photosdematures.com

Ano ang Formula ng Gastos ng Equity Capital?

Ang halaga ng equity (Ke) ay inaasahan ng mga shareholder na mamuhunan ng kanilang equity sa firm. Ang formula ng Gastos ng Equity ay maaaring kalkulahin sa ibaba ng dalawang pamamaraan:

• Paraan 1 - Gastos ng Equity Formula para sa Mga Kumpanya ng Dividend
• Paraan 2 - Gastos ng Equity Formula gamit ang Modelo ng CAPM

Tatalakayin namin nang detalyado ang bawat pamamaraan.

Paraan # 1 - Gastos ng Equity Formula para sa Mga Kumpanya ng Dividend

Kung saan,

• DPS = Dividend bawat Pagbabahagi
• MPS = Presyo ng Market bawat Pagbabahagi
• r = Paglaki rate ng Dividends

Kinakailangan ng modelo ng paglago ng dividend na magbayad ng dividend ang isang kumpanya, at batay ito sa mga paparating na dividend. Ang lohika sa likod ng equation ay ang obligasyon ng kumpanya na magbayad ng dividends ay ang gastos sa pagbabayad sa mga shareholder nito at, samakatuwid, ang Ke, ibig sabihin, gastos ng equity. Ito ay isang limitadong modelo sa pagbibigay kahulugan sa mga gastos.

Pagkalkula ng Gastos ng Equity

Maaari mong isaalang-alang ang sumusunod na halimbawa para sa isang mas mahusay na pag-unawa sa Formula ng Gastos ng Equity:

Maaari mong i-download ang Template ng Cost of Equity Formula Excel dito - Gastos ng Equity Formula Excel Template

Halimbawa # 1

Subukan natin ang pagkalkula para sa formula ng Cost of Equity na may isang unang pormula kung saan ipinapalagay namin na ang isang kumpanya ay nagbabayad ng regular na mga dividend. 

Ipagpalagay na ang isang kumpanya na nagngangalang XYZ ay isang regular na nagbabayad na dividend na kumpanya, at ang presyo ng stock nito ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa 20 at inaasahan na magbayad ng isang dividend na 3.20 sa susunod na taon ay sumusunod sa kasaysayan ng pagbabayad ng dividend. Kalkulahin ang halaga ng equity ng kumpanya.

Solusyon:

Kalkulahin muna natin ang average na rate ng paglago ng mga dividend. Ang pagpapatuloy ng parehong formula tulad ng bawat sa ibaba ay magbubunga ng taunang mga rate ng paglago.

Kaya't ang rate ng paglago sa lahat ng mga taon ay

Kumuha ngayon ng isang simpleng average rate ng paglago, na darating sa 1.31%.

Ngayon ay mayroon kaming lahat ng mga input hal. DPS para sa susunod na taon = 3.20, MPS = 20 at r = 1.31%

Dahil dito

• Gastos ng Equity Formula = (3.20 / 20) + 1.31%
• Gastos ng Equity Formula = 17.31%
• Samakatuwid, ang halaga ng equity para sa kumpanya ng XYZ ay magiging 17.31%.

Halimbawa # 2 - Infosys

Nasa ibaba ang kasaysayan ng dividend ng kumpanya, hindi pinapansin ang pansamantala at anumang espesyal na dividend sa ngayon.

Ang presyo ng Pagbahagi ng Infosys ay 678.95 (BSE), at ang average na rate ng paglago ng dividend ay 6.90%, kinalkula mula sa talahanayan sa itaas, at binayaran nito ang huling dividend na 20.50 bawat bahagi.

Samakatuwid,

• Gastos ng Equity Formula = {[20.50 (1 + 6.90%)] / 678.95} + 6.90%
• Gastos ng Equity Formula = 10.13%

Paraan # 2 - Gastos ng Equity Formula gamit ang Modelo ng CAPM

Nasa ibaba ang formula ng Gastos ng Equity gamit ang Modelo ng Pagpepresyo ng Capital Asset.

Kung saan,

• R (f) = Rate ng Pagbabalik na Walang Panganib
• β = Beta ng stock
• E (m) = Market Rate of Return
• [E (m) -R (f)] = premium ng peligro sa equity

Ang modelo ng pagpepresyo ng capital asset (CAPM), gayunpaman, ay maaaring magamit sa n bilang ng stock, kahit na hindi sila nagbabayad ng dividends. Sa nasabing iyon, ang lohika sa likod ng CAPM ay masalimuot, na nagpapahiwatig ng halaga ng equity (Ke) ay batay sa pagkasumpungin ng stock, na kinalkula ng Beta at antas ng peligro kumpara sa pangkalahatang merkado, ibig sabihin, ang premium ng peligro sa merkado ng equity na walang anuman kundi isang pagkakaiba ng Market Return at Risk-Free Rate.

Sa equation ng CAPM, ang rate na walang panganib (Rf) ay ang rate ng pagbabalik na bayad sa mga pamumuhunan na walang panganib tulad ng mga bono ng Gobyerno o Treasury. Ang beta, isang sukat ng peligro, ay maaaring kalkulahin bilang isang pagbabalik sa presyo ng merkado ng kumpanya. Ang mas mataas na pagkasumpungin ay pumupunta, mas mataas ang darating na beta, at ang kamag-anak nitong peligro kumpara sa pangkalahatang stock market. Ang market rate ng return Em (r) ay ang average market rate, na sa pangkalahatan ay ipinapalagay na labing-isa hanggang labindalawang% sa nakaraang walong taon. Sa pangkalahatan, ang isang kumpanya na may mataas na beta ay magkakaroon ng mataas na antas ng peligro at magbabayad ng higit pa para sa katarungan.

Halimbawa # 1

Sa ibaba, nakarating ang mga input para sa tatlong mga kumpanya, kinakalkula ang gastos ng equity.

Solusyon:

Una, makakalkula namin ang premium ng peligro sa equity, na kung saan ay ang pagkakaiba sa pagitan ng Market Return at Risk-Free Return Rate, ibig sabihin [E (m) - R (f)]

Pagkatapos ay makakalkula namin ang gastos ng equity gamit ang CAPM ie Rf + β [E (m) - R (f)] ibig sabihin, rate na Walang Panganib + Beta (Equity Risk Premium).

Ang pagpapatuloy ng parehong formula tulad ng bawat nasa itaas para sa lahat ng kumpanya, makukuha namin ang gastos ng equity.

Kaya, ang halaga ng equity para sa X, Y, at Z ay umaabot sa 7.44%, 6.93%, at 8.20%, ayon sa pagkakabanggit.

Halimbawa # 2 - Gastos ng Equity ng TCS gamit ang Modelo ng CAPM

Subukan natin ang pagkalkula ng gastos ng equity para sa TCS sa pamamagitan ng Modelo ng CAPM.

Sa ngayon, kukuha kami ng 10 taong ani ng Govt Bond bilang Rate na Walang Panganib na 7.46%

Pinagmulan: //countryeconomy.com

Pangalawa, kailangan nating magkaroon ng Equity Risk Premium,

Pinagmulan: //pages.stern.nyu.edu/

Para sa India, ang Equity Risk Premium ay 7.27%.

Ngayon kailangan namin ng Beta para sa TCS, na kinuha namin mula sa Yahoo pananalapi sa India.

Pinagmulan: //in.finance.yahoo.com/

Kaya't ang halaga ng equity (Ke) para sa TCS ay magiging-

• Gastos ng Equity Formula = Rf + β [E (m) - R (f)]
• Gastos ng Equity Formula = 7.46% + 1.13 * (7.27%)
• Gastos ng Equity Formula = 15.68%

Pagkalkula ng Gastos ng Equity

Maaari mong gamitin ang sumusunod na Calculator ng Gastos ng Equity Formula.

Kaugnayan at Paggamit

• Ang isang kumpanya ay gumagamit ng isang gastos ng equity (Ke) upang masuri ang kamag-anak na kaakit-akit ng mga pagkakataon nito sa anyo ng pamumuhunan, kabilang ang parehong mga panlabas na proyekto at panloob na pagkuha. Karaniwang gagamit ang mga kumpanya ng isang kombinasyon ng utang at equity financing, na may equity capital ay pinatutunayan na mas mahal.
• Ang mga namumuhunan na handang mamuhunan sa stock ay gumagamit din ng isang gastos ng equity upang malaman kung ang kumpanya ay kumikita ng isang rate ng return na mas malaki kaysa dito, mas mababa sa ito, o katumbas ng rate na iyon.
• Equity Analyst, Research Analyst, Buy or Sell side Analyst, atbp na pangunahing nakikibahagi sa pagmomodelo sa pagmomodelo at nag-isyu ng mga ulat sa pananaliksik ay gumagamit ng gastos ng equity upang makarating sa valuation ng mga sinusundan nilang kumpanya at pagkatapos ay payuhan kung natapos na ang stock o sa ilalim ng halaga at pagkatapos ay kumuha ng isang desisyon sa pamumuhunan batay sa na.
• Maraming iba pang mga pamamaraan na ginamit din upang makalkula ang gastos ng equity, na nagpapatakbo ng isang pagtatasa sa pag-urong, modelo ng multi-factor, pamamaraan ng survey, atbp.

Gastos ng Equity Formula sa Excel (na may excel template)

Ngayon ay kunin natin ang kaso na nabanggit sa nabanggit na Cost of Equity Formula Halimbawa # 1 upang ilarawan ang pareho sa excel template sa ibaba.

Ipagpalagay na ang isang kumpanya na nagngangalang XYZ ay isang regular na nagbabayad na kumpanya ng dividend. Ang presyo ng stock nito ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa 20 at inaasahan na magbabayad ng dividend na 3.20 sa susunod na taon ay may sumusunod na kasaysayan ng pagbabayad ng dividend.

Sa talahanayan na ibinigay sa ibaba ay ang data para sa pagkalkula ng gastos ng equity.

Sa ibinigay na template ng excel sa ibaba, ginamit namin ang pagkalkula ng Cost of Equity Equation upang hanapin ang Gastos ng Equity.

Kaya't ang pagkalkula ng Gastos ng equity ay-