photosdematures.com

Kahulugan ng Mga Pondo ng Sinking Fund

Ang mga nalulubog na pondo ng pondo ay tinukoy bilang mga bono kung saan partikular na pinapanatili ng nagbigay ng bono ang isang itinakdang tinukoy na halaga upang bayaran ang mga may hawak ng mga bono sa petsa ng kapanahunan o paunang natukoy na mga petsa. Karaniwan ito ay isang bono na ginawa ng nagbigay upang maibigay bilang collateral kung sakaling mag-default ang nagbigay ng mga pagbabayad nito sa mga may hawak ng mga bono sa isang tinukoy na hinaharap na petsa. Ang isang kumpanya ay naghahanda ng paunang cash corpus na kung saan ay ibibigay sa independiyenteng tagapangasiwa.

Gagamitin ng independiyenteng tagapangasiwa ang halagang natanggap mula sa kumpanya upang mamuhunan pa ito sa mga assets na may pangmatagalang kapanahunan. Ang nasabing pamumuhunan ay maaaring masira lamang upang makapagretiro sa mga mayroon nang isyu ng bono.

Mga uri ng Sinking Fund Bonds

# 1 - Mga Sinking Fund Bonds para sa mga Callable Bonds

Tuwing may pagbawas sa mga rate ng interes, ang mga callback ng kumpanya ay nagbubuklod sa pamamagitan ng pagbili sa kanila pabalik mula sa mga may hawak sa isang premium. Ang isang nalulubog na pondo ng pondo ay maaaring magamit upang matulungan ang kumpanya sa pagbili ng mga bono na inisyu sa pamamagitan ng pagbibigay ng kinakailangang cash cushion para sa kumpanya.

# 2 - Mga Sinking Fund Bonds para sa Nakahanay na Layunin at Mga Layunin

Ang negosyo ay maaaring nagsama ng ilang mga layunin at layunin kung saan maaaring mangailangan ito ng cash upang maibigay sa kanila sa hinaharap. Maaaring isama ng negosyo ang naturang bono sa paglilingkod sa mga nasabing layunin sa darating na hinaharap.

# 3 - Mga Sinking Fund Bonds para sa Buyback ng Mga Bond

Ang negosyo ay maaaring tumingin upang magretiro nang maaga ang utang nito. Upang matugunan ang layuning ito, maaari itong isama ang naturang pondo upang matugunan ang mga buyback ng mga umiiral na ibinigay na bono mula sa may-ari ng mga bono.

Sinking Fund Bond Formula

Maaari itong matukoy gamit ang halaga ng oras ng ugnayan ng pera tulad ng inilarawan sa ibaba:

Dito,

• Ang halagang naiambag sa isang regular na batayan ay kinakatawan ng A.
• Ang rate ng interes ay kinakatawan ng r.
• Ang tagal ng panahon ay kinakatawan ng n.

Mga halimbawa ng Sinking Bond Fund

Halimbawa # 1 - Halimbawa ng Bilang

Ang kumpanya ay nagtataglay ng utang na $ 1 milyon sa rate ng interes na 6% at may tagal ng pagbabayad bilang 5 taon. Plano ng kumpanya na isama ang isang lumulubog na pondo na $ 60,000 sa pagtatapos ng 5 taon na may rate ng interes na 4%. Kailangang matukoy ng kumpanya ang pana-panahong taunang pagbabayad upang mabuo ang lumulubog na pondo.

Ang napapanahong halaga ay matutukoy tulad ng sumusunod: -

• $ 60,000 = A * (1 + 0.04) ^ 5 -1 /0.04
• $ 60,000 = A * (1 + 0.4) ^ 5 -1 /0.04
• $ 60,000 = A * (1.2167 -1) /0.04
• $ 60,000 = A * (0.2167) /0.04
• $ 60,000 = A * 5.4163
• A = $ 60,000 / 5.4163 = $ 11,077.6

Samakatuwid, ang kumpanya ay dapat na makatipid taun-taon ng $ 11,077.6 sa paglubog ng account na maaaring magamit sa maaga o madaling pagbabayad ng mga bono.

Halimbawa # 2

Ipagpalagay na ang kumpanya ay naglabas ng mga natatawag na bono na $ 20 milyon sa rate ng interes na 8 porsyento para sa tagal ng panahon ng 10 taon. Mayroong pagbaba sa rate ng interes ng 2 porsyento at ang na-update na rate ng interes ay nasa 6 porsyento. Bukod pa rito, nagpapanatili ang kumpanya ng isang sinking fund bond na $ 5 milyon.

Maaaring tawagan ng kumpanya ang mga bono pabalik lamang upang muling ilabas ang mga ito sa isang mas mababang rate ng interes. Maaaring magamit ng kumpanya ang mga nalulubog na pondo ng pondo upang bayaran ang premium ng tawag na maiugnay sa mga natatawag na bono.

Halimbawa # 3 - Praktikal na Aplikasyon

Ipagpalagay na ang negosyo ay may utang na nagkakahalaga ng $ 10 milyon na babayaran sa rate ng isang 6% na rate ng interes pagkalipas ng 10 taon. Bilang karagdagan ang mukha ng kumpanya ng isang peligro ng default pati na rin ang panganib sa rate ng interes. Upang matugunan ang ganoong sitwasyon at hawakan ang kanilang pagkakalantad, plano ng kumpanya na isama ang isang sinking fund bond kung saan plano nitong mag-ambag ng $ 2 milyon taun-taon sa loob ng tatlong taon.

Matapos ang pagtatapos ng tatlong taon, ang negosyo ay mayroong $ 6 milyon upang mabayaran ang natitirang utang na maaaring bayaran pagkatapos ng pagtatapos ng tatlong taon.

Mga kalamangan

• Ang mga nalulubog na pondo ng pondo kung ginamit nang madiskarteng, maaaring magamit upang mabayaran nang maaga ang utang at pananagutan.
• Pinapabilis din nito ang napapanahong pagbabayad ng mga obligasyon sa utang sa petsa ng pagkahinog.
• Kung bumaba ang mga rate ng interes, maaaring magamit ang mga bono na ito upang maibalik ang mayroon nang mga isyu sa utang. Maaari itong magamit upang makabili ng dati nang mga isyu sa bono mula sa mga may-ari ng mga bono.
• Dahil may mga maagang pagbabayad ng mga utang, pinahuhusay nito ang mabuting kalooban ng naglalabas na negosyo.

Mga Dehado

• Para sa pananaw ng mga namumuhunan, ang may-ari ng mga bono ay talo sa mga bayad sa interes dahil ang kanilang mga bono ay nabayaran nang maaga gamit ang paglubog ng mga pondo ng bono.
• Maaaring hindi mapanatili ng negosyo ang mayroon nang kumpiyansa sa namumuhunan dahil ang mga mayroon nang isyu ay tinawag pabalik gamit ang paglubog ng mga pondo ng bono.

Mahahalagang Punto

• Ang mga lumulubog na pondo ng bono ay pinagtatrabahuhan ng negosyong may napakababang rating ng kredito at hindi magandang profile sa kredito.
• Napakapanganib para sa mamumuhunan na mamuhunan sa mga naturang bono dahil ang mga nasabing bono ay may mataas na peligro sa default.
• Maaari itong magamit upang bilhin muli ang anumang mga dati nang umiiral na bono na naroroon sa bukas na merkado.
• Karaniwan silang nauuri bilang pinaghihigpitang pag-aari para sa nagpalabas na negosyo.
• Sa balanse, ang mga lumulubog na pondo ng bono ay naitala sa ilalim ng hindi kasalukuyang seksyon ng asset na may label ng account bilang Mga Pamumuhunan.
• Bagaman ang mga bono na ito ay binubuo lamang ng cash, hindi ito kailanman bahagi ng kasalukuyang mga pag-aari dahil pangunahing handa ito upang mabayaran ang pangmatagalang utang at hindi mga kasalukuyang pananagutan.

Konklusyon

Ang mga bond ng Sinking Fund ay ginawa kapag ang nagbibigay na kumpanya ay kailangang ingatan ang sarili mula sa panganib sa rate ng interes at default na peligro. Ang mga nalulubog na pondo ng pondo ay nabuo ng negosyo na kung saan ay hindi mayaman sa pera sa halip sila ay kulang sa pera at pinigilan ang kalusugan sa pananalapi. Karaniwan silang isinalarawan bilang collateral para sa may-ari ng utang na maaaring gamitin ng mga ito kapag nag-default ang kumpanya.

Maaaring isama ng negosyo ang bono na ito sa ilalim ng pangangasiwa ng isang pinagkakatiwalaan. Ang tagapangasiwa ay isang independiyenteng miyembro na mangangasiwa sa pangangasiwa ng naturang mga bono. Ang katiwala ay kinakailangan sa mga nasabing sitwasyon dahil sa mas malaking sukat ng paglubog ng mga pondo at ang mga pondong ito ay kailangang pamahalaan ang system upang magamit ito upang matubos nang maaga ang utang.