photosdematures.com

Ano ang Panganib sa Rate ng interes?

Ang peligro sa rate ng interes ay tinukoy bilang panganib ng pagbabago sa halaga ng isang pag-aari bilang isang resulta ng pagkasumpungin sa mga rate ng interes. Maaaring i-render ang seguridad na pinag-uusapan na hindi mapagkumpitensya o pinapataas ang halaga nito. Kahit na ang peligro ay sinasabing bumangon dahil sa isang hindi inaasahang paglipat, sa pangkalahatan ang mga namumuhunan ay nababahala sa downside na panganib.

Ang peligro na ito ay direktang nakakaapekto sa nakapirming rate ng may-ari ng seguridad. Kailan man tumaas ang rate ng interes, ang presyo ng seguridad ng naayos na kita na bumabagsak at bumabaligtad.

Halimbawa ng Panganib sa Rate ng interes

Ipaunawa sa amin ang panganib sa rate ng interes sa pamamagitan ng isang halimbawa.

Kung ang isang namumuhunan ay namuhunan ng ilang halaga sa isang nakapirming rate ang bono sa umiiral na presyo, na nag-aalok sa kanya ng isang kupon rate ng 5% at kung pagkatapos ay tumataas ang interes sa 6%, kung gayon ang presyo ng bono ay tatanggi. Ito ay dahil ang bono ay nag-aalok ng isang rate ng 5% habang ang merkado ay nag-aalok ng isang rate ng pagbabalik ng 6%, samakatuwid kung nais ng mamumuhunan na ibenta ang bono na ito sa merkado, inaalok siya ng mamimili ng mas kaunting halaga para sa bono bilang ang bono na ito ay mababa ang ani kumpara sa merkado. Sa pamamagitan nito, susubukan ng bagong mamumuhunan na kumita ng return na katulad sa merkado dahil mas mababa ang na-invest na halaga.

Sa madaling salita, ang gastos sa opurtunidad ng pagkuha ng isang mas mahusay na pagbabalik sa ibang lugar, tumataas sa isang pagtaas sa rate ng interes, samakatuwid nagreresulta ito sa isang pagtanggi sa presyo ng bind.

Mayroong iba't ibang mga paraan ng paglaban sa panganib ng rate ng interes. Maaaring bumili ang isang tao ng mga swap ng rate ng interes, tumawag o maglagay ng mga pagpipilian para sa mga seguridad o mamuhunan sa mga negatibong magkakaugnay na mga security upang mapigilan ang peligro.

Epekto ng Pagbabago ng Rate ng interes sa mga Bond

Ang pagbabago ng rate ng interes ay nakakaapekto sa mga bono na may iba't ibang pagkahinog, sa ibang sukat. Ang ugnayan sa pagitan ng paglipat ng rate ng interes at isang paggalaw sa presyo ay nagiging mas malakas sa pagtaas ng kapanahunan. Ito ay sapagkat, sa kaso ng pagtaas ng rate ng interes, ang bono na may mas matagal na kapanahunan ay magdurusa ng isang mas mababang rate ng interes para sa isang mas mahabang oras kumpara sa isang bono na may mas maikli na kapanahunan. Iyon ang dahilan kung bakit ang pamumuhunan sa mga bono na may iba't ibang mga pagkahinog ay ginagamit bilang isang hedging technique upang labanan ang panganib sa rate ng interes.

Ang pagbabago ng rate ng interes ay nakakaapekto sa mga coupon bond at mga zero-coupon bond na magkakaiba. Kung isasaalang-alang namin ang parehong uri ng mga bono na may parehong kapanahunan, makakaranas kami ng isang mas matalim na pagtanggi sa presyo ng zero-coupon bond dahil sa pagtaas ng rate ng interes kumpara sa coupon bond. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang buong halaga ay matatanggap sa pagtatapos ng itinakdang panahon sa kaso ng zero-coupon bond at samakatuwid, pinapataas nito ang mabisang tagal habang ang mga pagbalik ay nabubuo pana-panahon sa kaso ng mga coupon bond at samakatuwid, binabawasan nito ang mabisang tagal ng pagbabayad.

Ang peligro sa rate ng interes ay naapektuhan din ng coupon rate. Ang bono na may mas mababang rate ng kupon ay may mas mataas na peligro sa rate ng interes kumpara sa isang bono na may mas mataas na rate ng interes. Ito ay sa gayon, bilang isang maliit na pagbabago sa rate ng interes ng merkado ay madaling mas malaki kaysa sa mas mababang rate ng kupon at mababawas ang presyo ng merkado ng bono na iyon.

Mga Uri ng Panganib sa Rate ng interes

Mayroong dalawang uri ng panganib sa rate ng interes:

# 1 - Panganib sa Presyo

Ito ang peligro ng pagbabago sa presyo ng seguridad na maaaring magresulta sa isang hindi inaasahang pakinabang o pagkawala kapag naipagbili ang seguridad.

# 2 - Panganib sa Reinvestment

Ito ay tumutukoy sa peligro ng pagbabago sa rate ng interes na maaaring humantong sa hindi pagkakaroon ng pagkakataong muling mamuhunan sa kasalukuyang rate ng pamumuhunan. Hinahati pa ito sa dalawang bahagi -

• # 1 - Panganib sa Tagal -Ito ay tumutukoy sa peligro na nagmumula sa posibilidad ng hindi nais na paunang pagbabayad o pagpapalawak ng pamumuhunan na lampas sa paunang natukoy na tagal ng panahon.
• # 2 - Panganib na Batayan -Ito ay tumutukoy sa peligro na hindi maranasan ang eksaktong kabaligtaran na pag-uugali sa mga pagbabago sa rate ng interes sa mga security na may mga kabaligtaran na tampok.

Kinakalkula ang Tagal at Pagbabago sa Presyo dahil sa Pagbabago ng Rate ng interes

Ang tagal ng seguridad ay direktang nauugnay sa lawak kung saan ang isang pagbabago sa rate ng interes ay makakaapekto sa presyo. Ito ay naiiba mula sa kapanahunan. Kinakalkula nito ang inaasahang pagbabago sa presyo bilang resulta ng isang 1% pagbabago sa mga rate ng interes. Tinatantiya nito ang pagkalastiko ng presyo ng demand. Kinakalkula ito sa pamamagitan ng pagdaragdag ng produkto ng tagal ng panahon ng daloy ng salapi at ang kani-kanilang mga timbang, na kinakalkula batay sa kasalukuyang halaga ng mga cash flow.

Halimbawa

Maaari mong i-download ang Template ng Excel na Panganib sa Rate ng Pag-interes dito - Template ng Excel sa Rate ng Peligro ng interes

Ang isang limang taong bono na may halagang $ 100 ay ibinibigay na may isang coupon rate na 6%. Mayroon itong semi-taunang pinagsamang ani ng merkado na 8%. Kalkulahin ang tagal

Solusyon:

Ang pagbabayad ng kupon ay tapos na sa kalahating taon na batayan. Samakatuwid, ang daloy ng cash pagkatapos ng bawat 6 na buwan ay magiging kalahati ng 6% ibig sabihin, $ 3.

Samakatuwid, ang tagal ng bono na ito ay 3.599 taon samantalang ang kapanahunan ay 4 na taon. Ang presyo ng bono ay ang kabuuan ng kasalukuyang halaga ng lahat ng mga cash flow, na $ 93.27.

Ang pagbabago sa presyo ay proporsyonal sa pagbabago ng rate ng interes, na kinakalkula sa pamamagitan ng paggamit ng sumusunod na pormula:

Pagbabago sa Presyo = -% Pagbabago sa Rate ng Interes * Tagal * Kasalukuyang Presyo

Kaya, kung ang% pagtaas ng rate ng interes ay 0.1%, kung gayon sa halimbawa sa itaas, ang pagbabago sa presyo ay: -0.1% * 3.599 * 93.27 = -$0.34

Ang bagong presyo ng bono ay magiging = $ 93.27 - $ 0.34 = $ 92.93.

Maaari kang sumangguni sa ibinigay sa itaas na template ng excel para sa detalyadong pagkalkula ng panganib sa rate ng interes.

Mga kalamangan

• Makakuha mula sa kanais-nais na paggalaw ng rate ng interes.
• Pagkuha ng arbitrage sa pamamagitan ng pagpapatakbo sa maraming mga merkado.
• Paglikha ng isang mahusay na platform ng merkado sa pamamagitan ng pagpapakilala ng mga kalahok tulad ng mga tagaseguro.

Mga Dehado

• Ang potensyal na pagkawala mula sa hindi inaasahang paggalaw ng rate ng interes.
• Tumaas na gastos viz hedging gastos, gastos sa pangangasiwa, atbp.

Konklusyon

Ang panganib sa rate ng interes ay ang pangunahing driver ng mga merkado. Ito ay may direktang epekto sa mga security na naayos ang kita sa kita at isang hindi direktang epekto sa mga presyo ng pagbabahagi. Nakakaapekto rin ito nang direkta sa mga foreign exchange rate. Mayroong maraming mga paraan upang hadlangan ang mga panganib na ito at ang merkado na nag-aalok ng naturang mga produkto ay lubos na likido at mahusay. Bagaman, mayroong isang gastos na kasangkot para sa hedging panganib ng rate ng interes sa anyo ng mga brokerage, premium, atbp. Ngunit ang mga benepisyo ay maaaring mas malaki kaysa sa mga gastos sa halos lahat ng oras.