photosdematures.com

Kahulugan ng Net Present Value (NPV)

Ang Net Present Value (NPV), na karaniwang ginagamit upang tantyahin ang kakayahang kumita ng isang proyekto, ay kinakalkula bilang pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang halaga ng mga cash inflow at ng kasalukuyang halaga ng mga cash outflow sa loob ng oras ng proyekto. Kung positibo ang pagkakaiba, ito ay isang kumikitang proyekto at kung negatibo, kung gayon hindi ito karapat-dapat.

Formula ng Net Present Value (NPV)

Narito ang pormula sa Net Present Value (kapag ang mga pagdating sa cash ay pantay):

NPV_{t = 1 hanggang T} = ∑ Xt / (1 + R) t - Xo

Kung saan,

• X_t= kabuuang cash flow para sa panahon t
• X_o= netong paunang paggasta sa pamumuhunan
• R = rate ng diskwento, sa wakas
• t = kabuuang bilang ng tagal ng panahon

Ang formula sa kasalukuyang halaga ng Net (kapag ang mga pagdating ng cash ay hindi pantay):

NPV = [C_i1/ (1 + r) 1 + C_i2/ (1 + r) 2 + C_i3/ (1 + r) 3 +…] - X_o

Kung saan,

• Ang R ay ang tinukoy na rate ng pagbabalik bawat panahon;
• C_i1 ay ang pinagsama-samang pagdating ng cash sa unang panahon;
• C_i2 ay ang pinagsama-samang pagdating ng cash sa pangalawang panahon;
• C_i3 ay ang pinagsama-samang pagdating ng cash sa panahon ng third period, atbp

Paliwanag ng Net Present Value Formula

Ang formula ng NPV ay may dalawang bahagi.

• Pinag-uusapan ang unang bahagi cash flow mula sa pamumuhunan. Kapag ang isang namumuhunan ay tumingin sa isang pamumuhunan, bibigyan siya ng inaasahang hinaharap na halaga ng mga pamumuhunan. Pagkatapos ay maaari niyang gamitin ang kasalukuyang pamamaraan ng halaga [i. PV = FV / (1 + i) ^ n, kung saan ang PV = Kasalukuyang Halaga, FV = Halaga sa Hinaharap, I = interes (gastos ng kapital), at n = bilang ng mga taon] upang maibawas ang mga hinaharap na halaga at alamin ang mga cash flow mula sa mga pamumuhunan sa kasalukuyang petsa.
• Ang ikalawang bahagi ay nagsasalita tungkol sa gastos ng pamumuhunan sa proyekto. Nangangahulugan ito kung magkano ang kailangang bayaran ng isang namumuhunan para sa mga pamumuhunan sa kasalukuyang petsa.

Kung ang halaga ng pamumuhunan ay mas mababa kaysa sa cash inflows mula sa mga pamumuhunan, kung gayon ang proyekto ay napakahusay para sa namumuhunan dahil nakakakuha siya ng higit sa binabayaran niya. Kung hindi man, kung ang halaga ng pamumuhunan ay higit pa sa mga cash inflow mula sa mga pamumuhunan, mas mahusay na ibagsak ang proyekto dahil ang mamumuhunan ay kailangang magbayad ng higit sa binabayaran niya ngayon.

Mga halimbawa

Maaari mong i-download ang Net kasalukuyang Template ng Halaga ng Excel dito - Net kasalukuyang Template ng Halaga ng Excel

Gusto ng Hills Ltd. na mamuhunan sa isang bagong proyekto. Ang kumpanya ay may sumusunod na impormasyon para sa bagong pamumuhunan -

• Halaga ng bagong pamumuhunan sa ngayon - $ 265,000
• Ang proyekto ay makakatanggap ng cash inflow tulad ng sumusunod -
  • Taon 1 - $ 60,000
  • Taon 2 - $ 70,000
  • Taon 3 - $ 80,000
  • Taon 4 - $ 90,000
  • Taon 5 - $ 100,000

Alamin ang NPV at tapusin kung ito ay isang karapat-dapat na pamumuhunan para sa Hills Ltd. Ipalagay ang rate ng pagbalik na 10%.

Sa pamamagitan ng paggamit ng impormasyon sa itaas, madali naming magagawa ang Pagkalkula ng NPV ng bagong pamumuhunan.

Mga Cash Inflow mula sa Mga Pamumuhunan = $ 60,000 / 1.1 + $ 70,000 / 1.1 ^ 2 + $ 80,000 / 1.1 ^ 3 + $ 90,000 / 1.1 ^ 4 + $ 100,000 / 1.1 ^ 5

= 54,545.5 + 57,851.2 + 60,105.2 + 61,471.2 + 62,092.1 = 296,065.2

Net Present Value = Mga Cash Inflow mula sa Mga Pamumuhunan - Gastos ng Mga Pamumuhunan

O, Net Present Value = $ 296,065.2 - $ 265,000 = $ 31,065.2

Mula sa resulta sa itaas, makakatiyak kami na ito ay isang karapat-dapat na pamumuhunan; dahil ang NPV ng bagong pamumuhunan ay positibo.

Paggamit ng NPV para sa Pagpapahalaga - Alibaba Case Study

Ang Alibaba ay makakalikha ng $ 1.2 bilyong mga libreng cash flow sa Marso'19. Tulad ng naitala namin sa ibaba na ang Alibaba ay makakabuo ng isang mahuhulaan na positibong Libreng Cash Flows.

• Hakbang 1 dito ay upang ilapat ang formula ng kasalukuyang halaga ng halaga upang makalkula ang kasalukuyang halaga ng malinaw na panahon ng FCFF
• Hakbang 2 ay upang ilapat ang net kasalukuyang halaga formula upang makalkula ang PV ng halaga ng terminal

Ang kabuuan ng pagkalkula ng NPV sa mga hakbang 1 at 2 ay nagbibigay sa amin ng kabuuang Halaga ng Enterprise ng Alibaba.

Nasa ibaba ang talahanayan na nagbubuod sa output ng Paghahalaga ng DCF ng Alibaba.

Mga Gamit at Kaugnayan

Sa pamamagitan ng paggamit ng formula na ito, nalaman ng mga namumuhunan ang pagkakaiba sa pagitan ng mga cash inflow mula sa mga pamumuhunan at gastos ng pamumuhunan.

Ginagamit ito para sa paggawa ng masinop na mga desisyon sa negosyo para sa mga sumusunod na kadahilanan -

• Una sa lahat, napakadali nitong kalkulahin. Bago gumawa ng anumang mga desisyon tungkol sa pamumuhunan, kung alam mo kung paano makalkula ang NPV; magagawa mong gumawa ng mas mahusay na mga desisyon.
• Pangalawa, kinukumpara nito ang kasalukuyang halaga ng parehong cash inflow at cash outflow. Bilang isang resulta, ang paghahambing ay nagbibigay ng tamang pananaw para sa mga namumuhunan na gumawa ng tamang desisyon.
• Pangatlo, nag-aalok sa iyo ang NPV ng isang kapani-paniwala na desisyon. Matapos kalkulahin ito, direkta mong makikilala kung pupunta para sa mga pamumuhunan o hindi.

NPV Calculator

Maaari mong gamitin ang sumusunod na NPV Calculator

Net Present Value sa Excel (na may excel template)

Gawin natin ngayon ang parehong halimbawa sa itaas sa Excel.

Napakadali nito. Kailangan mong ibigay ang dalawang mga input ng Cash Inflow mula sa Mga Pamumuhunan at Gastos ng Mga Pamumuhunan.

Madali mong makalkula ang NPV sa ibinigay na template ng Excel.

Hakbang 1 - Hanapin ang kasalukuyang halaga ng mga cash inflow

Hakbang 2 - Hanapin ang kabuuan ng kasalukuyang mga halaga

Hakbang 3 - Pagkalkula ng NPV = $ 296,065.2 - $ 265,000 = $ 31,065.2