photosdematures.com

Ano ang Return on Assets (ROA)?

Ang Return on assets (ROA) ay ang ratio sa pagitan ng netong kita, na kumakatawan sa halaga ng kita sa pananalapi at pagpapatakbo na nakuha ng isang kumpanya sa isang taong pampinansyal, at kabuuang average na mga assets, na kung saan ay ang average na arithmetic ng kabuuang mga assets na hawak ng isang kumpanya, upang pag-aralan kung magkano ang ibabalik ng isang kumpanya sa kabuuang pamumuhunan na ginawa sa kumpanya.

Ang Return on Assets of General Motors (5.21%) ay mas malaki kaysa sa Ford (3.40%) para sa FY2016. Ano ang ibig sabihin nito Nauugnay ito sa mga kita ng firm sa lahat ng puhunan na namuhunan sa negosyo. Sa artikulong ito, tatalakayin namin nang detalyado ang Return on Assets.

Ang pagsubok na maunawaan kung magkano ang kita ng isang firm sa pamamagitan ng paggamit ng mga assets nito ay hindi magandang sukatan. Kaya dapat mayroong isang bagay na mas pino. At ang pagpipino ay nagawa sa ratio ng Return on Assets.

Kapag kinakalkula namin ang ratio ng turnover ng asset, isinasaalang-alang namin ang net sales o ang net na kita. Gayunpaman, ang kita palagi ay hindi isang mahusay na hulaan ng tagumpay. Maraming mga samahan ang kumikita ng mahusay na kita, ngunit kung ihinahambing namin ang kita sa mga gastusing kailangan nilang makaya, malamang na walang anumang kita. Kaya't ang paghahambing ng netong kita sa kabuuang mga assets ay hindi malulutas ang isyu ng mga namumuhunan na nais na mamuhunan sa kumpanya.

Kumuha ng isang halimbawa ng Box Inc. Tingnan natin ang Asset Turnover Ratio. Hindi nagsasabi sa amin ang paglilipat ng assets na ito tungkol sa pagganap ng Box Inc.

pinagmulan: ycharts

Gayunpaman, kapag tinitingnan namin ang Return on Assets Ratio ng Box Inc, tandaan namin na naging negatibo ito sa lahat ng paraan. Ipinapahiwatig nito na ang kumpanya ay hindi makabuo ng mga pagbabalik na may paggalang sa ipinakalat na kapital.

pinagmulan: ycharts

Bumalik sa Formula ng Mga Asset

Tingnan natin ang formula nito.

Return on Asset Formula = EBIT / Average na Kabuuang Mga Asset

Mayroong magkakaibang mga opinyon sa kung ano ang kukunin sa numerator ng ratio na ito! Mas gusto ng ilan na kunin ang netong kita bilang bilang, at ang iba ay nais na ilagay ang EBIT kung saan hindi nila nais isaalang-alang ang mga interes at buwis.

• Ang aking personal na payo ay dapat mong isaalang-alang ang EBIT dahil ang term na ito ay bago ang interes at buwis (pre-debt at pre-equity).
• Gayundin, kapag inihinahambing namin ito sa Denominator, ibig sabihin, Kabuuang Mga Asset, nangangalaga kami sa parehong Equity pati na rin sa Mga Debtholder.
• Net Income / Average na Kabuuang Mga Asset ay maaaring isang maling paghahambing, pangunahin dahil sa bilang nito. Ang kita sa net ay ang pagbabalik na maiugnay sa mga may hawak ng equity, at denominator - Isinasaalang-alang ng Kabuuang Mga Asset ang parehong Equity at Utang. Nangangahulugan ito na inihambing namin ang mga mansanas sa mga dalandan :-) 

Pag-usapan natin ang average na kabuuang mga assets. Ano ang isasaalang-alang mo habang nagkalkula ng isang figure ng average na kabuuang mga assets? Isasama namin ang lahat na may kakayahang magbunga ng halaga para sa may-ari ng higit sa isang taon. Nangangahulugan iyon na isasama namin ang lahat ng mga nakapirming assets. Sa parehong oras, isasama rin namin ang mga assets na madaling mai-convert sa cash. Nangangahulugan iyon na makakakuha kami ng mga kasalukuyang assets sa ilalim ng kabuuang mga assets. At isasama rin namin ang hindi madaling unawain na mga assets na may halaga, ngunit ang mga ito ay likas na hindi pisikal, tulad ng mabuting kalooban. Hindi namin isasaalang-alang ang mga kathang-isip na assets (hal., Mga gastos sa pang-promosyon ng isang negosyo, pinapayagan ang diskwento sa isyu ng pagbabahagi, isang pagkawala na natamo sa isyu ng mga debenture, atbp.). Pagkatapos ay kukuha kami ng figure sa simula ng taon at sa pagtatapos ng taon at makahanap ng isang average ng kabuuang figure.

Pagbibigay kahulugan ng Return on Asset

• Ang dahilan kung bakit kinuha namin ang EBIT para sa pagkalkula ng Return on Assets Ratio ay na magbibigay ito ng isang holistic na larawan ng kumpanya. At sa gayon, ang interpretasyon ng ratio ay magiging mas holistic.
• Sabihin nating nalaman ng mga namumuhunan na ang ROA ng isang kumpanya ay higit sa 20% sa huling 5 taon. Sa palagay mo ba mahusay na hakbang upang mamuhunan sa kumpanya para sa mga benepisyo sa hinaharap? Ang sagot ay, syempre, oo! Mas mahusay na mamuhunan sa isang matatag na kumpanya kaysa sa isang kumpanya na gumagawa ng pabagu-bago ng kita sa mga nakaraang taon.
• Sa simpleng mga termino, maaari nating sabihin na ang pagtaas sa ROA ay nangangahulugang mas mahusay na paggamit ng mga assets upang makabuo ng mga pagbalik para sa firm, at ang pagbawas nito ay nangangahulugang ang firm ay may isang silid para sa pagpapabuti - maaaring kailanganin ng firm na bawasan ang ilang mga gastos o upang mapalitan ang ilang mga lumang assets na kumakain ng kita ng kumpanya.

Halimbawa sa Pagbabalik sa Mga Asset na Pagkalkula

Mga detalye	Kumpanya A (sa US $)	Kumpanya B (sa US $)
Operating Profit - EBIT	10000	8000
Mga buwis	2000	1500
Mga assets sa simula ng taon	13000	14000
Mga Asset sa pagtatapos ng taon	15000	16000

Gawin natin ang pagkalkula upang malaman ang Return on Asset para sa parehong mga kumpanya.

Una, dahil nabigyan kami ng Operating Profit at Taxes, kailangan nating kalkulahin ang Net Income para sa pareho ng mga kumpanya.

At dahil mayroon kaming mga assets sa simula ng taon at sa pagtatapos ng taon, kailangan nating alamin ang average na mga assets para sa pareho ng mga kumpanya.

	Kumpanya A (sa US $)	Kumpanya B (sa US $)
Mga assets sa simula ng taon (A)	13000	14000
Mga Asset sa pagtatapos ng taon (B)	15000	16000
Kabuuang Mga Asset (A + B)	28000	30000
Average na Mga Asset [(A + B) / 2]	14000	15000

Ngayon, kalkulahin natin ang ROA para sa parehong mga kumpanya.

	Kumpanya A (sa US $)	Kumpanya B (sa US $)
Operating Profit EBIT (X)	10000	8000
Average na Mga Asset (Y)	14000	15000
ROA (X / Y)	0.75	0.53

Para sa Kumpanya A, ang ROA ay 75%. Ang 75% ay isang mahusay na tagapagpahiwatig ng tagumpay. At kung ang Kumpanya A ay nakakalikha ng kita sa saklaw na 40-50%, maaaring madali ilagay ng mga namumuhunan ang kanilang pera sa kumpanya. Gayunpaman, bago mamuhunan ng anupaman, dapat i-cross-check ng mga namumuhunan ang mga numero sa kanilang taunang ulat at tingnan kung mayroong isang pagbubukod o anumang espesyal na punto ay nabanggit o hindi.

Para sa Kumpanya B din ang ROA ay medyo mahusay, ibig sabihin, 53%. Karaniwan, kapag ang isang kumpanya ay nakakamit ang 20% ​​o mas mataas, ito ay itinuturing na malusog. At higit sa 40% nangangahulugan na ang firm ay gumagawa ng mabuti.

Bumalik sa Pagkalkula ng Mga Asset para sa Colgate

Ngayon ay unawain natin ang ratio mula sa isang praktikal na pananaw. Nasa ibaba ang snapshot ng Colgate's Balance Sheet.

Nasa ibaba ang snapshot ng Colgate's Income Statement. Mangyaring tandaan na kailangan naming gumamit ng EBIT para sa pagkalkula ng Return on Total Assets.

Kalkulahin natin ngayon ang ROA ng Colgate. Pagbabalik ng Colgate Sa Mga Asset Ratio = EBIT / Average na kabuuang mga assets

Ang Return ng Colgate sa kabuuang mga pag-aari ay bumababa mula pa noong 2010. Kamakailan, tumanggi ito sa pinakamababa sa 21.9%. Bakit?

Iimbestigahan natin ...

Pangunahin na maaaring may dalawang kadahilanan na nag-aambag sa pagbawas - alinman sa denominator, ibig sabihin, ang average na mga assets ay tumaas nang malaki, o ang Numerator Net Sales ay bumaba nang malaki.

Sa Colgate, tandaan namin na ang kabuuang mga assets ay nabawasan noong 2015. Ang pagbaba ng kabuuang mga assets ay dapat na humantong sa isang pagtaas sa ratio ng ROTA. Iniwan ito sa amin upang tingnan ang numero ng Net Sales. Iniwan ito sa amin upang tingnan ang numero ng Net Sales. Mula sa seksyon ng talakayan at pag-aaral ng pamamahala ng Colgate, tandaan namin na ang pangkalahatang benta sa Net ay nabawasan ng hanggang 7% noong 2015. Ang pagbawas sa Sales na ito ng 7% ay humantong sa pagbaba ng Return on Assets.

Ang pangunahing dahilan ng pagbaba ng benta ay ang negatibong epekto dahil sa foreign exchange na 11.5%.

Gayunpaman, ang mga benta ng organikong Colgate ay tumaas ng 5% noong 2015.

Bumalik sa Mga Asset - Bangko

Sa seksyong ito, una, titingnan namin ang ilang mga bangko at ang kanilang Return on Total Retail Asset upang mapaghihinuha namin kung gaano kabuti ang kanilang ginagawa sa mga tuntunin ng pagbuo ng kita.

pinagmulan: ycharts

Mula sa nasa itaas na grap, maaari na nating ihambing ang ROA ng mga nangungunang pandaigdigan na bangko.

Ang pinakamataas na ROA ay nabuo ng Wells Fargo na 1.32%, at ang pinakamababang return on assets ratio ay nabuo ng Mitsubishi UFJ Financials na 0.27%. Ang lahat ng pagbalik ng iba pang mga bangko sa kabuuang mga pag-aari ay nasa pagitan ng 0.3% -1.3%.

Upang maunawaan kung saan tumayo ang mga bangko na ito sa mga tuntunin ng paghahambing, maaari kaming tumagal ng isang average at ihambing ang pagganap ng bawat bangko. Kinuha namin ang ROA ng bawat bangko, at ang average na ROA ay 0.90%. Nangangahulugan iyon na maraming mga bangko na gumaganap ng higit sa 0.9% ang gumagawa ng mabuti.

Mga limitasyon

• Kung isasaalang-alang namin ang Net Income upang makalkula ang ratio, kung gayon hindi magiging holistic ang larawan dahil kasama dito ang Mga Buwis at Interes (kung mayroon man). Ngunit sa kaso ng EBIT sa bilang, hindi namin kailangang magalala tungkol doon.
• Para sa mga industriya na may assets, hindi masusuportahan ng masinsinan ang gayong kita kumpara sa mga industriya na hindi masinsinan ng pag-aari. Halimbawa, kung isasaalang-alang natin ang isang industriya ng awto, upang makabuo ng awto at, bilang isang resulta nito, kita, unang kailangan ng industriya na mamuhunan nang malaki sa mga assets. Kaya, sa kaso ng industriya ng awto, ang ROA ay hindi magiging mas mataas.
• Gayunpaman, sa kaso ng mga kumpanya ng serbisyo kung saan ang pamumuhunan sa Mga Asset ay minimal, kung gayon ang ROA ay magiging medyo mataas.

Sa huling pagsusuri

Bilang isang namumuhunan, dapat mong tiyak na malaman ang ratio ng Return on Assets bago mamuhunan sa isang kumpanya. Ngunit kasama nito, dapat mo ring isaalang-alang ang iba pang mga sukatan tulad ng Return on Equity, Return on Invested Capital, Kasalukuyang Ratio, Quick Ratio, Pagsusuri ng Du Pont, at iba pa.