photosdematures.com

Pagtukoy sa Panganib sa Foreign Exchange

Ang Foreign Exchange Risk ay tumutukoy sa peligro ng isang hindi kanais-nais na pagbabago sa halaga ng pag-areglo ng isang transaksyon na ipinasok sa isang pera maliban sa batayang pera (domestic currency). Ang peligro na ito ay nagmumula bilang isang resulta ng paggalaw sa mga batayang rate ng pera o ang mga denominated na rate ng pera at tinatawag ding peligro sa rate ng palitan o panganib sa FX o panganib sa pera.

Mga uri ng Mga Panganib na Foreign Exchange

Ang mga panganib sa foreign exchange ay maaaring maiuri sa mga sumusunod na tatlong uri ng mga panganib:

# 1 - Panganib sa Transaksyon

Kung saan ang mga transaksyon sa negosyo ay ipinasok sa isang pera maliban sa home currency ng samahan, pagkatapos ay may peligro ng pagbabago sa mga rate ng pera sa masamang direksyon mula sa petsa ng pagpasok ng transaksyon hanggang sa petsa ng pag-areglo. Ang ganitong uri ng peligro sa foreign exchange ay kilala bilang panganib sa transaksyon. Ang panganib na ito ay lumitaw sa aktwal at maaaring mangyari na mga transaksyon sa pag-import at pag-export.

# 2 - Panganib sa Pagsasalin

Kung saan ang isang samahang pang-negosyo ay may isang subsidiary na dayuhan na ang pag-uulat ng pera ay iba kaysa sa pag-uulat ng pera ng magulang na kumpanya, pagkatapos ay para sa mga layunin ng pagsasama-sama, ang mga item ng sheet sheet ng subsidiary ay ginawang pag-uulat ng pera ng magulang na kumpanya batay sa umiiral na mga pamantayan sa accounting. Ang peligro ng paggalaw sa pinagsama-samang posisyon sa pananalapi at mga kita bilang isang resulta ng mga rate ng palitan ay tinatawag na Translation Risk. Ang mga resulta naman ay nakakaapekto sa mga presyo ng stock. Ito ay tinatawag ding Accounting Exposure.

# 3 - Panganib sa Pangkabuhayan

Ito ang peligro ng pagbabago sa market forecast ng negosyo ng kumpanya at mga cash flow sa hinaharap bilang resulta ng pagbabago sa mga exchange rate. Ito naman ay nakakaapekto sa halaga ng merkado ng kompanya. Para sa hal. isang monopolyo na produkto ng kumpanya ay nagsisimulang harapin ang kumpetisyon kapag ang mas mababang halaga ng palitan ay ginagawang mas mura ang na-import na produkto. Ang ganitong uri ng peligro sa foreign exchange ay tinatawag ding For Risk Risk.

Foreign Exchange Rate of Return

Kapag ang isang kumpanya ay namumuhunan sa seguridad bukod sa pera sa bahay, kung gayon ang rate ng pagbabalik ay isang kumbinasyon ng rate ng pagbalik sa dayuhang pera at ang rate ng pagpapahalaga o pamumura sa exchange rate.

Kung saan:

• R_H = Rate ng pagbabalik sa pera sa bahay o base
• R_F = Rate ng pagbabalik sa denominado o dayuhang pera
• R_dating = Rate ng pagpapahalaga o pamumura sa exchange rate

Halimbawa ng Mga Panganib sa Foreign Exchange

Nais ng isang multinasyunal na nakabase sa US na mamuhunan ng labis na mga pondo na USD 1 milyon. Mayroon itong pagpipilian upang mamuhunan ng pareho sa mga corporate bond ng US at kumita ng isang pagbabalik ng 2.5% p.a. Ang tresurero ay isinasaalang-alang ang isa pang pagpipilian upang mamuhunan ang pareho sa mga Turkish corporate bond at makakuha ng isang pagbabalik ng 20% ​​p.a. Ang exchange rate ngayon ay 1 USD = 5 TRY. Pagkatapos ng 1 taon, ang halaga ng palitan ay inaasahang magiging 1 USD = 4.3 TRY. Payo kung aling pamumuhunan ang mas mahusay.

Solusyon

Dito,

• R_H = 2.5%
• R_F = 20%

R_dating = (5 - 4.3) / 5 = 14% (pagbawas ng halaga)

Sa pamamagitan ng pormula,

(1 + R_H) = (1 + R_F) (1 ± R_dating)

• = (1 + 20%) * (1 – 14%)
• = 1.2 * 0.86
• = 1.032

R_H = 3.2%

Dito, ang pamumuhunan ng Turkey ay nagbibigay ng pagbabalik ng 3.2% dahil ang natitirang pagbabalik ay kinakain ng kilusan ng foreign exchange. Samakatuwid, ang TRY na pamumuhunan ay dapat na ginustong kaysa sa pamumuhunan sa USD (3.2%> 2.5%).

Mga Kalamangan ng Mga Panganib sa Foreign Exchange

• Ang pagbagu-bago ng foreign exchange ay nagbibigay ng isang pagkakataon na makakuha mula sa kanais-nais na kilusan sa pera ng bukas na posisyon ng foreign exchange.
• Ang pagkakaroon ng maraming mga bago at makabagong mga produkto upang hadlangan ang panganib.
• Ang peligro ay maaaring maging hedged sa pamamagitan ng pagpapares ng mga bukas na posisyon sa mga pera na may eksaktong pareho o eksaktong kabaligtaran ng paggalaw ng foreign exchange.
• Ang kakayahang umangkop ng hedging ang peligro sa isang exchange-traded o isang Over the Counter OTC market bilang kapwa ang mga merkado ay napaka likido.
• Ang mga merkado ng palitan ng dayuhan ay nagpapatakbo ng buong oras sa isa o sa iba pang bansa, kaya't posible ang hedging o haka-haka anumang oras.

Mga Dehadong pakinabang ng Mga Panganib sa Foreign Exchange

• Maaaring magresulta sa malaking pagkalugi kahit na mayroong isang maliit na kilusan sa mga rate kung saan malaki ang bukas na posisyon.
• Ang pagtatanggol sa peligro ay nagsasangkot ng isang karagdagang gastos.
• Ang mga hedging ay nagreresulta sa mga kinakailangan sa margin kasama ang pagbabago sa mga foreign exchange rate.
• Ang rate at pagkalat ng pagpapasiya ay isang kumplikadong proseso at madalas opaque.

Mga Limitasyon ng Mga Panganib na Foreign Exchange

Mayroong malawak na dalawang mga limitasyon ng mga panganib sa foreign exchange.

1. Una ay ang mataas na pagkasumpungin ng foreign exchange market, na apektado ng pagbabago ng mga patakaran sa mundo at mga sitwasyong pang-ekonomiya. Dagdag dito, ang mga pagbabagong ito ay makikita agad sa mga rate ng palitan habang nagpapatakbo ang mga merkado sa 24 na oras na batayan. Samakatuwid, ang isang tao ay kailangang nasa kanyang mga daliri sa paa upang mag-isip-isip sa pamilihan na ito at upang magamit nang malaki ang panganib sa foreign exchange.
2. Pangalawa, ang isang perpektong bakod ay bihirang hanapin sa merkado. Ang mga derivatives na ipinagpapalit ay palaging pamantayan at samakatuwid ay nagreresulta sa isang hindi kumpletong hedge na patuloy na nagbigay ng peligro. Sinusubukan ng merkado ng OTC na malutas ang isyu ngunit nagreresulta sa mas mataas na panganib at katapat na panganib sa kredito.

Konklusyon

Nagbabanta ang peligro ng foreign exchange at mahalaga na hadlangan ang mga bukas na exposure. Ngunit sa parehong oras, matalino na patuloy na mag-update ng pandaigdigang impormasyon at makakuha mula sa pagkasumpungin na inaalok ng foreign exchange market sa pamamagitan ng pagpapanatili ng mga bukas na posisyon sa loob ng panganib na gana. Ang pagkakaroon ng isang bilang ng mga produkto at pag-ikot ng operasyon ng orasan ay gumawa ng pareho ang haka-haka at hedging na madali at nagdulot ng lubos na likido sa merkado.