Profitability Index (Kahulugan, Halimbawa) | Paano Mag-interpret?
Ano ang Profitability Index?
Ipinapakita ng index ng kakayahang kumita ang ugnayan sa pagitan ng mga proyekto ng kumpanya ng mga daloy ng cash sa hinaharap at paunang pamumuhunan sa pamamagitan ng pagkalkula ng ratio at pag-aaral ng kakayahang kumita ng proyekto at kinakalkula ito ng isa kasama ang paghati sa kasalukuyang halaga ng mga daloy ng cash sa pamamagitan ng paunang pamumuhunan at kilala rin ito bilang ratio ng pamumuhunan ng kita bilang pinag-aaralan nito ang kita ng proyekto.I
Pormula
Formula # 1 -
Profitability Index = Kasalukuyang Halaga ng Mga Daloy ng Cash sa Hinaharap / Kinakailangan na Paunang Puhunan
Ang formula ay mukhang napaka-simple. Ang kailangan mo lang gawin ay upang malaman ang kasalukuyang halaga ng mga cash flow sa hinaharap at pagkatapos ay hatiin ito sa paunang pamumuhunan ng proyekto.
Gayunpaman, may isa pang paraan kung saan maaari naming maipahayag ang PI at iyon ay sa pamamagitan ng netong kasalukuyang halaga. Ang pamamaraan ng NPV ay isang mahusay na panukala din upang isaalang-alang kung ang anumang pamumuhunan ay kumikita o hindi. Ngunit sa kasong ito, ang ideya ay upang makahanap ng isang ratio, hindi ang halaga.
Formula # 2
Tingnan natin ang PI na ipinahayag sa pamamagitan ng Net Present Value -
Profitability Index = 1 + (Net Present Value / Paunang Puhunan na Kinakailangan)
Kung ihinahambing namin ang pareho sa mga formula na ito, pareho silang magbibigay ng parehong resulta. Ngunit ang mga ito ay iba't ibang mga paraan lamang upang tingnan ang PI
Paano Ma-interpret ang Profitability Index?
- Kung ang index ay higit sa 1, pagkatapos ang pamumuhunan ay karapat-dapat dahil pagkatapos ay maaari kang kumita ng mas malaki kaysa sa iyong in-invest. Kaya kung nakakita ka ng anumang pamumuhunan na ang PI ay higit sa 1, magpatuloy at mamuhunan dito.
- Kung ang index ay mas mababa sa 1, kung gayon mas mahusay na umatras at maghanap ng iba pang mga pagkakataon. Dahil kapag ang PI ay mas mababa sa 1 nangangahulugan ito na hindi mo maibabalik ang perang nais mong mamuhunan. Bakit abala na mamuhunan sa lahat?
- Kung ang index ay katumbas ng 1, kung gayon ito ay isang walang malasakit o walang kinikilingan na proyekto. Hindi ka dapat mamuhunan sa proyekto hanggang at maliban kung isasaalang-alang mo itong mas mahusay kaysa sa iba pang mga proyekto na magagamit sa panahon. Kung nakita mong negatibo ang PI ng lahat ng iba pang mga proyekto, isaalang-alang ang pamumuhunan sa proyektong ito.
Kalkulahin ang Index ng Kakayahang kumita
Halimbawa # 1
Nagpasya ang N Enterprise na mamuhunan sa isang proyekto kung saan ang paunang pamumuhunan ay magiging $ 100 milyon. Habang isinasaalang-alang nila kung isang mahusay na pakikitungo upang mamuhunan, nalaman nila na ang kasalukuyang halaga ng hinaharap na daloy ng cash ng proyektong ito ay 130 milyon. Ito ba ay isang magandang proyekto upang mamuhunan sa una? Kalkulahin ang Profitability Index upang mapatunayan iyon.
- PI = Kasalukuyang Halaga ng Daloy ng Cash sa Hinaharap / Paunang Kinakailangan na Pamuhunan
- PI = US $ 130 milyon / US $ 100 milyon
- PI = 1.3
Gumagamit kami ng isa pang pamamaraan upang makalkula ang Profitability Index.
- Formula ng PI = 1 + (Kinakailangan na Halaga sa Net / Paunang Puhunan na Kailangan)
- PI = 1 + [(Kasalukuyang Halaga ng Daloy ng Cash sa Hinaharap - Kasalukuyang Halaga ng Cash Outflow) / Paunang Kinakailangan na Pamumuhunan]
- PI = 1 + [(US $ 130 milyon - US $ 100 milyon) / US $ 100 milyon]
- PI = 1 + [US $ 30 milyon / US $ 100 milyon]
- PI = 1 + 0.3
- PI = 1.3
Kaya, sa parehong paraan, ang PI ay 1.3. Nangangahulugan iyon na isang mahusay na pakikipagsapalaran upang mamuhunan. Ngunit kailangan ding isaalang-alang ng kumpanya ang iba pang mga proyekto kung saan ang PI ay maaaring higit sa 1.3. Sa kasong iyon, dapat na mamuhunan ang kumpanya sa isang proyekto na mayroong higit pang PI kaysa sa partikular na proyekto.
Halimbawa # 2
Sabihin nating ang ABC Company ay namumuhunan sa isang bagong proyekto. Ang kanilang paunang pamumuhunan ay US $ 10000. At narito ang cash flow para sa susunod na 5 taon -
- Kailangan nating kalkulahin ang Profitability Index at alamin kung ang proyektong ito ay karapat-dapat sa kanilang pamumuhunan o hindi.
- Kaya, maaari nating malaman ang kasalukuyang halaga ng mga cash flow sa hinaharap sa dalawang paraan. Una, maaari nating makalkula sa pamamagitan ng pagdaragdag ng lahat ng kasalukuyang halaga ng mga cash flow sa hinaharap at pangalawa, ang medyo madaling paraan ay upang malaman ang diskwento na daloy ng cash bawat taon.
Kaya, gagawin namin ang pangalawang diskarte at magdagdag ng isa pang haligi sa pahayag sa itaas, at iyon ay may diskwento na cash flow -
Ngayon, maaari kang magtaka kung paano namin nakuha ang mga figure na ito sa ilalim ng diskwento ng cash flow. Kinuha namin ang magkakahiwalay na kasalukuyang halaga ng mga cash flow sa hinaharap. Halimbawa, sa unang taon, ang cash flow sa hinaharap ay $ 2000, ang halaga ng kapital ay 10% at ang bilang ng taon ay 1. Kaya't ang pagkalkula ay magiging ganito -
- PV = FV / (1 + i) ^ 1
- PV = 4000 / (1 + 0.1) ^ 1
- PV = 4000 / 1.1
- PV = 3636.36
Nalaman namin ang lahat ng mga diskwento sa cash na may diskwento sa itaas sa pamamagitan ng paggamit ng parehong pamamaraan. Ang gastos lamang ng kapital ang nagbago dahil sa pagtaas ng bilang ng mga taon.
Ngayon, gagawin namin ang mga kalkulasyon ng index ng kakayahang kumita
Inilalagay ngayon ang mga halaga sa pormula ng PI, nakukuha namin -
Formula ng PI = PV ng Mga Daloy ng Cash sa Hinaharap / Paunang Kinakailangan na Pamumuhunan
Gagamitin din namin ang pamamaraan ng NPV upang ilarawan ang pareho upang maunawaan namin kung nakarating kami sa tamang konklusyon o hindi at malalaman din namin kung paano makalkula ang NPV.
Upang makalkula ang NPV ang kailangan lang nating gawin ay upang magdagdag ng lahat ng mga diskwento na daloy ng cash at pagkatapos ay ibawas ang kinakailangan ng paunang pamumuhunan.
Kaya ang NPV sa kasong ito ay magiging = (US $ 6277.63 - US $ 5000) = US $ 1277.63.
Sa pamamagitan ng paggamit ng pamamaraan ng NPV, makakalkula namin ngayon ang index ng kakayahang kumita (PI) -
- Formula ng PI = 1 + NPV / Inisyal na Puhunan na Kinakailangan
- PI = 1 + 1277.63 / 5000
- PI = 1 + 0.26
- PI = 1.26
Mula sa pagkalkula sa itaas, maaari kaming magdesisyon na ang ABC Company ay dapat mamuhunan sa proyekto dahil ang PI ay higit sa 1.
Mga limitasyon
Kahit na ang PI ay malawakang ginagamit para sa paggawa ng mga pagsusuri sa cost-benefit, ang PI ay hindi malaya sa mga demerito. Tulad ng bawat mabuting panig ay may mga limitasyon, ang PI ay mayroon ding isang pares ng mga limitasyon.
- Ang una ay ang pagtatantya ng mga cash flow sa hinaharap. Tulad ng mga pagtataya ay hindi laging tumpak, palaging may mga pagkakataong ang inaasahang mga daloy ng hinaharap na cash ay maaaring magkakaiba sa pagtataya kaysa sa aktwalidad.
- Ang PI ng dalawang mga proyekto ay maaaring magkatulad kahit na ang paunang pamumuhunan at ang pagbalik ay ganap na magkakaiba. Kaya't sa kasong iyon, ang pinakamahusay na pamamaraan upang hatulan kung mamumuhunan sa isang proyekto o hindi ay ang Net Present Value Method (NPV).
Sa huling pagsusuri
Ang PI ay isang mahusay na sukatan na gagamitin kapag kailangan mong magpasya kung kailangan mong mamuhunan sa isang bagay o hindi. Kung mayroon kang isang kumpanya at ikaw ay nasa isang masikip na badyet, makakatulong sa iyo ang sukatang ito na magpasya kung dapat mong isaalang-alang ang pamumuhunan sa isang bagong proyekto o hindi.
Magrekomenda ng Artikulo
Ito ay isang gabay sa kung ano ang Profitability Index at ang kahulugan nito. Dito tinitingnan namin kung paano bigyang kahulugan ang index ng kakayahang kumita kasama ang mga praktikal na halimbawa ng mga proyekto. Maaari kang matuto nang higit pa mula sa mga sumusunod na artikulo sa Corporate Finance -
- Pormula ng INDEX
- Formula ng Index ng Profitability
- Break-Even Point
- MIRR sa Excel <
