photosdematures.com

Ano ang Market Risk Premium?

Premium na peligro sa merkado ay ang karagdagang pagbabalik sa portfolio dahil sa karagdagang panganib na kasangkot sa portfolio; mahalagang, ang premium na peligro sa merkado ay ang premium return na kailangang makuha ng isang namumuhunan upang matiyak na maaari silang mamuhunan sa isang stock o isang bono o isang portfolio sa halip na walang seguridad na mga security. Ang konsepto na ito ay batay sa modelo ng CAPM, na kinakalkula ang ugnayan sa pagitan ng peligro at kinakailangang pagbabalik sa isang mahusay na paggana na merkado.

Ipinaliwanag ang Market Risk Premium sa CAPM

• Form ng gastos ng Equity CAPM =Walang Rate ng Panganib na Pagbabalik + Beta * (Market Rate of Return - Rate ng Pagbabalik na Walang Panganib)
• dito, Market Risk Premium Formula = Market Rate of Return - Walang Panganib na Rate ng Pagbabalik.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng inaasahang pagbalik mula sa paghawak ng isang pamumuhunan at ang rate na walang panganib ay tinatawag na premium ng panganib sa merkado.

Upang maunawaan ito, una, kailangan nating bumalik at tingnan ang isang simpleng konsepto. Alam nating lahat na ang mas malaking peligro ay nangangahulugang mas malaking pagbabalik, tama ba? Kaya, bakit hindi ito totoo para sa mga namumuhunan na tumalon mula sa pagiging mga nagtitipid sa mga namumuhunan? Kapag nai-save ng isang indibidwal ang halaga sa mga bono sa Treasury, inaasahan niya ang isang minimum na pagbabalik. Hindi niya nais na kumuha ng mas maraming mga panganib, kaya natatanggap niya ang pinakamababang rate. Ngunit paano kung ang isa ay handa nang mamuhunan sa isang stock, hindi ba niya aasahan ang higit na pagbabalik? Hindi bababa sa aasahan niya ang higit sa kung ano ang makukuha niya sa pamamagitan ng pamumuhunan ng kanyang pera sa mga bono sa Treasury!

At doon dumarating ang konsepto ng premium ng panganib sa merkado. Ang pagkakaiba sa pagitan ng inaasahang rate ng pagbabalik at ang minimum na rate ng return (na tinatawag ding rate na walang panganib) ay tinatawag na market premium.

Pormula

Ang pormula sa premium na Panganib sa merkado ay simple, ngunit may mga sangkap na kailangan nating talakayin.

Market Formula sa Premium ng Panganib = Inaasahang Pagbabalik - Rate ng Walang Panganib.

Ngayon, kunin natin ang bawat isa sa mga sangkap ng pormula sa premium ng peligro sa merkado at pag-aralan ang mga ito.

Una, pag-isipan natin ang tungkol sa inaasahang pagbabalik. Ang inaasahang pagbabalik na ito ay ganap na nakasalalay sa kung paano iniisip ng isang namumuhunan. At ano ang uri ng pamumuhunan na naiinvest niya?

May mga sumusunod na pagpipilian na maaari naming isaalang-alang mula sa pananaw ng mga namumuhunan -

• Mga namumuhunan na mapagparaya sa peligro: Kung ang mga namumuhunan ay manlalaro ng merkado at nauunawaan ang mga pagtaas at kabiguan at okay sa anumang mga panganib na kailangan nilang dumaan, tatawagin natin silang mga namumuhunan na mapagparaya sa peligro. Ang mga namumuhunan na mapagparaya sa peligro ay hindi aasahan ng marami mula sa kanilang mga pamumuhunan, at sa gayon, ang mga premium ay magiging mas mababa kaysa sa mga namumuhunan na hindi mapanganib.
• Hindi namumuhunan sa panganib Ang mga namumuhunan na ito ay karaniwang mga bagong namumuhunan at hindi namuhunan nang malaki sa mga mapanganib na pamumuhunan. Natipid nila ang kanilang pera sa mga nakapirming deposito o sa mga nagtitipid na mga bank account. At pagkatapos maisip ang mga prospect ng pamumuhunan, nagsisimula silang mamuhunan sa mga stock. At sa gayon, inaasahan nilang mas maraming pagbabalik kaysa sa mga namumuhunan na mapagparaya sa peligro. Kaya, ang premium ay mas mataas sa kaso ng mga namumuhunan na hindi nakakaapekto sa peligro.

Ngayon, ang premium ay nakasalalay din sa uri ng pamumuhunan na handa nang mamuhunan. Kung ang mga pamumuhunan ay masyadong mapanganib, natural, ang inaasahang pagbabalik ay magiging higit pa kaysa sa hindi gaanong mapanganib na pamumuhunan. At sa gayon, ang premium ay magiging higit pa sa hindi gaanong mapanganib na pamumuhunan.

Mayroon ding dalawang iba pang mga aspeto na kailangan nating isaalang-alang dito habang kinakalkula ang premium.

• Kinakailangan na Premium sa Panganib sa Market: Ito ang pagkakaiba sa pagitan ng pinakamababang rate na maaaring asahan ng mga namumuhunan mula sa anumang uri ng pamumuhunan at rate na walang panganib.
• Pangkalahatang Panganib sa Panganib sa Market: Ito ang pagkakaiba sa pagitan ng makasaysayang rate ng merkado ng isang partikular na merkado, hal. NYSE (New York Stock Exchange) at ang rate na walang panganib.

Interpretasyon

• Ang modelo ng premium sa peligro sa merkado ay isang modelo ng pag-asa dahil kapwa ang mga bahagi dito (inaasahang pagbalik at walang panganib na rate) ay maaaring magbago at nakasalalay sa pabagu-bagong puwersa ng merkado.)
• Upang maunawaan ito nang maayos, kailangan mong magkaroon ng batayan ng pagkalkula ng inaasahang pagbalik upang makita ang figure para sa market premium. At ang batayan na pinili mo ay dapat na may kaugnayan at nakahanay sa mga pamumuhunan na nagawa mo.
• Sa mga normal na sitwasyon, ang kailangan mo lang gawin ay pumunta para sa mga average ng kasaysayan na gagamitin bilang iyong batayan. Kung namuhunan ka sa NYSE at nais mong kalkulahin ang premium ng peligro sa merkado, ang kailangan mo lang gawin ay upang malaman ang nakaraang mga tala ng mga stock na napagpasyahan mong mamuhunan. At pagkatapos ay alamin ang mga average. Pagkatapos ay makakakuha ka ng isang pigura na maaari mong mapagkitaan. Narito ang isang bagay na kailangan mong tandaan ay na sa pamamagitan ng pagkuha ng mga makasaysayang numero bilang batayan, talagang ipinapalagay mo na ang hinaharap ay eksaktong katulad ng nakaraan, na maaaring maging depekto.

Ano ang tamang pagkalkula sa premium ng peligro sa merkado, na hindi magiging kapintasan at makahanay sa kasalukuyang kondisyon ng merkado? Kailangan nating hanapin ang Real Market Premium pagkatapos. Narito ang pormula ng Real Market Risk Premium -

Real Market Risk Premium = (1 + Nominal Rate / 1 + Inflation Rate) - 1

Sa seksyon ng halimbawa, mauunawaan natin nang detalyado ang lahat.

Ayon sa mga Economist, kung nais mong ibatay ang iyong desisyon sa mga makasaysayang pigura, dapat kang pumunta para sa isang pangmatagalang pananaw. Dahil sa premium ay lampas sa 6%, paraan na lampas sa aktwal na mga numero. Nangangahulugan iyon kung kumuha ka ng isang pangmatagalang pananaw, makakatulong ito sa iyo upang malaman ang isang average na premium na mas malapit sa aktwal na isa. Halimbawa, kung titingnan natin ang average premium ng USA sa panahon ng 1802 hanggang 2008, makikita natin na ang average premium ay isang 5.2% lamang. Nagpapatunay iyon ng isang punto. Kung nais mong mamuhunan sa isang merkado, bumalik at tingnan ang mga makasaysayang numero nang higit sa 100 taon o maraming taon hangga't maaari at pagkatapos ay magpasya sa iyong inaasahang pagbabalik.

Pagkalkula sa Halimbawa

Magsimula tayo sa isang simple, at pagkatapos, pupunta kami sa mga kumplikado.

Halimbawa # 1 (Pagkalkula sa Peligro sa Premium na Premium)

Tingnan natin ang mga detalye sa ibaba -

Sa halimbawang ito, mayroon kaming dalawang pamumuhunan, at binigyan din kami ng impormasyon para sa inaasahang pagbabalik at rate na walang panganib.

Ngayon, tingnan natin ang pagkalkula ng premium na peligro sa merkado

Ngayon, sa karamihan ng mga kaso, kailangan nating ibase ang aming mga palagay sa inaasahang pagbabalik sa mga makasaysayang pigura. Nangangahulugan iyon anuman ang inaasahan ng mga namumuhunan bilang isang pagbabalik na magpapasya sa rate ng premium.

Tingnan natin ang pangalawang halimbawa.

Halimbawa # 2 (Pagkalkula ng Equity Risk Premium)

Ang Market Risk Premium at Equity Risk Premium ay magkakaiba sa saklaw at ayon sa konsepto, ngunit tingnan natin ang halimbawa ng premium sa peligro ng equity, pati na rin ang equity, na maaaring isaalang-alang din bilang isang uri ng pamumuhunan.

Ngayon, tingnan natin ang premium ng panganib sa equity. Ang premium ng panganib sa equity ay ang pagkakaiba sa pagitan ng inaasahang pagbabalik mula sa partikular na equity at ang rate na walang panganib. Sabihin nating sabihin na inaasahan ng mga namumuhunan na kumita ng 11.7% mula sa malaking stock ng kumpanya at ang rate ng US Treasury Bill ay 3.8%.

Nangangahulugan iyon na ang premium ng peligro sa equity ay ang mga sumusunod -

Ngunit ano ang tungkol sa implasyon? Ano ang gagawin natin sa rate ng inflation? Titingnan namin iyon sa susunod na halimbawa ng premium na peligro sa merkado.

Halimbawa # 3 (Pagkalkula ng Real Market Risk Premium)

Ngayon alam nating lahat na ito ang modelo ng pag-asa, at kapag kailangan nating kalkulahin ito, kailangan nating kumuha ng mga makasaysayang numero sa iisang merkado o para sa parehong pamumuhunan upang makakuha kami ng ideya kung ano ang malalaman bilang inaasahang pagbalik. Nariyan ang kahalagahan ng tunay na premium. Isasaalang-alang namin ang implasyon at pagkatapos ay kalkulahin ang totoong premium.

Narito ang tunay na formula ng premium na peligro sa merkado–

(1 + Nominal Rate / 1 + Rate ng inflation) - 1

Una, kailangan nating kalkulahin ang nominal rate, ibig sabihin, normal na premium -

Ngayon ay kukunin namin ang premium na ito bilang isang nominal na rate at malalaman ang tunay na premium na peligro sa merkado.

Tunay na Premium = (1 +0.079 / 1 + 0.031) - 1 = 0.0466 = 4.66%.

Ito ay kapaki-pakinabang dahil sa dalawang partikular na kadahilanan -

• Una, ang tunay na premium sa merkado ay mas praktikal mula sa pananaw ng inflation at data ng totoong buhay.
• Pangalawa, mayroong kaunti o walang pagkakataon na pagkabigo sa pag-asa kapag inaasahan ng mga namumuhunan ang isang bagay tulad ng 4.66% -6% tulad ng inaasahang pagbabalik.

Mga limitasyon ng Konsepto sa Premium ng Panganib sa Market

Ang konseptong ito ay isang modelo ng pag-asa; sa gayon, hindi ito maaaring maging tumpak sa lahat ng oras. Ngunit ang premium ng peligro sa equity ay isang mas mahusay na konsepto kaysa dito kung iniisip mong mamuhunan sa mga stock (maraming mga diskarte kung saan maaari naming makalkula ito). Tulad ng ngayon, tingnan natin ang mga limitasyon ng Konsepto na ito -

• Ito ay hindi isang tumpak na modelo, at ang pagkalkula ay nakasalalay sa mga namumuhunan. Nangangahulugan iyon ng masyadong maraming mga variable at masyadong maliit na batayan ng tamang pagkalkula.
• Kapag ang pagkalkula ng premium na peligro sa merkado ay tapos na sa pamamagitan ng pagsasaalang-alang sa mga makasaysayang numero, ipinapalagay na ang hinaharap ay magiging katulad ng nakaraan. Ngunit sa karamihan ng mga kaso, maaaring hindi iyon totoo.
• Hindi isinasaalang-alang ang rate ng inflation. Kaya, ang tunay na panganib na premium ay isang mas mahusay na konsepto na isang premium sa merkado.

Market Video na Peligro sa Premium