photosdematures.com

Kahulugan ng Margin ng Kita

Ang Profit Margin ay isang mahalagang ratio ng kakayahang kumita na ginamit ng pamamahala, mga analista sa pananalapi at mamumuhunan upang malaman na kung magkano ang kita ng kumpanya laban sa mga nabenta at kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng mga kita na nabuo sa panahon ng mga benta.

Tingnan natin ang halimbawa ng Etsy sa itaas. Tandaan namin na ang Gross Margin ng kumpanya ay nasa paligid ng 64.5%; gayunpaman, ang Operating Margin at Profit Margin ay negatibo sa -0.69% at -19.8%, ayon sa pagkakabanggit. Bakit ganito?

Gayunpaman, bago namin sagutin ang tanong na "Bakit," mahalagang maunawaan ang kahulugan ng tatlong uri - Gross margin, operating margin, at net profit margin!

Talakayin natin nang detalyado ang bawat isa sa kanila -

# 1 - Gross Profit Margin

Kilala rin ito bilang gross margin o gross profit ratio. Kinakalkula ito ayon sa bawat ibaba -

Gross formula ng margin ng kita = (Sales - ang gastos ng mga kalakal na nabili) / Sales o Gross profit / Sales

• Sinusukat ng ratio ang ratio ng kabuuang kita sa kabuuang benta na ginawa ng kumpanya.
• Ang kabuuang kita ay kumakatawan sa labis ng mga nalikom na benta sa panahon ng pagsasailalim sa kanilang gastos, bago isaalang-alang ang pangangasiwa, pagbebenta at pamamahagi, at mga singil sa financing. Sinusukat ng ratio ang kahusayan ng mga pagpapatakbo ng kumpanya, at maaari rin itong ihambing sa mga resulta ng nakaraang taon upang matiyak ang kahusayan.
• Kapag normal ang lahat, ang gross margin ng kita ay dapat manatiling hindi nagbabago, hindi alintana ang antas ng produksyon at mga benta, dahil ito ay nasa palagay na habang kinukalkula ang ratio ng kabuuang kita, lahat ng paggasta ay dapat ibawas, na direktang pabagu-bago ng benta.

Bilang isang halimbawa ng ratio ng kabuuang kita, tingnan natin ang tsart sa ibaba. Inihambing ng tsart na ito ang Gross Margin ng Amazon, Etsy, Alibaba, at eBay.

pinagmulan: ycharts

• Tandaan namin na ang eBay ay may pinakamataas na Gross Margin Levels (~ 79.39%), na sinusundan ng Alibaba at Etsy.
• Ang mga ratio ng kabuuang kita ng Amazon ay hindi dumadaloy hanggang 2012 (~ 20%); gayunpaman, ang kabuuang Margin nito ay lumipat ng tuluyan sa nakaraang tatlong taon (~ 33.04% sa FY2016).

Ang margin ng kabuuang kita ay maaaring ihambing sa mga kakumpitensya sa industriya upang masuri ang tagumpay sa pagpapatakbo na kani-kanilang sa iba pang mga manlalaro sa industriya.

# 2 - Operating margin ng Kita

Kilala rin ito bilang operating margin o operating profit ratio o EBIT Margin (Mga Kita bago ang interes at buwis).

Ang operating margin ay kinakalkula tulad ng sumusunod:

Formula ng Ratio ng Operating Profit = Operating profit / Sales o EBIT / Sales

O (Net profit ayon sa kita at pagkawala account + mga gastos na hindi pagpapatakbo - mga kita na hindi tumatakbo) * / Benta.

• Tinatantya ng ratio na ito ang pagiging epektibo ng mga pagpapatakbo ng kumpanya.
• Ang ratio ay nilikha upang pag-isiping mabuti sa margin sa kita dahil sa mga aktibidad sa negosyo bago ang pagbawas ng buwis at interes.
• Sinasalamin ng ratio na ito ang operating margin sa kita sa kabuuang benta pagkatapos na ibawas ang lahat ng mga gastos, hindi kasama ang buwis at interes.

Bilang isang halimbawa ng EBIT Margin, tingnan natin ang tsart sa ibaba. Inihambing ng tsart na ito ang Mga Operating Margin / EBIT Margin ng Amazon, Etsy, Alibaba, at eBay.

pinagmulan: ycharts

• Ang Alibaba at eBay ay nagpapakita ng isang malusog na antas ng operating margin (mas malaki sa 25%). Gayunpaman, pinamamahalaang positibo lamang ang Amazon sa antas ng EBIT.
• Bilang karagdagan, tandaan namin na kahit na ang Etsy ay may malusog na Gross margin (tinatayang 64%), ang Operating Margin nito ay negatibo (~ 0.69%).
• Ang Etsy's Marketing, Development ng Produkto, at Pangkalahatan at Administratibong gastos ay hindi karaniwang mas mataas. Nagreresulta ito sa isang negatibong EBIT Margin.

pinagmulan: Etsy SEC Filings

Mangyaring tandaan na Ang kita sa pagpapatakbo ay maaaring isipin bilang "ilalim na linya" mula sa mga pagpapatakbo

# 3 - Net Profit Margin

Kilala rin ito bilang net margin o ratio sa net profit. Ang net margin ay nakalkula sa ibaba:

Formula ng net margin = Profit After Tax (PAT) / Sales o Net profit / Sales

• Sinasalamin ng ratio na ito ang net margin sa kita sa kabuuang benta matapos na ibawas ang lahat ng mga gastos na sumasaklaw sa interes at buwis din.
• Ang isang mahalagang puntong dapat nating tandaan dito ay ang Net margin na maaaring tumaas o mabawasan dahil sa pagkakaroon ng mga hindi umuulit na item.
• Samakatuwid, mahalaga na isaalang-alang ang mga iyon bago pa tayo maghinuha.

Bilang isang halimbawa ng Net Margin, tingnan natin ang tsart sa ibaba. Inihambing ng tsart na ito ang Mga Net Margin ng Amazon, Etsy, Alibaba, at eBay.

pinagmulan: ycharts

• Ang kakayahang kumita ng Alibaba at Ebay ay napakataas (higit sa 20%).
• Nagawa lang ng Amazon na ipakita ang bahagyang positibong mga antas ng Net margin.
• Si Etsy, sa kabilang banda, ay may negatibong margin ng kita (~ 19.8%)

Mga halimbawa

Halimbawa 1

Ang ABC Ltd. ay gumawa ng mga plano para sa susunod na taon. Tinatayang gagamitin ng kumpanya ang kabuuang mga assets ng $ 80,000, 50% ng pinopondohan ng hiniram na kapital sa isang rate ng interes na 16% bawat taon. Ang mga direktang gastos para sa taon ay tinatayang $ 48,000, at lahat ng iba pang mga gastos sa pagpapatakbo ay tinatayang $ 8,000. Ang mga kalakal ay ibebenta sa mga customer sa 150% ng mga direktang gastos. Ang rate ng buwis sa kita ay ipinapalagay na 50%.

Kinakailangan mong kalkulahin ang (a) Gross margin, (b) Net margin (c) EBIT Margin.

Solusyon sa Kita sa Kita - Halimbawa 1

Pagkalkula ng mga benta

Benta = 150% ng direktang gastos = $ 48,000 * 150/100 = $ 72,000

Pagkalkula ng Mga Kita

Pagkalkula ng Gross margin

Gross margin = Gross profit * 100 / Sales = 24,000 * 100 / 72,000 = 100/3 = 33.33%

Pagkalkula ng Net margin

Net margin = Kita pagkatapos ng buwis o net profit * 100 / Sales = 4,800 * 100 / 72,000 = 20/3 = 6.7%

Pagkalkula ng EBIT Margin

EBIT Margin = Kita sa pagpapatakbo o EBIT * 100 / Sales = 16,000 * 100 / 72,000 = 100/6 = 16.67%

Halimbawa 2

Ang Z Ltd. ay ang sumusunod na impormasyon

Kailangan kang bigyang kahulugan at pag-aralan ang mga pagbabago sa margin ng kakayahang kumita

Solusyon sa Kita sa Kita - Halimbawa 2

Halimbawa ng Sektor ng Teknolohiya

Nasa ibaba ang nangungunang 20 mga kumpanya sa sektor ng Teknolohiya na may Kapitalisasyon sa Market na higit sa $ 25 bilyon.

pinagmulan: ycharts

• Ang average na Gross Margin para sa peer group na ito ay nasa paligid ng 46.8%, ang Average na Operating Margin ay nasa 17.8%, at ang Net Margin ay nasa 15.3%
• Ang Facebook at Adobe ang may pinakamataas na margin na Margin sa peer group na ito. Pangunahin ito dahil sa ang katunayan na hindi sila nagbebenta ng mga nasasalat na produkto (walang hilaw na materyal habang sila ay nasa software / internet kung saan mas mababa ang mga direktang gastos)).
• Kahit na ang Apple ay may isang Gross Margin, na kung saan ay mababa sa paghahambing sa Facebook, ito ay dahil mayroon silang mas mataas na direktang gastos (kabilang ang pagmamanupaktura, hilaw na materyal, at direktang mga gastos sa paggawa). Gayunpaman, talagang mahusay ang Apple sa antas ng Pagpapatakbo (~ 27.8%) at Mga Antas ng Mga Kita sa Margin (21.2%)
• Ang Salesforce.com ay ang nag-iisang kumpanya sa peer group na may negatibong Profit Margin (~ 0.7%). Ito ay sa kabila ng katotohanang mayroon itong natatanging mataas na Gross Margin.
• Salesforce.com Ang mga gastos sa pagmemerkado at pagbebenta ay halos 50% ng kabuuang kita. Sa hindi pangkaraniwang mas mataas na gastos sa marketing, ang margin ng kakayahang kumita ng kumpanya ay naghihirap at negatibo.

pinagmulan: Salesforce SEC Filings

Mga Halimbawa ng Sektor ng Mga Utilidad

Nasa ibaba ang listahan ng Nangungunang 12 mga kumpanya na may Kapitalisasyon ng Market ng higit sa $ 25 bilyon sa Utilities Sector.

pinagmulan: ycharts

• Ang average na Gross Margin para sa utility peer group na ito ay nasa paligid ng 51.9%, ang Average na EBIT Margin ay nasa 19.0%, at ang Net Margin ay nasa 10.6%
• Tandaan namin na ang Pinakamataas na Gross Margin para sa sektor ng Utility ay mas mababa kaysa sa Sektor ng Teknolohiya. Inaasahan ito lalo na dahil sa mas mataas na Direktang mga gastos (pagmamanupaktura, hilaw na materyal, paghahatid, atbp.) Na nauugnay sa sektor ng Utility.
• Ang Engiy (ticker - ENGIY) ay ang nag-iisang kumpanya na may negatibong EBIT Margin (~ 4.6%) at isang negatibong net margin (~ 6.6)
• Ang American Electric, Dominion Resources, at Duke Energy ay may isang matatag na Gross Profit Margin (> 60%), EBIT Margin (> 20%), at Net Margin (> 12%)