photosdematures.com

Ano ang Subordinated Utang?

Sa kaso ng likidasyon ng isang kumpanya, ang mga ranggo ay ibinibigay sa iba't ibang mga utang para sa layunin ng pagbabayad, kung saan ang uri ng utang na nairaranggo pagkatapos ng lahat ng nakatatandang utang at iba pang mga utang ng Utang at pautang ay kilala bilang subordinadong utang at ang mga nanghiram ng ganoong uri ng utang ay mas malaking mga korporasyon o entity ng negosyo.

Paliwanag

Ito ay isang nakawiwiling konsepto sa kaso ng negosyo. Tulad ng ipinahihiwatig ng pangalan, ang utang na napapailalim sa pagpapailalim kung ang default ng nagpautang ay tinatawag na subordinated debt.

Kumuha tayo ng isang simpleng halimbawa upang ilarawan ito.

Sabihin nating ikaw ay isang bangko at nag-alok ka ng isang nasasakupang utang sa Kumpanya Y. Pagkatapos ng isang tiyak na panahon, nalugi ang Company Y. Bilang isang resulta, ang Kumpanya Y ngayon ay hindi maaaring magbayad ng perang kinuha nito bilang isang pautang.

Kung ikaw bilang isang bangko ay naglabas ng isang nasasakupang bono, hindi ka makakapag-claim sa mga kita o assets ng kumpanya kung anupaman.

Maaari kang magtanong - bakit?

Dahil naglabas ka ng a nasasakupan utang ang isang nasasakupang pautang ay nangangahulugang unang lahat ng mga nakatatandang utang ay mababayaran nang buo mula sa mga assets at kita ng kumpanya. Pagkatapos nito, kung may natitira, ikaw bilang isang bangko ay tatanggap ng pera para sa napailalim na utang.

Tulad ng nakikita mo, ang mapailalim na pautang ay medyo mapanganib.

Ang bawat bangko o institusyong pampinansyal na nag-aalok ng isang nasasakupang bono ay kailangang matiyak tungkol sa solvency at kaunlaran ng kumpanya bago mag-isyu ng mga nasasakupang bono.

Pinagmulan: scotiabank.com

Gayunpaman, mayroong isang kalamangan.

Dahil ang mga nasasakupang bono ay uri ng utang, kung ang isang kumpanya ay default, ang mga bangko ay nakakakuha ng pera para sa mga subordinadong utang bago ang ginustong at mga shareholder na shareholder.

Ngunit gayon pa man, mas mahusay ito kaysa sa mga bangko na nag-aalok ng mga pautang pagkatapos ng maraming nararapat na pagsisikap at sa pamamagitan ng pagtingin sa daloy ng cash, mga kita sa nakaraang taon, at mga assets ng kumpanya. Dapat ding tingnan ng mga bangko ang mahahalagang ratios tulad ng ratio ng debt-equity, net profit ratio, kasalukuyan at mabilis na ratio, atbp.

Pagkakaiba sa pagitan ng Subordinated Utang at Hindi Pinagsamang Utang

Mula sa pangalan, maaari mo nang masabi na ang subordinated bond ay ang kumpletong kabaligtaran ng hindi naordinasyong utang.

Ngunit kailangan nating malaman kung saan nakasalalay ang aktwal na pagkakaiba. Tignan natin -

• Priyoridad: Sa kaso ng nasasakupang bono, ang lahat ng iba pang mga utang ay inuuna sa mga tuntunin ng pagbabayad nang buo bago mabayaran ang nasasakupang utang. Gayunpaman, sa kaso ng unsubordinated debt, bago pa bayaran ang anumang mga junior debt, ang unsubordinated debt ay babayaran muna nang buo. Kaya patungkol sa unsubordinated na utang, ang priyoridad ay ganap na nagbabago sa mga tuntunin ng pagbabayad.
• Kadahilanan sa peligro: Sa kaso ng subordinated debt, ang panganib ay mas mataas para sa nagpapahiram. Sa kabilang banda, sa kaso ng unsubordinated debt, ang panganib ng nagpapahiram ay medyo mas mababa.

Ang pag-unawa sa dalawang pagkakaiba na ito ay mapagtanto mo kung paano gumana ang subordinated na utang at hindi suportadong utang.

Aling mga korporasyon ang kumukuha ng subordinated na utang?

Dahil alam ng mga bangko o institusyong pampinansyal na mas mataas ang peligro sa pagpapahiram ng mga nasasakupang pautang, hindi nila ihahandog ang subordinated na utang sa anumang maliit na negosyo. Oo, ang isang pagbubukod ay maaaring naroon, ngunit dahil sa kadahilanan ng peligro at pangunahing kadahilanan, walang saysay na mag-alok ng subordinated na utang sa mga korporasyon.

Iyon ang dahilan kung bakit nag-aalok ang mga bangko / institusyong pampinansyal ng subordinadong utang sa malalaking mga korporasyon.

Ang pag-aalok ng mga nasasakupang pautang sa mga malalaking korporasyon ay pinapayagan silang ligtas mula sa lahat ng mga dulo -

• Una sa lahat, ang mga malalaking korporasyon ay may malaking daloy ng cash at mga di-kasalukuyang assets na magpapahintulot sa mga bangko na mabayaran kahit para sa isang subordinated loan.
• Pangalawa, ang mga malalaking korporasyon ay nakita ang mababa at mataas pareho at pagtagumpayan ang mga pagsubok at kaguluhan ng negosyo na kumikita ng malaki at naglilingkod sa isang malaking network ng mga customer. Pinapayagan silang maging tamang kasosyo para sa subordinated loan.
• Pangatlo, ang mga malalaking korporasyon ay may mas mahusay na solvency kaysa sa mga maliliit na may-ari ng negosyo. At maaari din silang magkaroon ng mas mahusay na leverage sa pananalapi kaysa sa mga maliliit na may-ari ng negosyo (hindi ito maaaring malaman sa pamamagitan lamang ng pagtingin sa laki ng korporasyon, at iyon ang dahilan kung bakit palaging mahalaga para sa mga bangko na gumawa ng kanilang sariling nararapat na pagsisikap bago mag-alok ng subordinated bond sa ang mga korporasyon).
• Sa wakas, ang mga pagkakataong mabangkarote para sa malalaking mga korporasyon ay mas mababa kaysa sa maliliit na negosyo na sa loob lamang ng ilang taon sa negosyo. Bilang isang resulta, ang mga malalaking korporasyon ay ang pinakaangkop na nanghihiram ng pinauuna na utang.

Halimbawa ng Subordinadong Utang

Kumuha tayo ng isang kumpletong halimbawa ng subordinadong utang upang maunawaan natin kung paano ito gumagana.

Sumailalim na Halimbawa ng Utang

Nag-isyu ang Y Corporation ng dalawang uri ng bono - G bond at S bond. Ang Y ay isang malaking korporasyon at kinukumbinsi ang bangko na magbigay ng parehong senior debt at subordinated debt. Para sa nakatatandang utang, ang Y ay naglabas ng G bond at para sa isang nasasakupang bono, ang Y ay naglabas ng S bond. Sa kasamaang palad, nagkakaroon ako ng malaking pagkawala at nalugi.

Ngayon ang Y Corporation ay dapat na likidado. Dahil ang G bond ay nahulog sa kategorya ng senior debt, babayaran muna ito bago ang anumang ibang utang, mga shareholder ng kagustuhan, at shareholder ng equity.

Gayunpaman, para sa mga may-ari ng S bond ang likidasyon ay maaaring hindi isang magandang bagay na mangyari, sapagkat bibigyan sila ng huling priyoridad sa pagbabayad ng subordinated na pautang. Ngunit mayroong isang mabuting bagay - Ang mga may-ari ng bono ay mababayaran ng likidasyon ng Y Corporation bago mabayaran ang sinumang ginustong mga shareholder at shareholder ng equity.

Pinagmulan ng Imahe: globenewswire.com

Gayundin, mangyaring tingnan ang detalyadong gabay na ito sa Pag-uutang sa utang para sa higit pang mga halimbawa

Bakit ang isa ay magiging isang napapailalim na may-ari ng utang?

Ang partikular na tanong na ito ay maaaring lumubog sa iyong utak - bakit tatanggapin ng isang tao / bangko / institusyong pampinansyal / tagapagtaguyod ang isang subordinadong pag-aayos ng utang.

Ang sagot ay dalawang beses.

Una sa lahat, kapag naramdaman ng isang kumpanya na nangangailangan ito ng mas maraming pera sa anyo ng kapital, lumalapit ang kumpanya sa mga kumpanya o bangko na may isang mabuting relasyon sa kanila. Ang ugnayan ng negosyo ay tulad na ang mga lumapit na kumpanya ay hindi maaaring sabihin na 'hindi' sa dating kumpanya.

Pangalawa, dahil sa matalik na relasyon, ang mga lumapit na kumpanya ay nag-aalok ng isang mas mababang rate para sa mga inalok nilang utang at isang subordinadong pag-aayos para sa pagbabayad ng utang. Sa kasong ito, ang rate ng interes sa ibinahaging pautang ay mas mababa kaysa sa rate ng interes ng sinumang pangkalahatang mamumuhunan na handa nang tanggapin.

At iyon ang dahilan kung bakit tinanggap ng mga nasasakupang may-utang ang pag-aayos na ito at maaari lamang itong mangyari para sa mga malalaking korporasyon.

Kahit na maaaring magkaroon ng mabuting ugnayan sa pagitan ng malalaking bangko at maliliit na negosyo; ang malalaking bangko ay maaaring hindi kumuha ng malaking peligro sa pamamagitan ng pag-alok ng subordinated na utang sa maliliit na negosyo para lamang sa maayos na relasyon.