photosdematures.com

Ano ang Katumbas ng Cash?

Ang mga katumbas na cash, sa pangkalahatan, ay lubos na likido na pamumuhunan na may pagkahinog na tatlong buwan o mas kaunti pa, ay may mataas na kalidad ng kredito at hindi pinipigilan upang magamit ito para agad na magamit.

Mga Halimbawa ng Katumbas na Cash

Talakayin natin ang mga sumusunod na halimbawa.

• Pagtanggap sa banker: Ang pagtanggap ng isang banker (BA) ay isang panandaliang instrumento ng utang na inisyu ng isang kumpanya na ginagarantiyahan ng isang komersyal na bangko.
• Komersyal na papel: Isang hindi ligtas na mapagkukunan ng pondo na inisyu ng isang korporasyon at sa pangkalahatan ay likas na panandalian. Karaniwan itong ginagamit para sa pagtustos ng mga panandaliang kinakailangan sa negosyo tulad ng mga natanggap na account, imbentaryo, at mga pananagutang panandalian.
• Mga perang papel sa Treasury: Ang T-Bill ay isang panandaliang obligasyon sa utang na sinusuportahan ng Treasury Dept. Ng gobyerno ng Estados Unidos. Ang mga T-bill sa pangkalahatan ay may isang maturity na mas mababa sa isang taon at ibinebenta sa mga denominasyon na $ 1,000 hanggang sa isang maximum na pagbili ng $ 5 milyon.

Ang mga pamumuhunan sa equity tulad ng mga stock, bono, at derivatives ay ibinukod mula sa mga katumbas maliban kung sila ay, sa sangkap, katumbas na cash, halimbawa, mga pagbabahagi ng kagustuhan na nakuha sa loob ng isang maikling panahon ng kanilang pagkahinog at may isang tinukoy na petsa ng pagtubos.

Kung ang T-bill ay hindi maaaring gawing cash dahil sa mga kasunduan sa utang o ilang iba pang kasunduan, ang mga pinaghihigpitang T-bill ay dapat iulat sa isang hiwalay na account sa pamumuhunan mula sa mga hindi pinaghihigpitang T-bill sa balanse o isang tala upang ang account na nagbabanggit ng pareho ay dapat na isama sa mga tala ng account.

Pagkakaiba sa Pagitan ng Cash at Cash Equivalents

Narito ang mga pangunahing pagkakaiba -

• Cash: Ang cash ay pera sa anyo ng pera. Kasama rito ang lahat ng singil, barya, at tala ng pera.
• Mga katumbas na cash: Para sa isang pamumuhunan upang maging karapat-dapat bilang isang katumbas, dapat itong madaling mapapalitan sa cash at napapailalim sa hindi gaanong panganib sa halaga. Samakatuwid, ang isang pamumuhunan ay karaniwang kwalipikado bilang isang katumbas na cash lamang kapag mayroon itong isang maikling pagkahinog na, sabihin nating, tatlong buwan o mas mababa.

Tesco Halimbawa

Ang halimbawa ng Tesco mula sa taunang ulat sa 2017 - Kasama sa cash ay £ 777m na nailaan para sa pagkumpleto ng pagsasama sa Booker Group Plc. Ang cash na ito ay hindi magagamit sa Pangkat at dapat na gaganapin sa mga ring-faced na account hanggang sa sabay na inilabas ng Pangkat at mga tagapayo sa kasiyahan ng kumpletong mga tuntunin ng pagsasama.

Entry ng accounting: Ipinapakita ng balanse ang halaga ng cash at katumbas na cash sa isang naibigay na punto ng oras. Ipinapaliwanag ng cash flow statement ang pagbabago ng cash sa paglipas ng panahon. Hal., Kung ang isang negosyo ay gumastos ng $ 200 upang bumili ng hilaw na materyal, ito ay itatala bilang pagtaas ng $ 200 sa hilaw na materyales nito at isang kaukulang pagbaba sa cash nito at mga katumbas nito.

Kahalagahan ng Katumbas ng Cash at Cash

# 1 - Pinagmulan ng Liquidity

Itinatago ng mga kumpanya ang mga ito para sa layunin ng pagtugon sa mga panandaliang mga pangako sa cash kaysa sa pamumuhunan, o ibang mga layunin. Ito ay isang mahalagang mapagkukunan ng pagkatubig. Sa gayon ang mga kumpanya ay nais ng isang cash cushion upang lagyan ng panahon ang mga hindi inaasahang sitwasyon tulad ng isang kakulangan sa kita, pagkumpuni o kapalit ng makinarya, o iba pang hindi inaasahang pangyayari na wala sa badyet.

Ang mga kalkulasyon ng ratio ng likido ay mahalaga upang matukoy ang bilis kung saan maaaring bayaran ng isang kumpanya ang utang na panandalian nito. Ang iba't ibang ratio ng pagkatubig ay may kasamang cash ratio, kasalukuyang ratio ng mabilis na ratio.

• Cash ratio: (Cash at katumbas + Marketable securities) ÷ Mga kasalukuyang pananagutan
• Kasalukuyang ratio: Kasalukuyang mga assets ÷ Kasalukuyang pananagutan;
• Mabilis na ratio: (Kasalukuyang pag-aari - imbentaryo) ÷ Kasalukuyang pananagutan;

Sabihin natin na kung mayroong isang kumpanya XYZ na may Kasalukuyang ratio: 2.3x, Mabilis na ratio: 1.1x, at Cash ratio: 0.6x. Maaari ka bang magbigay ng puna sa pagkatubig ng kumpanya?

Pagbibigay kahulugan: Sa tatlong mga ratio, ang cash ratio ay ang pinaka konserbatibo. Ibinubukod nito ang mga natanggap at imbentaryo na ibinigay na ang mga ito ay hindi likido bilang cash. Sa halimbawa sa itaas, ang mabilis na ratio ng 0.6x ay nangangahulugang ang kumpanya ay mayroon lamang $ 0.6 ng mga likidong assets upang magbayad para sa bawat isang dolyar ng kasalukuyang pananagutan.

# 2 - Ispekulatibong diskarte sa pagkuha

Ang isa pang magandang dahilan para sa pile-up nito ay para sa malapit na pagkuha. Bilang isang halimbawa, isaalang-alang ang balanse ng cash sa sheet ng balanse ng 2014 ng Apple Inc.

• Cash = $ 13.844 bilyon
• Kabuuang Mga Asset = $ 231.839 bilyon
• Cash bilang% ng Kabuuang Mga Asset = 13.844 / 231.839 ~ 6%
• Kabuuang Benta noong 2014 = $ 182.795
• Cash bilang% ng Kabuuang Benta = 13.844 / 182.795 ~ 7.5%

pinagmulan: Apple SEC Filings

Pagbibigay kahulugan: Pamumuhunan ng $ 13.844 bn (cash) + $ 11.233 bn (panandaliang pamumuhunan) + $ 130.162 bn (pangmatagalang pamumuhunan) na nagkakahalaga ng $ 155.2 bn. Ang pagsasama-sama ng lahat ng ito ay nagpapahiwatig na maaaring naghahanap ang Apple ng ilang acquisition sa malapit na term.

Mabuti o Masamang Magkaroon?

+ Kapanahunan at Dali ng Pagbabago: Mapapakinabangan na magkaroon ito mula sa pananaw sa negosyo sapagkat maaaring gamitin ng isang kumpanya ang mga ito upang matugunan ang anumang maaring tumubo na mga pangangailangan.

+ Imbakan sa Pinansyal: Ang hindi natukoy na katumbas ay bilang isang paraan upang maiimbak ang pera hanggang sa magpasya ang negosyo kung ano ang gagawin dito.

-Kawalan ng Kita: Minsan, ang mga kumpanya ay nagtabi ng halaga sa mga katumbas, na lumalagpas sa kung ano ang kinakailangan upang masakop ang agarang pananagutan, depende sa mga kondisyon sa merkado. Kapag nangyari ito, nawawala ang kumpanya sa potensyal na kita, dahil ang pera na maaaring gumawa ng isang mas mataas na pagbalik sa ibang lugar ay naitala sa cash account.

-Mababang Interes: Maraming mga katumbas na interes. Gayunpaman, kadalasan ay mababa ang rate ng interes. Ang mababang rate ng interes ay may katuturan na ibinigay na ang mga katumbas ay nagsasangkot ng mababang panganib. Gayunpaman, nangangahulugan din ito na ang mga katumbas na pakikibaka upang makasabay sa implasyon.

Pangwakas na Saloobin

Ang halaga ng cash at katumbas na cash na hawak ng isang kumpanya ay may implikasyon para sa pangkalahatang diskarte sa pagpapatakbo ng kumpanya. Maraming mga teorya ang umiiral tungkol sa kung magkano ang dapat hawakan ng mga kumpanya. Gayunpaman, pareho ang nakasalalay sa industriya at sa yugto ng paglago. Ang kasalukuyang ratio at ang mabilis na ratio ay tumutulong sa mga namumuhunan at analista na ihambing ang mga antas ng cash ng kumpanya na may kaugnayan sa ilang mga gastos.