photosdematures.com

Ano ang Kasunduan sa Reverse Repurchase (Reverse Repo)?

Ang isang Kasunduan sa Reverse Repurchase ay tinatawag ding reverse repo na nagdadala sa pagpapatupad ng isang kasunduan sa pagitan ng isang mamimili at nagbebenta na nagsasaad na ang mga mamimili ng security na bumili ng anumang uri ng security o assets ay may karapatang ibenta ang mga ito sa mas mataas na presyo sa sa hinaharap ie ang nagbebenta na kailangang tanggapin ang mas mataas na presyo sa hinaharap.

Paliwanag ng Reverse Repo

Sa isang pabalik na kasunduan sa muling pagbili, sa pangkalahatan mayroong dalawang partido na kasangkot. Ang isang binti ng pagpapatupad na pangunahing naglalaman ng isang komersyal na bangko sa pagbili ng seguridad mula sa isang sentral na bangko. Ang iba pang binti ng naisakatuparan na transaksyon ay binubuo ng pagbebenta ng eksaktong seguridad o pag-aari na binili nang mas maaga mula sa komersyal na bangko muli sa gitnang bangko. Ang mga transaksyong ito na sa pangkalahatan ay kasangkot sa pagbili at pagbebenta ng mga seguridad ay maaari ding makita mula sa pananaw ng isang utang na nakabatay sa collateral. Ang kasunduang ito ay higit pa sa isang magdamag na pautang na may mga tuntunin at kundisyon na umaabot sa isang panahon hanggang sa maximum na labing-apat na araw. Nagpapatupad ang Federal Reserve ng mga pabalik na kasunduan sa muling pagbili ng mga kasunduan sa pagsisimula ng hanggang 65 araw ng negosyo.

Mga Bahagi ng Kasunduan sa Reverse Repurchase

• Ang isang kasunduan sa reverse repurchase o reverse repo ay pangunahing binubuo ng dalawang partido at sa gayon dalawang binti ng transaksyon. Ang isang bahagi ay ang "Pagbebenta" at ang iba pang bahagi ay "Buyback". Nagsasangkot ito ng collateral o seguridad na kinukuha ng nagbebenta sa bahagi na "Pagbebenta" mula sa mamimili at muli na ibinalik sa mamimili sa bahagi ng "Buyback".
• Ipagpalagay na ang nagbebenta ay nagbebenta ng mga seguridad sa $ 100 sa unang binti na kumukuha ng collateral na $ 1000, sa pangalawang leg ang parehong nagbebenta ay bibilhin muli ang mga security sa $ 150 at ibabalik din ang seguridad na $ 1000 sa ibang partido na kasangkot. Ang pagkakaiba ibig sabihin, $ 150 - $ 100 = $ 50 ay tinawag na haircut margin.
• Ang ibang partido ay kumikita ng pera sa anyo ng interes sa transaksyon na kung saan ay ang pagkakaiba na nakuha sa paraan ng pagbebenta ng pag-aari o seguridad sa isang mas mataas na rate. Ang partido sa ganitong paraan ay nakuha rin ang pansamantalang paggamit ng seguridad.

Paano gumagana ang Reverse Repo?

Ang pangunahing mga gumagamit ng naturang kasunduan sa pangkalahatan ay mga awtoridad sa pera, mga institusyong pampinansyal, mga kumpanya ng mutual fund, mga pondong soberano, mga bangko komersyal, mga pondo ng pensiyon, mga kumpanya ng seguro, atbp. Ang rate ng reverse repo ay pangunahing ginagamit ng mga katawan ng pera upang makakuha ng pera mula sa banking system at upang pigain o pagbawalan ang pagtaas ng pagkatubig sa merkado upang mapanatili ang isang tseke sa supply ng pera sa ekonomiya.

Ang panandaliang pagpapautang na ito ay ibinibigay sa mga namumuhunan na maaaring lubos na may sapat na cash ngunit madaling makipagsapalaran. Maaari itong magamit upang makakuha ng mga maiikling posisyon sa merkado na dating sakop ng kabilang partido. Ang mga security ay ibinebenta ng nagbebenta sa mamimili na may pangako na sa hinaharap na petsa ay ibebenta muli ng mamimili ang parehong mga security sa nagbebenta. Ang kabaligtaran na mga kasunduan sa muling pagbili, sa ngayon, ay binabawasan ang bilang ng mga balanse ng reserba sa sistemang pagbabangko.

Mga halimbawa

Ang reverse repo rate ay ang rate ng interes na inaalok ng pederal na bangko sa iba pang mga operating bank na nagdeposito o namuhunan ang kanilang cash reserve o security sa pananalapi ng pederal na bangko. Ito ay itinuturing na isang mas mahusay at mas ligtas na landas sa paradahan kaysa sa pagpapahiram ng pareho sa mga kumpanya o customer tulad ng pabalik na repo na ang mga security o pondo ay ligtas sa federal bank.

Upang mabanggit ang isang halimbawa, ang bawat pederal na bangko ay magkakaroon ng isang nakapirming porsyento ng reverse repo rate na inaalok nito sa iba pang mga partido na kasangkot sa mga kasunduang ito. Ipagpalagay na ipinapalagay natin na ang rate ng reverse repo na naayos ng isang pederal na bangko sa US ay 6%, na nangangahulugang kung ang isang komersyal na bangko ay may labis na labis na cash na $ 500,000 na magagamit dito, ang bangko ay maaaring mamuhunan ng pareho sa isang pabalik na kasunduan sa repo sa pederal. bangko.

Sa paggawa nito, ang partikular na komersyal na bangko ay makakakuha ng isang interes na $ 30,000 na tinatawag ding haircut margin.

Mga Pakinabang ng Reverse Repo

Nasa ibaba ang ilang mga benepisyo ng Kasunduang Reverse Repurchase.

• Hinihikayat nito ang iba pang mga bangko na itabi ang kanilang labis na pera sa pederal na bangko sa panahon ng mataas na antas ng implasyon sa ekonomiya upang ang mga bangko ay maaaring makakuha ng mas maraming mga pagbalik sa kanilang labis na pondo.
• Ito ay isang paraan ng kita ng kita sa pamamaraan ng margin na nakuha dahil sa pagbebenta ng isang partikular na seguridad o cash reserba sa isang mas mataas na rate sa orihinal na nagbebenta. Sa mga kaso ng isang bangko, ang kita na nakuha ay nasa proseso ng interes na nakuha dahil sa paradahan ng labis na cash sa pederal o gitnang bangko
• Ang reverse repo rate ay isang instrumental na paraan ng pagkontrol sa supply ng pera na magagamit sa ekonomiya.
• Ang isang mataas na rate ay tumutulong sa pag-injection ng pagkatubig sa ekonomiya
• Pinasisigla nito ang mga komersyal na bangko upang mamuhunan o mag-imbak ng labis na pondo sa pederal na bangko upang kumita ng mas mataas na mga pagbalik.

Mga panganib

• Kailangang harapin ng mga pederal na bangko ang mga gastos sa mga pabalik na kasunduan sa repo na hindi katulad sa mga gastos na kinakaharap ng ibang mga katapat na pederal, kaya't ang mga pagkakaiba-iba ng gastos na ito ay dapat isaalang-alang sa kung saan.
• Ang isang reverse repo sa isang malaking sukat ay maaaring humantong sa pangunahing pagkakagambala sa pagbabangko.
• Ang baligtad na kasunduan sa pagbili muli ng counterparty ng isang entity ay karaniwang walang wastong pagtatatag.
• Ang kalusugan sa pananalapi ng dalawang partido na kasangkot at ang halaga ng collateral ay hindi nasusukat o nasusuri sa hudisyal.
• Ang Counterparty ay may pagkakataong mag-default sa nasabing obligasyon.
• Ang collateral na ibinigay ay madaling kapitan ng pagkawala ng halaga dahil sa pagkasumpungin sa merkado at mga pagbabago sa sitwasyon ng merkado.

Konklusyon

Ang baligtad na kasunduan sa pagbili ay isang kapalit na pamamaraan upang magbigay ng pagkatubig sa isang portfolio. Ito ay isang pamamaraan upang maiwasan ang pag-likidate ng isang portfolio upang harapin ang hindi inaasahang kinakailangan ng cash. Ginagamit din ito bilang isang mabisang kasanayan sa pamamahala ng cash.

Ang reverse repo ay isang collateral deposit para sa nagpapahiram ng mga pondo na naglalaan ng sarili nito na may isang panandaliang saklaw ng pamumuhunan at sa ganitong paraan ay lumilikha rin ng isang gateway ng paghiram ng seguridad upang makuha ang ilang mga maikling posisyon. Pangkalahatang target ito upang makontrol ang supply ng pera sa ekonomiya bilang isang kabuuan. Itinuturing din silang mas ligtas sapagkat pangunahing nagsasangkot ng mga security securidad.