photosdematures.com

Ano ang Equity Beta?

Equity Beta sinusukat ang pagkasumpungin ng stock sa merkado, ibig sabihin, kung gaano kasensitibo ang presyo ng stock sa isang pagbabago sa pangkalahatang merkado. Kinukumpara nito ang pagkasumpungin na nauugnay sa pagbabago ng mga presyo ng isang seguridad. Ang Equity Beta ay karaniwang tinutukoy bilang levered beta, ibig sabihin, isang beta ng firm, na mayroong pinansiyal na leverage.

• Ito ay naiiba mula sa asset beta ng firm bilang ang parehong mga pagbabago sa istraktura ng kapital ng kumpanya, na kasama ang bahagi ng utang. Ang Asset beta ay kilala rin bilang unlevered beta ”at ito ang beta ng firm na may zero debt.
• Kung ang firm ay may zero debt, ang asset beta at equity beta ay pareho. Habang tumataas ang pasanin ng utang ng kumpanya, tumataas ang equity beta.
• Ang Equity beta ay isa sa mga pangunahing bahagi ng modelo ng CAPM para sa pagsusuri ng inaasahang pagbabalik ng stock.

Mga Pagbibigay kahulugan ng Equity Beta

Sa ibaba ay nabanggit ang ilan sa mga sitwasyon kung saan maaaring bigyang kahulugan ang beta upang masuri ang pagganap ng kumpanya kumpara sa mga kapantay nito at ang pagsusuri ng pagiging sensitibo ng pareho sa pagsangguni sa benchmark index na ginamit sa pagkalkula nito.

• Beta <0 - Ang pinagbabatayan na asset ay gumagalaw sa kabaligtaran na direksyon sa isang pagbabago sa benchmark index. Halimbawa: isang kabaligtaran na pondong ipinagpapalit
• Beta = 0 - Ang paggalaw ng pinagbabatayan na pag-aari ay hindi naiugnay sa paggalaw ng benchmark. halimbawa: nakapirming mga assets ng ani tulad ng mga bono ng gobyerno, mga paniningil na panustos, atbp
• 0 Ang paggalaw ng pinagbabatayan na assets ay nasa parehong direksyon ngunit mas mababa sa benchmark. halimbawa: matatag na mga stock tulad ng mga industriya ng FMCG o kalakal ng consumer
• Beta = 1 -Ang paggalaw ng pinagbabatayan ng asset na eksaktong tumutugma sa benchmark index. Ito ay isang kinatawan ng stock ng benchmark index na nagpapakita ng wastong pagbabalik kumpara sa pagkasumpungin ng merkado.
• Beta> 1 - Ang paggalaw ng pinagbabatayan na assets ay nasa parehong direksyon ngunit higit sa paggalaw sa benchmark index. Halimbawa: ang mga naturang stock ay napaka-impluwensya sa araw-araw na balita sa merkado at mabilis na pag-indayog dahil sa mabibigat na kalakalan na nangyayari sa stock, na ginagawang pabagu-bago at kaakit-akit sa mga negosyante.

Equity Beta Formula

Nasa ibaba ang mga formula para sa Equity Beta.

Equity Beta Formula = Asset Beta (1 + D / E (1-Tax)

Equity Beta Formula = Covariance (Rs, Rm) / Variance (Rm)

kung saan

• Ang Rs ay ang pagbabalik sa isang stock,
• Ang Rm ay isang pagbabalik sa merkado at ang cov (rs, rm) ay ang kovariance
• Bumalik sa stock = rate na walang peligro + equity beta (rate ng merkado - rate na walang peligro)

Nangungunang 3 Mga Paraan upang Kalkulahin ang Equity Beta

Ang equity beta ay maaaring kalkulahin sa mga sumusunod na tatlong pamamaraan.

Paraan # 1 - Paggamit ng Modelo ng CAPM

Inaasahang makakabuo ang isang asset ng hindi bababa sa walang panganib na rate ng pagbabalik mula sa merkado. Kung ang beta ng stock ay katumbas ng 1, nangangahulugan ito na ang mga pagbalik ay may par ng average na pagbalik ng merkado.

Mga hakbang upang makalkula ang Equity Beta gamit ang Modelo ng CAPM:

Hakbang 1: Alamin ang pagbabalik nang walang panganib. Ito ang rate ng return kung saan ang pera ng namumuhunan ay wala sa perang tulad ng Panganib na mga perang papel o mga bono ng gobyerno. Ipagpalagay natin na 2%

Hakbang 2: Tukuyin ang inaasahang rate ng pagbabalik para sa stock at ang market / index na isasaalang-alang.

Hakbang 3: Ipasok ang mga numero sa itaas sa Modelo ng CAPM, tulad ng nabanggit sa itaas, upang makakuha ng beta ng stock.

Halimbawa

Mayroon kaming sumusunod na data bilang: exp rate ng return = 7%, rate ng return ng market = 8% at panganib na rate ng pagbalik = 2%. kalkulahin ang beta gamit ang modelo ng CAPM.

Solusyon:

Tulad ng bawat Modelo ng CAPM, exp rate ng return on stock = rate na walang peligro + beta (rate ng merkado - rate na walang peligro)

Samakatuwid, beta = (exp rate ng return on stock - rate na walang panganib) / (rate ng merkado – rate na walang peligro)

Kaya, ang pagkalkula ng beta ay ang mga sumusunod -

Samakatuwid Beta = (7% -2%) / (8% -2%) = 0.833

Paraan # 2 - Paggamit ng Slope Tool

Kalkulahin natin ang equity beta ng stock ng Infosys gamit ang slope.

Mga hakbang upang makalkula ang Equity Beta gamit ang Slope -

Hakbang 1: I-download ang makasaysayang data para sa Infosys mula sa website ng stock exchange sa nakaraang 365 araw at balangkas ang pareho sa isang excel sheet sa haligi b na may mga petsa na nabanggit sa haligi a.

Hakbang 2: I-download ang nakakatawang 50 data ng index mula sa website ng stock exchange at balangkas ang pareho sa susunod na haligi c

Hakbang 3: Dalhin lamang ang mga pagsasara ng presyo para sa parehong data tulad ng nasa itaas

Hakbang 4: Kalkulahin ang pang-araw-araw na pagbalik sa% para sa Infosys at maliit na pareho hanggang sa huling araw sa haligi d at haligi e

Hakbang 5: Ilapat ang formula: = slope (d2: d365, e2: e365) upang makuha ang halaga ng beta.

Halimbawa

Kalkulahin ang beta sa pamamagitan ng tool na pagbabalik at slope parehong ginagamit ang talahanayan na nabanggit sa ibaba.

Beta ayon sa pamamaraang pagbabalik -

• Beta = COVAR (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
• =0.64

Sa Pamamaraan ng Slope -

• Beta = Slope (D2: D6, E2: E6)
• =0.80

Paraan # 3 - Paggamit ng Unlevered Beta

Ang Equity Beta ay kilala rin bilang isang levered beta dahil tinutukoy nito ang antas ng utang ng mga firm sa equity. Ito ay isang pagkalkula sa pananalapi na nagpapahiwatig ng sistematikong peligro ng isang stock na ginamit sa modelo ng CAPM.

Halimbawa

Sinusuri ni G. A ang isang stock na ang hindi pinag-aralan na beta ay 1.5, ratio ng debt-equity na 4%, at isang rate ng buwis = 30%. Kalkulahin ang levered beta.

Solusyon:

Ang pagkalkula ng levered beta ay ang mga sumusunod -

• Levered Beta Formula = Unlevered Beta (1+ (1-Tax) * D / E Ratio)
• = 1.5(1+(1-0.30)*4%
• = 1.542

Konklusyon

Samakatuwid ang equity beta ng kumpanya ay isang sukatan kung gaano kasensitibo ang presyo ng stock sa mga pagbabago sa merkado pati na rin ang mga macroeconomic factor sa industriya. Ito ay isang numero na naglalarawan kung paano hinuhulaan ang pagbabalik ng isang asset ng isang itinakdang benchmark kumpara dito.

• Tinutulungan kami nitong pag-aralan sa isang malawak na paraan kung paano maaaring lumihis ang mga pagbabalik ng stock dahil sa mga pagbabago sa kapaligiran ng micro at macro.
• Mayroon ding ilang pagpuna rin dahil ang nakaraang pagganap ng kumpanya ay hindi hinuhulaan ang pagganap sa hinaharap, at samakatuwid ang beta ay hindi lamang ang sukatan ng peligro. Gayunpaman, maaari itong magamit bilang isang sangkap habang pinag-aaralan ang pagganap ng negosyo ng kumpanya at mga plano at patakaran sa madiskarteng hinaharap na makakaapekto sa mga prospect ng paglago ng pareho.