Long Term Utang sa Balanse Sheet (Kahulugan, Mga Halimbawa)
Ano ang Long Term Utang?
Ang pangmatagalang utang ay ang utang na kinuha ng kumpanya na dapat bayaran o mababayaran pagkatapos ng panahon ng isang taon sa petsa ng balanse at ipinakita ito sa panig ng pananagutan ng sheet ng balanse ng kumpanya bilang hindi kasalukuyang pananagutan. .
Sa simpleng mga termino, ang mga pangmatagalang utang sa isang sheet ng balanse ay ang mga pautang at iba pang mga pananagutan, na hindi darating sa loob ng 1 taon mula sa oras na nilikha. Sa pangkalahatang mga termino, ang lahat ng mga hindi kasalukuyang pananagutan ay maaaring tawaging pangmatagalang utang, lalo na upang makahanap ng mga ratio sa pananalapi na magagamit para sa pagsusuri ng kalusugan sa pananalapi ng isang kumpanya.
- Ang mga ito ay ibinigay bilang mga bono ng mga kumpanya upang tustusan ang kanilang pagpapalawak sa loob ng maraming taon na susundan.
- Sa gayon, sila ay umuusad sa loob ng maraming taon; 10-taong bono, 20-taong bono, o 30-taong bono, halimbawa. Ito ay isang pangkaraniwang kasanayan, lalo na sa lahat ng mga industriya na may intensyon sa kapital sa buong mundo. Samakatuwid, ang mga bono ay ang pinaka-karaniwang uri ng pangmatagalang utang.
- Mayroon ding tinatawag na "kasalukuyang bahagi ng pangmatagalang utang." Kapag ang isang nilalang ay naglabas ng isang utang, ang ilan sa mga bahagi nito ay kailangang bayaran bawat taon (o panahon) hanggang sa oras na ang punong halaga ng utang na iyon ay ganap na mabayaran pabalik sa pinagkakautangan.
- Dahil dito, kahit na ang buong utang ay nasa pangmatagalang kalikasan, ang bahagi ng punong-guro na kinakailangang bayaran pabalik sa loob ng kasalukuyang taon ay hindi maaaring makategorya sa ilalim ng pangmatagalang Utang. Samakatuwid, ang bahaging iyon ay nakasulat sa ilalim ng kasalukuyang mga pananagutan bilang "kasalukuyang bahagi ng pangmatagalang utang."
Pangmatagalang Halimbawa ng Utang
Nasa ibaba ang isang pangmatagalang halimbawa ng utang ng Starbucks. Tandaan namin na ang utang ng Starbucks ay tumaas noong 2017 hanggang $ 3,932.6 milyon kumpara sa $ 3185.3 milyon noong 2016.
pinagmulan: Starbucks SEC Filings
Nasa ibaba ang paghihiwalay nito
pinagmulan: Starbucks SEC Filings
Tulad ng naitala namin mula sa itaas, ang kumpanya ay naglabas ng iba't ibang mga tala ng utang (mga tala ng 2018, mga tala ng 2021, mga tala ng 2022, 2023 na mga tala, 2026 na mga tala, at kahit na mga 2045 na tala)
Mga kalamangan
- Ang utang ay nagbibigay ng agarang pag-access sa isang kumpanya sa kinakailangang halaga ng kapital nang hindi na kinakailangang ibalik ito sa nagpapahiram sa malapit na panahon. Kung ang kumpanya ay hindi nais ng pag-access sa buong halaga ng utang kaagad, maaari nitong istraktura ang utang sa isang paraan upang matanggap ito sa mga bahagi sa loob ng isang tagal ng panahon at kailan kinakailangan.
- Para sa anumang uri ng utang, may kasamang pagbabayad ng interes na hiwalay sa pagbabayad ng pangunahing halaga. Ang pagbabayad ng interes na ito ay palaging isang kasalukuyang item. Ang interes na binayaran sa panahon ng isang panahon ay naiulat sa pahayag ng kita ng panahong iyon bilang isang gastos. Dahil ito ay isang gastos na naiulat bago ang buwis, binabawasan din nito ang maaaring mabuwis na kita ng kumpanya at sa huli, ang buwis na babayaran ng kumpanya.
- Ngunit hindi iyon ang tunay na bentahe ng pagkuha ng isang pangmatagalang utang sa sheet ng balanse dahil ang kumpanya, sa kasong ito, ay nagdaragdag ng mga gastos nito upang bawasan ang buwis nito, na magagawa nito sa pamamagitan ng pagtaas ng anumang iba pang gastos (tulad ng gastos sa binili na imbentaryo ) din.
- Ang tunay na bentahe ay ang pinansiyal na leverage na ibinibigay nito sa kumpanya. Ang leverage ay isang kritikal na term sa jargon sa pananalapi, pati na rin sa pagtatasa sa pananalapi ng isang kumpanya.
Halimbawa ng Pangmatagalang Utang ni Pepsi
Tulad ng naitala namin mula sa itaas, ang pangmatagalang utang ni Pepsi sa sheet ng balanse ay tumaas sa nakaraang 10 taon. Gayundin, ang utang nito sa kabuuang kabisera ay tumaas sa nararapat na panahon. Ipinapahiwatig nito na si Pepsi ay umaasa sa utang para sa paglago.
Halimbawa ng Mga Kumpanya ng Langis at Gas
Ang mga Kumpanya ng Langis at Gas ay mga kumpanya na masinsinan ng kapital na nagtataas ng malaking halaga ng pangmatagalang utang sa sheet ng balanse. Nasa ibaba ang ratio ng Capitalization (Utang sa Kabuuang Kapital) na graph ng Exxon, Royal Dutch, BP, at Chevron. Tandaan namin na para sa lahat ng mga kumpanya, ang utang ay tumaas, sa gayon pagtaas ng pangkalahatang ratio ng capitalization.
pinagmulan: ycharts
Ang pagtaas ng pangmatagalang utang sa sheet ng balanse ay pangunahing sanhi ng pagbagal ng presyo ng bilihin (langis) at dahil dito ay nagreresulta sa pagbawas ng cash flow, pinipilit ang kanilang sheet ng balanse.
| Panahon | BP | Chevron | Royal Dutch | Exxon Mobil |
| 31-Dis-15 | 35.1% | 20.1% | 26.4% | 18.0% |
| 31-Dis-14 | 31.8% | 15.2% | 20.9% | 14.2% |
| 31-Dis-13 | 27.1% | 12.0% | 19.8% | 11.5% |
| 31-Dis-12 | 29.2% | 8.1% | 17.8% | 6.5% |
| 31-Dis-11 | 28.4% | 7.6% | 19.0% | 9.9% |
| 31-Dis-10 | 32.3% | 9.6% | 23.0% | 9.3% |
| 31-Dis-09 | 25.4% | 10.0% | 20.4% | 8.0% |
| 31-Dis-08 | 26.7% | 9.0% | 15.5% | 7.7% |
| 31-Dis-07 | 24.5% | 8.1% | 12.7% | 7.3% |
pinagmulan: ycharts
Ang Negatibong Mga Epekto ng mataas na Pangmatagalang Utang
- Bagaman ang pagbibigay ng utang ay nagbibigay ng mga benepisyo na inilarawan sa itaas, ang labis na utang ay nakakasama rin sa kalusugan ng isang kumpanya. Ito ay dahil dapat mapagtanto ng isa na kung ano ang hiniram ay dapat bayaran pabalik sa ilang mga oras sa hinaharap. At bukod sa pangunahing halaga, magkakaroon din ng paulit-ulit na gastos sa interes.
- Samakatuwid, ang antas ng utang ng isang kumpanya ay dapat na nasa pinakamainam na antas kumpara sa equity nito upang ang kasalukuyang bahagi ng utang at mga gastos sa interes na magkasama ay hindi nakakain ng daloy ng cash mula sa mga pagpapatakbo ng kumpanya.
- Tandaan, kung ang isang kumpanya ay naglalabas ng equity, hindi ito isang pagpipilit na bayaran ang mga dividends. Ngunit kung naglalabas ito ng utang, ang pagbabayad ng interes ay sapilitan.
Mahalagang Paalala para sa Mga namumuhunan
- Bilang isang namumuhunan, ipinapayong mag-ingat sa utang sa equity ratio at iba pang mga ratio at tagapagpahiwatig na nauugnay sa utang. Ang isang namumuhunan ay dapat ding maging maingat sa anumang pagbabago o muling pagbubuo ng utang ng kanyang kumpanya.
- Dapat malaman ng isang namumuhunan ang mga pamantayan sa industriya tungkol sa istraktura ng kapital ng mga kumpanya ng isang partikular na industriya. Pangkalahatan, mas maraming mga kumpanya na mabigat sa asset ang nagtataas ng mas maraming kapital sa anyo ng utang. At ang mga assets tulad ng halaman at kagamitan ay itinatayo bilang mga pangmatagalang proyekto. Kaya, sa mga industriya ng mabibigat na assets tulad ng industriya ng asero at industriya ng telecommunication, ang proporsyon ng utang ay karaniwang mataas.
- Ang mga mataas na antas ng utang ay higit na katangian ng mga may sapat na kumpanya, na mayroong matatag na daloy ng cash kumpara sa mga start-up at maagang yugto ng mga kumpanya. Ito ay dahil mas gusto ng huli na huwag itaas ang utang dahil nakakaakit ito ng mga singil sa pananalapi, kasama na ang mga gastos sa interes.
- Kailangan din ng isa na hukayin ang mga dahilan sa likod ng pagbibigay ng anumang bagong utang ng kumpanya. Kung ang utang ay naibigay upang pondohan ang paglago o upang bumili muli ng ilang pagbabahagi o kumuha ng isang kumpanya o simpleng pondohan ang mga gastos sa pagpapatakbo, kung ito ay upang pondohan ang paglago, ito ay isang magandang tanda para sa mga namumuhunan. Kung ito ay para sa isang pagbabahagi muli, kailangan ng mas maraming pagsusuri, ngunit karamihan ay mabuti dahil binabawasan nito ang pagbabanto ng equity. Kung tataas ng kumpanya ang utang para sa pagkuha, muli, ang mga nagresultang synergies ay kailangang pag-aralan upang malaman ang epekto nito.
- Panghuli, kung ang pangmatagalang utang sa sheet ng balanse ay itinaas upang tustusan ang mga gastos sa pagpapatakbo, nagbibigay ito ng isang negatibong signal sa merkado. At kung madalas itong nangyayari, nangangahulugan ito na ang mga pagpapatakbo ng kumpanya ay hindi makakalikha ng sapat na daloy ng cash na kinakailangan para sa pagpopondo sa mga gastos sa pagpapatakbo. Samakatuwid, ang isang mabuting mamumuhunan ay dapat palaging maging napaka alerto at may kaalaman tungkol sa anumang bagong paglalabas ng utang o muling pagbubuo na nagaganap sa kumpanya kung saan siya namuhunan o nagpaplano na mamuhunan.
Konklusyon
Ang pangmatagalang utang ay ang utang, na kailangang bayaran pabalik sa mga nagpapahiram sa higit sa isang taon mula sa oras na ito ay hiniram. Nakatutulong ito para sa mga kumpanya dahil nagbibigay ito ng ilang pinansiyal na pagkilos kung ang kumpanya ay makakalikha ng sapat na cash flow upang masakop ang mga gastos sa interes. Gayunpaman, kung ang utang ay labis kumpara sa operating cash flow nito, nag-iimbita ito ng problema para sa kumpanya pati na rin ang mga shareholder.
Samakatuwid, dapat pag-aralan ng isang namumuhunan ang utang at ang mga pagbabagong nangyayari dito nang maingat. Ito ay isang mahusay na kasanayan upang masabihan tungkol sa layunin ng anumang bagong utang na inisyu o muling naiayos at pati na rin ang komposisyon ng pangmatagalang utang. Para sa pagkuha ng mga detalyeng iyon, ang isang namumuhunan ay dapat na dumaan sa mga tala sa mga pahayag sa pananalapi at ang mga tawag sa kumperensya na isinasagawa pana-panahon ng kumpanyang interesado siya.
