photosdematures.com

Nangungunang Mga Pamamaraan sa Pagbadyet sa Kapital

Ginagamit ang mga pamamaraan ng pagbabadyet sa kapital upang tulungan ang proseso ng paggawa ng desisyon sa Capital Budgeting at maaaring maging hindi diskuwento na mga pamamaraan ng daloy ng cash, na kasama ang panahon ng Payback, atbp., At ang mga diskwentong pamamaraan ng daloy ng cash, na kasama ang Net Present Value, kakayahang kumita index, at Panloob na Rate ng Pagbabalik.

Nangungunang mga pamamaraan sa pagbabadyet ng Kabisera kasama ang -

1. Panahon ng Payback
2. NPV
3. Panloob na Rate ng Paraan ng Pagbabalik
4. Profitability Index

# 1 - Pamamaraan ng Panahon ng Payback

Ito ay tumutukoy sa panahon kung saan lumilikha ang iminungkahing proyekto ng sapat na cash upang ang paunang pamumuhunan ay mabawi. Ang proyekto na may mas maikling panahon ng pagbabayad ay napili.

Ang pormula ng panahon ng pagbabayad ay kinakatawan bilang sa ibaba,

Halimbawa

Ang ABC Ltd ay may $ 200,000 karagdagang kapital upang mamuhunan sa aktibidad ng Production. Ang mga magagamit na pagpipilian ay ang Produkto A at Produkto B, na kapwa eksklusibo. Ang kontribusyon bawat yunit ng Produkto A ay $ 50, at ang Produkto B ay $ 30. Ang plano ng pagpapalawak ay tataas ang output ng 1,000 mga yunit para sa Produkto A at ng 2,000 mga yunit para sa Produkto B.

Samakatuwid ang Incremental cash flow ay magiging (50 * 1000) $ 50,000 para sa Product A at (30 * 2000) $ 60,000 para sa Product B.

Ang panahon ng pagbabayad ng produkto A ay kinakalkula bilang mga sumusunod,

Produkto A = 200000/50000 = 4 Taon

Ang panahon ng pagbabayad ng produkto B ay kinakalkula bilang mga sumusunod,

Produkto B = 200000/60000 = 3.3 Taon

Samakatuwid ang ABC Ltd ay mamumuhunan sa Produkto B dahil ang panahon ng pagbabayad ay mas maikli.

Ito ang pinakasimpleng pamamaraan. Samakatuwid ito ay tumatagal ng mas kaunting oras, at pagsisikap ay kasangkot sa pagdating sa isang desisyon.

Ang halaga ng oras ng pera ay hindi isinasaalang-alang sa paraan ng pagbabayad. Pangkalahatan, ang mga cash flow na nabuo sa paunang yugto ay mas mahusay kaysa sa cash flow na natanggap sa susunod na yugto. Maaaring may dalawang proyekto na may parehong panahon ng pagbabayad, ngunit ang isang proyekto ay nakakabuo ng higit pang daloy ng cash sa mga unang taon. Samakatuwid ang desisyon na kinuha ng pamamaraang ito sa partikular na senaryong ito ay hindi magiging pinaka-pinakamabuting kalagayan.

Katulad nito, maaaring may mga proyekto na maaaring may mas mahabang panahon ng pagbabayad ngunit nakakabuo ng mas malaking daloy ng cash pagkatapos ng panahon ng pagbabayad. Sa senaryong ito, ang pagpili ng isang proyekto batay sa isang mas maikling panahon ng pagbabayad nang hindi isinasaalang-alang ang mga daloy ng cash na nabuo pagkatapos ng panahon ng pagbabayad ng iba pang proyekto ay nakakapinsala sa kumpanya.

Ang rate ng pagbabalik mula sa halagang namuhunan ay hindi isinasaalang-alang sa pamamaraan ng pagbabayad. Kaya't kung ang tunay na pagbabalik ay mas mababa kaysa sa gastos ng kapital, kung gayon ang desisyon na dumating sa pamamagitan ng isang mas maikli na panahon ng pagbabayad ay makakasama sa kumpanya.

# 2 - Pamamaraan sa Hinaharap sa Hinaharap sa Ngayon (NPV)

Karamihan sa mga kumpanya ay gumagamit ng pamamaraang NPV na ito para sa pagsusuri ng mga panukala sa pamumuhunan. Maaaring may hindi pantay na daloy ng salapi na nabuo sa iba't ibang mga tagal ng panahon. Ito ay may diskwento sa gastos ng kapital para sa kumpanya. Ito ay inihambing sa paunang puhunan na ginawa. Kung ang kasalukuyang halaga ng mga pag-agos ay higit pa sa pag-agos, pagkatapos ang proyekto ay tinanggap o kung hindi man tinanggihan.

Ang halaga ng oras ng pera ay isinasaalang-alang sa pamamaraang ito at mga katangian sa layunin ng kumpanya, na kung saan ay pag-maximize ng kita para sa mga may-ari.

Gayundin, isinasaalang-alang nito ang daloy ng cash sa panahon ng buong panunungkulan ng produkto at mga panganib ng naturang cash flow sa pamamagitan ng gastos ng kapital. Kinakailangan nito ang paggamit ng isang pagtatantya upang makalkula ang gastos ng kapital.

Ang pormula ng NPV sa excel ay kinakatawan bilang sa ibaba,

Kapag mayroong dalawang mga proyekto na may positibong NPV, pagkatapos ay piliin ang proyekto na may mas mataas na NPV.

Halimbawa

Nais ng XYZ Ltd na magbukas ng isang retail outlet na may pamumuhunan na $ 1 Milyon. Maaaring buksan ito ng kumpanya sa Mumbai o Bangalore. Para sa Mumbai, ang kasalukuyang halaga ng daloy ng cash ay $ 150,000 bawat taon sa loob ng 10 taon sa rate ng diskwento na XX porsyento ay $ 1.2M. Matapos ibawas ang paunang pagpapalabas ng $ 1 Milyon, ang NPV ay $ 0.2 Milyon. Para sa Bangalore, ang kasalukuyang halaga ng daloy ng cash ay $ 175,000 bawat taon sa loob ng 6 na taon sa rate ng diskwento na XX porsyento ay $ 1.3M. Matapos ibawas ang paunang pagpapalabas ng $ 1 Milyon, ang NPV ay $ 0.3 Milyon.

Samakatuwid pipiliin ng kumpanya ang Bangalore para sa pagbubukas ng retail outlet dahil mayroon itong mas mataas na NPV.

# 3 - Panloob na Rate ng Pagbabalik (IRR)

Ang IRR ay tinukoy bilang rate kung saan ang NPV ay zero. Sa rate na ito, ang kasalukuyang halaga ng cash inflow ay katumbas ng cash outflow. Ang oras na halaga ng pera ay isinasaalang-alang din. Ito ang pinaka-kumplikadong pamamaraan.

Kung ang IRR ay mas malaki kaysa sa timbang na average na gastos ng kapital, kung gayon ang proyekto ay tatanggapin; kung hindi man, ito ay tinanggihan. Sa kaso ng higit sa isang proyekto, napili ang proyekto na may pinakamataas na IRR.

Halimbawa

Ang ABC Ltd ay mayroong dalawang panukala na may IRR na 14 na porsyento at 18 porsyento, ayon sa pagkakabanggit. Kung ang gastos ng kapital sa kumpanya ay 15 porsyento, pagkatapos ay ang pangalawang panukala ay napili. Ang unang panukala ay hindi pipiliin dahil ang IRR ay mas mababa kaysa sa WACC. Isinasaalang-alang ng IRR ang daloy ng salapi sa buong panunungkulan ng produkto at mga panganib ng naturang cash flow sa pamamagitan ng gastos ng kapital.

Ngunit ang desisyon na dumating ng IRR ay maaaring hindi tumpak sa mga sumusunod na sitwasyon.

• Para sa mga kapwa eksklusibong proyekto;
• Kapag may capital rationing;

Gayundin, hindi magagamit ang IRR kung ang palatandaan ng daloy ng cash ay nagbabago habang buhay ng proyekto.

Walang solong pormula kung saan maaari kang makarating sa IRR. Ang pamamaraan ng pagsubok at error ay ang tanging paraan upang makarating sa IRR. Gayunpaman, maaaring magamit ang Excel upang awtomatikong makarating sa IRR.

# 4 - Index ng Kakayahang kumita

Ang Profitability Index ay ang ratio ng kasalukuyang halaga ng mga papasok na cash sa hinaharap na may diskwento sa kinakailangang rate ng pagbabalik sa cash outflow sa yugto ng pamumuhunan.

Ang pormula ng Profitability Index ay kinakatawan bilang mga sumusunod,

Ang isang index ng kakayahang kumita na mas mababa sa 1.0 ay nagpapahiwatig na ang kasalukuyang halaga ng mga cash inflow ay mas mababa kaysa sa gastos ng paunang pamumuhunan. Katulad nito, ang index ng kakayahang kumita na mas malaki sa 1.0 ay nangangahulugang ang proyekto ay karapat-dapat at tatanggapin.

Konklusyon

Ang Pamamaraan ng NPV ay ang pinaka-pinakamabuting kalagayan na pamamaraan para sa pagbabadyet sa kapital.

Mga Dahilan:

• Isinasaalang-alang ang daloy ng cash sa panahon ng buong panunungkulan ng produkto at mga panganib ng naturang cash flow sa pamamagitan ng gastos ng kapital.
• Ito ay naaayon sa layunin ng pag-maximize ng halaga sa kumpanya, na hindi ito ang kaso sa IRR at index ng kakayahang kumita.
• Sa pamamaraang NPV, ipinapalagay na ang cash inflow ay ilalagay ulit sa halaga ng kapital. Sa pamamaraang IRR, ipinapalagay na ito ay muling naiinvest sa IRR, na kung saan ay hindi tumpak.

Konklusyon

Ang Budget Budgeting ay tumutukoy sa proseso ng paggawa ng desisyon na nauugnay sa pangmatagalang pamumuhunan kung saan kasama ang iba't ibang mga pamamaraan sa pagbabadyet ng kapital sa Panahon ng Payback, ang rate ng accounting ng return, ang net na kasalukuyang halaga, ang diskwento na daloy ng cash, ang kakayahang kumita ng index, at ang Panloob na Rate ng Pagbabalik paraan