photosdematures.com

Ano ang isang Absolute Valuation Formula?

Ang term na "absolute valuation" ay tumutukoy sa pamamaraan ng valuation ng negosyo na gumagamit ng pagsusuri ng DCF upang matukoy ang patas na halaga ng kompanya. Ang pamamaraang ito ay tumutulong sa pagpapasiya ng halagang pampinansyal ng isang kumpanya batay sa inaasahang mga daloy ng cash. Talaga, ang pormula para sa diskwento na daloy ng cash ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagdaragdag ng daloy ng cash sa bawat panahon na nahahati sa isa kasama ang rate ng diskwento, na muling itinaas sa lakas ng bilang ng mga panahon.

Ganap na Formula ng Halaga

Ang equation na ito at ang stock ay kinakatawan bilang mga sumusunod -

# 1 –Sumusunod na Formula ng Pagpapahalaga ng Negosyo

Sa matematika, ang Katumbas na Halaga ng Equation na Halaga ay maaaring kinatawan bilang,

saan,

• CF_ako = Daloy ng cash sa ith year
• n = Huling taon ng projection
• r = Rate ng diskwento

# 2 - Ganap na Formula ng Halaga ng Stock

Sa wakas, ang ganap na halaga ng isang equation ng stock ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng ganap na halaga ng negosyo sa pamamagitan ng bilang ng mga natitirang pagbabahagi ng kumpanya sa merkado, at ang ganap na halaga ng isang stock ay kinakatawan bilang,

Ganap na halaga _Stock = Ganap na halaga _Negosyo / Bilang ng mga natitirang pagbabahagi

Paliwanag ng Ganap na Formula ng Halaga

Ang formula para sa ganap na pagpapahalaga ay maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng paggamit ng mga sumusunod na hakbang:

Hakbang 1: Una, ang inaasahang daloy ng cash sa loob ng isang taon ay nabanggit mula sa mga pagpapakitang pampinansyal ng kumpanya. Ang daloy ng cash ay maaaring sa anyo ng dividend na kita, kita, libreng cash flow, operating cash flow, atbp. Ang cash flow para sa ith year ay tinukoy ng CF_ako.

Hakbang 2: Susunod, ang bigat na average na gastos ng kapital (WACC) ng isang kumpanya ay karaniwang kinukuha bilang rate ng diskwento dahil nagsasaad ito ng inaasahang kinakailangang rate ng pagbabalik ng isang namumuhunan mula sa pamumuhunan sa kumpanyang iyon, at ito ay sinasabihan ng r.

Hakbang 3: Susunod, tukuyin ang halaga ng terminal sa pamamagitan ng pag-multiply ng daloy ng cash ng huling inaasahang taon sa pamamagitan ng isang kadahilanan, na karaniwang kapalit ng kinakailangang rate ng pagbabalik. Ang halaga ng terminal ay nagpapahiwatig ng halaga ng palagay na magpapatuloy ang negosyo pagkatapos ng inaasahang mga panahon.

Halaga ng terminal = CF_n * Salik

Hakbang 4: Susunod, kalkulahin ang kasalukuyang mga halaga ng lahat ng mga cash flow sa pamamagitan ng pag-diskwento sa mga ito gamit ang rate ng diskwento.

Hakbang 5: Susunod, ang equation ng ganap na pagkalkula ng valuation para sa partikular na kumpanya ay ginagawa sa pamamagitan ng pagdaragdag ng lahat ng mga kasalukuyang halaga ng cash flow at ang halagang terminal na kinakalkula sa hakbang 4.

Hakbang 6: Sa wakas, ang absolute valuation ng isang stock ay maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng paghahati ng halaga sa hakbang 5 sa bilang ng pagbabahagi na natitira sa kumpanya.

Ganap na pagpapahalaga _Stock = Ganap na pagpapahalaga_Negosyo / Bilang ng mga natitirang pagbabahagi

Halimbawa ng Absolute Valuation Formula (na may Template ng Excel)

Maaari mong i-download ang Templong Excel na Halaga ng Halaga na Heto dito - Ganap na Halaga ng Formula ng Excel na Template

Kumuha tayo ng isang halimbawa ng isang kumpanya na ABC Ltd at ang isang partikular na analista ay interesado na hulaan ang patas na halaga ng kumpanya batay sa magagamit na impormasyong pampinansyal. Ang inaasahang kinakailangang rate ng pagbabalik ng namumuhunan sa merkado ay 6%. Sa kabilang banda, inaasahan ng kumpanya na ang libreng daloy ng cash ng kumpanya ay lalago sa 7%. Tukuyin ang ganap na halaga ng stock batay sa mga sumusunod na pagtatantya sa pananalapi para sa CY19:

Kaya, mula sa ibinigay na data sa itaas, makakalkula muna namin ang CF para sa CY19.

CF _CY19 = NOPAT + Pag-ubos ng gastos at Amortisasyon - Pagtaas sa Paggawa ng Kapital - Paggasta sa Kapital sa taon - Pagbabayad ng Utang + Sariwang Utang na naipon sa taon

• $ 150.00 Mn + $ 18.00 Mn - $ 17.00 Mn - $ 200.00 Mn - $ 35.00 Mn + $ 150.00 Mn
• $ 66.00 Mn

Ngayon, gamit ang rate ng paglago ng CF na CY19 at CF, makakalkula namin ang Inaasahang CF para sa CY20 TO CY23.

Inaasahang CF ng CY20

• Inaasahang CF _CY20 = $ 66.00 Mn * (1 + 7%) = $ 70.62 Mn

Inaasahang CF ng CY21

• Inaasahang CF _CY21 = $ 66.00 Mn * (1 + 7%) 2 = $ 75.56 Mn

Inaasahang CF ng CY22

Inaasahang CF _CY22 = $ 66.00 Mn * (1 + 7%) 3 = $ 80.85 Mn

Inaasahang CF ng CY23

• Inaasahang CF _CY23 = $ 66.00 Mn * (1 + 7%) 4 = $ 86.51 Mn

Ngayon makakalkula namin ang Halaga ng Terminal.

• Halaga ng terminal = CF _CY23 * (1 / Kinakailangan na rate ng pagbabalik)
• $ 86.51 Mn * (1/6%)
• $ 1,441.88 Mn

Samakatuwid, ang pagkalkula ng ganap na pagpapahalaga ay ang mga sumusunod -

Pagkalkula ng Ganap na pagpapahalaga sa Kumpanya

• Ganap na Halaga = $ 1,394.70 Mn

Ngayon, makakalkula namin ang patas na halaga ng stock, na kung saan ay ang mga sumusunod -

• Ang ganap na pagtatasa ng stock = Ganap na pagtatasa ng kumpanya / Bilang ng mga natitirang pagbabahagi
• $ 1,394.70 Mn / 60,000,000

Pagkalkula ng Ganap na pagpapahalaga sa Stock

• $23.25

Kaugnayan at Paggamit

Mula sa pananaw ng isang namumuhunan sa halaga, napakahalagang maunawaan ang konsepto ng isang ganap na equation ng pagpapahalaga sapagkat ginagamit ito upang suriin kung ang isang stock ay lampas o undervalued. Gayunpaman, napakahirap hamunin ang cash flow na may kasiguruhan, ang rate ng paglago, at upang masuri kung gaano katagal ang mga cash flow ay magpapatuloy na lumago sa hinaharap. Samakatuwid, ang pamamaraang ito ay dapat gamitin ngunit may isang kurot ng asin.