photosdematures.com

Ano ang Natitirang Pagbabahagi ng Mga Pagbabahagi?

Ang Natunaw na Pagbabahagi ay maaaring tukuyin bilang ang kabuuang bilang ng mga pagbabahagi kung saan ang kumpanya ay sa partikular na punto ng oras na maaaring mai-convert sa normal na pagbabahagi ng mga may hawak (mapapalitan na bono, napapalitan na ginustong stock, mga pagpipilian ng stock ng empleyado). Ginagawa ito sa pamamagitan ng paggamit ng tamang magagamit sa kanila patungkol sa pagbabago ng naturang pagbabahagi sa normal na pagbabahagi.

• Kailan man mag-convert ang mga nababagong bahagi na ito, binabawasan nito ang kita sa bawat bahagi ng isang kumpanya.
• Magreresulta ito sa pagbawas ng porsyento ng shareholdering ng mayroon nang natitirang mga shareholder ng kumpanya.

Mga Bahagi ng Ganap na Na-dilute na Pagbabahagi ng Natitirang

Mayroong mga tukoy na bahagi sa mga kumpanya na may pagpipilian na mag-convert sa equity ng mga shareholder. Ang pinakakaraniwan ay ang mababago na Mga Bono, mababago na ginustong mga stock, at mga pagpipilian ng stock ng empleyado ng isang kumpanya.

# 1 - Mapapalitan na Mga Bono

mapagkukunan: aviator.aero

Ito ang mga instrumento sa utang kung saan naglalabas ang kumpanya upang makalikom ng kapital para sa kumpanya. Ang ilang mga Bono ay mababago na mga bono, kahit na ang karamihan sa mga bono ay hindi mababago na mga bono. Ang mga nababago na bono ay may pagpipilian na mai-convert sa equity. Kapag na-convert, palabnawin nila ang umiiral na pattern ng shareholdering sa pamamagitan ng pagbawas ng porsyento na paghawak bago maghalo ng nababago na mga debenture.

# 2 - Mapapalitan na Mga Pagbabahagi ng Kagustuhan

mapagkukunan: Yelp

Ang mga ginustong pagbabahagi ay may mga tampok ng parehong utang at equity. Nakatanggap ito ng ilang mga nakapirming mga kupon tulad ng utang at may isang claim sa pagpapahalaga sa kapital, tulad ng equity. Ang ilang mga nais na pagbabahagi ay napapalitan na mga ginustong kagustuhan. Mayroon silang pagpipilian upang mai-convert sa equity. Kapag na-convert, palabnawin nila ang mayroon nang pattern ng shareholdering sa pamamagitan ng pagbawas ng porsyento na paghawak bago ang pagbabanto ng mga ginampati na pagbabahagi.

# 3 - Opsyon ng Opisyal ng Estado at Mga Warrant

Ang mga kumpanya ay nagbibigay sa kanilang mga empleyado ng pagpipilian sa stock, na gumaganap bilang isang kabayaran sa mga empleyado. Ang mga empleyado ay may pagpipilian na gamitin ito sa isang naibigay na oras at isang naibigay na presyo. Kapag na-convert, palabnawin nila ang umiiral na pattern ng shareholdering sa pamamagitan ng pagbawas ng porsyento na paghawak bago maghalo ng Napapalitan na mga pagpipilian sa stock.

Tingnan ang talahanayan ng mga pagpipilian na ito mula sa Colgate's 2014 10K. Nagbibigay ang talahanayan na ito ng mga detalye ng natitirang mga pagpipilian sa stock ng Colgate kasama ang timbang na average na presyo ng ehersisyo.

mapagkukunan: Colgate 10K Filing

Ganap na Pinaghalong Halimbawa ng Mga Pagbabahagi

Ipagpalagay natin ang isang halimbawa upang makita kung paano ang mga pagbabahagi na nagreresulta sa isang pagbawas sa porsyento ng shareholdering bago ang pagpapalabas ng naturang pagbabahagi. Ipagpalagay na ang kumpanya ay may 10,000 natitirang pagbabahagi na inisyu sa 100 shareholder.

Kaya, sa kasong ito, ang bawat shareholder ay magkakaroon ng pagmamay-ari ng 1% natitirang pagbabahagi ng equity ng kumpanya. Ipagpalagay na ang kumbinasyon ng mga mababago na utang, mapapalitan na mga kahaliling pagbabahagi, at mga pagpipilian sa equity ay nagdaragdag ng 3000 pagbabahagi sa bilang. Ang porsyento ng indibidwal na shareholder na humahawak sa mga pagbabahagi ng equity ng kumpanya ay bababa sa .8% mula sa naunang bilang ng 1%.

Halimbawa ng Colgate

Sa ngayon, nalaman namin na ang mga ito ay malawak na dalawang uri ng shareholdering sa isang kumpanya. Ang isa sa mga ito ay ang pangunahing mga pagbabahagi na hindi isinasaalang-alang ang epekto ng mga nababagong elemento, at ang isa pa ay ang lasaw na EPS, na tumutukoy sa epekto ng mga nababagong elemento. Ito ay sapilitan mula sa mga regulator ng mga bansa na mag-ulat ng parehong pangunahing mga kita sa bawat pagbabahagi at pinaliit ang mga kita sa bawat pagbabahagi. Ang dating ay ang kita ng net sa pamamagitan ng bilang ng mga pangunahing natitirang pagbabahagi, at ang huli ay netong kita ng diluted natitirang pagbabahagi.

Ang ordinaryong pagbabahagi ni Colgate ay 930.8, at ang epekto ng pagbabanto dahil sa mga pagpipilian sa stock at mga pinaghihigpitang stock unit ay 9.1 milyon. Samakatuwid ang ganap na na-dilute na bahagi ay lumalabas na 939.9 milyon.

Mga kalamangan

• Ang mga pagpipilian ng stock ng empleyado na nagreresulta sa lasaw na EPS ay tumutulong sa kumpanya na panatilihin ang isang gumaganap na empleyado, na gumaganap ng isang kabayaran at pagganyak para sa empleyado.
• Kapag ang isang mapapalitan na debenture ay nagko-convert sa pagbabahagi, kung minsan, binabawasan nito ang pasanin ng leverage para sa kumpanya.
• Kapag ang isang mapapalitan na debenture ay nagko-convert sa pagbabahagi, kung minsan, binabawasan nito ang gastos ng kapital para sa kumpanya dahil ang gastos sa utang sa pangkalahatan ay mas mababa kaysa sa gastos ng equity.

Mga Dehado

• Magreresulta ito sa pagbawas ng porsyento ng shareholdering ng mayroon nang natitirang mga shareholder ng kumpanya.
• Binabawasan nito ang kita sa bawat bahagi ng isang kumpanya na nakakaapekto sa pagbaba ng pagpapahalaga ng kumpanya.
• Minsan ang mga pagpipilian ay ginawang pagbabahagi sa isang napakababang presyo dahil sa paunang natukoy na kasunduan; binabawasan nito ang mga kita sa bawat pagbabahagi.
• Kapag ang isang mapapalitan na debenture ay nagko-convert sa pagbabahagi, kung gayon sa oras, pinapataas nito ang gastos ng kapital para sa kumpanya dahil ang gastos sa utang ay maaaring mas mataas kaysa sa gastos ng equity sa ilang mga salungat na sitwasyon.

Mga limitasyon

• Ang natitirang pagbabahagi ng pagbabahagi ng pagbabahagi at pagbabawas ng kita sa bawat pagbabahagi lamang ng mga pampublikong kumpanya ang nag-uulat at hindi ang anumang mga pribadong kumpanya.
• Ang diluted earnings per share ay ang mas konserbatibong numero, na isinasaalang-alang ang pinakamasamang posibleng sitwasyon.
• Sa labas ng dalawang pangunahing at lasaw na EPS, palaging titingnan ng mga namumuhunan ang lasaw na numero ng EPS. Sinasalamin nito ang totoong halaga bilang batayan nito sa palagay na ang lahat ng mga natutunaw na seguridad ay nai-convert, na hindi ang kaso madalas.

Mahahalagang Punto

• Ito ay sapilitan para sa lahat ng mga nakalistang kumpanya na naiulat ang naiulat na bilang ng mga pagbabahagi at pinaliit din ang mga kita sa bawat pagbabahagi.
• Ipinapalagay nito ang pinakamasamang posibleng kaso at ang mas konserbatibong numero.
• Palaging isinasaalang-alang ng mga namumuhunan ang lasaw na mga kita sa bawat pagbabahagi, hindi ang pangunahing mga kita sa bawat pagbabahagi kahit na sa karamihan ng oras, ang pangunahing EPS ay nagbibigay ng isang tunay na pagmuni-muni.

Konklusyon

Ang mga pampublikong kumpanya ay inatasan na mag-ulat ng parehong pangunahing at lasaw na bilang ng mga pagbabahagi. Sa labas ng dalawang pangunahing at lasaw na EPS, palaging titingnan ng mga namumuhunan ang lasaw na numero ng EPS. Bagaman natutunaw, hindi ipinapakita ng EPS ang totoong halaga dahil ipinapalagay nito na ang lahat ng mga natutunaw na seguridad ay mababago, na hindi ang kaso sa halos lahat ng oras.