photosdematures.com

Ano ang Mga Pagpipilian sa Bermuda?

Ang Pagpipilian ng Bermuda ay tumutukoy sa mga pagpipiliang iyon na maaaring maisagawa sa mga takdang petsa (na paunang natukoy nang maaga) pagkatapos makumpleto ang lock-in na panahon. Sa madaling salita, binibigyan nito ang may-ari ng pagpipilian ng karapatang mag-ehersisyo sa isang tukoy na hanay ng mga petsa sa panahon ng buhay ng pagpipilian.

Ang Bermuda Option ay isang timpla ng dalawang iba pang mga tanyag na mga kakaibang pagpipilian tulad ng American na pagpipilian at European na pagpipilian at nakuha ang pangalan nito mula sa lugar na Bermuda na nasa pagitan ng dalawang lugar na ito. Tinatawag din itong Mid-Atlantic Option. Sa gayon ang petsa ng pag-eehersisyo para sa naturang Pagpipilian ay pinaghihigpitan sa ilang mga petsa hindi katulad ng mga pagpipilian sa Amerikano na maaaring gamitin anumang oras o European Option na maaaring magamit lamang sa kapanahunan ng pagpipilian. Dahil sa mga taglay na tampok na ito, ang mga pagpipiliang ito ay karaniwang mas presyohan kaysa sa European Option at Mas mababa kumpara sa pagpipiliang Amerikano.

Mga halimbawa ng Opsyon ng Bermuda

Limitado ang biniling pagbabahagi ng ABC ng Reliance Industries Limited @ $ 1000 bawat bahagi noong 01.01.2019. Ang kumpanya ay bumili ng 20000 pagbabahagi na nagkakahalaga ng 20 milyong dolyar. Upang maprotektahan ang sarili mula sa anumang downside na napagpasyahan ng ABC Limited ay nagpasyang bumili ng Bermuda Option na may Exercise Presyo na $ 980 na may anim na buwan na pag-expire na magtatapos sa 30.06.2019 at pagpipiliang mag-ehersisyo sa unang petsa ng bawat buwan para sa $ 10 bawat pagpipilian sa pagbabahagi.

Ang mga detalye ay ang mga sumusunod:

Pinapayagan ng pagpipilian ang ABC Limited ng maraming mga benepisyo katulad:

• Nagbibigay ito ng proteksyon ng downside laban sa anumang pagguho ng presyo sa ibaba 980 $.
• Nagbibigay ng pagkakataong ibenta ang stock sa presyo ng pag-eehersisyo sa unang araw ng bawat buwan anuman ang presyo ng Stock sa petsang iyon (Kadalasan ang pagpipilian ay isinasagawa lamang kapag ito ay nasa pera hal. Ang presyo ay mas mababa kaysa sa presyo ng welga ng $ 980 ).

Kaya kung ang presyo ay bumaba sa ibaba $ 980, maaaring ibenta ng ABC Limited ang stock sa paunang tinukoy na mga petsa at protektahan ang sarili mula sa karagdagang downside.

Paghahambing sa pagitan ng Bermuda Option kumpara sa American Option

Mga kalamangan

• Mas mura ang mga ito kumpara sa Mga Pagpipilian sa Amerika at nag-aalok ng mas mahusay na mga pagpipilian sa pag-eehersisyo kaysa sa mga pagpipilian sa Europa.
• Ang mga opsyong ito ay nasa counter ng traded (OTC) na mga produkto at nag-aalok ng mga na-customize na kalakalan kumpara sa karaniwang mga pagpipilian na kung saan ay pamantayan.
• Ang uri ng opsyong ito ay kadalasang ginagamit sa Mga rate ng interes na Kontrata at Mga merkado sa Forex.
• Ang mga pagpipiliang ito ay isang mahusay na pagpipilian para sa mga kumpanya na kailangang makatanggap ng mga pagbabayad sa dayuhang pera at may pagpipilian na tanggapin ito sa ilang mga prefixed na petsa. Sa ganitong mga kaso, ang kumpanya ay maaaring maging mas mahusay sa pamamagitan ng pagbili ng isang Bermuda Option at pagbabayad ng mas mababa sa premium kumpara sa isang American Option.

Mga Dehado

• Hindi ito maaaring gamitin sa anumang oras tulad ng mga pagpipilian sa Amerika at maisasagawa lamang sa mga tinukoy na petsa na paunang natukoy.
• Ang mga pagpipiliang ito ay mahal kumpara sa Mga Pagpipilian sa Europa at ang mamimili ay mas mahusay na pumili para sa Opsyon sa Europa kung ang hangarin ay mag-ehersisyo lamang sa pag-expire ng pagpipilian.
• Maaari itong magamit lamang sa mga tiyak na petsa na maaaring hindi pinakamahusay na araw upang magamit ang pagpipilian.
• Nag-aalok ito ng mga manunulat ng mga nasabing pagpipilian upang mag-ehersisyo nang higit ang kontrol kapag ang pagpipilian ay maaaring gamitin sa halip na sa pagpipilian ng mamimili.
• Kinakailangan nito ang paggamit ng mga kumplikadong mga modelo ng pagpepresyo ng pagpipilian at hindi maisasagawa gamit ang karaniwang modelo ng pagpepresyo ng Opsyong Black Scholes.

Mahalagang Mga Puntong Dapat Tandaan

Ang Mga Pagpipilian sa Bermuda ay kumikilos bilang isang halo ng Mga Pagpipilian sa Amerikano at Europa; gayunpaman, kung ano ang ginagawang mas nauugnay at kapaki-pakinabang sa kanila ay nagbibigay sila ng tinukoy na mga petsa kung saan maaari silang magamit bago mag-expire at mas mababa ang gastos kumpara sa Mga Pagpipilian sa Amerika na nagpapahintulot sa pag-eehersisyo anumang oras sa o bago mag-expire. Kaya't kung ang isang negosyante ay inaasahan ang paggalaw sa pinagbabatayan ng assets sa isang tinukoy na tagal ng panahon / mga petsa dahil lamang sa anumang panlabas na kaganapan o kaganapan na nauugnay sa pinagbabatayan na assets maaari siyang makabuo ng isang mas mahusay na pagbabalik na epektibo sa gastos sa pamamagitan ng pagpili para sa isang Opsyon ng Bermuda kaysa sa American Option.

Halimbawa, ang mga negosyante na tumaya sa mga presyo ng Crude Oil ay maaaring mag-opt para sa Bermuda Option kapag ang OPEC (mga gumagawa ng langis at Mga Exporting na bansa) ay nakakatugon (na direktang nakakaapekto sa mga presyo ng Crude Oil) kasabay ng mga tukoy na petsa na maaaring mapangalagaan ang gastos kaysa sa pumili para sa American Option, sa gayo'y nakakakuha mula sa modelo ng hybrid.

Konklusyon

Ang Opsyon ng Bermuda ay higit sa lahat sa mga pagpipilian sa Counter Traded at ginagamit madalas bilang isang instrumento ng hedging para sa mga kontrata ng rate ng interes at mga kontrata sa foreign exchange. Nag-aalok ito ng higit na kakayahang umangkop kumpara sa mga pagpipilian sa Europa. Ang mga nasabing pagpipilian ay ginagamit din para sa mga tukoy na sitwasyon o mga hangarin na tukoy sa kaganapan. Ang manunulat ng naturang mga pagpipilian ay gumagamit ng malawak na mga diskarte sa dami at sopistikadong mga modelo ng Pagpepresyo ng pagpipilian upang mapresyohan ang mga kumplikadong derivative na instrumento na ito. Ang mga kakaibang pagpipilian na ito ay nag-aalok ng higit na kakayahang umangkop kumpara sa isang European Option na gastos ng karagdagang premium at mas kaunting mga oportunidad sa pag-eehersisyo kumpara sa American Option sa pamamagitan ng pagiging mas mura kumpara sa Mga Pagpipilian sa Amerika.