photosdematures.com

Ano ang Inayos na EBITDA?

Ang naayos na EBITDA ay ang pagsukat ng umuulit na mga kita ng kumpanya bago ibawas ang gastos sa interes, gastos sa buwis, pamumura at gastos ng amortisasyon at karagdagang pag-aayos ng mga pambihirang item na hindi paulit-ulit na likas na nababagay mula sa halaga ng EBIDTA tulad ng ligal na gastos, kita / pagkawala sa pagbebenta ng isang capital asset, pagkasira ng mga assets, atbp.

Ito ay isang mahalagang sukatan sa pananalapi na lilitaw pagkatapos alisin ang isang oras at hindi na nagaganap na mga item mula sa EBITDA (mga kita bago ang interes, buwis, pamumura, at amortisasyon). Ito ay tinukoy din bilang Normalized EBITDA. Ang normalisasyon ay isang proseso ng pag-systemaze ng cash flow at pag-aalis ng mga anomalya o paglihis mula sa isang sukatan sa pananalapi, sabi ng karaniwang EBITDA. Ang mga pampublikong kumpanya ay kinakailangang mag-ulat lamang ng mga numero ng karaniwang EBITDA sa ilalim ng mga patakaran ng GAAP. Ang halagang ito ay dapat na hiwalay na kalkulahin para sa pagtatasa at mga hangarin sa pagsusuri.

Inayos ang EBITDA Formula

Kung Saan ang EBITDA = Kita sa Net + Interes + Buwis + Pag-aalis ng halaga at Amortisasyon

Listahan ng Mga item na hindi kasama sa Inayos na EBITDA

• Kita na Hindi Pinapatakbo
• Isang beses na nakuha o pagbebenta ng Pag-aari, negosyo, atbp
• Ang mga pagsingil sa muling pagsasaayos at Muling pagsasaayos
• Hindi natanto ang mga natamo at natalo
• Mga Legal na Gastos
• Pagkawasak ng Goodwill
• Pagkakasira ng mga ari-arian
• Mga Kita sa Forex / Pagkawala

Paano Makalkula ang Naayos na EBITDA?

• Hakbang1: Kalkulahin karaniwang EBITDA una, gamit ang netong kita mula sa pahayag ng kita ng kumpanya. Kabilang sa kita sa net ang mga gastos ng interes, pagbubuwis at pamumura at amortisasyon. Idagdag muli ang lahat ng mga gastos na ito sa net income figure upang makakuha ng halagang EBITDA.
• Hakbang2: Idagdag ngayon ang lahat ng mga isang beses na hindi paulit-ulit na gastos na hindi nangyayari nang regular tulad ng sahod ng May-ari ng labis, mga gastos sa paglilitis, mga espesyal na donasyon, atbp. Idagdag din ang lahat ng mga gastos na natatangi sa kumpanya at karaniwang hindi nabibigyan ng mga kumpanya ng kapantay.

Halimbawa ng Inayos na EBITDA

Ang payo sa pamumuhunan ng ABC ay nagbibigay ng isang gawain kay G. Unreal upang hanapin ang nababagay na EBIT ng Banana Inc para sa nakaraang taon at ibigay ang data ng pahayag sa kita ng kumpanya. Kinakalkula muna ni G. Unreal ang EBITDA at pagkatapos ay gumagawa ng mga kinakailangang pagsasaayos dito upang makarating sa naayos na pigura ng EBITDA. Tulad ng sumusunod:

Kahalagahan

Ang EBITDA ay isang mahalagang tool sa pagpapahalaga sapagkat ginagamit ito bilang isang proxy para sa pagpapatakbo ng cash flow upang makalkula ang halaga ng enterprise ng kumpanya. Gayunpaman, ang mga pagsasaayos sa EBITDA ay hindi dapat pansinin dahil maaari itong magkaroon ng isang makabuluhang epekto sa pagpapahalaga sa negosyo. Hal., Mula sa halimbawa sa itaas, pagkatapos ng pagkalkula ng EBITDA at naayos na EBITDA, binigyan pa si G. Unreal ng isang gawain upang makalkula ang halaga ng enterprise. Ang isang industriya ng maramihang 5-beses ay naibigay.

Halaga ng enterprise = EBITDA * Maramihang

Ang halaga ng enterprise na may ibinigay na maramihang 5 ay magiging $ 22,750,000 para sa EBITDA ng $ 4,550,000. Kalkulahin natin ngayon ang halaga ng enterprise gamit ang naayos na EBITDA na $ 5,650,000. Nakukuha namin ang halaga ng Enterprise na $ 28,250,000 ($ 5,650,000 * 5).

Ang halaga ng enterprise ng Banana Inc ay pinalakas ng isang napakalaking halaga ng $ 5,500,000 ($ 28,250,000 - $ 22,750,000). Samakatuwid dapat isaalang-alang ni G. Unreal ang nababagay na EBITDA habang kinakalkula ang halaga ng negosyo.

Tandaan: Ang mga pagsasaayos na ginawa sa EBITDA sa pangkalahatan ay isang beses na gastos na hindi malapit nang magkaroon o pagkatapos maipagbili ang negosyo. Sa gayon ang mga naturang gastos ay dapat na totoo at patas sapagkat ang pamamahala ng kumpanya ng pagbili ay mahigpit na sinusuri ang mga ito.

Mga pagsasaayos sa EBITDA at ang Epekto nito sa Halaga ng Enterprise

• Labis na suweldo ng May-ari: Kung ang suweldo ng may-ari, kabilang ang mga bonus at komisyon, ay $ 500,000 bawat taon ngunit ang rate ng merkado upang mapalitan ang may-ari ay $ 350,000. ibig sabihin, ang may-ari ay kumukuha ng labis na suweldo na $ 150,000. Maaari itong singilin bilang isang pagsasaayos. Ang halaga ng enterprise ay tumaas ng $ 750,000, isinasaalang-alang ang industriya ng maraming 5 beses. ibig sabihin, $ (500,000 - 350,000) * 5
• Mga Gastos sa Litigation: Ang mga gastos sa paglilitis sa anyo ng isang pag-areglo ng demanda, mga bayarin sa ligal at pagkonsulta ay pawang mga hindi naguulit na gastos at maaaring singilin bilang mga lehitimong pagsasaayos.
• Pagtapon ng Mga Asset: Ang mga assets ay hindi inilaan na ibenta. Gayunpaman, may mga sitwasyong tulad ng mga pag-upgrade sa teknolohiya, mas mababang pagganap ng mga umiiral na mga assets, atbp. Ito ay isang beses, hindi paulit-ulit na gastos o mga nadagdag na maaaring positibo o negatibong naayos bilang isang lehitimong pagsasaayos. Hal., Ang bilang ng mga kita para sa ipinagbibiling pag-aari ay dapat na ibawas mula sa EBITDA habang ang bilang ng pagkalugi sa mga benta ng ilang lumang makinarya ay maaaring idagdag sa EBITDA bilang mga lehitimong pagsasaayos.
• Rent ng mga pasilidad: Kung ang singil sa upa ay nasa itaas ng patas na halaga ng merkado, kung gayon ang pagkakaiba ay magiging negatibo. Ang mga kita sa pagrenta ay dapat ibawas bilang negatibong pagsasaayos kabaliktaran para sa kabaligtaran ng sitwasyon.

Mga kalamangan at Aplikasyon

• Tinatanggal nito ang mga hindi naguulit na item at anomalya na nagpapangit sa EBITDA
• Maaari itong magamit upang suriin ang pangkalahatang kita ng isang kumpanya at matukoy ang taunang pagbuo ng cash ng isang kumpanya.
• Karaniwang kinakailangan ito kapag ang isang kumpanya ay pinahahalagahan para sa mga acquisition at pagsasama (M&A)
• Maaari itong mas tumpak na kumatawan sa kakayahan sa kita sa hinaharap ng isang kumpanya na inaasahan ng isang namumuhunan.
• Maaari itong magamit upang makagawa ng madali at makabuluhang paghahambing sa iba't ibang mga kumpanya dahil sinisingil ng iba't ibang mga kumpanya ang iba't ibang mga gastos na natatangi sa likas na katangian o hindi natamo ng mga kumpanya na may magkatulad na negosyo.
• Ang naayos na EBITDA ay ginagamit para sa pagsusuri ng mga kumpanya upang maayos na pahalagahan ang mga ito para sa mga potensyal na acquisition.

Mga Dehado

Ang mga patakaran ng GAAP ay hindi nalalapat sa nababagay na mga halagang EBITDA. Sa gayon ay maaaring manipulahin ng mga kumpanya ang mga EBITDA figure na ito at mai-publish ang mga nakalilinlang na halaga sa pamamagitan ng pagdaragdag ng iba't ibang mga hindi kinakailangang gastos, upang artipisyal na magpalaki ng mga margin at makaabala ang namumuhunan mula sa mga hindi magandang tingnan na numero ng kita sa net.

Sa gayon ang mga namumuhunan at analista ay dapat na maayos na suriin ang mga pagsasaayos. Tandaan, ang mga EBITDA margin ng isang kumpanya ay laging mananatiling mas mataas kaysa sa Net profit margin nito, at ang mga Naayos na EBITDA margin ay karaniwang mas mataas kaysa sa karaniwang mga EBITDA margin nito.

Konklusyon

Naayos ng naayos na EBITDA ang halagang EBITDA na kumakatawan sa kalusugan sa pananalapi ng kumpanya nang mas tumpak. Pangunahin itong ginagamit upang pahalagahan ang negosyo sa panahon ng pagsasama-sama at mga acquisition. Ang mga pagsasaayos ay maaaring mapalakas ang halaga ng kumpanya, kung minsan ay kapansin-pansing. Ngunit ang mga pagsasaayos ay dapat gawin nang buong pag-aalaga at takdang pagsisikap upang matanggap ng mamimili ang mga pagsasaayos na iyon upang maging patas at lehitimo.