photosdematures.com

Espesyal na Kahulugan ng Entidad na Kahulugan

Ito ay isang hiwalay na ligal na entity na nilikha upang matupad ang ilang mga layunin na maaaring may kasamang mga pagbubuo ng mga hakbang sa naaangkop na panganib sa pananalapi at / o ligal na profile sa peligro, ang entity na ito sa pangkalahatan ay may paunang natukoy na layunin at may isang limitadong saklaw sa mga tuntunin ng aktibidad at kung minsan ay ginagamit bilang isang maikling term solution sa isang kasalukuyan o potensyal na problema din ang kanilang istraktura ay naaayon naisip.

Tinatawag din itong minsan bilang espesyal na sasakyan na may layunin. Pangkalahatan, ang SPE ay mga subsidiary ng mas malaking korporasyon na may iba't ibang istraktura ng pananagutan, istraktura ng asset at ang katayuang ligal na ginagawang ligtas ang lahat ng mga obligasyong ito. Ito ay ligtas kahit na ang bangkang magulang nito ay nalugi. Ito ay dinisenyo din para sa paghahatid bilang counterparty para sa mga swap at iba pang uri ng mga derivative instrument na sensitibo sa kredito.

Bagaman ginagamit ang Espesyal na Sasakyan sa Layunin para sa paghihiwalay ng peligro sa pananalapi na naroroon dahil sa iba't ibang mga butas sa accounting, sa parehong oras ang mga entity na ito ay maaaring maging mapanirang paraan sa pananalapi ng CFO para sa pagtatago ng mga utang.

Mga uri ng Espesyal na Entidad ng Espesyal na Layunin (SPE)

Ang mga sumusunod ay ang 2 uri ng SPE.

# 1 - Sa Balance Sheet SPE

Sa kaso ng sa Balance Sheet SPE, ang mga resulta sa pananalapi ng entity na Espesyal na layunin ay pinagsama sa mga resulta sa pananalapi ng magulang na kumpanya. Ang mga kita sa kasong ito sa pamamagitan ng ilang mga paraan ay inililipat sa kumpanya ng magulang.

# 2 - Off-Balance Sheet SPE

Sa kaso ng off Balance Sheet SPE, ang mga resulta sa pananalapi ng entity na Espesyal na layunin ay hindi pinagsama sa mga resulta sa pananalapi ng magulang na kumpanya at ang mga kita ay hindi din maililipat sa kumpanya ng magulang sa anumang paraan.

Halimbawa ng Espesyal na Entidad ng Layunin (SPE)

Mayroong isang kumpanya na pinangalanang BCF na limitado na kung saan ay sikat sa pagmamanupaktura ng iba't ibang uri ng kagamitan na ginagamit para sa mga hangaring pang-industriya. Gumagamit ang kumpanya ng isang espesyal na nilalang na layunin para sa leverage ng panganib sa pananalapi. Mula sa lahat ng entidad na Espesyal na layunin ng kumpanya, ang isa sa SPE ay may mga independiyenteng miyembro sa lupon na binubuo ng isang komersyal na bangko na nagbibigay ng pasilidad sa kredito at utang, iba't ibang mga namumuhunan sa equity na may libreng pamumuhunan sa buwis, gobyerno na nagbibigay ang mga subsidyo at pinahihintulutan din ang kumpanya para sa pagpapatakbo ng mga kontrata ng entidad na Espesyal na layunin, at ang sponsor na nagpoprotekta sa mga namumuhunan na minorya ng magulang na kumpanya at saklaw sa teknikal na peligro.

Ang Kumpanya ng SPE ay kumikilos bilang tagapagbigay ng solusyon sa kagamitan at iba pang mga isyu sa teknikal na pagkonsulta. Gayundin, nag-aalok ang Special-purpose entity (SPE) ng konstruksiyon ng engineering at pagpapanatili.

Ang magkakaibang kalamangan na limitado ng magulang na kumpanya ng BCF kapag ang BCF na limitado sa pagpapatakbo ay nagsasangkot ng mataas na antas na proyekto at pamamahala sa peligro na nagpapahintulot sa kumpanya na makipagtulungan sa mga stakeholder at mga may hawak ng chain na mabisa. Maliban dito, madali para sa kumpanya ng magulang na pondohan ang mga operasyon nito gamit ang pagpopondo ng gobyerno, pangmatagalang utang o mga namumuhunan sa equity nang walang kompromiso sa mga pangunahing operasyon nito.

Mga kalamangan

• Sa pamamagitan ng paglikha ng sasakyan ng Espesyal na layunin, papayag ang magulang na kumpanya na ihiwalay nang ligal ang panganib sa pananalapi na nauugnay sa proyekto at ibahagi ito sa ibang mga namumuhunan.
• Ang SPE ay tumutulong sa pag-save ng buwis para sa kumpanya kung sakaling ang entity ay nilikha sa mga bansa na may buwis.
• Madaling i-set up ang SPE.
• Ang sasakyan ng Espesyal na layunin at ang kumpanya ng magulang ay hindi nakagapos sa parehong mga patakaran at regulasyon, kaya't nag-aalok ito ng higit na kalayaan na patakbuhin ang sasakyan na Espesyal na layunin
• Ang SPE ay tumutulong sa pagpapanatili ng sikreto patungkol sa ilang mga proyekto mula sa mga kakumpitensya ng isang magulang na kumpanya o mula sa mga namumuhunan ng magulang na kumpanya na sa palagay ng kumpanya ay maaaring hindi pumayag sa partikular na transaksyon.
• Mayroong direktang pagmamay-ari sa kaso ng entidad na Espesyal na layunin ng tiyak na pag-aari
• Ang kumpanya ng magulang ay maaaring magsagawa ng mga transaksyon na may mataas na peligro gamit ang entity ng Espesyal na layunin nang hindi mapanganib ang solvency ng buong kumpanya.

Mga Dehado

• Nangangailangan ito ng malaking halaga ng kapital para sa paglikha ng entity na Espesyal na layunin.
• Ang SPE ay may mas mababang pag-access sa kabisera kung ihahambing sa kumpanya ng magulang dahil ang Entidad na may layunin na Espesyal na layunin ay walang parehong antas ng kredito tulad ng mayroon ng kumpanya ng magulang.
• Kung mayroong ilang mga hindi inaasahang pagbabago sa mga patakaran at regulasyon sa merkado na nalalapat sa partikular na nilalang na Espesyal na layunin, maaari itong lumikha ng isang seryosong problema para sa mga kumpanya na gumagamit ng mga espesyal na nilalang na nilalang na maaaring hindi nila matugunan ang mga bagong patakaran at regulasyon na umiral.
• Ang mga patakaran sa accounting ng Mark to Market ay maaaring ma-trigger kung sakaling maibenta ang asset na makakaapekto sa negatibong sheet ng balanse ng magulang na kumpanya.
• Mayroong mas kaunting mga pagpipilian na magagamit sa merkado para sa layunin ng pagpopondo sa espesyal na layunin na sasakyan.

Mahalagang Mga Puntong Mapapansin

• Ang SPE ay maaaring mabuo ng kumpanya ng magulang sa pamamagitan ng paraan ng mga pagtitiwala, korporasyon, limitadong pakikipagsosyo, limitadong mga korporasyon sa pananagutan, atbp.
• Ang dokumentasyon ng equity, assets, at pananagutan ay ginagawa ng entity ng Espesyal na layunin (SPE) sa isang sheet ng balanse ng sarili nito kaysa sa balanse ng magulang na kumpanya bilang equity o utang.
• Maaaring itago ng SPE ang mahalagang impormasyon mula sa mga namumuhunan na maaaring hindi magkaroon ng kamalayan ng sitwasyong pampinansyal ng kumpanya. Sa peligro na ito, dapat suriin ng mga namumuhunan ang sheet ng balanse ng entidad na Espesyal na layunin at ang kumpanya ng magulang nang maayos bago makarating sa anumang konklusyon tungkol sa paggawa ng pamumuhunan sa negosyo ng alinman sa kanila.

Konklusyon

Samakatuwid ang Special-purpose entity (SPV) ay ang subsidiary kumpanya na nabuo na may layuning mapadali ang mga kaayusang pampinansyal ng magulang na kumpanya na kasama ang haka-haka na pamumuhunan at pagkilos, nang hindi nakompromiso ang buong grupo.

Nangangahulugan ito na kung sakaling ang bangko ng Espesyal na layunin ay nabangkarote sa gayon sa kaso ding iyon ang kumpanya ng magulang ay mananatiling hindi apektado at kung sakaling ang bangko ng magulang ay nalugi pagkatapos ay mananatili ang protektadong entity at hindi maaapektuhan. Ang mga espesyal na layunin na entity sa pangkalahatan ay ginagamit para sa layunin ng securitization at pinapayagan silang bumili, magbenta at pondohan ang mga assets.