ROIC vs ROCE | Nangungunang 5 Mga Pinakamahusay na Pagkakaiba (na may infographics)
Pagkakaiba sa Pagitan ng ROIC at ROCE
Ang Return on Capital Employed (ROCE) ay isang panukala na nagpapahiwatig ng pangmatagalang kakayahang kumita at kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng mga kita bago ang interes at buwis (EBIT) sa kapital na pinagtatrabahuhan, ang pinapasukan na trabaho ay ang kabuuang mga assets ng kumpanya na binawasan ang lahat ng mga pananagutan, habang ang Return on Invested Sinusukat ng Capital (ROIC) ang pagbabalik na kinikita ng kumpanya sa kabuuang namuhunan na kapital at tumutulong sa pagtukoy ng kahusayan kung saan ginagamit ng kumpanya ang mga namumuhunan na pondo upang makabuo ng karagdagang kita.
Ang Return on Invested Capital (ROIC) at Return on Capital Employed (ROCE) ay nasasailalim sa mga ratio ng kakayahang kumita na lampas sa pagtukoy lamang ng kakayahang kumita ng kumpanya. Ang mga ratios na ito ay makakatulong din na maunawaan kung paano gumaganap ang kumpanya at tumutulong na masuri kung magkano ang kita na ibinalik sa mga namumuhunan. Parehong nasusuri ang mga ratios na ito kung paano ginagamit ng isang kumpanya ang kapital nito upang mamuhunan at lumago pa. Ang ROIC, kasama ang ROCE at iba pang mga ratios, ay kapaki-pakinabang sa mga analista sa pagtatasa ng kalagayan sa pananalapi ng isang kumpanya at hulaan ang kakayahan sa hinaharap na makabuo ng mga kita.
Parehong makakatulong ang mga ratios na ito sa pagtukoy kung gaano kahusay na ginagamit ng kumpanya ang namuhunan na kapital at magkatulad at may kaunting pagkakaiba, pangunahin sa paraan ng pagkalkula ng mga ratios na ito.
ROIC kumpara sa ROCE Infographics
Pangunahing Pagkakaiba
- Ang mas mataas na mga ratios, mas mabuti para sa parehong ROCE at ROIC. Nangangahulugan ito na ang kumpanya ay mas mahusay na paggamit ng kapital. Ipinapahiwatig nito na ang kumpanya ay naglalaan ng kapital sa mga kumikitang pamumuhunan.
- Ang parehong mga ratios na ito ay makabuluhan lamang kung ihinahambing sa WACC (may timbang na average na gastos ng kapital). Kung ang ROIC at ROCE ay mas mataas kaysa sa WACC, pagkatapos ito ay isang pahiwatig na ang kumpanya ay nakabuo ng halaga sa taong pinansyal.
- Kung ang mga ratios na ito ay mas mababa kaysa sa gastos ng kapital, nangangahulugan ito na ang kumpanya ay nasa mahinang kalusugan sa pananalapi.
- Kahit na ang pagkalkula ng ROIC ay konsepto na prangka, may mga praktikal na isyu na dapat ding isaalang-alang. Halimbawa, ang namuhunan na kapital ay hindi isinasaalang-alang ang mga hindi madaling unawain na mga assets at ang halagang namuhunan sa kapital ng tao at mabuting kalooban. Ang pamumuhunan na ito ay tumutulong sa pagtaas ng kita at makikita rin sa cash flow; hindi ito makikita sa ROIC.
- Ang sagabal ng ROCE ay sinusukat nito ang pagbabalik laban sa halaga ng libro kaysa sa halaga ng merkado, na nangangahulugang habang ang pamumuhunan ay nabawasan, ang ROCE ay magpapatuloy kahit na ang mga daloy ng cash ay mananatiling pareho. Nangangahulugan ito na ang mga mas matatandang negosyo ay magkakaroon ng mataas na halaga sa paghahambing sa mga bago, na maaaring hindi ito ang kaso. Ang daloy ng cash ay apektado rin ng inflation. Mahalaga ding tandaan na ang mga kita ay tataas din sa pagtaas ng inflation habang ang capital na trabaho ay hindi dahil ang book value ng mga assets ay hindi apektado ng inflation.
ROIC kumpara sa ROCE Comparative Table
| ROIC | ROCE | |
| Tumutulong ang ROIC na matukoy ang kahusayan ng kabuuang pamumuhunan na kapital. Ito ay isang hakbang na makakatulong matukoy kung ang kumpanya ay naglalaan ng kapital sa kumikitang pamumuhunan. | Ang ROCE ay maaaring isaalang-alang bilang isang hakbang upang siyasatin ang kahusayan ng mga pagpapatakbo ng negosyo ng mga kumpanya at sinusukat ang kita na nabubuo ng kumpanya sa kapital na pinagtatrabahuhan. | |
| Formula ng ROIC - Mga Kita bago ang interes at buwis (EBIT) * (1-rate ng buwis) / Namuhunan na Kapital | Formula ng ROCE - (Mga Kita bago ang interes at buwis (EBIT) / Pinapasukan na Kapital). Upang maging pare-pareho, ang numerator at denominator ay kinukuha bago ang interes at buwis. | |
| Ang namumuhunan na kapital ay isang subset ng kapital na nagtatrabaho at ang bahagi ng kapital na aktibong ginagamit sa negosyo. Ang Capital na namuhunan ay maaaring kalkulahin bilang = Mga Fixed Asset + Hindi madaling unawain na Mga Asset + Kasalukuyang Mga Asset - Kasalukuyang Mga Pananagutan - Cash. | Ang kapital na nagtatrabaho sa denominator ay kinakalkula bilang (Utang + Equity - kasalukuyang pananagutan). Ipinapahiwatig nito ang lahat ng kapital na bahagi ng negosyo. | |
| Mahalaga ang ratio na ito mula sa pananaw ng isang namumuhunan. | Mahalaga ang ratio na ito mula sa pananaw ng Kumpanya. | |
| Tumutulong ang ROIC sa pagtatasa ng pagganap ng mga kumpanya sa loob ng sektor nito. Ang mga paghahambing sa cross-sektor na gumagamit ng ROIC ay maaaring hindi maging makabuluhan. Halimbawa, paghahambing ng isang kumpanya ng enerhiya sa IT. Kinukumpara nito ang pagiging produktibo ng mga operating assets nito. | Tumingin ang ROCE sa pangmatagalang pagtingin ng kumpanya at tinatasa ang kakayahan ng mga tagapamahala. Pinaparusahan nito ang pamamahala kung ang ROCE ay nagtataglay ng labis na salapi sa sobrang haba. Ang takbo ng ROCE ay makabuluhan. |
Konklusyon
Ang ROIC at ROCE ay magkatulad lamang na may kaunting pagkakaiba. Ito ang mahahalagang ratios na makakatulong sa mga paghahambing sa pagitan ng mga kumpanya at tulong sa pagtukoy ng mga graph ng mga kumpanya gamit ang mga ratios ng nakaraang taon. Ang parehong mga ratio ay maaaring maging kapaki-pakinabang sa paghahambing ng mga kumpanya na masinsinang kapital, halimbawa - mga kumpanya ng enerhiya, telecommunication, at auto. Ang mga hakbang na ito ay may limitadong paggamit pagdating sa mga kumpanya na nakabatay sa serbisyo.
