Defensive Interval Ratio (Kahulugan, Formula) | Mga Halimbawa ng Pagkalkula
Ano ang Defensive Interval Ratio?
Ratio ng Defensive Interval ay ang ratio na sumusukat sa bilang ng mga araw kung saan maaaring magpatuloy ang pagtatrabaho ng kumpanya nang hindi kinakailangan ng paggamit ng mga di-kasalukuyang assets o ang mga panlabas na mapagkukunang pampinansyal at kinakalkula ito sa pamamagitan ng paghahati ng kabuuang kasalukuyang mga assets ng kumpanya sa mga pang-araw-araw na gastos sa pagpapatakbo .
Halimbawa Marami ang tumatawag sa ratio na ito bilang isang ratio ng kahusayan sa pananalapi, ngunit karaniwang itinuturing itong "ratio ng pagkatubig."
Tingnan natin ang tsart sa itaas. Ang Apple ay mayroong isang Defensive interval ratio na 4.048 Taon, habang ang Walmarts Ratio ay 0.579 taon. Bakit may isang malaking pagkakaiba sa pagitan ng dalawa? Nangangahulugan ba ito na ang Apple ay mas mahusay na inilagay mula sa punto ng view ng pagkatubig?
Ang ratio na ito ay isang pagkakaiba-iba ng mabilis na ratio. Sa pamamagitan ng DIR, ang kumpanya at ang mga stakeholder ay makilala nang maraming araw na maaari itong gumamit ng mga likidong assets upang mabayaran ang mga bayarin. Bilang isang namumuhunan, kailangan mong tumingin sa DIR ng isang kumpanya sa loob ng mahabang panahon. Kung ito ay unti-unting tataas, nangangahulugan ito na ang kumpanya ay makakalikha ng higit pang mga likidong assets upang mabayaran ang mga aktibidad sa araw-araw. At kung unti-unting bumababa, nangangahulugan ito na ang buffer ng mga likidong assets ng kumpanya ay unti-unting bumababa din.
Upang makalkula ang Defensive Interval Ratio (DIR), ang kailangan lang nating gawin ay ang pagkuha ng mga likidong assets (na madaling mapapalitan sa cash) at pagkatapos ay hatiin ito sa average na paggasta bawat araw. Sa denominator, hindi namin maisasama ang bawat average na gastos dahil maaaring hindi ito nasasanay sa mga pang-araw-araw na aktibidad. At sa numerator, maaari lamang kaming maglagay ng mga item na madaling mapapalitan ng cash sa maikling panahon.
Sa simpleng mga termino, pumunta sa sheet ng balanse. Tingnan ang kasalukuyang mga assets. Piliin ang mga item na maaaring madaling i-convert sa cash. Idagdag mo na sila. At pagkatapos ay hatiin ito sa average na pang-araw-araw na paggasta.
Formula ng Defensive Interval Ratio
Narito ang pormula -
Defensive Interval Ratio (DIR) = Kasalukuyang Mga Asset / Average na Pang-araw-araw na Paggasta
Ngayon ang tanong ay kung ano ang isasama namin sa kasalukuyang mga assets.
Kailangan lamang naming kunin ang mga item na madaling mai-convert sa cash o katumbas. Mayroong tatlong mga bagay na sa pangkalahatan ay isasama namin sa numerator -
Mga Kasalukuyang Asset (na maaaring madaling i-convert sa likididad) = Cash + Marketable Securities + Mga Natanggap na Mga Account sa Kalakal
Iba pang Mga Ratio ng Likidong Pagkakatulad - Kasalukuyang Ratio, Cash Ratio, Kasalukuyang Ratio, at Mabilis na Ratio
Isinama namin ang tatlong ito dahil madali silang mai-cash into cash.
Gayundin, suriin ang mga artikulong ito sa Kasalukuyang Mga Asset - Katumbas ng Cash at Cash, Maititinda na Seguridad, Mga Makatanggap ng Mga Account.
Tingnan natin ngayon ang denominator.
Ang madaling paraan upang malaman ang average na pang-araw-araw na paggasta ay upang unang tandaan ang mga gastos ng mga kalakal na nabili at taunang gastos sa pagpapatakbo. Pagkatapos kailangan naming bawasan ang anumang mga singil na hindi pang-cash tulad ng pamumura, amortisasyon, atbp. Pagkatapos, sa wakas, hahatiin namin ang numero ng 365 araw upang makuha ang average na pang-araw-araw na paggasta.
Average na Pang-araw-araw na Paggasta = (Gastos ng Mga Benta na Nabenta + Taunang Gastos sa Pagpapatakbo - Mga Singil na Noncash) / 365
Ang defensive Interval Ratio ay itinuturing na pinakamahusay na ratio ng pagkatubig ng maraming mga analista sa pananalapi. Karamihan sa mga ratio ng pagkatubig tulad ng mabilis na ratio, kasalukuyang ratio na tinatasa ang kasalukuyang mga assets na may kasalukuyang pananagutan. At sa gayon, hindi sila nakagawa ng isang tumpak na resulta tungkol sa pagkatubig. Sa kaso ng ratio na ito, ang kasalukuyang mga assets ay hindi ihinahambing sa kasalukuyang pananagutan; sa halip, inihambing sila sa mga gastos. Kaya, nakagawa ang DIR ng halos isang tumpak na resulta ng posisyon sa pagkatubig ng kumpanya.
Ngunit may ilang mga limitasyon din, na tatalakayin namin sa pagtatapos ng artikulong ito. Kaya ang ideya ay upang makalkula ang DIR kasama ang mabilis na ratio at kasalukuyang ratio. Bibigyan nito ang namumuhunan ng isang holistic na larawan kung paano ang isang kumpanya ay gumagawa sa mga tuntunin ng pagkatubig. Halimbawa, kung ang Kumpanya MNC ay may malaking gastos at halos walang pananagutan, kung gayon ang halaga ng DIR ay magkakaibang naiiba kaysa sa halaga ng mabilis na ratio o kasalukuyang ratio.
Interpretasyon
Habang binibigyang kahulugan ang resulta na makawala ka sa pagkalkula ng DIR, narito ang dapat mong isaalang-alang na isulong -
- Kahit na ang Defensive Interval Ratio (DIR) ay ang pinaka tumpak na ratio ng pagkatubig na mahahanap mo, may isang bagay na hindi nabanggit ng DIR. Kung, bilang isang namumuhunan, tinitingnan mo ang DIR upang hatulan ang pagkatubig ng kumpanya, mahalagang malaman na hindi isinasaalang-alang ng DIR ang kahirapan sa pananalapi na kinakaharap ng kumpanya sa loob ng panahon. Kaya, kahit na ang mga likidong assets ay sapat upang mabayaran ang mga gastos, hindi ito nangangahulugang ang kumpanya ay palaging nasa mabuting posisyon. Bilang isang namumuhunan, kailangan mong tumingin ng mas malalim upang malaman ang higit pa.
- Habang kinukalkula ang average na pang-araw-araw na gastos, dapat mo ring isaalang-alang ang isinasaalang-alang ang gastos ng mga kalakal na ibinebenta bilang bahagi ng mga gastos. Maraming mga namumuhunan ang hindi ito isinasama bilang bahagi ng average na pang-araw-araw na gastos, na nagdadala sa ibang nagresultang pigura kaysa sa tumpak.
- Kung ang DIR ay higit sa mga tuntunin ng mga araw, ito ay itinuturing na malusog para sa kumpanya, at kung ang DIR ay mas mababa kaysa sa kinakailangan upang mapabuti ang likido nito.
- Ang pinakamahusay na paraan upang malaman ang pagkatubig tungkol sa isang kumpanya ay maaaring hindi isang Defensive Interval Ratio. Dahil sa anumang kumpanya, araw-araw ang paggasta ay hindi katulad. Maaaring mangyari na sa loob ng ilang araw, walang mga gastos sa kumpanya, at biglang isang araw, ang kumpanya ay maaaring magkaroon ng isang malaking gastos, at pagkatapos ay para sa isang sandali, walang gastos muli. Kaya upang malaman ang average, kailangan nating iayos ang mga gastos sa lahat ng mga araw, kahit na walang gastos na naipon sa mga araw na iyon. Ang perpektong bagay na dapat gawin ay ang kumuha ng isang tala ng bawat gastos bawat araw at alamin ang isang pagpapaandar sa takbo kung saan ang mga gastos na ito ay paulit-ulit na natamo. Makakatulong ito upang maunawaan ang senaryo ng pagkatubig ng isang kumpanya.
Halimbawa ng Defensive Interval Ratio
Titingnan namin ang ilang mga halimbawa upang maunawaan namin ang DIR mula sa lahat ng mga anggulo. Magsimula tayo sa unang halimbawa.
Halimbawa # 1
Si G. A ay namumuhunan sa mga negosyo nang ilang sandali. Nais niyang maunawaan kung paano ginagawa ang Company P sa mga tuntunin ng pagkatubig. Kaya't tinitingnan niya ang mga pahayag sa pananalapi ng Company P at natuklasan ang sumusunod na impormasyon -
Mga detalye ng P Company sa pagtatapos ng 2016
| Mga Detalye | 2016 (Sa US $) |
| Pera | 30,00,000 |
| Mga tatangaping kapalit | 900,000 |
| Maaring ibenta ang seguridad | 21,00,000 |
| Average na Pang-araw-araw na Paggasta | 200,000 |
Paano niya mahahanap ang halos isang tumpak na larawan ng likido ng Company P?
Ito ay isang simpleng halimbawa. Narito kailangan naming kalkulahin ang Defensive Interval Ratio (DIR) sa pamamagitan ng paglalapat ng formula nang diretso dahil naibigay na ang lahat ng impormasyon.
Ang pormula ng DIR ay -
Defensive Interval Ratio (DIR) = Kasalukuyang Mga Asset / Average na Pang-araw-araw na Paggasta
Kasama sa Kasalukuyang Mga Asset -
Mga Kasalukuyang Asset (na maaaring madaling i-convert sa likididad) = Cash + Marketable Securities + Mga Natanggap na Mga Account sa Kalakal
Kalkulahin natin ang DIR ngayon -
| Mga Detalye | 2016 (Sa US $) |
| Cash (1) | 30,00,000 |
| Mga Natanggap sa Kalakal (2) | 900,000 |
| Maaring ibenta ang Seguridad (3) | 21,00,000 |
| Mga Kasalukuyang Asset (4 = 1 + 2 + 3) | 60,00,000 |
| Average na Pang-araw-araw na Paggasta (5) | 200,000 |
| Ratio (4/5) | 30 araw |
Matapos ang pagkalkula, nahanap ni G. A na ang posisyon sa pagkatubig ng Kumpanya P ay hindi sapat na mabuti, at nagpasya siyang tumingin sa iba pang mga aspeto ng kumpanya.
Halimbawa # 2
Hindi mahanap ni G. B ang Balance Sheet ng Company M., Ngunit mayroon siyang sumusunod na impormasyon na magagamit sa kanya -
| Mga Detalye | 2016 (Sa US $) |
| Nabenta ang Gastos ng Mga Produkto (COGS) | 30,00,000 |
| Mga gastos sa pagpapatakbo para sa taon | 900,000 |
| Mga Singil sa Pagpapahalaga | 100,000 |
| Defensive Interval Ratio | 25 araw |
Kailangang hanapin ni G. B ang kasalukuyang mga pag-aari ng Kumpanya M, na madaling mapapalitan sa cash.
Nabigyan kami ng impormasyon para sa pag-compute ng average na pang-araw-araw na paggasta, at alam namin kung paano makalkula ang defensive interval ratio. Sa pamamagitan ng paglalapat ng impormasyong ibinigay sa itaas, maaari naming malaman ang kasalukuyang mga assets ng Company M, na madaling mapapalitan.
Magsisimula kami sa pamamagitan ng pagkalkula ng average na pang-araw-araw na paggasta.
Narito ang pormula -
Average na Pang-araw-araw na Paggasta = (Gastos ng Mga Benta na Nabenta + Taunang Gastos sa Pagpapatakbo - Mga Sisingil na Hindi Pang-cash) / 365
Kaya, kalkulahin natin ang paggamit ng ibinigay na impormasyon -
| Mga Detalye | 2016 (Sa US $) |
| Nabenta ang Gastos ng Mga Produkto (COGS) (1) | 30,00,000 |
| Mga gastos sa pagpapatakbo para sa taon (2) | 900,000 |
| Mga Singil sa Pagpapahalaga (3) | 100,000 |
| Kabuuang gastos (4 = 1 + 2 - 3) | 38,00,000 |
| Bilang ng mga araw sa isang taon (5) | 365 araw |
| Average na Pang-araw-araw na Paggasta (4/5) | 10,411 |
Ngayon ay gagamitin namin ang formula ng DIR upang malaman ang kasalukuyang mga assets na maaaring madaling mai-cash into cash.
| Mga Detalye | 2016 (Sa US $) |
| Average na Pang-araw-araw na Paggasta (A) | 10,411 |
| Defensive Interval Ratio (B) | 25 araw |
| Mga Kasalukuyang Asset (C = A * B) | 260,275 |
Ngayon dapat malaman ni G. B kung magkano ang kasalukuyang mga pag-aari ng Kumpanya M na maaaring i-convert sa cash sa maikling panahon.
Halimbawa # 3
Nais ni G. C na ihambing ang posisyon ng pagkatubig ng tatlong kumpanya. Inilaan niya sa ibaba ang sumusunod na impormasyon sa kanyang pinansyal na analista upang makarating sa tamang konklusyon. Tingnan natin ang mga detalye sa ibaba -
| Mga Detalye | Co M (US $) | Co N (US $) | Co P (US $) |
| Pera | 300,000 | 400,000 | 500,000 |
| Mga tatangaping kapalit | 90,000 | 100,000 | 120,000 |
| Maaring ibenta ang seguridad | 210,000 | 220,000 | 240,000 |
| Nabenta ang Gastos ng Mga Produkto | 200,000 | 300,000 | 400,000 |
| Mga gastos sa pagpapatakbo | 100,000 | 90,000 | 110,000 |
| Mga Singil sa Pagpapahalaga | 40,000 | 50,000 | 45,000 |
Kailangang alamin ng financial analyst kung aling kumpanya ang nasa mas mabuting posisyon upang mabayaran ang mga bayarin nang hindi hinahawakan ang anumang mga pangmatagalang assets o panlabas na mapagkukunang pampinansyal.
Ang halimbawang ito ay isang paghahambing sa pagitan ng kung aling kumpanya ang nasa isang mas mahusay na posisyon.
Magsimula na tayo.
| Mga Detalye | Co M (US $) | Co N (US $) | Co P (US $ |
| Cash (1) | 300,000 | 400,000 | 500,000 |
| Mga Natanggap sa Kalakal (2) | 90,000 | 100,000 | 120,000 |
| Maaring ibenta ang Seguridad (3) | 210,000 | 220,000 | 240,000 |
| Mga Kasalukuyang Asset (4 = 1 + 2 + 3) | 600,000 | 720,000 | 860,000 |
Ngayon ay makakalkula namin ang taunang paggasta sa araw-araw.
| Mga Detalye | Co M (US $) | Co N (US $) | Co P (US $) |
| Nabenta ang Gastos ng Mga Produkto (1) | 200,000 | 300,000 | 400,000 |
| Mga Gastos sa Pagpapatakbo (2) | 100,000 | 90,000 | 110,000 |
| Mga Singil sa Pagpapahalaga (3) | 40,000 | 50,000 | 45,000 |
| Kabuuang Gastos (4 = 1 + 2 - 3) | 260,000 | 340,000 | 465,000 |
| Bilang ng mga araw sa isang taon (5) | 365 | 365 | 365 |
| Average na Pang-araw-araw na Paggasta (4/5) | 712 | 932 | 1274 |
Maaari na nating kalkulahin ang ratio at alamin kung aling kumpanya ang may mas mahusay na posisyon sa pagkatubig.
| Mga Detalye | Co M (US $) | Co N (US $) | Co P (US $ |
| Mga Kasalukuyang Asset (1) | 600,000 | 720,000 | 860,000 |
| Average na Pang-araw-araw na Paggasta (2) | 712 | 932 | 1274 |
| Defensive Interval Ratio (1/2) | 843 araw * | 773 araw | 675 araw |
* Tandaan: Ang lahat ng ito ay mga sitwasyong mapaghula at ginamit lamang upang ilarawan ang DIR.
Mula sa pagkalkula sa itaas, malinaw na ang Co. M ay may pinaka-kapaki-pakinabang na posisyon sa pagkatubig sa lahat ng tatlo.
Halimbawa ng Colgate
Kalkulahin natin ang Defensive Interval Ratio para sa Colgate.
Hakbang 1 - Kalkulahin ang Kasalukuyang Mga Asset na maaaring madaling mai-convert sa cash.
- Mga Kasalukuyang Asset (na maaaring madaling i-convert sa cash) = Cash + Marketable Securities + Mga Natanggap na Mga Account sa Kalakal
- Ang Mga Kasalukuyang Asset ng Colgate ay naglalaman ng Mga Katumbas na Cash at Cash, Mga Makatanggap ng Account, Inventories, at Iba pang mga kasalukuyang assets.
- Dalawang item lamang sa apat na ito ang madaling mai-convert sa cash - a) Mga Katumbas na Cash at Cash b) Mga Makatanggap.
mapagkukunan: Colgate 10K Filings
- Mga Kasalukuyang Asset ng Colgate (na madaling mai-convert sa cash) = $ 1,315 + 1,411 = $ 2,726 milyon
Hakbang 2 - Hanapin ang Karaniwang Pang-araw-araw na Paggasta
Upang makita ang average na pang-araw-araw na paggasta, maaari naming gamitin ang sumusunod na formula.
Average na Pang-araw-araw na Paggasta = (Gastos ng Mga Benta na Nabenta + Taunang Gastos sa Pagpapatakbo - Mga Singil na Noncash) / 365.
Narito ito ay medyo nakakalito dahil hindi kami pinakain ng kutsara sa lahat ng kinakailangang impormasyon.
- Mula sa Pahayag ng Kita, nakukuha natin ang dalawang item a) Gastos ng Pagbebenta b) Pagbebenta ng Pangkalahatan at Mga Gastos sa Pang-administratibo.
- Ang ibang gastos ay hindi isang gastos sa pagpapatakbo at samakatuwid ay hindi kasama sa mga kalkulasyon sa paggasta.
- Gayundin, ang singil para sa accounting ng Venezuela na hindi isang gastos sa pagpapatakbo at ibinukod.
mapagkukunan: Colgate 10K Filings
Upang makita ang di-cash, kailangan naming i-scan ang taunang ulat ng Colgate.
Mayroong dalawang uri ng mga item na hindi cash na kasama sa Gastos ng Pagbebenta o gastos sa Pangkalahatang Pagbebenta at Admin.
2a) Pagkamura at Amortisasyon
- Ang pamumura at Amortisasyon ay isang gastos na hindi cash. Tulad ng pag-file ng Colgate, ang pamumura na maiugnay sa mga pagpapatakbo ng pagmamanupaktura ay kasama sa Gastos ng mga benta.
- Ang natitirang bahagi ng pamumura ay kasama sa Pagbebenta, pangkalahatan at pang-administratibong gastos.
- Ang kabuuang halaga ng Pag-aalaga at Amortisasyon ay ibinibigay sa pahayag ng daloy ng cash.
mapagkukunan: Colgate 10K Filings
- Pagkasusukat at Amortisasyon (2016) = $ 443 milyon.
2b) Pagbabayad na Nakabatay sa Stock
- Kinikilala ng Colgate ang gastos ng mga serbisyo ng empleyado na natanggap kapalit ng mga parangal ng mga instrumento sa equity, tulad ng mga pagpipilian sa stock at mga pinaghihigpitan na mga yunit ng stock, batay sa patas na halaga ng mga parangal na iyon sa petsa ng pagbibigay sa kinakailangang panahon ng serbisyo.
- Ang mga ito ay tinawag sa kabayaran na Nakabatay sa Stock. Sa Colgate, ang gastos sa kabayaran na batay sa Stock ay naitala sa loob ng Sel.
