Open Ended vs Closed Ended Mutual Funds | Nangungunang 14 Mga Pagkakaiba
Mga Pagkakaiba ng Open-Ended at Closed-Ended na Mutual Funds
Isang bukas na pondo sa kapwa nagbibigay ng lubos na kalayaan at kakayahang umangkop sa mga namumuhunan na pumasok at lumabas bilang at tuwing nais nila at ang pagkakaiba-iba nito ay ganap na nakasalalay sa pananampalataya ng mga namumuhunan samantalang sa malapit na natapos na pondo sa kapwa nag-aalok ng isang nakapirming timeline sa mga namumuhunan para sa pakikilahok sa at labas ng pondo.
Ang isang mutual fund ay isang pinamamahalaang propesyonal na scheme ng pamumuhunan kung saan ang mga namumuhunan ay maaaring magkaroon ng pag-access sa mga sari-saring portfolio na may halo ng mga equity, bond at iba pang mga security na may isang limitadong halaga ng kapital. Ang mga nasabing pondo ay kapaki-pakinabang para sa mga namumuhunan sa tingian at tiningnan din bilang isang pagkakataon sa pamumuhunan sa loob ng isang panahon. Ang lahat ng mutual na pondo ay nakarehistro sa kani-kanilang mga regulator para sa security market hal. Ang SEBI sa India na mag-aalok ng antas ng ginhawa sa mga namumuhunan at prospect. Kailangan nilang gumana sa loob ng mga probisyon ng mahigpit na regulasyon na nilikha upang protektahan ang interes ng mga namumuhunan.
Ang isa ay maaaring mamuhunan sa mga pondong ito sa pamamagitan ng pagbili ng mga yunit / pagbabahagi nito sa umiiral na NAV (Net Asset Value) ng pondo na pabagu-bago depende sa pagganap ng mga stock ng isang bahagi ng portfolio. Ang mga pondo ay pinamamahalaan ng mga propesyonal na tagapamahala ng pera na responsable na mamuhunan ng halagang kapital ng mga namumuhunan na may layuning makagawa ng mga Capital Gains at kita para sa mga namumuhunan. Ang pamumuhunan ay ginawa sa ngalan ng lahat ng mga namumuhunan at samakatuwid maraming mga kasanayan ang kinakailangan. Ang mga layunin sa pamumuhunan at ang istraktura nito ay malinaw na nakasaad sa prospectus nito na isang ligal na dokumento at dapat sundin ng pareho.
Mayroong iba't ibang mga uri ng magkaparehong pondo na maaaring masira sa batayan ng tagal ng panahon ng kapanahunan at pati na rin ng layunin ng pamumuhunan.
Ang diagram sa ibaba ay maaaring magbigay ng isang malinaw na snapshot ng kapwa mga pondo.
Open Ended vs Closed Ended Mutual Funds Infographics
Tingnan natin ang mga nangungunang pagkakaiba sa pagitan ng open-end kumpara sa closed-end na mutual na pondo.
Pagkakatulad
- Ang mga pondong ito ay may ilang mga pangunahing pagkakatulad sa pagitan nila na nagpapanatili ng base at ikinategorya ang mga ito sa ilalim ng magkaparehong pondo.
- Ang parehong mga pondong ito ay pinamamahalaan nang propesyonal na may isang layunin na lumampas sa mga pamumuhunan na ginawa ng isang malaking pool ng mga namumuhunan.
- Nilalayon nitong makamit ang pareho sa pamamagitan ng pag-iiba-iba sa maraming mga assets ng pamumuhunan sa halip na isang solong stock.
- Ang komisyon o bayarin ng mga tagapamahala ng pamumuhunan ay maaaring nakasalalay sa mga pagbabalik na nagagawa nilang makuha mula sa merkado.
- Ang isa pang punto ng pagkakatulad ay tumutukoy sa scale ng Ekonomiya kung saan ang pagtitipon ng isang malaking pondo ng mga pondo mula sa maraming mga namumuhunan ay nagbibigay-daan sa pagbaba ng pamumuhunan at pagpapatakbo.
Pangunahing Pagkakaiba
- Ang mga pondong Open-Ended ay popular sa mga tipikal na namumuhunan dahil pinapayagan silang pumasok at lumabas sa anumang oras sa gayon mag-alok sa kanila ng maraming kakayahang umangkop. Ang mga close-end na pondo ay may isang nakapirming bilang ng mga pagbabahagi na binili mula sa iba pang mga namumuhunan at may isang nakapirming timeline upang makapasok at lumabas sa pondo. Ang alok ng Bagong Pondo ay maaaring manatiling bukas para sa nasabing 30 araw na pag-post na walang mga yunit na ipagpapalit.
- Ang mga transaksyon ng mga pondong Open-end ay ginanap nang direkta sa pamamagitan ng pondo samantalang ang mga close-end ay unang inilunsad sa pamamagitan ng isang IPO (Initial Public Offering) kasunod nito nakalista sa stock exchange, sa merkado ng OTC o isang pondong Exchange Traded.
- Ang corpus ng isang bukas na pondo ay magpapatuloy na magkakaiba-iba dahil magsasangkot ito ng pabagu-bagong pagbili at mga pagtubos samantalang, sa kabilang banda, ang bangkay ay nananatiling naayos dahil ang mga bagong yunit ay hindi inaalok para sa pagbebenta na lampas sa limitasyong tinukoy.
- Ang mga presyo para sa bukas na pondo ay naayos isang beses sa isang araw sa NAV (Net Asset Value) na mas mabuti sa pagtatapos ng araw at ang presyo kung saan maaaring mabili ang mga pagbabahagi ng pondo para sa araw na iyon. Ang mga nakasara na pondo ay nakikipagkalakalan sa buong araw tulad ng mga ordinaryong stock at nakikipagkalakalan sa umiiral na presyo anumang oras sa isang araw mula nang gumana ito sa real-time na batayan.
- Ang istraktura ng mga bukas na pondo ay inireseta mula pa noong pagsisimula nito at higit na isasama ang mga pamumuhunan sa Equities, Bonds at Gilt-edged securities samantalang ang mga closed-end na pondo ay magsasama ng mga alternatibong pamumuhunan sa portfolio nito tulad ng Futures, Derivatives, at FOREX.
- Ang presyo ng pagbebenta ng isang bukas na pondo ay nagsasangkot sa NAV at anumang pag-load / pag-exit tulad ng inireseta ng prospectus. Ang mga karga na ito ay singil na ipinatupad para sa pagpasok o paglabas ng pondo o pareho pangunahin para sa pamamahala ng mga pondo. Ang mga close-end na pondo ay ipinagpalit sa isang Premium o Diskwento sa NAV.
- Ang iba't ibang mga pondo ng NAV ay naka-quote sa pang-araw-araw na pahayagan o sa website ng pondo para sa mga bukas na pondo. ang mga nakasara na pondo ay maaaring makakuha ng kanilang NAV mula sa mga pahayagan sa pananalapi o sa pamamagitan ng website nang lingguhan.
- Ang kabuuang bilang ng mga pagbabahagi para sa bawat isa sa mga stock at bono sa mga bukas na pondo ay pinarami ng pagsasara ng presyo at ang resulta para sa bawat pamumuhunan ay idinagdag na magkasama. Ang anumang mga pananagutang nauugnay sa pondo ay hindi kasama (tulad ng naipon na gastos). Ang NAV bawat pagbabahagi ay dumating sa pamamagitan ng paghati sa Kabuuang mga assets ng Net sa bilang ng mga natitirang pagbabahagi. Ang mga presyo ng pagbabahagi para sa mga closed-end na pondo ay natutukoy ayon sa demand at supply na nananaig sa merkado at ang mga presyo ay matutukoy nang naaayon sa stock market.
- Pinapayagan ng mga bukas na pondo ang mga sistematikong pagbili anuman ang mga kondisyon sa merkado at pinapayagan din ang mga pamumuhunan sa mas maliit na dami, hindi katulad ng mga closed-end na pondo na nagpapahintulot lamang sa lump-sum na pamumuhunan na ginagawang peligro para sa mga namumuhunan na isaalang-alang lalo na sa ilalim ng mga kundisyon ng pabagu-bago. Iminungkahi din ng mga uso na ang mga nakasara na pondo ay lalabas kapag ang mga merkado ay gumaganap ng labis na mahusay na nakakaakit na mga prospective na mamumuhunan.
- Ang paglalaan ng assets o rebalancing ay posible sa mga kaso ng bukas na pondo na isinasaalang-alang ang pagpaplano na batay sa Layunin at sa gayon ay maunawaan ang kahalagahan ng paglalaan ng asset sa isang portfolio ng pamumuhunan. Ang istraktura ng mga pondo ay maaaring iakma sa kaso ng pag-ikot sa pangkalahatang sitwasyon ng merkado. Kung ang merkado ng equity ay tumataas at heading saturation, maaaring gusto ng isa na makuha ang isang bahagi ng pareho at ilihis ang pareho patungo sa mga pondo ng utang. Ang ganitong kakayahang umangkop ay hindi posible sa isang saradong istraktura. Hindi pinapayagan ang mga pagbabago sa istruktura at hindi malalaman ng mga namumuhunan ang mga panloob na detalye o magbubunga din ng bono sakaling magkaroon ng pangmatagalang pamumuhunan.
Open Ended vs Closed Ended Mutual Fund Comparative Table
| Batayanfor Paghahambing | Open-Ended Mutual Funds | Sarado na Nagtapos na Mga Pondo ng Mutual | ||
| Kahulugan | Patuloy na pagbili at pagbebenta ng mga yunit | Ang kabisera ay naayos na nagbebenta ng isang tukoy na bilang ng mga yunit. | ||
| Entry at Exit | Ang kaginhawaan alinsunod sa mga namumuhunan | Ang pakikilahok lamang hanggang sa ang NFO (Bagong Pag-alok ng Pondo) ay nasa | ||
| Pagkakaroon | Ang mga pondo ay hindi ipinagpapalit sa bukas na merkado at mabibigyan ng reprisyo batay sa dami ng nabili at naibenta na pagbabahagi. Ang mga transaksyon ay ginaganap nang direkta sa pamamagitan ng pondo. | Inilunsad ang mga ito sa pamamagitan ng isang IPO para sa pagkalap ng pera at kasunod na nakalista tulad ng isang stock o isang ETF. | ||
| Pagtukoy sa Presyo | Ang NAV bawat pagbabahagi ay dumating sa pamamagitan ng paghati sa Kabuuang mga assets ng Net sa bilang ng mga natitirang pagbabahagi. Ang anumang karagdagang gastos ay dapat mabawasan mula sa kabuuang mga pag-aari. | Ang halaga ay batay sa NAV ngunit ang aktwal na presyo ay natutukoy sa pamamagitan ng demand at supply na ginagawang posible na makipagkalakalan sa mga presyo sa itaas o sa ibaba ng halaga ng mga hawak nito. | ||
| Estilo ng Pamamahala | Maaari itong maging aktibo, passive o isang kombinasyon depende sa mga pangyayari. | Sumusunod ito sa isang aktibong istilo ng pamamahala. | ||
| Panahon ng Pagkahinog | Walang Fixed maturity | Ang isang nakapirming panahon ng kapanahunan ay maaaring normal na saklaw mula 2-5 taon. | ||
| Pag-publish ng NAV | Nai-publish sa araw-araw | Nai-publish nang lingguhan | ||
| Kita | Ang mga kita ay nakasalalay sa mga namumuhunan at kapag lumabas sila ng pondo. Kung lumampas sila sa kanilang paunang pamumuhunan, pagkatapos ito ay isinasaalang-alang bilang isang Gain. | Ang mga kita sa mga shareholder ay maaaring sa anyo ng mga pamamahagi ng kita at kapital. Maaari rin itong maging mga natamo sa kapital mula sa pagbebenta ng mga pagbabahagi na may pagtaas ng halaga ng pagbabahagi kahit na nakalantad ito sa pananagutan sa buwis. | ||
| Corpus | Nag-iiba-iba depende sa kumpiyansa ng mga namumuhunan. | Ang Corpus ay nananatiling naayos dahil ang mga bagong yunit ay hindi naibigay | ||
| Pagbebenta ng Presyo | NAV plus entry o exit load tulad ng tinukoy sa Prospectus | Na-trade sa Premium o Diskwento sa kanilang mga NAV | ||
| Pangangalakal | Direktang binili mula sa underwriter ng pondo | Bumili at ibenta sa pamamagitan ng mga broker. Ang mga firm ng Brokerage ay underwrite at nagbebenta ng mga bagong-isyu na pagbabahagi | ||
| Mga Paghihigpit | Makatuwirang paghihigpit sa pamumuhunan sa Leverage & Liquidity dahil sa mataas na antas ng pagkasumpungin at mga panganib na kasangkot. | Mas kaunting mga paghihigpit na patungkol sa pagkilos at pagkatubig ngunit ang mahigpit na mga limitasyon sa pagkontrol ay mailalapat. | ||
| Minimum na Pamumuhunan | Mas maliit na pamumuhunan na kaakit-akit sa mga namumuhunan sa tingi na may limitadong pera na magagamit. | Pinapayagan ang pamumuhunan sa lump-sum. | ||
| Pagkatubig | Mga pamumuhunan na maaaring madaling ma-likidado | Ang mga pamumuhunan ay ikiling patungo sa mga likido na seguridad na hindi maaaring ibenta sa NAV sa loob ng 7 araw. |
Konklusyon
Sa kabila ng bawat kategorya na mayroong mga kalamangan at kahinaan, ang desisyon na gawin ang pamumuhunan ay nakasalalay sa mga kamay ng mga namumuhunan at kanilang mga layunin sa pamumuhunan. Nakasalalay din ito sa panganib na gana sa mamumuhunan. Ang isang namumuhunan sa tingi na may isang limitadong halaga ng kapital ay gugustuhin ang isang bukas na pondo dahil nag-aalok ito ng maraming kakayahang umangkop na may matatag na pagbabalik.
Ang pagsasaalang-alang sa isang pamumuhunan sa closed-tapos na pondo ng kapwa ay maaaring maging isang problema para sa mga namumuhunan na bago sa merkado. Dahil ang mga seguridad sa loob ng istrakturang ito ay nagbebenta sa isang premium o diskwento sa NAV, nangangailangan ito ng pagtukoy ng pangunahing halaga ng pinagbabatayan ng seguridad para sa pagpapasya kung ang pamumuhunan ay mabunga o hindi.
