photosdematures.com

Ano ang Realized Volatility?

Ang natanto na pagkasumpungin ay ang pagtatasa ng pagkakaiba-iba sa mga pagbalik para sa isang produktong pamumuhunan sa pamamagitan ng pagsusuri ng mga makasaysayang pagbabalik sa loob ng isang tinukoy na tagal ng panahon. Ang pagtatasa ng antas ng kawalan ng katiyakan at / o potensyal na pagkawala / nakuha sa pananalapi mula sa pamumuhunan sa isang kompanya ay maaaring masukat gamit ang pagkakaiba-iba / pagkasumpungin sa mga presyo ng stock ng entity. Sa istatistika, ang pinakakaraniwang panukalang-batas upang matukoy ang pagkakaiba-iba ay sa pamamagitan ng pagsukat sa karaniwang paglihis, ibig sabihin, pagkakaiba-iba ng mga pagbalik mula sa ibig sabihin. Ito ay isang tagapagpahiwatig ng aktwal na panganib sa presyo.

Ang natanto na pagkasumpungin o aktwal na pagkasubsob sa merkado ay sanhi ng dalawang bahagi - isang tuloy-tuloy na sangkap ng pagkasumpungin at isang sangkap ng paglukso, na nakakaimpluwensya sa mga presyo ng stock. Ang tuluy-tuloy na pagkasubsob sa isang stock market ay apektado ng mga intra-day volume ng kalakalan. Halimbawa, ang isang solong mataas na dami ng transaksyon sa kalakalan ay maaaring magpakilala ng isang makabuluhang pagkakaiba-iba sa presyo ng isang instrumento.

Ginagamit ng mga analista ang data ng intraday na dalas ng mataas na dalas upang matukoy ang mga hakbang sa pagkasumpungin sa oras-oras / araw-araw / lingguhan o buwanang dalas. Ang data ay maaaring magamit upang mataya ang pagkasumpungin sa mga pagbalik.

Napagtanto na Formula ng Volatility

Sinusukat ito sa pamamagitan ng pagkalkula ng karaniwang paglihis mula sa average na presyo ng isang asset sa isang naibigay na tagal ng panahon. Dahil ang pagkasumpungin ay hindi linear, ang natanto na pagkakaiba ay unang kinakalkula sa pamamagitan ng pag-convert ng mga pagbalik mula sa isang stock / asset sa mga logarithmic na halaga at pagsukat sa karaniwang paglihis ng mga normal na pagbabalik ng log.

Ang pormula ng Realized volatility ay ang square root ng natanto na pagkakaiba-iba.

Ang pagkakaiba-iba sa pang-araw-araw na pagbabalik ng pinagbabatayan ay kinakalkula bilang mga sumusunod:

r_t= log (P_t) - mag-log (P_t-1)

• P = presyo ng stock
• t = tagal ng panahon

Ipinapalagay ng pamamaraang ito ang ibig sabihin na maitakda sa zero isinasaalang-alang ang baligtad at downside na kalakaran sa paggalaw ng mga presyo ng stock.

Ang natanto na pagkakaiba ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagkalkula ng pinagsamang mga pagbalik sa tinukoy ng tagal ng panahon

kung saan ang N = bilang ng mga obserbasyon (buwanang / lingguhan / araw-araw na pagbabalik). Karaniwan, ang 20, 50 at 100-araw na pagbabalik ay kinakalkula.

Realized Volatility (RV) Formula = √ Napagtanto na Pagkakaiba-iba

Ang mga resulta ay ginawang taunang. Ang napagtanto na pagkasumpungin ay ginawang taon sa pamamagitan ng pag-multiply ng pang-araw-araw na natanto na pagkakaiba-iba na may isang bilang ng mga araw / linggo / buwan sa buwan sa isang taon. Ang parisukat na ugat ng taunang natanto na pagkakaiba-iba ay ang natanto na pagkasumpungin.

Mga halimbawa ng Realized Volatility

Maaari mong i-download ang Template ng Realized Volatility Excel dito - Realised Volatility Excel Template

Halimbawa # 1

Halimbawa, ang napagtanto na pagkasumpungin para sa dalawang mga stock na may katulad na mga presyo ng pagsasara ay kinakalkula para sa 20, 50 at 100 araw para sa stock at ginawang taunang may mga halaga tulad ng sumusunod:

Sa pagtingin sa pattern ng pagtaas ng pagkasumpungin sa ibinigay na tagal ng panahon, mahihinuha na ang stock-1 ay nakikipagkalakalan na may mataas na pagkakaiba-iba ng mga presyo sa mga nakaraang oras (ibig sabihin 20 araw), samantalang ang stock-2 ay nakikipagkalakalan nang walang anumang ligaw na pag-indayog.

Halimbawa # 2

Kalkulahin natin ang natanto na pagkasumpungin ng dow index sa loob ng 20 araw. Ang mga detalye ng pang-araw-araw na presyo ng stock ay maaaring makuha sa excel format mula sa mga online site tulad ng pananalapi sa yahoo.

Ang pagbabago sa mga presyo ng stock ay inilalarawan sa tsart sa ibaba.

Tulad ng maaaring napansin, ang presyo ng stock ay nasa pagtanggi na may maximum na paglihis ng presyo na USD 6.

Ang paglihis sa pang-araw-araw na pagbabalik ay kinakalkula bilang mga sumusunod:

Ang pagkakaiba-iba sa pang-araw-araw na pagbabalik ay ang parisukat ng pang-araw-araw na mga paglihis

Ang pagkalkula ng natanto na pagkakaiba sa loob ng 20 araw ay ang pinagsamang pagbabalik sa loob ng 20 araw. At ang pormula ng natanto na pagkasumpungin ay ang parisukat na ugat ng natanto na pagkakaiba-iba.

Upang magawa ang resulta kumpara sa iba pang mga stock, ang halaga ay na-annually pagkatapos.

Mga kalamangan

• Sinusukat nito ang aktwal na pagganap ng isang assets sa nakaraan at tumutulong na maunawaan ang katatagan ng pag-aari batay sa nakaraang pagganap nito.
• Ito ay isang tagapagpahiwatig kung paano nagbago ang presyo ng isang asset sa nakaraan at ang tagal ng panahon kung saan sumailalim ito sa pagbabago.
• Mas mataas ang pagkasumpungin, mas mataas ang peligro ng presyo na nauugnay sa stock, at samakatuwid mas mataas ang premium na nakakabit sa stock.
• Ang natanto na pagkasumpungin ng pag-aari ay maaaring magamit upang mataya ang pagbabago ng hinaharap, ie ipinahiwatig na pagkasumpungin ng pag-aari. Habang pumapasok sa mga transaksyon na may mga kumplikadong produktong pampinansyal tulad ng derivatives, options, atbp, ang mga premium ay natutukoy batay sa pagkasumpungin ng pinagbabatayan at nakakaimpluwensya sa mga presyo ng mga produktong ito.
• Ito ang panimulang punto para sa pagpepresyo ng pagpipilian.
• Ang natanto na pagkasumpungin ay sinusukat batay sa mga pamamaraan ng istatistika at, samakatuwid, isang maaasahang tagapagpahiwatig ng pagkasumpungin sa halaga ng pag-aari.

Mga Dehado

Ito ay isang sukatan ng pagkasumpungin ng kasaysayan at samakatuwid ay hindi inaabangan ang panahon. Hindi ito kadahilanan sa anumang pangunahing "pagkabigla" sa merkado na maaaring lumabas sa hinaharap na maaaring makaapekto sa halaga ng pinagbabatayan.

Limitasyon

• Ang dami ng ginamit na data ay nakakaimpluwensya sa mga resulta sa pagtatapos ng pagkalkula ng natanto na pagkasumpungin. Hindi bababa sa 20 mga obserbasyon ang kinakailangan sa istatistika upang makalkula ang isang wastong halaga ng natanto na pagkasumpungin. Samakatuwid, ang natanto na pagkasumpungin ay mas mahusay na ginagamit upang sukatin ang pang-matagalang panganib sa presyo sa merkado (~ 1 buwan o higit pa).
• Ang natanto na mga kalkulasyon ng pagkasumpungin ay walang direksyon. ie ito ang mga kadahilanan sa pataas at pababang kalakaran sa paggalaw ng presyo.
• Ipinapalagay na ang mga presyo ng asset ay sumasalamin sa lahat ng magagamit na impormasyon habang sinusukat ang pagkasumpungin

Mahahalagang Punto

• Upang makalkula ang downside na panganib na nauugnay sa isang stock, ang pagsukat ng natanto na pagkasumpungin ay maaaring limitahan sa paggalaw ng presyo ng downside.
• Ang isang pagtaas sa natanto na pagkasumpungin ng isang stock sa loob ng isang tagal ng panahon ay magpapahiwatig ng isang makabuluhang pagbabago sa likas na halaga ng stock na nagmamay-ari sa panlabas / panloob na mga kadahilanan.
• Ang isang pagtaas sa pagkasumpungin ay nagpapahiwatig ng isang mas mataas na premium sa mga presyo ng pagpipilian. Ang halaga ng isang stock ay maaaring mahihinuha sa pamamagitan ng paghahambing ng natanto na pagkasumpungin at tinantyang pagbabago sa hinaharap (ipinahiwatig na pagkasumpungin) ng mga pagpipilian.
• Ang paghahambing ng pagkasumpungin ng isang stock sa benchmark index ay tumutulong na matukoy ang katatagan ng isang stock. Mas mababa ang pagkasumpungin, mas mahuhulaan ang presyo ng pag-aari.
• Ang isang pagbawas sa natanto na pagkasumpungin ng isang stock sa loob ng isang tagal ng panahon ay magpapahiwatig ng pagpapapanatag ng stock.

Ang mga natanto na hakbang sa pagkasukat ay makakatulong upang makalkula ang likas na peligro ng presyo na nagmumula sa mga pagbabagu-bago ng dami at panlabas na mga kadahilanan ng isang stock batay sa pagganap ng kasaysayan nito. Pagsama sa ipinahiwatig na pagkasumpungin, nakakatulong din itong matukoy ang mga presyo ng pagpipilian batay sa pagkasumpungin sa pinagbabatayan ng stock.