M&A Proseso | Nangungunang 8 Mga Hakbang sa Proseso ng Pagsasama at Pagkuha
Proseso ng M&A (Mga Pagsasama-sama at Pagkuha)
Ang Proseso ng M&A ay isang proseso ng maraming hakbang at maaaring maging maikli depende sa laki at pagiging kumplikado ng kasangkot na transaksyon. Ang mga pagsasama-sama at Mga Pagkuha ay bahagi ng pagpapatakbo ng kumpanya kung saan ang dalawang entidad ay pinagsasama ang kanilang mga assets nang buo o bahagi, upang makabuo ng isang bagong nilalang o pag-andar bilang isa o iba pa.
Nahati namin ito sa 8 malawak na hakbang:
- Pag-unlad na Diskarte
- Pagkilala at Pakikipag-ugnay sa Mga Target
- Pagpapalitan ng kaalaman
- Pagpapahalaga at Synergies
- Alok at Negosasyon
- Kaniyang sikap
- Kasunduan sa Pagbili
- Pagsasara at Pagsasama ng Deal
8 Hakbang sa Proseso ng Mergers and Acquisitions (M&A)
# 1 - Pag-unlad na Diskarte
Ang proseso ng M&A ay nagsisimula sa pagbuo ng isang diskarte na nagsasangkot ng iba't ibang mga aspeto. Kinikilala ng mamimili ang pagganyak sa likod ng proseso ng transaksyon ng pagsasama-sama at mga acquisition, ang uri ng transaksyon na nais nilang isagawa, ang halaga ng kapital na nais nilang gastusin para sa transaksyong ito ay ilan sa mga kadahilanan na isinasaalang-alang ng mamimili habang binubuo ang diskarte.
# 2 - Pagkilala at Pakikipag-ugnay sa Mga Target
Matapos mabuo ng mamimili ang diskarte sa M&A, nagsisimula silang makilala ang mga potensyal na target sa merkado na umaangkop sa kanilang pamantayan. Ang isang listahan ng lahat ng mga potensyal na target ay ginawa at ang mamimili ay nagsimulang makipag-ugnay sa mga target upang maipahayag ang interes sa kanila. Ang pangunahing layunin ng hakbang na ito ay upang makakuha ng maraming impormasyon tungkol sa mga target at masukat ang antas ng kanilang interes sa naturang transaksyon.
# 3 - Palitan ng Impormasyon
Matapos ang paunang pag-uusap ay maayos at ang parehong mga partido ay nagpakita ng interes na magpatuloy sa transaksyon, sinimulan nila ang paunang dokumentasyon na sa pangkalahatan ay nagsasama ng pagsusumite ng Letter of Intent upang opisyal na ipahayag ang interes sa transaksyon at pag-sign ng isang kumpidensyal na dokumento na tiniyak na ang mga paglilitis at ang mga talakayan sa deal ay hindi lalabas. Pagkatapos nito, nagpapalitan ng impormasyon ang mga nilalang tulad ng pananalapi, kasaysayan ng kumpanya, atbp upang ang parehong partido ay mas mahusay na masuri ang mga benepisyo ng deal sa kani-kanilang shareholder.
# 4 - Pagpapahalaga at Synergies
Matapos ang magkabilang panig ay may karagdagang impormasyon ng counterparty, nagsisimula sila ng isang pagtatasa ng target at ng pakikitungo sa kabuuan. Sinusubukan ng nagbebenta na matukoy kung ano ang isang magandang presyo na magreresulta sa pagkakaroon ng mga shareholder mula sa deal. Sinusubukan ng nagbebenta na suriin kung ano ang magiging makatuwirang alok para sa target. Sinusubukan din ng mamimili na suriin ang lawak ng mga synergies sa M&A na maaari nilang makuha mula sa transaksyong ito sa mga paraan ng pagbawas sa gastos, pagtaas ng kapangyarihan sa merkado, atbp.
# 5 - Alok at Negosasyon
Matapos makumpleto ng mamimili ang kanilang pagpapahalaga at pagtatasa sa mamimili, nagsumite sila ng isang alok sa mga shareholder ng target. Ang alok na ito ay maaaring isang alok na salapi o isang alok na stock. Sinusuri ng nagbebenta ang alok at nakikipag-ayos para sa isang mas mahusay na presyo kung sa palagay nila hindi makatwiran ang alok. Ang hakbang na ito ay maaaring tumagal ng mahabang oras upang makumpleto dahil ang alinmang partido ay nais na ibigay ang nangungunang kamay sa iba pa sa pamamagitan ng pagpapakita ng kanilang pagmamadali upang isara ang deal. Ang isa pang karaniwang sagabal sa hakbang na ito ay kung minsan kapag ang target ay isang napaka-kaakit-akit na nilalang, maaaring mayroong higit sa isang potensyal na mamimili. Kaya madalas mayroong isang kumpetisyon sa mga mamimili upang mag-alok ng isang mas mahusay na presyo at mga tuntunin sa target.
# 6 - Takdang Sipag
Matapos tanggapin ng target ang alok mula sa mamimili, nagsisimula ang mamimili ng kasipagan ng nilalang na target. Ang angkop na pagsisikap ay binubuo ng isang masusing pagsusuri ng bawat aspeto ng target na entity kabilang ang mga produkto, base sa customer, mga libro sa pananalapi, mapagkukunan ng tao, atbp. Ang layunin ay upang matiyak na walang mga pagkakaiba sa impormasyon na ibinigay nang mas maaga sa mamimili at batay kung saan nag-alok. Kung ang ilang mga pagkakaiba ay darating, maaari itong humantong sa isang pagbabago ng bid upang bigyang-katwiran ang tunay na impormasyon.
# 7 - Kasunduan sa Pagbili
Ipagpalagay na ang lahat ay naging maayos, kasama na ang mga pag-apruba ng gobyerno at walang mga batas ng antitrust na sinisimulan, ang parehong partido ay nagsisimulang magbalangkas ng pangwakas na kasunduan na binabalangkas ang cash / stock na ibibigay sa mga target na shareholder. Kasama rin dito ang oras kung saan ang naturang pagbabayad ay gagawin sa mga target na shareholder.
# 8 - Pagsasara ng Deal at Pagsasama
Matapos ma-finalize ang kasunduan sa pagbili, isinasara ng parehong partido ang deal sa pamamagitan ng pag-sign sa mga dokumento at makontrol ng mamimili ang target. I-post ang pagsasara ng deal, ang mga pangkat ng pamamahala ng parehong mga entity ay nagtutulungan upang isama ang mga ito sa pinagsamang entity.
Mga regulasyon ng Mga Transaksyon sa M&A
Ang mga Pagsasama-sama sa Proseso ng mga pagsasama-sama at pagkuha ay ang mga sumusunod -
- Antitrust - Ang mga proseso ng M&A ay napakalapit na kinokontrol dahil hawak nila ang potensyal na makagambala sa isang patas at makatarungang merkado. Ang mga transaksyon sa M&A ay nangangailangan ng pag-apruba ng gobyerno upang mapagdaanan. Kung sa palagay ng gobyerno na ang transaksyon ay labag sa interes ng publiko, ilalagay nila ang Antitrust Regulations sa lugar at hindi aprubahan ang transaksyon.
- Batas - Ang iba't ibang mga batas ay inilagay upang subaybayan ang proseso ng mga pagsasama-sama at pagkuha ng mga transaksyon at tiyakin na hindi ito laban sa interes ng publiko. Halimbawa, ang Batas ng Williams ay nangangailangan ng isang pagsisiwalat sa publiko kung ang isang kumpanya ay nakakakuha ng higit sa 5% ng ibang kumpanya.
Konklusyon
Regular na nangyayari ang mga transaksyon sa M&A at kung minsan ay kinukuha nila ang hugis ng mga palakaibigang transaksyon at kung minsan ay galit sila. Tinutulungan nila ang mga kumpanya na lumago sa parehong industriya pati na rin ang palawakin sa mga bagong industriya. Ang proseso ng transaksyon sa M&A ay maaaring maging mahaba o maikli depende sa pagiging kumplikado ng transaksyon pati na rin sa laki. Ang tagal ng panahon ay maaari ring nakasalalay sa mga pag-apruba sa regulasyon na kinakailangan para sa mga s