photosdematures.com

Kahulugan ng Profile sa NPV

Ang profile ng kasalukuyang kasalukuyang halaga (NPV) ng kumpanya ay tumutukoy sa grap na nagpapakita ng netong kasalukuyang halaga ng proyekto na isinasaalang-alang patungkol sa kaukulang iba't ibang mga rate ng diskwento kung saan ang net na kasalukuyang halaga ng proyekto ay naka-plot sa Y-axis ng grap at ang rate ng diskwento ay naka-plot sa X-axis ng grap.

Ang ugnayan sa pagitan ng rate ng diskwento at NPV ay kabaligtaran. Kapag ang rate ng diskwento ay 0%, pinuputol ng profile ng NPV ang patayong axis. Ang profile ng NPV ay sensitibo sa mga rate ng diskwento. Ang mas mataas na mga rate ng diskwento ay nagpapahiwatig ng mga daloy ng cash na nagaganap nang mas maaga, na nakakaimpluwensya sa NPV. Ang paunang pamumuhunan ay isang pag-agos dahil ito ang pamumuhunan sa proyekto.

Mga Bahagi

Ang mga sumusunod ay mga bahagi ng Profile ng NPV

• Panloob na Rate ng Return (IRR): Ang rate ng return na gumagawa ng mga proyekto na NPV bilang zero ay tinatawag bilang IRR. Ito ay isa sa mga mahalagang kadahilanan habang isinasaalang-alang ang isang kumikitang proyekto.
• Rate ng Crossover: Kapag ang dalawang mga proyekto ay may parehong NPV ibig sabihin kapag ang NPV ng dalawang mga proyekto ay lumusot sa bawat isa ay tinatawag na isang crossover rate.

Kung ang dalawang mga proyekto ay magkatulad na eksklusibo, ang rate ng diskwento ay isinasaalang-alang bilang pagpapasya na kadahilanan sa pagkakaiba sa pagitan ng mga proyekto.

Mga Hakbang upang Maihanda ang Profile sa NPV

Isaalang-alang mayroong dalawang mga proyekto. Upang bumuo ng isang profile sa NPV ang mga hakbang na ito ay dapat isaalang-alang

• Hakbang 1 - Hanapin ang NPV ng parehong mga proyekto sa 0%.
  • Hanapin ang NPV para sa proyekto A
  • Hanapin ang NPV para sa proyekto B
• Hakbang 2 - Hanapin ang Panloob na Rate ng Return (IRR) para sa parehong mga proyekto.
  • Hanapin ang IRR para sa Project A
  • Hanapin ang IRR para sa Project B
• Hakbang 3 - Hanapin ang punto ng crossover
  • Kung ang NPV ay mas malaki kaysa sa zero kaysa sa tanggapin ang pamumuhunan
  • Kung ang NPV ay mas mababa kaysa sa zero kaysa tanggihan ang pamumuhunan
  • Sa NPV ay katumbas ng pamumuhunan kaysa sa marginal

Nalalapat ang mga patakarang ito kapag ipinapalagay na ang kumpanya ay walang limitasyong cash at oras upang tanggapin ang lahat ng mga proyekto na pumapasok sa kanilang paraan. Gayunpaman, hindi ito totoo sa totoong mundo. Ang mga kumpanya ay karaniwang may limitadong mapagkukunan at kailangang pumili ng ilan sa maraming mga proyekto.

Mga halimbawa

Maunawaan natin ito nang mas mahusay sa pamamagitan ng pagtingin sa isang halimbawa.

Isaalang-alang ang proyekto A na nangangailangan ng paunang pamumuhunan na $ 400 milyon. Ang proyektong ito ay inaasahang makakalikha ng mga cash flow na $ 160 milyon para sa susunod na apat na taon.

Isaalang-alang ang isa pang proyekto B na nangangailangan ng paunang pamumuhunan na $ 400 milyon at walang cash flow sa susunod na tatlong taon at $ 800 milyon sa nakaraang taon

Upang maunawaan kung gaano ka sensitibo ang mga cash flow na ito sa mga cash flow, isaalang-alang namin ang maraming mga rate ng diskwento - 0%, 5%, 10%, 15%, 18.92%, at 20%

Ang net kasalukuyang halaga ng mga cash flow na ito ay maaaring matukoy gamit ang mga rate na ito. Ipinapakita ito sa ibaba sa isang format na tabular sa ibaba

Isa pang mahalagang punto na isasaalang-alang ay kung ang Project Y ay kinuha sa mas mataas na mga rate kaysa sa proyekto ay magkakaroon ng isang negatibong NPV at samakatuwid ay hindi kapaki-pakinabang

(Mangyaring tandaan na mayroong iba't ibang mga paraan upang makalkula ang NPV (Net Present Value) Profile tulad ng pamamaraang pamamaraan, calculator Pinansyal at excel. Ang pinakatanyag na pamamaraan ay ang excel na pamamaraan)

Ang paglalagay ng Profile sa NPV na ito sa isang graph ay magpapakita sa amin ng ugnayan sa pagitan ng mga proyektong ito. Gamit ang mga puntong ito maaari din nating kalkulahin ang crossover rate ibig sabihin ang rate kung saan ang NPV ng parehong mga proyekto ay pantay.

Ang sumusunod na graph ay ang profile ng NPV ng proyekto A at Project B

Tulad ng tinalakay sa itaas, kung saan sa paligid ng 15% ang rate ng crossover. Ito ay nakalarawan sa grap kung saan nagtagpo ang dalawang linya ng Project A at Project B.

Para sa Project B, 18.92% ang rate na ginagawang zero ang NPV ng proyekto. Ang rate na ito ay kilala bilang panloob na rate ng pagbabalik. Tulad ng sa grap, dito dumadaan ang linya sa X-axis

Sa pagtingin sa iba't ibang mga halaga ng profile ng NPV (Net Present Value) ipinaparating na ang Project A ay gumaganap nang mas mahusay sa 18.92% at 20%. Sa kabilang banda Project, ang Y ay gumaganap nang mas mahusay sa 5%, 10% pati na rin sa 15%. Tulad ng pagtaas ng rate ng diskwento, ang pagtanggi ng NPV. Totoo rin ito sa totoong mundo kapag pinataas ng rate ng diskwento ang negosyo na kailangang maglagay ng mas maraming pera sa proyekto na nagdaragdag ng gastos ng proyekto. Mas matindi ang kurba mas maraming proyekto ang sensitibo sa mga rate ng interes

Isaalang-alang ang isang senaryo kung saan mayroong dalawang mga proyekto na kung saan ay kapwa eksklusibo. Sa kasong ito, ang rate ng diskwento ay naging desisyon sa kadahilanan, Sa aming halimbawa sa itaas kapag ang mga rate ay mas mababang proyekto B mas mahusay na gumaganap. Ang mas mababang mga rate ay nasa kaliwa ng crossover rate.

Sa kabilang banda, ang proyekto A ay gumaganap nang mas mahusay sa mas mataas na mga rate. Nasa kanang bahagi iyon ng cross over-rate

Saan Ginagamit ang Mga Profile ng NPV?

Ang mga profile ng NPV (Net Present Value) ay ginagamit ng mga kumpanya para sa pagbabadyet sa kapital. Ang pagbabadyet sa kapital ay ang proseso na ginagamit ng negosyo upang magpasya kung aling mga pamumuhunan ang kumikita. Ang motibo ng mga negosyong ito ay upang kumita para sa kanilang mga namumuhunan, nagpapautang, at iba pa. Posible lamang ito kapag ang mga desisyon sa pamumuhunan na ginagawa nila ay nagreresulta sa pagdaragdag ng equity. Ang iba pang mga tool na ginamit ay IRR, index ng kakayahang kumita, panahon ng pagbabayad, panahon ng diskwento na pagbabayad, at rate ng pagbabalik sa accounting.

Pangunahing sinusukat ng net na kasalukuyang halaga ang netong pagtaas sa equity ng kumpanya sa pamamagitan ng pagtatrabaho sa isang proyekto. Mahalaga ito ang pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang halaga ng cash flow at ang paunang pamumuhunan batay sa rate ng diskwento. Pangunahin ang desisyon sa diskwento batay sa utang at halo ng equity na ginamit upang tustusan ang pamumuhunan at bayaran ang utang. Isinasama din nito ang kadahilanan ng peligro na likas sa pamumuhunan. Ang mga proyekto na may positibong profile sa NPV ay isinasaalang-alang ang mga na nagpapakataas sa NPV at ang mga napili para sa pamumuhunan.