photosdematures.com

Pagkakaiba sa Pagitan ng NPV at IRR

Ang Net Present Value (NPV) Kinakalkula ng pamamaraan ang dolyar na halaga ng mga cash flow sa hinaharap na kung saan ay gagawa ang proyekto sa partikular na tagal ng panahon sa pamamagitan ng pagsasaalang-alang sa iba't ibang mga kadahilanan samantalang ang panloob na rate ng return (IRR) ay tumutukoy sa porsyento ng rate ng pagbabalik na inaasahang malilikha ng proyekto.

Nagpaplano na gumawa ng desisyon sa pamumuhunan? Nalilito tungkol sa kung paano malalaman ang kakayahang kumita nito? Sa gayon, mayroong dalawang pinakamahalagang diskarte na ginagamit at ang mga ito ay Net Present Value at Panloob na Rate ng Return.

Ipagpalagay na hiniling ka ng iyong samahan na gumawa ng isang pagsusuri - Kung ang bagong proyekto ay magiging kapaki-pakinabang?

Sa senaryong ito, susuriin mo muna ang gastos ng proyekto at subukang suriin ang mga cash inflow at outflow (Libreng cash flow). Susunod, susuriin mo kung ilang taon ang gastos ng proyekto ay mababawi at sa anong tagal ng panahon ang proyekto na magsisimulang magbigay ng mga benepisyo. Upang masukat ang kakayahang kumita ng proyekto o pangmatagalang mga plano sa pamumuhunan, mayroong mga tool sa pagbabadyet sa kapital na ginagamit ng maraming mga samahan at indibidwal upang malaman ang kakayahang kumita ng proyekto.

Ang pinakakaraniwang mga tool na ginamit ay NPV & IRR. Parehong ginagamit ang mga tool upang suriin ang mga kita mula sa mga pamumuhunan at pareho silang may kani-kanilang mga kalamangan at kahinaan. Ngunit ang pangunahing tanong ay - Aling tool ang mas mahusay? Mayroong maraming debate dapat mong basahin kung aling nagsasaad ng NPV ay isang mas mahusay na masusukat na tool na rin sa ibang mga estado ng IRR. Sa artikulong ito, gagabay ako sa iyo sa pagkakaiba sa pagitan ng dalawa at kung aling tool ang may higit na kaugnayan.

Pinakamahalaga - I-download ang NPV vs IRR Excel Template

Halimbawa ng Pagkalkula ng NPV at IRR Excel

NPV kumpara sa IRR Infographics

Mga Kalamangan at Kalamangan ng NPV

Ang Net Present Value ay ang pagkalkula ng kasalukuyang halaga ng cash inflows na binawasan ang kasalukuyang halaga ng mga cash outflow, kung saan ang kasalukuyang halaga ay tumutukoy kung ano ang magiging halaga ng hinaharap na kabuuan ng pera hanggang ngayon.

• Kung namumuhunan ka sa ilang mga pamumuhunan o proyekto kung gumagawa ito positibong NPV o NPV> 0 pagkatapos ay maaari mong tanggapin ang proyekto na ito ay magpapakita ng karagdagang halaga sa iyong kayamanan.
• At sa kaso ng negatibong NPV o NPV <0, hindi mo dapat tanggapin ang proyekto.

Mga kalamangan

• Ang Halaga ng Oras ng Pera ay binibigyan ng higit na kahalagahan ibig sabihin ang halaga ng pera ngayon ay higit pa sa halaga ng pera na natanggap sa isang taon mula ngayon.
• Ang kakayahang kumita ng proyekto at mga kadahilanan sa peligro ay binibigyan ng mataas na priyoridad.
• Tinutulungan ka nitong ma-maximize ang iyong yaman dahil ipapakita nito ang iyong pagbalik na mas malaki kaysa sa gastos ng kapital o hindi.
• Isinasaalang-alang nito ang pareho bago at pagkatapos ng daloy ng cash sa haba ng buhay ng isang proyekto.

Mga Dehado

• Maaaring hindi ito bigyan ka ng tamang desisyon kung ang dalawa o higit pang mga proyekto ay hindi pantay ang buhay.
• Hindi ito magbibigay kalinawan sa kung gaano katagal ang isang proyekto o pamumuhunan ay makakabuo ng positibong NPV dahil sa simpleng pagkalkula.
• Iminumungkahi ng pamamaraang NPV na tanggapin ang plano sa pamumuhunan na nagbibigay ng positibong NPV ngunit hindi ito nagbibigay ng tumpak na sagot sa anong tagal ng oras na makakamit mo ang positibong NPV.
• Ang pagkalkula ng naaangkop na rate ng diskwento para sa mga daloy ng pera ay mahirap.

Mga Kalamangan at Kalamangan ng IRR

Maaari mong gamitin ang pamamaraang ito bilang isang alternatibong pamamaraan para sa NPV. Ang pamamaraang ito ay ganap na nakasalalay sa tinatayang cash flow dahil ito ay isang rate ng diskwento na sumusubok na gumawa ng NPV ng mga cash flow ng isang proyekto na katumbas ng zero.

Kung gumagamit ka ng pamamaraang ito upang makapagpasya sa pagitan ng dalawang proyekto, pagkatapos ay tanggapin ang proyekto kung ang IRR ay mas malaki kaysa sa kinakailangang rate ng pagbabalik.

Mga kalamangan

• Ang pamamaraang ito ay kadalasang ginagamit ng mga tagapamahala ng pananalapi dahil ipinapakita ito sa pormang porsyento kaya madali para sa kanila na ihambing sa kinakailangang gastos ng kapital.
• Magbibigay ito sa iyo ng mahusay na patnubay sa halaga ng isang proyekto at kaugnay na peligro.
• Binibigyan ka ng pamamaraang IRR ng kalamangan na malaman ang aktwal na pagbabalik ng pera na iyong namuhunan ngayon.

Mga Dehado

• Sinasabi sa iyo ng IRR na tanggapin ang proyekto o plano sa pamumuhunan kung saan ang IRR ay mas malaki kaysa sa timbang na average na gastos ng kapital ngunit kung sakaling magbago ang rate ng diskwento bawat taon kaysa sa mahirap gawin ang naturang paghahambing.
• Kung mayroong dalawa o higit pang mga kapwa eksklusibong proyekto (sila ang mga proyekto kung saan ang pagtanggap sa isang proyekto ay tinatanggihan ang iba pang mga proyekto mula sa pag-aalala) kaysa sa kasong iyon masyadong IRR ay hindi epektibo.

Halimbawa ng NPV vs IRR

Nagpaplano ang XYZ Company na mamuhunan sa isang halaman, bumubuo ito ng mga sumusunod na cash flow.

Mula sa ibinigay na impormasyon kalkulahin ang NPV & IRR at ang rate ng diskwento ay 10%. At imungkahi kung ang XYZ Ltd. ay dapat mamuhunan sa halaman na ito o hindi.

# 1 - Pagkalkula ng NPV Formula

Kung saan:

• CF = cash flow
• r = rate ng diskwento
• t = oras
• Cash outflow = kabuuang halaga ng proyekto

Hakbang 1: I-project ang Mga Daloy ng Cash, Inaasahang Rate ng diskwento at ilapat ang formula sa NPV sa Excel

Hakbang 2: Idagdag ang Cash Outflow sa NPV Formula

Hakbang 3: Kabuuang kabuuan upang hanapin ang Net Present Value

# 2 - Pagkalkula ng IRR Formula

Kung saan:

• CF = cash flow
• t = oras

Hakbang 1: Populate the Cash Flows

Hakbang 2: Ilapat ang IRR formula

Hakbang 3: Ihambing ang IRR sa Discount Rate

• Mula sa pagkalkula sa itaas, maaari mong makita na ang NPV na nabuo ng halaman ay positibo at ang IRR ay 14% na higit pa sa kinakailangang rate ng pagbabalik
• Ipinapahiwatig nito kung kailan ang rate ng diskwento ay magiging 14% NPV ay magiging zero.
• Samakatuwid, ang kumpanya ng XYZ ay maaaring mamuhunan sa halaman na ito.

Konklusyon

Tulad ng maaari kong tapusin na kung susuriin mo ang dalawa o higit pang mga kapwa eksklusibong proyekto kaya mas mahusay na pumunta sa paraang NPV sa halip na pamamaraan ng IRR. Ito ay ligtas na umasa sa pamamaraan ng NPV para sa pagpili ng pinakamahusay na plano sa pamumuhunan dahil sa makatotohanang pagpapalagay at mas mahusay na sukat ng kakayahang kumita. Kahit na maaari mong gamitin ang paraan ng IRR ito ay isang mahusay na pandagdag sa NPV at magbibigay sa iyo ng tumpak na pagsusuri para sa mga desisyon sa pamumuhunan. Gayundin, nahanap ng NPV ang paggamit nito sa Mga Pagpapahalaga sa DCF upang makita ang kasalukuyang halaga ng Libreng Mga Daloy ng Cash sa kompanya.