photosdematures.com

Kahulugan ng Pagkuha

Pangunahing nangangahulugang ang pagkamit ay unti-unti o karagdagang pag-unlad. Gayunpaman, tungkol sa pananalapi, mayroon itong sumusunod na teknikal na kahulugan

• Bond Markets - Ang pagkamit ay tumutukoy sa pagbabago sa presyo ng isang bono na binili sa isang presyong presyo sa par na halaga ng bono o sa mga nakamit na kapital na natatanggap ng isang may-ari ng bono kapag nangyari ang pagbili / pagbebenta ng bono, ang nakuha / pagkawala. Sa ibang mga term, maaari itong mailarawan bilang ang amortization ng bono. Ang amortisasyon ay ang pamumura ng anumang hindi madaling unawain na pag-aari. Nangangahulugan ito ng pagtaas o pagbaba sa presyo ng bono sa panahon ng isang transaksyon, na tinukoy din bilang amortization.
• Mga pagsasama-sama at pagkuha - Sa konteksto ng M&A, ang accretion ay tinukoy bilang pagtaas ng kita ng kumpanya na nai-post ang transaksyon. Halimbawa, kung ang kumpanya ay may EPS ng 1 $ at pagkatapos na makuha ang EPS ay tumaas sa 1.30 $, kung gayon ang pagkuha ay tatukoy tulad ng 30% na accretive. Sa mga tuntunin sa accounting, ang gastos sa pag-ipon ay nilikha sa gastos kapag na-update ang kasalukuyang halaga (PV) ng isang instrumento sa pananalapi. Ang pagkamit sa corporate financial ay ang aktwal na halagang nilikha sa isang partikular na transaksyon. Palaging magiging accretive ang deal kung ang PE ratio ng nakuha ay mas malaki kaysa sa ratio ng PE ng target kabilang ang premium ng pagkuha.

Pagkuha sa Bond Market

• Sa mga merkado ng bono, habang pinapataas ng rate ng interes ang halaga ng mga live na bono ay bumababa sa halaga dahil nangangako sila ng mas mababang rate ng interes kaysa sa nananaig. Naubos nito ang demand at bumababa ang halaga. Tulad ng lahat ng mga bono ay tatanda sa halaga ng mukha lamang, ang nakuha dahil sa diskwento na pagbili ng bono ay accretion.
• Ang Compound Accreted Value (CAV) ay nasa larawan kapag nakikipag-usap sa mga zero-coupon bond. Dahil ang mga bono na ito ay walang mga bayad sa kupon bilang tradisyunal na bono. Ang CAV na ito ay dumating sa pamamagitan ng pagdaragdag ng lahat ng interes na nakuha hanggang sa isang naibigay na punto ng oras sa orihinal na presyo ng bono.

Pagkuha sa Halimbawa ng Bond Market

Sa bond market, kinakalkula ito gamit ang sumusunod na formula -

Ang negatibong halaga ay pagbabanto habang ang positibong halaga ay tumutukoy sa accretion.

Kapag ang isang namumuhunan ay bumili ng isang bono sa diskwento, ang parehong diskwento ay dapat na maipon sa buong buhay ng bono hanggang sa pagkahinog nito. Sumasama ito sa pag-aayos ng batayan sa gastos (bayad na presyo) ng bono sa par para sa bawat taon na gaganapin ang bono. Ito naman ay nagdaragdag ng parehong gastos at naiulat na netong kita ng bono.

Isaalang-alang ang isang namumuhunan na bumili ng isang bono sa 80 $ na ang kapanahunan ay 10 taon at par ay 100 $. Ang accretion ng namumuhunan, sa kasong ito, ay magiging (20/10 = 2) 2 $. Ang kanyang naiulat na kita sa net ay 5 $ (interes) + 2 $ (accretion) = 7 $.

Pagkuha sa Mga Pinagsamang at Pagkuha

Maaaring maganap ang mga kasunduan sa pagkakasundo kung ang mga assets ay nakuha sa isang diskwento sa kanilang dating halaga sa merkado. Sa pangkalahatan ang mga accretive na pamumuhunan ay tumutukoy sa anumang seguridad na binili sa isang diskwento.

Ginagamit ang pagkamit at paghalo upang subukan ang epekto ng isang acquisition o pagsasama sa kita ng bawat namamahagi (EPS). Tinutulungan nito ang firm ng mamimili na pag-aralan ang epekto ng pagsasama sa kompanya sa mga tuntunin ng kakayahang kumita na naglalaman ng lahat ng mga kadahilanan at kumplikado. Ang synergy ng pagsasama ay maaaring mailarawan sa paggawa ng naturang pagtatasa.

• I-post ang deal EPS> Buyer EPS -> Pagkamit
• Pag-post ng deal sa EPS Dilution
• I-post ang deal EPS = Buyer EPS -> Breakeven

Ang Consensus EPS ay isang nakuha sa pag-merger at ginagamit ito upang matukoy ang accretion o dilution. Ang pagtatasa na ito ay makatutulong sa pag-unawa sa mga kahihinatnan ng pagsasama. Karaniwan, ang isang pagsasama ay inuuna ng masusing angkop na pagsisikap ng target firm. Sa ilang mga kaso, ang target firm ay magsasagawa din ng angkop na pagsisikap sa firm ng mamimili. Sa parehong panahon bago matapos ang pagsasama-sama, ang pagtatasa ng pagbabanto ng accretion ay ginaganap upang pag-aralan ang mga kahihinatnan.

Kung ang pagsasama ay nagreresulta sa pagbabanto, ang firm ng mamimili ay mag-iisip ng dalawang beses upang magpatuloy sa isang pagsasama o iba pang mga paraan upang mabayaran ang pagbawas sa pangkalahatang EPS sa hinaharap.

Sa pangkalahatan ito ay isang kritikal na kadahilanan habang ang isang mamimili ay nagpaplano sa isang pagsasama o sa mga tuntunin sa accounting habang ang paglalagay ng halaga para sa halaga ng buwis. Nakatutulong din ito upang matukoy ang katwiran sa likod ng pagsasama ng dalawang kumpanya, kung masyadong mataas ang pagbabanto, kung gayon ang nagtamo ay malamang na hindi magpatuloy sa transaksyon o kung ang accretion ay masyadong mataas, ang mamimili ay maaaring magpatuloy ng isang hakbang o taasan ang bid upang isara ang deal at makinabang mula sa synergy ng pagsasama.