photosdematures.com

Deleveraging Kahulugan

Ang pagdidelekta ay tinukoy bilang ang proseso kung saan ang isang organisasyon ay nagbabawas ng utang o leverage sa pananalapi sa pamamagitan ng pagbebenta ng sarili nitong mga assets o pagtaas ng kapital na equity. Ang pangunahing layunin ng deleveraging ay upang bawasan ang proporsyonal na porsyento ng sheet ng balanse ng isang negosyo na pinopondohan ng mga pananagutan nito.

Numero ng Halimbawa ng Deleveraging

Kumuha tayo ng isang halimbawa ng deleveraging. Ipagpalagay natin, ang isang negosyo ay mayroong $ 10, 00,000 ng mga assets. Ang istraktura ng paghahanap ng pag-aari ay tulad ng $ 5, 00,000 ay sakop ng utang at ang natitirang $ 5, 00,000 ay sakop ng equity. Ang kita sa net na nakuha sa taon ay $ 2, 50,000. Isinasaalang-alang ito kalkulahin natin ang ilang mahahalagang ratios.

• Utang sa Equity = $ 5, 00,000 / $ 5, 00,000 = 100%
• ROE (Return on Equity) = $ 2, 50,000 / $ 5, 00,000 = 50%
• ROA (Return on Asset) = $ 2, 50,000 / $ 10, 00,000 = 25%

Gumawa tayo ngayon ng isang pangalawang senaryo kung saan ang paglalaro ng deleveraging ay maglaro kung saan ang negosyo ay nagpasya na ubusin ang $ 2, 00,000 ng mga assets nito upang magbayad ng $ 2, 00,000 ng utang nito. Ang negosyo ay naiwan ngayon ng $ 8, 00,000 kung saan ang kontribusyon sa equity ay mananatiling pareho sa $ 5, 00,000 ngunit ang bahagi ng utang ay nabawasan sa $ 3, 00,000. Sa isang katulad na okasyon kung kailan ang kumpanya ay nakagawa ng isang netong kita na $ 2, 50,000, tingnan natin kung paano nagbabago ang ratio na kinalkula sa itaas:

• Utang sa Equity = $ 3, 00,000 / $ 5, 00,000 = 60%
• ROE (Return on Equity) = $ 2, 50,000 / $ 5, 00,000 = 50%
• ROA (Return on Asset) = $ 2, 50,000 / $ 8, 00,000 = 31.2%

Malinaw naming nakikita ang pangalawang ratio na mukhang mas malusog at kumikita sa pananalapi at nais din ng mga namumuhunan na kunin ang pangalawang pagpipilian upang mailagay ang kanilang pera.

Halimbawa ng Deleveraging - Praktikal na Senaryo

Ang Freeport-McMoRan Inc. ay isang halimbawa ng isang samahan na higit sa lahat ay humarap sa pagmimina na nagpatupad ng deleveraging kamakailan. Masyado itong nanghiram pagkatapos ng panahon ng pag-urong, kung saan ang utang nito ay tumaas ng anim na beses sa higit sa $ 20 bilyon dahil sa mga bagong pakikipagsapalaran sa negosyo.

Gayunpaman, ang pagtanggi ng mga presyo ng langis ay pinilit ang Freeport na baguhin ang plano nito. Sinimulan nito ang pagbebenta ng mga assets at pagbabayad para sa mga bono, na pinapabawas ang pangkalahatang utang sa $ 11.1 bilyon. Gayundin, nagpakita ito ng napakalaking pagpapabuti sa EBITDA nito na halos nadoble sa ikalawang quarter mula sa isang taon nang mas maaga kaysa sa inaasahan, na ibinababa ang leverage ng cash flow nito sa 1.4 beses mula sa 2.9 beses.

Mga kalamangan ng Deleveraging

Ang ilan sa mga pakinabang ng deleveraging ay ang mga sumusunod:

• Maaari itong isaalang-alang bilang isa sa mga mabisang pamamaraan upang mabawasan ang utang nang hindi nagtataas ng ilang karagdagang utang / utang upang mapagtakpan ang kasalukuyang pananagutan na ginagawa ng maraming mga kumpanya at sa wakas ay napunta sa isang bitag ng utang bilang tinatawag natin.
• Nakatuon ang kumpanya sa sarili nitong mga mapagkukunan sa anyo ng mga assets upang masakop ang mga nakabinbing pananagutan. Sa gayon walang saklaw ng anumang ikatlong bahagi o panlabas na pagpopondo na kinakailangan. Ang buong pagbubuo ng utang ay nagaganap batay sa potensyal ng kumpanya.
• Ang pangunahing bentahe ng deleveraging ay makakatulong ito sa pagbawas ng peligro ibig sabihin, kusang-loob na pagtanggal at tumutulong din sa pag-iwas sa pagkalugi kung ang mga pang-pinansyal na kalagayan ay tulad nito.
• Kapag ang isang kumpanya ay kasangkot sa pagbabayad ng isang malaking deleveraging penalty na itinuturing na ito bilang pinakamahusay na pagpipilian sapagkat ibinebenta nito ang mga assets nito, pinaliit ang laki ng hawak nito at pinapasok din ang cash reserba na nagbibigay-daan sa kahit papaano makaligtas sa merkado kaysa sa magsara .

Mga Disadvantages ng Deleveraging

Ang ilan sa mga kawalan ng deleveraging ay ang mga sumusunod:

• Ang isang pagtaas ng systemic deleveraging ay maaaring magdala ng credit crunch at recession sa pananalapi.
• Ang ibig sabihin ng Deleveraging ay pagtanggi ng maraming mga potensyal na nadagdag na maaaring magamit nang mas maaga sa mas kapaki-pakinabang na pakikipagsapalaran.
• Ang pagdidelepono ay nagdudulot ng mga pagtanggal sa trabaho, pag-shutdown ng departamento at pag-urong din ng mga badyet na hindi maganda sa isang praktikal na pananaw.
• Ang pagdedelekta ng epekto ay nakakaapekto sa mga presyo ng pagbabahagi ng isang kumpanya kahit na siguro para sa isang maikling haba ng oras ngunit sa isang malaking lawak.
• Ang pag-uusap sa tuwina ay hindi napupunta sa plano dahil ang mga kumpanya sa proseso upang ibenta ang mga assets nito, ibigay ang mga ito sa mga itapon na rate upang mapagtakpan ang kanilang utang.
• Ang mga nagpapautang ay nakakakuha ng huli na pagbabayad o mas kaunting mga pagbabayad sa isang pinalawig na tagal ng oras o sa isang mas mababang rate ng interes.

Mga limitasyon ng Deleveraging

Ang ilan sa mga limitasyon ng deleveraging ay ang mga sumusunod:

• Maaari itong patunayan na maging epektibo lamang kapag ang mga assets na kabilang sa kumpanya mismo ay nagkikita.
• Palagi itong nagdadala ng panganib na maging disorderedly at bigla. Ang mga solusyon ay nasa kakulangan din.
• Mayroong napakakaunting mga tagapagpahiwatig na ang kasalukuyang kasanayan sa paggamit ng leverage ay mababawasan lalo na sa senaryo ng pagbawas ng mga inaasahan para sa paglago ng ekonomiya. Sa gayon ito ay tumatawag sa mismong layunin ng paggamit ng mga diskarteng deleveraging sa lahat.
• Ang pagde-urong ng pag-urong ay nagpapaliit ng kabuuang pag-iigting ng pagkasumpungin ng merkado sa balanse ng borrower. Bukod dito, natapos na ang pagbibigay ng mga prospective na pagbabalik sa magagandang panahon, sa barter para sa nabawasan na peligro ng mabibigat na pagkawala kasama ang hindi kanais-nais na default sa malupit na oras.

Mahahalagang Punto

• Ang Deleverage ay upang bawasan ang natitirang mga pananagutan nang hindi nakakakuha ng anumang bago.
• Ang isang pagtaas ng systemic deleveraging ay maaaring magdala ng credit crunch at recession sa pananalapi.
• Ang rate ng pagtitipid kung minsan ay maiugnay sa deleveraging dahil ang mga tao / negosyo ay may kaugaliang makatipid nang higit pa kung hindi sila nanghihiram mula sa merkado.
• Ang kabiguan ng pagtanggal ng deleveraging sa oras ng pangangailangan o krisis sa pananalapi ay maaaring dagdagan ang peligro ng default para sa isang negosyo.
• Ang pag-uusap ay itinuturing na isang mabisang diskarte kung ito ay ipinatupad sa pamamagitan ng pagkakita ng mga assets.

Konklusyon

Isinasaalang-alang ang isang pagtingin sa negosyo, nagbibigay ng lakas ang balanse sa mga sheet ng balanse. Ito ay isang mabisang kurso ng pagkilos upang maibalik ang isang kumpanya sa pagpapatakbo nito o magbigay ng isang lifeline dito. Gayunpaman, mula sa isang praktikal na senaryo, ang deleveraging ay hindi gaanong mahusay tingnan. Ang mga pagbawas sa trabaho, pag-shutdown, pagbawas ng mga badyet, at pagbebenta ng mga assets ay ang lahat ng mga resulta ng deleveraging kung saan maghahangad ang negosyo na mag-imbak ng labis na cash upang mabayaran ang mga obligasyon nito.