photosdematures.com

Ano ang Capex (Capital Expenditure)?

Ang Capex o Capital Expenditure ay ang gastos sa kabuuang pagbili ng mga assets na ginawa ng kumpanya sa isang naibigay na tagal ng panahon at kinakalkula ito sa pamamagitan ng pagdaragdag ng netong pagtaas sa halaga ng Plant, ari-arian, at kagamitan at gastos sa Pag-ubos sa partikular na taon ng pananalapi .

Sa mga simpleng salita, tumutukoy ito sa outlay ng pananalapi para sa pagbili, pagpapanatili, o pagpapabuti ng naayos na base ng mga assets (tulad ng halaman, pag-aari, at kagamitan) ng kumpanya. Ang ginastos na pera ay isinasaalang-alang para sa nag-iisang layunin ng pagbili ng mga bagong nakapirming mga assets, pag-aayos ng mga umiiral na nakapirming mga assets, o pag-upgrade ng mayroon nang kapasidad ng mga nakapirming assets. Ang paggasta sa kapital ay isang pangunahing desisyon sa pananalapi para sa isang kumpanya, dapat na pormal na maaprubahan sa isang taunang pagpupulong ng mga shareholder o isang espesyal na pagpupulong ng Lupon ng mga Direktor.

Kabilang sa Capex ang:

• pagbili ng mga nakapirming assets at kung minsan ay hindi madaling unawain na mga assets
• pag-aayos ng isang mayroon nang pag-aari upang mapabuti ang kapaki-pakinabang na buhay
• pag-upgrade ng isang mayroon nang pag-aari upang madagdagan ang pagganap nito

Capitaling Expenditure Accounting

Pagpunta sa mga pangkalahatang alituntunin ng accounting ng Capex, kung ang kapaki-pakinabang na buhay ng nakuha na pag-aari ay mas mahaba kaysa sa nabubuwisang taon, kung gayon ang gastos ay dapat na mapital ng malaki. Ang gastos na ito ay hindi sisingilin sa pahayag ng tubo at pagkawala nang sabay-sabay sa nabubuwisang taon ngunit kumalat sa kapaki-pakinabang na buhay ng pag-aari sa anyo ng amortisasyon at pamumura.

# 1 - Epekto sa Balance Sheet

Ang buong gastos sa paggasta ng kapital ay napapital sa bahagi ng assets ng sheet ng balanse. Dagdagan nito ang di-kasalukuyang base ng asset ng entity, habang sabay na binabawasan ang balanse ng cash ng entity.

# 2 - Epekto sa Pahayag ng Kita

Ang mga gastos sa paggasta sa kapital ay nabawasan o nababawas ng halaga sa pamamagitan ng pahayag ng kita at pagkawala sa kapaki-pakinabang na buhay ng pag-aari.

pinagmulan: Ford SEC Filings

# 3 - Epekto sa Pahayag ng Daloy ng Cash

Dahil ang pagbawas sa balanse ng cash ng entity ay makikita sa sheet ng balanse tulad ng sa pagtatapos ng taong nabubuwis, ang pagpapalabas ng pananalapi na ito ay masasalamin sa pahayag ng daloy ng cash mula sa seksyon ng mga aktibidad sa pamumuhunan bilang paggasta ng kapital, pagbili ng pag-aari, halaman, at kagamitan (PPE), gastos sa pagkuha, atbp.

Halimbawa ng Walmart

Ipinapakita sa ibaba ang halimbawa ng paggasta sa kapital ng Walmart Inc. mula sa pag-file ng 2018 10-k SEC.

• Mula sa snippet sa itaas ng cash flow statement, malinaw na makikita na gumastos si Walmart ng $ 10,051 milyon upang bumili ng ari-arian at kagamitan sa taong pinansyal.
• Dahil ang paggasta ay patungo sa pagbili ng mga nakapirming assets at ang halaga ay napakalaki para maipalabas ito sa pahayag ng kita nang sabay-sabay, ang paggasta na ito ay maaaring maiuri bilang paggasta sa kapital.
• Ang karagdagang impormasyon tungkol sa eksaktong kalikasan ay maaaring malaman kung ang isang maghukay sa mga tala ng kumpanya, na maaaring matagpuan sa kanilang pagsumite ng pananalapi.
• Maraming mga beses, ang isang pattern ay maaaring makita sa tulad paggasta ng kumpanya. Maaari itong ipakita na ang kumpanya ay agresibong lumalawak alinsunod sa madiskarteng desisyon ng lupon ng kumpanya upang matugunan ang isang mas malaking bahagi sa merkado.

Ang Capex ay Iba sa Iba Pang Mga Gastos

Ang ilang mga industriya ay mas matindi ang kapital, at ang ilan ay mas mababa sa intensyon. Ang mga paggasta sa kapital ng isang nilalang depende sa industriya na pinapatakbo nito. Ang mga industriya na may kapital, tulad ng paggalugad ng langis at produksyon, tulad ng telecommunication, tulad ng pagmamanupaktura, at mga industriya ng utility, ay may pinakamataas na antas.

• Ang mga paggasta sa kapital ay naiiba mula sa mga gastos sa pagpapatakbo (kilala rin bilang Opex) dahil ang Opex o ang mga gastos sa kita ay ganap na maibabawas sa teksto sa parehong taon kung saan nagaganap ang mga gastos.
• Gayundin, ang paggasta na ito ay isang hindi paulit-ulit na istratehikong outlay ng pampinansyal na nakakaapekto sa pangmatagalang batayan ng pag-aari o isang bagay na hindi maaaring ibawas nang buo sa taon kung saan ito nagamit at samakatuwid ay binabago sa kapaki-pakinabang na buhay ng assets ng kapital.
• Halimbawa, ang pagbili ng bagong kotse ay isang paggasta sa kapital na maaaring ma-amortize sa kapaki-pakinabang nitong buhay (pangkalahatang tinatanggap na 5 taon ng mga patakaran sa accounting at pamantayan sa industriya). Bagaman makalipas ang 5 taon ang kotse ay nasa kalagayan pa rin sa pagtatrabaho, ang halaga nito ay maaaring singilin lamang sa pahayag ng kita at pagkawala sa panahon lamang ng kapaki-pakinabang na buhay para sa nababawas na buwis na layunin.

Paano gamitin ang Capex?

# 1 - CFO hanggang sa Capex Ratio

Ang daloy ng cash mula sa mga pagpapatakbo patungo sa Capex ay isang napakahalagang ratio na ginamit ng mga Pinansyal na Analista. Ito ay ang mga sumusunod:

Kung ang ratio ay mas malaki sa 1, maaaring nangangahulugan ito na ang pagpapatakbo ng kumpanya ay bumubuo ng cash, sapat upang mapondohan ang mga acquisition ng assets nito. Sa kabilang banda, kung ang ratio ay mas mababa sa 1, maaaring nangangahulugan ito na ang kumpanya ay maaaring mangailangan ng pera upang pondohan ang pagbili nito ng mga capital assets.

# 2 - Kinakalkula ang FCFF

Gayundin, ginagamit ang CapEx sa pagkalkula ng Libreng Cash Flow para sa Firm (FCFF) tulad ng sumusunod:

Itinanghal sa ibaba ang Libreng Cash Flow sa Firm ng Alibaba.

# 3 - Kinakalkula ang FCFE

Ans, ang CapEx ay ginagamit sa pagkalkula ng Libreng Cash Flow para sa Equity Holders (FCFE) tulad ng sumusunod:

Nasa ibaba ang pagkalkula ng FCFE ng Alibaba.

Konklusyon

• Ang mga paggasta sa kapital ay tumutukoy sa madiskarteng pagpapalabas ng pinansyal ng mga pondo para sa pagbili, pagpapabuti, o pagpapanatili ng mga pangmatagalang assets upang mapabuti ang kahusayan o kakayahan ng kumpanya. Ang mga pangmatagalang assets ay karaniwang pisikal, maayos, at hindi natutuping na mga assets tulad ng pag-aari, kagamitan, o imprastraktura na may kapaki-pakinabang na buhay na higit sa isang panahon ng accounting at hindi madaling unawain na mga assets tulad ng software, patent, o lisensya depende sa negosyo ng kumpanya
• Ang CapEx ay nakasaad sa pahayag ng daloy ng cash sa ilalim ng seksyon ng mga aktibidad na namumuhunan bilang paggastos sa kapital, pagbili ng ari-arian, halaman, kagamitan (PPE) at gastos sa pagkuha, atbp. Ang malaking epekto ng CapEx sa panandaliang at pangmatagalang kalagayan sa pananalapi ng ang isang samahan ay nagbibigay ng utos sa paggawa ng matalinong mga desisyon sa paggasta na may kritikal na kahalagahan sa kalusugan sa pananalapi ng isang kumpanya.
• Maraming mga kumpanya ang nagsisikap na panatilihin ang mga antas ng kanilang paggasta sa makasaysayang kapital upang maipakita sa mga namumuhunan na ang mga tagapamahala ng kumpanya ay epektibo na namumuhunan sa negosyo, at maraming mga pagkakataon para sa paglago sa kanilang negosyo sa halip na gumawa ng isang idle na tumpok ng cash na nakaupo sa kanilang balanse sheet
• Ang mga desisyon sa paggasta na ito ay napaka-kritikal sa isang organisasyon dahil sa kanilang malaking paunang gastos, hindi maibabalik, at pangmatagalang epekto. Samakatuwid, ang pagbabadyet para sa mga paggasta sa kapital ay dapat na maingat at mahusay na binalak at naisakatuparan.