photosdematures.com

Ano ang Marginal Cost of Capital?

Ang Marginal Cost of Capital ay ang kabuuang pinagsamang gastos ng utang, equity, at kagustuhan na isinasaalang-alang ang kani-kanilang timbang sa kabuuang kabisera ng kumpanya kung saan ang nasabing gastos ay dapat magpahiwatig ng gastos sa pagtaas ng anumang karagdagang kapital para sa samahan na tumutulong sa pag-aralan ang iba't ibang mga kahalili ng financing pati na rin ang paggawa ng desisyon.

Pormula

Marginal Cost of Capital = Gastos ng Kapital ng Pinagmulan ng Bagong Taas na Kapital

Ang tinitipid na marginal na gastos ng kapital na Formula = Kinakalkula ito kung sakaling ang mga bagong pondo ay makalikom mula sa higit sa isang mapagkukunan at kinakalkula ito sa ibaba:

Tinimbang na Marginal na Gastos ng Kapital = (Proporsyon ng Pinagmulan₁ * Pagkatapos ng Buwis sa Gastos ng Pinagmulan₁) + (Proporsyon ng Pinagmulan₂ * Pagkatapos ng Buwis sa Gastos ng Pinagmulan₂) +…. + (Proportion of Source * Pagkatapos-Buwis na Gastos ng Pinagmulan)

Mga halimbawa

Maaari mong i-download ang Marginal na Gastos ng Capital Excel Template dito - Marginal na Gastos ng Capital Excel Template

Halimbawa # 1

Ang istraktura ng kapital na kasalukuyan ng kumpanya ay may mga pondo mula sa tatlong magkakaibang mapagkukunan hal, kapital ng equity, kapital na bahagi ng kagustuhan at utang. Ngayon ang kumpanya ay nais na mapalawak ang kasalukuyang negosyo at para sa hangaring iyon, nais nitong makalikom ng mga pondo na $ 100,000. Nagpasya ang kumpanya na itaas ang kapital sa pamamagitan ng pag-isyu ng equity sa merkado ayon sa kasalukuyang sitwasyon ng isang kumpanya na mas posible para sa kumpanya na itaas ang kapital sa pamamagitan ng isyu ng equity capital kaysa sa utang o kapital ng kagustuhan. Ang gastos ng pag-isyu ng equity ay 10%. Ano ang marginal na gastos ng kapital?

Solusyon:

Ito ang gastos sa pagtataas ng isang karagdagang dolyar ng isang pondo sa pamamagitan ng paraan ng equity, utang, atbp. Sa kasalukuyang kaso, tinipon ng kumpanya ang mga pondo sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga karagdagang pagbabahagi ng equity sa merkado para sa halagang $ 100,000 na kung saan ay 10% kaya't ang marginal na gastos ng kapital ng pagtataas ng mga bagong pondo para sa kumpanya ay magiging 10%.

Halimbawa # 2

Ang kumpanya ay may istraktura ng kapital at ang gastos pagkatapos ng buwis na ibinigay sa ibaba mula sa iba't ibang mga mapagkukunan ng pondo.

Nais ng firm na dagdagan pa ang kapital ng $ 800,000 habang pinaplano nitong palawakin ang proyekto nito. Nasa ibaba ang mga detalye ng mga mapagkukunan kung saan nakataas ang kabisera. Ang gastos pagkatapos ng buwis ng utang ay mananatiling pareho ng kasalukuyan sa umiiral na istraktura. Kalkulahin ang marginal na gastos ng kapital ng kumpanya.

Solusyon:

Pagkalkula ng tinitimbang na marginal na gastos ng kapital:

WMCC = (50% * 13%) + (25% * 10%) + (25% * 8%)

WMCC = 6.50% + 2.50% + 2.00%

WMCC = 11%

Sa gayon ang bigat na marginal na gastos ng kapital ng pagtataas ng bagong kapital ay 11%.

Mangyaring mag-refer sa ibinigay na template ng excel sa itaas para sa pagkalkula ng detalye.

Mga kalamangan

Ang ilan sa mga pakinabang ay ang mga sumusunod:

• Nilalayon nito ang pagbabago ng pangkalahatang gastos ng kapital dahil sa pagtataas ng isa pang dolyar ng pondo.
• Nakatutulong ito sa paggawa ng desisyon kung makakalap o hindi ng karagdagang pondo para sa pagpapalawak ng negosyo o mga bagong proyekto sa pamamagitan ng pagbawas sa mga cash flow sa hinaharap na may bagong gastos ng kapital.
• Nakatutulong ito sa pagpapasya sa kung ano ang ibig sabihin ng mga bagong pondo na makokolekta at sa aling proporsyon.

Mga Dehado

Ang ilan sa mga kawalan ay ang mga sumusunod:

• Hindi nito pinapansin ang mga pangmatagalang implikasyon ng pagkalap ng isang bagong pondo.
• Hindi ito naglalayon sa pag-maximize ng yaman ng shareholder hindi katulad ng timbang na average na gastos ng kapital.
• Ang konseptong ito ay hindi mailalapat sa isang bagong kumpanya.

Mahahalagang Punto

Ang marginal na gastos ng kapital ay ang gastos sa pagtataas ng isang karagdagang dolyar ng isang pondo sa pamamagitan ng paraan ng equity, utang, atbp. Ito ang pinagsamang rate ng pagbabalik na kinakailangan ng mga may hawak ng utang at shareholder para sa financing ng mga karagdagang pondo ng kumpanya.

Ang marginal na gastos ng kapital ay tataas sa mga slab at hindi gaanong kadahilanang pagiging isang kumpanya ay maaaring magpasya ng pagtustos ng isang tinukoy na bahagi ng bagong pamumuhunan sa pamamagitan ng muling pamumuhunan sa mga kita o pagtaas ng karamihan sa pamamagitan ng utang at / o pagbabahagi ng kagustuhan upang mapanatili nito ang target istruktura ng kapital. Ano ang mapapansin na ang muling pamumuhunan ng mga kita ay maaaring gawin nang hindi hinahadlangan ang gastos ng equity. Ngunit kung kailan at kapag ang iminungkahing kapital ay lumampas sa pinagsamang halaga ng mga pinanatili na kita at utang at / o ginustong mga stock na tinaasan upang mapanatili ang target na istraktura ng kapital, ang gastos ng kapital ay tataas din.

Konklusyon

Ito ang bigat na average na gastos ng bagong iminungkahing pondo sa kapital na kinakalkula sa pamamagitan ng paggamit ng kanilang kaukulang timbang. Ang bigat na nasa gilid ay nagpapahiwatig ng bigat ng karagdagang mapagkukunan ng mga pondo na kabilang sa buong iminungkahing pagpopondo. Sa kaso kung ang anumang kumpanya ay nagpasya na makalikom ng karagdagang pondo sa pamamagitan ng iba`t ibang mga mapagkukunan na kung saan ang pagpopondo ay nagawa nang mas maaga at ang karagdagang pagdaragdag ng pondo ay magiging sa parehong ratio tulad ng naunang mayroon na, ang marginal na gastos ng kapital ay kapareho nito ng may timbang na average na gastos ng kapital.

Ngunit sa totoong senaryo, maaaring mangyari na ang karagdagang mga pondo ay makokolekta na may ilang iba't ibang mga bahagi at / o sa ilang iba't ibang mga timbang. Sa ito, ang marginal na gastos ng kapital ay hindi magiging katumbas ng bigat na average na gastos ng kapital.