photosdematures.com

Ano ang Formula ng Kupon Bond?

Ang terminong "coupon bond" ay tumutukoy sa mga bono na nagbabayad ng mga kupon na isang nominal na porsyento ng par na halaga o punong halaga ng bono. Ang pormula para sa pagkalkula ng presyo ng bono na ito ay karaniwang gumagamit ng kasalukuyang halaga ng maaaring mga cash flow sa hinaharap sa anyo ng mga pagbabayad ng kupon at ang pangunahing halaga na kung saan ay ang halagang natanggap sa kapanahunan. Ang kasalukuyang halaga ay nakalkula sa pamamagitan ng pagbawas sa daloy ng cash gamit ang ani hanggang sa kapanahunan.

Sa matematika, ang presyo ng isang coupon bond ay kinakatawan bilang mga sumusunod,

kung saan

• C = Pagbabayad ng pana-panahong coupon,
• P = Par halaga ng bono,
• YTM = Yield to maturity
• n = Bilang ng mga panahon hanggang sa pagkahinog

Pagkalkula ng Bond ng Kupon (Hakbang sa Hakbang)

Ang formula para sa pagkalkula ng coupon bond ay maaaring gawin sa pamamagitan ng paggamit ng mga sumusunod na hakbang:

• Hakbang 1: Una, tukuyin ang katumbas na halaga ng pagbibigay ng bono at ito ay sinasabihan ng P.
• Hakbang 2: Susunod, tukuyin ang pana-panahong pagbabayad ng kupon batay sa rate ng kupon ng batay sa bono, ang dalas ng pagbabayad ng kupon at ang par na halaga ng bono. Ang pagbabayad ng kupon ay tinukoy ng C at kinakalkula ito bilang, C = Rate ng kupon * P / Dalas ng pagbabayad ng kupon
• Hakbang 3: Susunod, tukuyin ang kabuuang bilang ng mga panahon hanggang sa pagkahinog sa pamamagitan ng pag-multiply ng dalas ng mga pagbabayad ng kupon sa loob ng isang taon at ang bilang ng mga taon hanggang sa pagkahinog. Ang bilang ng mga panahon hanggang sa kapanahunan ay sinasabihan ng n at kinakalkula ito bilang, n = Bilang ng mga taon hanggang sa kapanahunan * Dalas ng pagbabayad ng kupon
• Hakbang 4: Ngayon, tukuyin ang ani sa pagkahinog batay sa kasalukuyang pagbabalik ng merkado mula sa isang pamumuhunan na may katulad na profile sa peligro. Ang ani sa pagkahinog ay tinukoy ng YTM.
• Hakbang 5: Susunod, tukuyin ang kasalukuyang halaga ng unang kupon, pangalawang kupon at iba pa. Pagkatapos, tukuyin ang kasalukuyang halaga ng par na halaga ng bono.
• Hakbang 6: Sa wakas, ang formula para sa pagpapasiya ng pagkalkula ng coupon bond ay ginagawa sa pamamagitan ng pagdaragdag ng kasalukuyang halaga ng lahat ng mga pagbabayad ng kupon at ang par na halaga tulad ng ipinakita sa ibaba.

Mga halimbawa

Maaari mong i-download ang Templong Excel na Formula ng Kupon na Bond dito - Templong Excel na Formula ng Kupon Bond

Halimbawa # 1

Kumuha kami ng isang halimbawa ng mga bono na inisyu ng kumpanya XYZ Ltd na nagbabayad ng mga kupon taun-taon. Plano ng kumpanya na mag-isyu ng 5,000 mga nasabing bono at ang bawat bono ay may par na halagang $ 1,000 na may coupon rate na 7% at ito ay dapat umasenso sa loob ng 15 taon. Ang mabisang ani sa pagkahinog ay 9%. Tukuyin ang presyo ng bawat bono at pera na makokolekta ng XYZ Ltd sa pamamagitan ng isyu sa bono na ito.

Sa ibaba ay binibigyan ng data para sa pagkalkula ng coupon bond ng XYZ Ltd.

Ang presyo ng bawat bono ay kinakalkula gamit ang formula sa ibaba bilang,

Samakatuwid, ang pagkalkula ng Kupon Bond ay ang mga sumusunod,

Ito ay magiging -

= $838.79

Samakatuwid, ang bawat bono ay presyohan ng $ 838.79 at sinasabing ipinagpalit sa diskwento (mas mababa ang presyo ng bono kaysa sa par na halaga) dahil ang rate ng kupon ay mas mababa kaysa sa YTM. Ang XYZ Ltd ay makakalikom ng $ 4,193,950 (= 5,000 * $ 838.79).

Halimbawa # 2

Kumuha kami ng isang halimbawa ng mga bono na inisyu ng kumpanya ng ABC Ltd na nagbabayad ng mga semi-taunang kupon. Ang bawat bono ay may par na halagang $ 1,000 na may coupon rate na 8% at ito ay dapat umasenso sa loob ng 5 taon. Ang mabisang ani sa pagkahinog ay 7%. Tukuyin ang presyo ng bawat C bond na inisyu ng ABC Ltd.

Sa ibaba ay binibigyan ng data para sa pagkalkula ng coupon bond ng ABC Ltd.

Samakatuwid, ang presyo ng bawat bono ay maaaring kalkulahin gamit ang formula sa ibaba bilang,

Samakatuwid, ang pagkalkula ng Kupon Bond ay ang mga sumusunod,

Ito ay magiging -

= $1,041.58

Samakatuwid, ang bawat bono ay presyohan ng $ 1,041.58 at sinasabing ipinagpalit sa isang premium (mas mataas ang presyo ng bono kaysa sa par na halaga) sapagkat ang rate ng kupon ay mas mataas kaysa sa YTM.

Kaugnayan at Paggamit

Ang konsepto ng pagpepresyo ng ganitong uri ng bono ay napakahalaga mula sa pananaw ng isang namumuhunan dahil ang mga bono ay isang kailangang-kailangan na bahagi ng mga merkado ng kapital. Ang mamimili ng isang bono ay tumatanggap ng mga pagbabayad sa kupon na ito sa panahon sa pagitan ng pagpapalabas ng bono at ang kapanahunan ng bono. Sa bond market, ang mga bono na may mas mataas na mga rate ng kupon ay itinuturing na mas kaakit-akit para sa mga namumuhunan dahil nag-aalok sila ng mas mataas na ani.

Dagdag dito, ang pakikipagkalakalan ng mga bono sa halagang mas mataas kaysa sa kanilang katumbas na halaga ay sinasabing ipinagkakalakal sa isang premium, habang ang pakikipagkalakalan ng mga bono sa isang halagang mas mababa kaysa sa kanilang par na halaga ay sinabi na ipinagpalit sa diskwento. Ngayong mga araw na ito, ang mga bono na ito ay hindi pangkaraniwan sapagkat ang pinakabagong mga bono ay hindi naisyu sa kupon o sertipiko na form, sa halip ang mga bono ay inilabas nang elektroniko.