Levered Beta (Kahulugan, Formula) | Paano Makalkula ang Levered Beta?

Ano ang Levered Beta?

Ang Levered beta ay isang sukatan ng sistematikong peligro ng isang stock na may kasamang peligro dahil sa mga kaganapang macroeconomic tulad ng giyera, mga pangyayaring pampulitika, pag-urong, atbp. Ang sistematikong peligro ay ang peligro na likas sa buong merkado at kilala rin bilang hindi maihahatid na peligro. Hindi ito maaaring mabawasan sa pamamagitan ng pag-iiba-iba. Ang levered beta formula ay ginagamit sa CAPM.

Ang levered beta formula ay kinakatawan bilang mga sumusunod,

Levered Beta = Unlevered Beta (1 + (1-t) (Utang / Equity))

Nasaan ang rate ng buwis

Bilang kahalili, ang formula ay:

Unlevered Beta = Levered Beta (1 + (1-t) (Utang / Equity))

Nasaan ang rate ng buwis

Paliwanag ng Levered Beta Formula

Upang makalkula ang levered beta, gamitin ang mga sumusunod na hakbang:

Hakbang 1: Alamin ang Unlevered Beta

Hakbang 2: Alamin ang rate ng buwis para sa stock. Ang rate ng buwis ay kinakatawan ng t.

Hakbang 3: Alamin ang kabuuang halaga ng utang at equity.

Ang formula para sa pagkalkula ng kabuuang utang ay:

Utang = Maikling kataga ng utang + Pangmatagalang utang

Hakbang 4: Pagkalkula gamit ang formula:

Levered Beta = Unlevered Beta (1 + (1-t) (Utang / Equity))

Upang makalkula ang unlevered beta, inaayos lang namin ang formula sa itaas. Ang mga hakbang para sa pagkalkula ng hindi pinag-aralan na beta ay nasa ilalim ng:

Hakbang 1: Kalkulahin ang levered beta.

Hakbang 2: Alamin ang rate ng buwis para sa samahan. Ang rate ng buwis ay kinakatawan ng t.

Hakbang 3: Alamin ang kabuuang halaga ng utang at equity.

Hakbang 4: Pagkalkula ng unlevered beta gamit ang formula:

Unlevered Beta = Levered Beta (1 + (1-t) (Utang / Equity))

Mga halimbawa ng Levered Beta Formula

Tingnan natin ang ilang simple at advanced na praktikal na mga halimbawa upang maunawaan ito nang mas mabuti.

Maaari mong i-download ang template na Levered Beta Formula Excel dito - Levered Beta Formula Excel Template

Halimbawa # 1

Kalkulahin ang levered beta para sa Company A gamit ang sumusunod na impormasyon:

Solusyon

Pagkalkula

=0.8*(1+(1-25%)*0.30

= 0.98

Halimbawa # 2

Ang CFO ng isang Fabrix Inc. ay nakakuha ng ilang impormasyon mula sa mga pampinansyal na pahayag ng kumpanya at isang tanyag na pampinansyal na database. Ang impormasyon ay nasa ilalim ng:

Kalkulahin ang Unlevered beta mula sa impormasyon sa itaas.

Solusyon

Pagkalkula ng Utang

= 5000 + 4000
= 9000

Pagkalkula ng Debt Equity Ratio

=9000/18000
= 0.5

Pagkalkula ng Unlevered Beta

= 1.3/1+(1-0.35)*0.5

= 0.98

Halimbawa # 3

Ang Plumber Inc. ay isang alalahanin sa pagmamanupaktura na nakalista sa mga palitan ng stock. Ang Chief Financial Officer (CFO) ng Prumber Inc. ay nais na kalkulahin ang peligro ng isang stock. Para sa hangaring ito, nais niyang kalkulahin ang levered beta. Ibinibigay niya sa iyo ang sumusunod na impormasyon, na nakuha niya mula sa mga pampinansyal na pahayag ng kumpanya at isang tanyag na pampinansyal na database na nagbibigay ng nauugnay na impormasyong pampinansyal na nauugnay sa kumpanya. Kalkulahin natin ang levered beta mula sa impormasyong ibinigay sa ibaba.

Kalkulahin ang levered beta mula sa impormasyon sa itaas.

Solusyon

Pagkalkula ng Kabuuang Utang

= $50,000 + $30,000
= 80,000

Pagkalkula ng Debt Equity Ratio

=80,000/80,000
= 1

= 0.85* (1+ (1-0.30)*1)

= 1.445

Kaugnayan at Paggamit

Ang peligro ng isang matatag sa istraktura ng kabisera nito sa pagkasumpungin sa merkado ay sinusukat ng levered beta. Sinusukat nito ang peligro ng isang kumpanya na hindi mabawasan ng pag-iba-iba. Isinasaalang-alang ng Levered beta ang parehong equity at utang habang kinakalkula ang panganib ng isang kumpanya. Ipinapahiwatig ng isang beta ng 1 na ang peligro ng stock ay katulad ng sa merkado.

Ang isang beta na mas malaki sa 1 ay nagpapahiwatig na ang stock ay mas mapanganib kaysa sa merkado. Ang isang beta na mas mababa sa 1 ay nagpapahiwatig na ang stock ay mas mapanganib kumpara sa merkado. Halimbawa, isang beta sa pananalapi ay nagpapahiwatig na ang stock ay doble ang pagkasumpungin kumpara sa merkado. Ang isang negatibong beta ay nagpapahiwatig na ang stock ay may isang kabaligtaran na ugnayan sa merkado.

Ang magkakaibang uri ng mga kumpanya ay may iba't ibang mga betas batay sa kanilang mga katangian. Ang ilang mga sektor ng paikot tulad ng mga stock brokerage firm, sasakyan, banking ay kilala na mayroong mas mataas na betas kumpara sa mga hindi cyclical na sektor. Katulad nito, ang mga sektor tulad ng mabilis na gumagalaw na mga kalakal ng consumer (FMCG), pharma, atbp. Ay may mas kaunting mga betas kumpara sa mga sektor ng paikot. Ang mga firm na may mas mataas na operating leverage ay may posibilidad na magkaroon ng mas mataas na betas dahil ang kanilang kita ay mas pabagu-bago kumpara sa kanilang mga kapantay. Katulad nito, ang mga firm na may mas mataas na financial leverage ay may mas mataas na betas kumpara sa mga may mas maliit na leverage sa pananalapi. Sa madaling salita, ang mga firm na may mas mataas na antas ng utang ay may mas mataas na betas. Ito ay dahil ang mga nakapirming gastos sa interes ay kailangang bayaran sa utang na ito anuman ang mga antas ng kakayahang kumita.

Sa kabilang banda, sinusukat ng hindi pinag-aralan na beta ang peligro sa merkado ng isang kumpanya nang walang epekto ng utang. Kaya, ang kontribusyon ng equity ng isang kumpanya sa peligro nito ay sinusukat ng unlevered beta.

Ang isa sa mga batikos ng beta ay ang isang solong bilang na nakasalalay sa nakaraang pagbagu-bago ng presyo ay hindi maaaring kumatawan sa peligro na isinama ng seguridad. Katulad nito, hindi isinasaalang-alang ng beta ang mga pangunahing salik na nauugnay sa kumpanya. Ang pinagbabatayan na palagay sa beta ay ang downside na panganib at baligtad na potensyal ay pantay, na tunog na intuitively hindi tama. Katulad nito, ang nakaraang pagganap ng isang seguridad ay maaaring hindi mahulaan ang hinaharap na peligro ng seguridad.

Levered Beta Formula sa Excel (may Template)

Ang sumusunod na impormasyon na nauugnay sa George Inc, na nakalista sa mga bourses, ay tulad ng sa ibaba:

Kalkulahin ang Unlevered Beta mula sa nabanggit na impormasyon.

Solusyon

Hakbang 1: Kailangan muna nating kalkulahin ang ratio ng debt-equity. Ipasok ang pormula = B4 / B5 sa cell B7 upang makalkula ang ratio ng debt-equity.