photosdematures.com

Formula upang Kalkulahin ang Alpha ng isang Portfolio

Ang Alpha ay isang index na ginagamit para sa pagtukoy ng pinakamataas na posibleng pagbabalik na may paggalang sa pinakamaliit na halaga ng peligro at ayon sa pormula, ang alpha ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagbabawas ng walang panganib na rate ng pagbabalik mula sa pagbalik ng merkado at pag-multiply ng resulta sa ang sistematikong peligro ng portfolio na kinakatawan ng beta at karagdagang pagbabawas ng resulta kasama ang walang panganib na rate ng pagbabalik mula sa inaasahang Rate ng pagbabalik sa portfolio.

Ang pormula para sa pagkalkula ng alpha ay maaaring gawin muna sa pamamagitan ng pagkalkula ng inaasahang rate ng return ng portfolio batay sa walang panganib na rate ng return, isang beta ng portfolio at premium ng peligro sa merkado, at pagkatapos ay ibabawas ang resulta mula sa aktwal na rate ng pagbabalik ng portfolio.

o

Pagkalkula ng Alpha ng isang Portfolio (Hakbang sa Hakbang)

• Hakbang 1: Una, alamin ang rate na walang panganib na maaaring matukoy mula sa average na taunang pagbabalik ng seguridad ng gobyerno, sabi ng Treasury Bond, sa loob ng isang malaking yugto ng panahon.
• Hakbang 2: Susunod, alamin ang return ng merkado na maaaring magawa sa pamamagitan ng pagsubaybay sa average na taunang pagbabalik ng isang benchmark index, sabihin ang S & P500, sa loob ng isang malaking yugto ng oras. Dahil dito, ang premium ng peligro sa merkado ay nakalkula sa pamamagitan ng pagbawas ng rate na walang panganib na bumalik mula sa pagbalik sa merkado. Market risk premium = Market return - Panganib na rate ng pagbabalik
• Hakbang 3:Susunod, ang beta ng isang portfolio ay natutukoy sa pamamagitan ng pagtatasa ng paggalaw ng portfolio kumpara sa benchmark index.
• Hakbang 4: Ngayon, batay sa rate ng pagbabalik na walang panganib (hakbang 1), isang beta ng portfolio (hakbang 3) at premium ng peligro sa merkado (hakbang 2), ang inaasahang rate ng pagbabalik ng portfolio ay kinakalkula bilang sa ibaba. Inaasahang rate ng pagbabalik ng portfolio = Walang panganib na rate ng pagbabalik + β * (Market return - Walang panganib na rate ng pagbabalik)
• Hakbang 5: Susunod, ang aktwal na rate ng pagbabalik na nakamit ng portfolio ay kinakalkula batay sa kasalukuyang halaga at nakaraang halaga.
• Hakbang 6: Sa wakas, ang pormula para sa pagkalkula ng alpha ng portfolio ay ginagawa sa pamamagitan ng pagbawas sa inaasahang rate ng pagbalik ng portfolio (hakbang 4) mula sa aktwal na rate ng pagbabalik ng portfolio (hakbang 5) tulad ng nasa itaas.

Mga halimbawa

Maaari mong i-download ang Template ng Alpha Formula Excel dito - Alpha Formula Excel Template

Gawin natin ang halimbawa ng isang pondo sa isa't isa na napagtanto ang pagbabalik ng 16% sa nakaraang taon. Ang naaangkop na benchmark index para sa pondo ay may taunang pagbabalik ng libro ng 11%. Dagdag dito, ang beta ng mutual fund na vis-à-vis na benchmark index ay 1.3 samantalang ang walang panganib na rate ng pagbabalik ay 4%. Gawin ang Pagkalkula ng alpha ng mutual fund.

Tulad ng tanong, ang sumusunod ay ang data para sa pagkalkula ng alpha formula.

Inaasahang Rate ng Pagbabalik

Inaasahang rate ng return = Walang panganib na rate ng pagbabalik + β * (Benchmark return - Walang panganib na rate ng pagbabalik)

• = 4% + 1.3 * (11% – 4%)
• = 13.1%

Samakatuwid, ang Pagkalkula ng Alpha ng mutual fund ay ang mga sumusunod -

• Alpha ng mutual fund = Tunay na rate ng pagbabalik - Inaasahang rate ng pagbabalik
• Alpha = 16% - 13.1%

Pagkalkula ng Alpha ng Mga Pondo ng Mutual

• Alpha = 2.9%

Ang alpha ng mutual fund ay 2.9%.

Kaugnayan at Mga Paggamit ng Formula ng Alpha

• Ang terminong Alpha ay tumutukoy sa index na ginagamit sa maraming mga modelo sa pananalapi, sinabi ng CAPM (modelo ng pagpepresyo ng asset na kapital), upang masuri ang pinakamataas na posibleng pagbabalik mula sa isang pamumuhunan na may pinakamaliit na halaga ng peligro. Kilala rin ang Alpha bilang Jensen Index.
• Mahalagang maunawaan ang konsepto ng alpha formula sapagkat ginagamit ito upang masukat ang pagganap na nababagay sa peligro ng isang portfolio.
• Kinikilala rin ito bilang labis na pagbabalik o hindi normal na rate ng pagbabalik ng isang portfolio. Ipinapakita ng pigura kung gaano kalala o mas mahusay ang isang pondo na ginanap patungkol sa isang benchmark. Ang pagkakaiba-iba ay nai-kredito sa mga hatol na ginawa ng tagapamahala ng pondo. Masiglang nagsusumikap ang mga tagapangasiwa ng portfolio na aktibo upang makabuo ng alpha sa isang sari-saring portfolio (ang pagkakaiba-iba ay inilaan patungo sa pag-aalis ng hindi sistematikong peligro).