photosdematures.com

Ang Mga Chart ng Banking sa Pamumuhunan ay tumutukoy sa iba't ibang mga grap, tsart, modelo ng pananalapi o modelo ng pagtatasa na tumutulong sa mga kumpanya ng banking banking na gawin ang iba't ibang pagtatasa na ginamit para sa paggana nito at ang iba't ibang uri ng mga chart ng banking banking ay kasama ang tsart ng PE, tsart ng PE band, patlang ng Football graph, at scenario ng scenario, atbp.

Mga Chart ng Pagbabangko sa Pamumuhunan - Mga Tsart ng Football Field at PE Band

Sa palagay ko ang pinakadakilang regalo ni Dan Bricklin ("ama" ng electronic spreadsheet) at Bill Gates sa Investment Banking Mankind ang Software ng spreadsheet ng Excel na nagpapahintulot sa analyst na hindi lamang lumikha ng mga modelo ng pang-pinansyal at pagpapahalaga sa rock star ngunit makakatulong din na ipakita ang kanilang pagtatasa sa ilang mga kahanga-hangang format ng larawan (mga graph).

Sa pamamagitan nito, naisip ko, bakit hindi isang tutorial sa pinakatanyag na Investment Banking, Mga Graph kumpara sa mga tsart. Sa artikulong ito, tatalakayin ko ang sumusunod na hanay ng mga graph -

I-download ang mga template ng Spreadsheet para sa lahat ng mga graphic dito

# 1 - tsart ng PE

Ang ratio ng PE na ito, sa kakanyahan, ay isang pagkalkula ng payback: nakasaad dito kung ilang taon ang mga kita na kukuha para mabawi ng mamumuhunan ang halagang binayaran para sa mga pagbabahagi. Ang mga tsart ng PE (presyo sa mga kita) ay makakatulong sa amin upang maunawaan ang pagpapahalaga nang maraming beses sa paglipas ng panahon. Ang iba pang mga bagay na pantay, kapag inihambing ang presyo ng dalawang stock sa parehong sektor, dapat na gusto ng mamumuhunan ang isa na may pinakamababang PE. Kung bago ka sa mga ratio ng PE, maaari kang mag-refer sa artikulong panimulang aklat na ito sa Mga Kamag-anak na Halaga.

Ano ang tsart ng PE

Tinutulungan ng tsart ng PE ang mga namumuhunan na mailarawan ang pagpapahalaga sa kalakalan ng maraming Stock o Index sa loob ng isang panahon. Halimbawa, sa ibaba ang graph ng PE ng isang kumpanya na nagngangalang Foodland Farsi ay inilalarawan sa isang panahon ng Marso'02 hanggang Marso'07.

Pagbibigay kahulugan ng Mga Tsart ng PE

• Kasaysayan ang Foodland Farsi ay ipinagpalit ng isang average na PE ng maramihang 8.6x
• Ang karaniwang paglihis ng PE maramihang nagpapahiwatig ng pagkasumpungin ng maramihang PE.
• Tandaan namin na ang Foodland Farsi ay ipinagpalit sa loob ng saklaw na nabuo ng Sa itaas (tinukoy bilang Average PE + 1 Std Dev = 12.2x) at ang Mas mababa (Average PE - 1 Std Dev = 4.9x)
• Napansin namin na ang PE maramihang para sa panahon pagkatapos ng Hunyo '06 ay tumawid sa itaas na pamantayang linya ng paglihis na nagpapahiwatig ng mas mataas na pagpapahalaga sa maraming.

Bakit ito kapaki-pakinabang?

• Medyo kapaki-pakinabang ang tsart na ito sapagkat nagbibigay ito ng mga detalye ng pagtatasa ng kasaysayan sa isang mabilis at madaling format.
• Maaari kang tumagal ng hindi hihigit sa 30 segundo upang mabigyan ng kahulugan ang gayong grap.

Dataset para sa tsart ng PE

Ihanda na natin ngayon ang tsart ng PE tulad ng ibinigay sa itaas. Mangyaring i-download ang PE Chart dataset dito.Kasama sa dataset ang mga sumusunod -

• Petsa
• Mga Pangkalahatang Presyo ng Stock
• Tantiya ng EPS (pasulong) - Mangyaring tandaan na ang data na ito ay maaaring hindi magagamit sa pampublikong forum. Maaari mong gamitin ang Bloomberg, Factset, Factiva (lahat ay bayad na mga bersyon) upang makakuha ng pag-access sa naturang data

Pagbuo ng isang tsart ng PE

Hakbang 1 - Kalkulahin ang PE Ratio

Dahil alam na namin ang Presyo ng Stock at ang Forward EPS, kalkulahin ang ratio ng PE ng stock para sa bawat petsa.

Hakbang 2 - Kalkulahin ang Karaniwang paglihis ng PE

Ang pagkalkula ng Standard Deviation ay medyo madali sa Excel. Maaari mong gamitin ang formula na STDDEV upang makalkula ang karaniwang paglihis ng stock. Huwag kalimutang gumamit ng ganap na mga sanggunian upang maipakita ang parehong pamantayan ng mga paglihis sa mga petsa.

Hakbang 3 - Kalkulahin ang Average na PE

Kalkulahin ang Average PE ng stock gamit ang formula na AVERAGE at gumamit din ng ganap na mga sanggunian dahil ang average ng data ay dapat manatiling pare-pareho sa lahat ng mga petsa.

Hakbang 4 - Kalkulahin ang UPPER at ang saklaw ng LOWER.

Kalkulahin ang UPPER at ang saklaw ng LOWER sa pamamagitan ng paggamit ng sumusunod na formula

• UPPER = Average na PE + Standard na Paghiwalay
• MABABA = Karaniwang PE - Karaniwang Paghiwalay

Hakbang 5 - I-plot ang Graph gamit ang sumusunod na data -

1. Ipasa ang PE
2. Karaniwang PE
3. UPPER
4. MABABA

Hakbang 6 - I-format ang Grap

Napakahalaga nito dahil maaaring manalo talaga ang pag-format kung maaari mong i-highlight ang mga mahahalagang lugar at gawing mas madaling maunawaan ito.

Tulad ng mga tsart ng PE, maaari ka ring gumawa Chart sa Halaga ng Presyo sa Book (P / BV), PEG Graph, Presyo sa Pagbebenta, o Presyo sa Mga Chart ng Cashflow.

# 2 - tsart ng PE Band

Ano ang Chart ng PE Band?

Tulad ng PE Ratio Graph, ang PE Band ay nakalkula din mula sa makasaysayang mga ratio ng PE para sa bawat indibidwal na stock / Index. Ang linyang naka-plot mula sa average na pinakamataas na PE ay bubuo sa itaas na PE Band, samantalang ang average na pinakamababang PE ay bubuo sa mas mababang PE Band. Ang gitnang PE Band ay magmula sa mean ng Upper at Lower Band.

Pagbibigay kahulugan ng tsart ng PE Band

Ang tsart sa itaas ay maaaring bigyang kahulugan bilang mga sumusunod

• • Sa kasalukuyan, ang Linya ng Presyo (kulay sa GREEN) ay hinahawakan ang Maximum PE Band Line na 20.2x. Ipinapahiwatig nito na ang stock ay nakikipagkalakalan sa maximum na PE at marahil ay labis na napahalaga!
  • Sinasalamin ng pang-itaas na banda ang Makasaysayang Maximum na Presyo ng stock kung ang stock ay maaaring ipagpalit sa Maximum PE nito. Halimbawa, Kung binabalik namin ang Maximum PE Band Line hanggang Marso'02, nalaman namin na ang stock ay maaaring ipagpalit sa Rs600 / - kung ang PE sa panahong iyon ay magiging 20.2x
  • Gayundin, tandaan namin na ang stock ay hinawakan ang pinakamababang PE Band na 5.0x maraming beses sa huling 5 taon. Nagsasaad ito ng isang perpektong pagkakataon na bumili ng stock.

Bakit kapaki-pakinabang ang PE Band Chart?

• • Ang bentahe ng PE Band ay ang pagsasaalang-alang nito para sa parehong pangunahing kadahilanan (ibig sabihin, kakayahang kumita) at ang makasaysayang pattern ng kalakalan ng isang stock.
  • Ang paggamit ng PE Band ay lalong makabuluhan para sa mga nakalistang kumpanya, na may mga kumikitang tala ng track.
  • Para sa isang stock na may matatag na mga kita, ang presyo nito ay may gawi na lumipat sa loob ng PE Band. Sa madaling salita, ang presyo ng stock sa isang matinding ay may kaugaliang lumipat sa iba pang matinding loob ng Banda.
  • Gayundin, tandaan na ang Pe Band Chart ay naiiba mula sa graph ng ratio ng PE dahil tandaan namin na ang Y-axis ay kumakatawan sa presyo ng stock kaysa sa PE na maramihang.
  • Ang PE Band Chart na ito ay epektibo sapagkat ang grap na ito ay maaaring magpahiwatig ng parehong mga PE Bands (valuation) at mga kaukulang Presyo. Kasama ang mga graph ng ratio ng PE, gumagawa ito ng isang kaso para sa pagtawag sa isang valuation call sa mga stock.

Ang hanay ng Data ng PE Band Chart

Ang Set ng Data ng Chart ng PE Band ay hindi naiiba mula sa ginamit namin kanina. Sa katunayan, pareho ito! Kinakailangan namin ang sumusunod -

• • Mga Pangkalahatang Presyo ng Stock
  • Petsa
  • Ipasa ang EPS

Pagbuo ng isang PE Band Chart

Hakbang 1 - Kalkulahin ang Forward PE para sa Makasaysayang Dataset

Hakbang 2 - Kalkulahin ang average, maximum, at ang minimum ng mga ratio ng PE

Hakbang 3 - Hanapin ang Ipinapahiwatig na Mga Presyo gamit ang sumusunod na formula

Kalkulahin ang mga ipinahiwatig na presyo gamit ang formula sa ibaba

• • Presyo (naaayon sa Average) = Average PE x (Makasaysayang EPS)
  • Presyo (naaayon sa Maximum) = Maximum PE x (Makasaysayang EPS)
  • Presyo (naaayon sa Minimum) = Minimum PE x (Makasaysayang EPS)

Hakbang 4 - I-plot ang grap gamit ang sumusunod

• • Presyo ng Stock
  • Ipinapahiwatig ang Average na Presyo
  • Ipinapahiwatig na Maximum na Presyo
  • Ipinapahiwatig na Minimum na Presyo

Hakbang 5 - I-format ang Grap :-)

Maaari kang gumawa ng Mga Band Chart para sa isa pang hanay ng mga multiply ng pagpapahalaga tulad ng EV / EBITDA (Halaga ng Enterprise sa EBITDA), P / CF, atbp.

# 3 - Grap ng Football Field

Ano ang Football Field Chart?

Minsan mas madali para sa amin na kumatawan sa data sa mga lumulutang na haligi o bar kung saan lumulutang ang mga haligi (o bar) na sumasaklaw sa isang rehiyon mula sa minimum hanggang sa maximum na mga halaga. Nasa ibaba ang isang sample na tsart ng haligi ng Football Field.

Pagbibigay kahulugan ng Football Field Chart (sa itaas)

• • Ang data ay kumakatawan sa patas na pagpapahalaga (Presyo / Ibahagi) ng kumpanya sa ilalim ng iba't ibang mga pagpapalagay at mga pamamaraan ng pagpapahalaga.
  • Gamit ang DCF, ang valuation ng firm ay lalabas na $ 30 / share (pessimistic case) at $ 45 sa ilalim (most optimistic case).
  • Ang pinakamataas na patas na pagpapahalaga sa kumpanya ay $ 50 / ibahagi kapag ginagamit ang paraan ng pagpapahalaga sa Gastos na Kapalit.
  • Gayunpaman, ang pinakamababang patas na pagpapahalaga ay lumalabas na maging $ 20 / pagbabahagi kapag gumagamit ng pagtatasa ng M&A Transaction Comp.

Data para sa Football Field Chart

Ipagpalagay sa amin na nabigyan ka ng sumusunod na hanay ng data. Nais mong kinatawan ang data sa ibaba sa pinakamahusay na posibleng format na graphic.

Maaaring may iba't ibang paraan ng paggawa ng mga grap sa naturang data; gayunpaman, maaaring hindi sila magbigay ng magagaling na pananaw kapag gumawa kami ng isang regular na linya ng linya o ng mga graph ng bar. Nasa ibaba ang representasyon (mahirap) ng mga regular na grap na ito -

Line Graph

Ang problema sa representasyong ito ay napakahirap bigyang kahulugan ang data na ito.

Column ng Grap

Muli ang parehong problema na napakahirap bigyang kahulugan ang naturang data.

Sa pamamagitan nito, madali na ngayong maunawaan na ang solusyon ay nakasalalay sa paggawa ng lumulutang na haligi o ang tsart ng bar sa excel.

Pagbuo ng isang Football Field Chart

Hakbang 1 - Lumikha ng Dalawang serye na may Minimum at Saklaw.

Ang unang serye ay kumakatawan sa minimum, at ang pangalawa ay kumakatawan sa saklaw (maximum-minimum). Mangyaring tingnan sa ibaba ang dalawang serye kung saan nilikha namin ang aming grap.

Hakbang 2 - Piliin ang Stacked Column Chart

Ang sikreto sa paggawa ng nakalutang tsart ay ang paggamit ng tsart ng haligi sa excel sa isang mabisang paraan sa pamamagitan ng pagpili ng "nakasalansan na tsart ng haligi sa excel" gamit ang dalawang serye.

Makukuha mo ang tsart sa ibaba.

Hakbang 3 - Gawing Hindi Makita ang mga haligi na "minimum"!

Piliin ang minimum na mga bar ng haligi (asul na kulay) at mula sa tuktok na menu, baguhin ang kulay sa "Walang Punan. "

Sa pamamagitan nito, makukuha mo ang grap sa ibaba.

Hakbang 4 - I-format ang grap at gawin itong kahanga-hangang!

• • Baguhin ang x-axis upang maipakita ang pamamaraan ng pagtatasa.
  • Alisin ang Mga Alamat sa kanang bahagi (Saklaw at Minimum)
  • Baguhin ang kulay ng mga bar upang umangkop sa iyong panlasa sa kulay (mangyaring huwag gawing kulay rosas ang mga haligi; ito ang Investment Banking, alam mo!)

# 4 - Mga Scenario Graph

Ano ang Mga Scenario Graph?

Minsan ito ay mahalaga para sa atin na tanggapin ang katotohanang maunawaan na ang pagpapahalaga ay hindi isang napaka pang-agham na diskarte. Nakasalalay ito sa mga palagay at sitwasyon. Habang pinahahalagahan namin ang isang stock, maaari kang gumawa ng ibang hanay ng mga pagpapalagay habang naghahanda ng isang modelo ng pananalapi - paglalagay ng pahayag sa kita, sheet ng balanse, at cash flow. Bagaman mahalaga para sa amin na kunin ang pinakahihintay na kaso habang ginagawa namin ang pagpapahalaga, pantay na mahalaga na ipakita ang epekto ng iba't ibang mga kaso tulad ng kung paano kung bumaba ang mga rate ng buwis o paano kung ang produksyon ay mas mataas kaysa sa inaasahan, atbp. Ang mga senaryong ito ay madaling maitayo gamit ang Mga Modelo sa Pinansyal.

Maaari mong gamitin ang mga sumusunod na modelo ng pananalapi para sa iyong sanggunian -

• • Modelong Pinansyal sa Alibaba IPO
  • Modelong Pinansyal sa Box IPO

Mangyaring tingnan sa ibaba ang isang sample na Scenario Graph -

Pagbibigay-kahulugan ng Scenario Graph

• Tandaan namin mula sa itaas na ang batayan ng pagtatasa ng kaso para sa stock XYZ ay $ 300
• Ang mga graph ng senaryo ay nagbibigay sa amin ng karagdagang mga pag-input sa mga downside na patungkol sa mga sumusunod.
  • Kung ang presyo ng produkto ay bumababa, ang makatarungang presyo ng stock ay bababa sa $ 17.
  • Kung ang mga buwis sa korporasyon ay mas mataas, kung gayon ang patas na presyo ng stock ay lilipat ng karagdagang $ 28
  • Kung ang mga presyo ng hilaw na materyal ay tumaas, kung gayon ang mga patas na presyo ng stock ay bababa pa ng isa pang $ 25.
  • Kung isasaalang-alang namin ang lahat ng mga pesimistikong kaso (isang kaganapan kung magkakasamang nagaganap ang lahat ng tatlong negatibong kaganapan), ang makatarungang pagsusuri ng stock ay babagsak sa $ 230 bawat bahagi.
• Gayundin, maaari mong makita ang mga karagdagang input sa mga pagtaas - Kung isasaalang-alang namin ang lahat ng mga kaso na may maasahin sa mabuti (Mas mataas na presyo, mas mataas na buwis, at mas mababang gastos sa hilaw na materyal), ang patas na presyo ng stock ay lilipat sa $ 410 bawat bahagi.

Dataset para sa Mga Scenario Graph

Ang dataset na kinakailangan para sa grap na ito ay ipinapakita sa ibaba. Ang talahanayan sa ibaba ay dumating pagkatapos na maglagay ng mga bagong pagpapalagay sa iyong Modelong Pinansyal at muling kalkulahin ang patas na presyo ng pagbabahagi.

Pagbuo ng isang Scenario Graph

Ipagpapalagay namin na mayroon ka ng data tulad ng isa sa itaas. Sa pamamagitan nito, tingnan natin ang mga hakbang na kasangkot upang mabuo ang Mga Scenario Graph -

Hakbang 1 - Magdagdag ng dalawang haligi X at Y sa set ng data (nakakalito at pinakamahalaga)

• Bumubuo ang grap na ito sa Football Field Graph (# 3) na naunang ginawa namin.
• Sa ito, muli naming ginagamit ang Column Stacked Graph, kung saan ang data ng Y ay nakasalansan sa X data.
• Bilang karagdagan sa ito, ginagawa namin ang X dataset bilang hindi nakikita upang makuha namin ang lumulutang na Y dataset.
• Halimbawa, kung malapit mong obserbahan ang scenario ng scenario - downside scenario - Ipinapakita ng pagbaba ng presyo ang isang lumulutang na nakikitang data na $ 17 (Y data), at kaagad sa ibaba ng dataset na ito ay hindi nakikita ang $ 283 (X Data).

Hakbang 2 - Ang nakumpletong X at Y dataset ay dapat magmukhang katulad sa ibaba.

Hakbang 3 - Ihanda ang Column Stacked Graph sa dalawang dataset X at Y

Mangyaring tandaan na hindi namin ihinahanda ang tsart sa orihinal na hanay ng data. Inihahanda namin ang tsart sa na-convert na dataset (X at Y)

Hakbang 4 - Gawing nakatago ang X dataset.

Itago ang X dataset sa pamamagitan ng pagpili ng mga haligi at pagpili ng "Walang Punan" mula sa mga pagpipilian sa Pag-format sa menu

Hakbang 5 - I-format ang Grap, at maging kahanga-hanga!

Konklusyon

Tulad ng naitala namin sa itaas na maaaring mayroong isang iba't ibang mga graphic na representasyon ng stock valuation. Ang pangunahing dahilan na ginagamit namin ang mga naturang grap ay upang sumunod sa makatipid ng oras para sa mga kliyente at gawin ang ulat sa pagsasaliksik o pitch book na isang nakakatipid sa oras at mabisang dokumento. Mahahanap mo ang apat na uri ng mga graph ng pagpapahalaga sa isang karamihan ng mga ulat sa pananaliksik sa tier-1 na brokerage firm. Ako ay nagtrabaho nang mas maaga sa JPMorgan bilang isang equity research analyst at nahanap ang Football field graph at Scenario graph na ang pinaka kapaki-pakinabang na representasyon para sa mga kliyente. Maaari mo ring gamitin ang mga ito sa Pagsusuri ng ratio ng Ratio.

Kapaki-pakinabang na Post

• Kurso sa Pagpapatakbo ng Banking sa Pamumuhunan
• Investment Banking sa Atlanta
• Mga Tanong sa Panayam sa Investment Banking na may Sagot
• Nangungunang Investment Banking sa Malaysia

Anong susunod?

Kung may natutunan kang bago o nasiyahan sa post, mangyaring mag-iwan ng komento sa ibaba. Ipaalam sa akin kung ano ang iniisip mo. Maraming salamat, at mag-ingat.