photosdematures.com

Kahulugan ng Kontrata ng Pagpipilian

Ang isang kontrata sa pagpipilian ay isang kasunduan na nagbibigay sa may-ari ng pagpipilian ng karapatang bumili o magbenta ng pinagbabatayan na pag-aari sa isang tiyak na petsa (kilala bilang petsa ng pag-expire o petsa ng pagkahinog) sa isang tinukoy na presyo (kilala bilang presyo ng welga o presyo ng ehersisyo) samantalang ang nagbebenta o ang manunulat ng pagpipilian ay walang pagpipilian ngunit obligadong ihatid o bilhin ang napapailalim na pag-aari kung naisagawa ang pagpipilian.

Mayroong 2 Mga Partido sa Kontrata

1. Pagpipilian ng May-ari o Bumibili ng Pagpipilian: Nagbabayad ito ng paunang gastos upang makapasok sa kasunduan. Nakikinabang ang mamimili ng opsyon sa pagtawag mula sa pagtaas ng presyo ngunit may limitadong panganib sa downside sa pagbaba ng presyo ng kaganapan dahil sa karamihan ay maaaring mawala siya ay ang premium na pagpipilian. Katulad nito, ang mga pagpipilian ng pagpipilian ng pumipili ng ilagay mula sa pagbaba ng presyo ngunit may limitadong panganib sa downside sa kaganapan kapag tumaas ang presyo. Sa madaling salita, nililimitahan nila ang pagkakalantad ng downside na namumuhunan habang pinapanatili ang baligtad na potensyal na walang limitasyong.
2. Nagbebenta ng Pagpipilian o Manunulat ng Opsyon: Natatanggap nito ang premium sa pagsisimula ng kontrata ng pagpipilian upang makaya ang peligro. Ang mga manunulat ng tawag ay nakikinabang mula sa pagbaba ng Presyo ngunit may walang limitasyong panganib ng pagtaas sa kaso na tumaas ang presyo. Gayundin inilagay ang mga benepisyo ng manunulat kung tataas ang presyo dahil panatilihin niya ang premium ngunit maaaring mawalan ng isang malaking halaga ng pagbaba ng presyo.

Ang mga pagpipilian ay kasalukuyang ipinagpalit sa stock, mga indeks ng stock, mga kontrata sa futures, foreign currency, at iba pang mga assets.

Mga Uri at Halimbawa ng Kontrata ng Pagpipilian

# 1 - Pagpipilian sa Tawag

Binibigyan nito ang may-ari ng karapatang bumili ng isang kalakip na assets sa isang presyo ng welga sa petsa ng pag-expire. Ang may-ari ng tawag ay naka-bullish (inaasahan ang pagtaas ng presyo ng stock) sa paggalaw ng mga pinagbabatayan na mga assets. Kumuha tayo ng isang halimbawa Isaalang-alang ang isang namumuhunan na bibili ng opsyon sa pagtawag sa isang welga na $ 7820. Ang kasalukuyang presyo ay $ 7600, ang expiration date ay nasa 4 na buwan at ang presyo ng opsyong bumili ng isang bahagi ay $ 50.

• Long Call Payoff Per-Share = [MAX (Stock Presyo - Strike Presyo, 0) - Pauna sa Premium Bawat Pagbabahagi
• Kaso 1: kung ang presyo ng stock sa pag-expire ay $ 7920 ang pagpipilian ay gagamitin at ang may-ari ay bibilhin ito @ $ 7820 at ibebenta ito kaagad sa merkado para sa $ 7920 na napagtatanto ang isang nakuha na $ 100 isinasaalang-alang ang paunang premium na binabayaran ng $ 50, ang net profit ay $ 50.
• Kaso 2: kung ang presyo ng stock sa pag-expire ay $ 7700 pipiliin ng may-ari ng pagpipilian na huwag mag-ehersisyo dahil walang point sa pagbili nito sa $ 7820 kapag ang presyo sa stock ng stock ay $ 7700. Isinasaalang-alang ang paunang premium ng $ 50, ang net loss ay $ 50.

# 2 - Ilagay ang Opsyon

Binibigyan nito ang may-ari ng karapatang magbenta ng isang kalakip na presyo ng ta ta na presyo ng welga sa petsa ng pag-expire. Ang may-ari ng ilagay ay bearish (inaasahan na bumaba ang presyo ng stock) sa paggalaw ng presyo ng stock. Kumuha tayo ng isang halimbawa Isaalang-alang ang isang namumuhunan na bibili ng pagpipilian sa paglalagay sa isang welga na $ 7550. Ang kasalukuyang presyo ay $ 7600, ang expiration date ay nasa 3 buwan at ang presyo ng opsyong bumili ng isang bahagi ay $ 50.

• Long Putoff Pay-Per-Share = [MAX (Presyo ng Strike - Stock Presyo, 0) - Pauna na premium Per Pagbabahagi
• Kaso 1: kung ang presyo ng stock sa pag-expire ay $ 7300 mamimili ang mamimili ng asset sa merkado ng $ 7300 at ibebenta ito sa ilalim ng mga tuntunin ng put pagpipilian @ 7550 upang mapagtanto ang isang nakuha ng $ 250 Isinasaalang-alang ang paunang premium na binayaran ng $ 50 ang net profit ay $ 200.
• Kaso 2: kung ang presyo ng stock sa pag-expire ay $ 7700 ang pagpipilian sa paglalagay ay mawawalan ng halaga at mawawala ng mamumuhunan ang $ 50 na kung saan ay ang paunang premium.

Mga Paggamit ng Mga Kontrata ng Pagpipilian

# 1 - haka-haka

Ang mamumuhunan ay tumatagal ng isang posisyon na pagpipilian kung saan naniniwala siya na ang presyo ng stock ay kasalukuyang nagbebenta sa isang mas mababang presyo ngunit maaaring tumaas sa hinaharap na humahantong sa kita. O kung sakaling maniwala siya na ang presyo sa merkado ng isang stock ay nagbebenta sa isang mas mataas na presyo ngunit maaaring bumagsak sa hinaharap na humahantong sa kita. Tumaya sila sa hinaharap na direksyon ng variable ng merkado.

# 2 - Hedging

Ang namumuhunan ay mayroon nang pagkakalantad sa pag-aari ngunit gumagamit ng kontrata ng pagpipilian upang maiwasan ang peligro ng isang hindi kanais-nais na paggalaw sa variable ng merkado.

Ang Mga Kontrata ng Pagpipilian ay Exchange Traded o Over the Counter

• Mga Pagpipilian na Exchange-Traded ay may mga pamantayan na tampok patungkol sa mga petsa ng pag-expire, laki ng kontrata, presyo ng welga, mga limitasyon sa posisyon at mga limitasyon sa ehersisyo at ipinagpapalit sa isang palitan kung saan mayroong minimum na peligro sa default.
• Over the Counter, Ang mga pagpipilian ay maaaring ipasadya ng mga pribadong partido upang matugunan ang kanilang mga partikular na pangangailangan. Dahil may pribado na napag-usapan na manunulat ng pagpipilian ay maaaring mag-default sa obligasyon nito. Ang Post-1980 sa counter market ay mas malaki kaysa sa exchange-traded market.
• Ang pagpipilian ay maaaring maging Amerikano o Europa: Ang pagpipiliang Amerikano ay maaaring gamitin sa anumang oras hanggang sa petsa ng pag-expire samantalang ang pagpipiliang European ay maaari lamang gamitin sa petsa ng pag-expire mismo. Karamihan sa opsyong ipinagpalit sa palitan ay ang pagpipiliang European mayroong mas madaling pag-aralan kaysa sa pagpipiliang Amerikano.

Mga Driver ng Halaga ng Kontrata ng Pagpipilian

1. Ang pagkasumpungin ng pinagbabatayan ng stock: Ang pagkasumpungin ay isang sukatan kung gaano tayo katiyakan tungkol sa mga paggalaw ng presyo sa hinaharap. Tulad ng pagkasumpungin ay nagdaragdag ng pagkakataon ng stock na pahalagahan o mabawasan ang pagtaas ng halaga. Ang mas mataas na pagkasumpungin ng stock ay mas malaki ang halaga ng pagpipilian.
2. Oras sa Kapanahunan: Mas maraming natitirang oras hanggang sa pag-expire mas malaki ang mga halaga ng pagpipilian. Ang mas mahahalagang pagpipilian sa pagkahinog ay mahalaga kumpara sa mas maikli na kontrata ng pagkahinog
3. Ang direksyon ng pinagbabatayan ng stock: Kung pinahahalagahan ang stock, magkakaroon ito ng positibong epekto sa opsyon sa pagtawag at negatibong epekto sa mga pagpipilian sa paglalagay. Kung mahulog ang stock magkakaroon ito ng kabaligtaran na epekto.
4. Walang panganib rate: Tulad ng pagtaas ng rate ng interes ang inaasahang pagbabalik na hinihiling ng mga namumuhunan ay may posibilidad na tumaas. Bilang karagdagan, habang binabawas ang hinaharap na stream ng cash flow upang ipakita ang halaga gamit ang isang mas mataas na rate ng rate ng diskwento sa isang pagbawas sa halaga ng pagpipilian. Ang pinagsamang epekto ay nagdaragdag ng halaga ng pagpipilian sa pagtawag at binabawasan ang halaga ng pagpipiliang ilagay.

Mga kalamangan ng Kontrata ng Pagpipilian

• Magbigay ng Seguro: Maaaring gumamit ang mga namumuhunan ng mga kontrata ng Pagpipilian upang maprotektahan ang kanilang sarili laban sa masamang paggalaw ng presyo habang pinapayagan pa rin silang makinabang mula sa kanais-nais na paggalaw ng presyo.
• Mas mababang Kinakailangan sa Kapital: Ang mga namumuhunan ay maaaring tumagal ng pagkakalantad sa presyo ng stock sa pamamagitan lamang ng pagbabayad ng isang paunang premium na mas mababa kaysa sa aktwal na presyo ng stock.
• Ratio sa Panganib / Gantimpala: Pinapayagan ng ilang mga diskarte ang namumuhunan na mag-book ng malaking kita habang ang pagkawala ay limitado sa bayad na premium.

Mga Disadvantages ng Kontrata ng Pagpipilian

• Pagkabulok ng oras: Kapag bumibili ng halaga ng oras ng kontrata ng pagpipilian ng pagpipilian ay lumiliit habang papalapit ang kapanahunan.
• Nagsasangkot ng Paunang Pamumuhunan: Kinakailangan ng may-ari na magbayad ng isang paunang premium na hindi maibabalik na maaaring mawala kung hindi maisagawa ang pagpipilian. Sa panahon ng pabagu-bagong merkado, ang pagpipilian na premium na nauugnay sa kontrata ay maaaring maging masyadong mataas.
• Form Leverage: Ang kontrata ng pagpipilian ay isang dalawang-talim na tabak. Pinapalaki nito ang mga kahihinatnan sa pananalapi na maaaring magresulta sa malaking pagkalugi kung ang presyo ay hindi gumagalaw tulad ng inaasahan.

Konklusyon

• Mayroong dalawang uri ng mga pagpipilian: tawag na nagbibigay sa karapatan ng may-ari na bumili ng isang kalakip na asset para sa isang tiyak na presyo sa isang tiyak na petsa. Ang isang pagpipilian sa paglalagay ay nagbibigay sa may-ari ng karapatang ibenta ang pinagbabatayan na assets sa isang tiyak na petsa para sa isang tiyak na presyo.
• Mayroong apat na posibleng posisyon sa mga pagpipilian sa merkado: isang mahabang tawag, isang maikling posisyon sa tawag, isang mahabang posisyon na input, at isang maikling posisyon na input. Ang pagkuha ng isang maikling posisyon sa isang pagpipilian ay kilala bilang pagsulat nito.
• Dapat tukuyin ng isang palitan ang mga tuntunin ng mga kontrata ng mga pagpipilian na ipinagkakalakal nito. Dapat itong tukuyin ang laki ng kontrata, oras ng pag-expire at ang presyo ng welga samantalang Sa paglipas ng counter trade ay na-customize sa pagitan ng mga pribadong partido upang matugunan ang kanilang mga partikular na kinakailangan.