photosdematures.com

Limitasyon sa Pagsusuri sa Pahayag ng Pinansyal

Ang pagtatasa ng pananalapi pahayag ay nagbibigay ng kinakailangang impormasyon na kung saan ay kinakailangan ng mga gumagamit ng pampinansyal na pahayag, ngunit mayroon itong ilang mga limitasyon na kasama ang hindi paghahambing ng pampinansyal na pahayag sa iba't ibang mga kumpanya dahil sa pag-aampon ng iba't ibang mga patakaran at pamamaraan sa accounting, hindi pag-aayos ng ang mga epekto ng implasyon, pagpapakandili sa data ng kasaysayan, atbp.

Nailista namin ang nangungunang 5 mga limitasyon na nagbabawas sa pagiging maaasahan ng mga resulta mula sa pagsusuri sa pananalapi -

1. Kalidad ng Nakabatay na Data (ay hindi mapanloko)
2. Standalone Analysis (walang kumpletong larawan)
3. Mga Makasaysayang Larawan + Mga Pagpapalagay = Pagtataya
4. Oras-oras / Kaugnayan para sa Limitadong Panahon
5. Hindi isinasaalang-alang ang Mga Kadahilanan ng Qualitative

Nangungunang 5 Mga Limitasyon ng Pagsusuri sa Pahayag ng Pinansyal

# 1 - Kalidad ng Nakabatay na Data

Ang pagtatasa ng Pahayag sa Pinansyal, tulad ng ipinahihiwatig ng pangalan, ay nakasalalay nang malaki sa data na ibinigay ng kumpanya sa mga pampinansyal na pahayag. Samakatuwid, ang kawastuhan ng pagtatasa ay nakasalalay sa kawastuhan at pagiging totoo ng mga pahayag sa pananalapi.

Kahit na ang mga pahayag sa pananalapi ay na-audit, hindi sila palaging walang palya. Minsan, hindi nila ipinapakita ang totoong larawan ng katayuan sa pananalapi ng kumpanya. Maaari itong mangyari sa ilang kadahilanan - upang mapanatili ang isang partikular na posisyon / imahe sa merkado, upang mapahanga ang mga banker / prospective na mamumuhunan. Kapag ito ang kaso, gaano man kahusay ang mga pamamaraan at ratio na inilapat, hindi ito magiging tumpak na pagsusuri.

Ang isa sa pinakamalaking pandaraya sa accounting na nakuha ang mga eyeballs sa buong mundo ay ang eskandalo ng Enron, na napakita noong Oktubre 2001. Ginawang manipulahin ng CEO na si Jeffrey Skilling ang mga pananalapi upang maitago ang napakaraming utang na natipon dahil sa hindi matagumpay na mga deal at proyekto. Ang presyo ng pagbabahagi ng Kumpanya na ito ay nasa isang mataas na USD 90.75 noong kalagitnaan ng 2000, na bumagsak sa mas mababa sa USD 1 pagkatapos ng balita tungkol sa pandaraya. Ganyan ang epekto ng mga maling paglalarawan sa mga pahayag sa pananalapi.

Ang mga nasabing panloloko ay patuloy na naipamamalas sa kabila ng mga awtoridad sa buong mundo, na gumagawa ng maraming mga hakbang upang kontrahin sila. Nagpapatunay ito na maging isang makabuluhang sagabal sa pag-asa sa pagtatasa ng pahayag sa pananalapi para sa mga desisyon sa pamumuhunan.

# 2 - Indibidwal na Pagsusuri

Ang mga resulta ng isang kumpanya na tiningnan nang paisa-isa ay hindi nagbibigay sa mambabasa ng isang holistic na larawan ng posisyon ng kumpanya sa merkado - sa paghahambing sa kanilang mga katunggali at average ng merkado.

Larawan ito - Ang isang kumpanya na nagpapatakbo sa sektor na "X" ay nagpapakita ng paglago ng 5% kumpara sa nakaraang taon nang nagkaroon ito ng pagtaas, sabihin nating 6%. Sa pasimula, maaaring mukhang ang kumpanya ay nasa isang pababang slope. Gayunpaman, kung ang paglago ng sektor na "X '' ay mas mababa sa 5%, ipinapakita nito na nalampasan ng Kumpanya ang average ng industriya. Ipinapakita nito na, sa kabila ng mababang average ng industriya, nalampasan ng Kumpanya ang ilang mga hadlang na kinakaharap ng industriya sa panahon, upang lumitaw sa "kanang" bahagi ng average. Samakatuwid, hindi magiging matalino na isulat ang Kumpanya na pupunta sa mga nag-iisang resulta nito.

Maliban dito, kinakailangan ding isaalang-alang ang iba pang mga kadahilanan tulad ng mga pagbabago sa mga patakaran ng gobyerno na maaaring makaapekto sa industriya - positibo man o masama, ang sitwasyong sosyo-pampulitika sa mga rehiyon kung saan ang Kumpanya ay may malalaking operasyon. Ang mga ito ay hindi itinuturo sa pagtatasa ng pahayag sa pananalapi, ngunit mayroon silang mga tunay na kahihinatnan sa pananalapi sa mga kumpanya.

# 3 - Mga Makasaysayang Larawan + Mga Pagpapalagay = Mga Pagpaplano

Ang mga pahayag sa pananalapi ay ang dokumentasyon ng nakaraang pagganap ng isang kumpanya (pahayag sa Kita at Pagkawala) at ang mga halaga kung saan ang mga assets at pananagutan nito ay nakatayo sa petsa ng paghahanda nito (Balance Sheet). Ang mga sumusunod ay ilan sa mga hakbang na ginagawa ng mga financial analista upang makarating sa mga resulta ng pagsusuri sa pananalapi -

• I-extract ang data mula sa mga financial statement
• Pag-aralan ang nauugnay na data ng merkado
• I-extrapolate ang dalawa
• Kilalanin ang mga pattern, kung mayroon man
• Bumuo ng ilang mga pagpapalagay batay sa mga pattern na ito at nakaraang data
• Dumating sa mga paglalagay

Mula sa itaas, malinaw na ang mga resulta ng pagtatasa ng pahayag sa pananalapi ay nakasalalay din sa mga pagpapalagay na ginawa. Ang mga pagpapalagay ay personal at nakasalalay sa taong gumagawa nito, at samakatuwid ay maaaring magkakaiba ito sa bawat tao. At ito ay nagbibigay ng pagtatasa ng pahayag sa pananalapi ay mahina laban sa hindi tama o hindi makatwirang mga resulta.

# 4 - Pagkakataon at Kaugnayan

Tulad ng bawat data, ulat, o pagtatasa, ang isang pagtatasa ng pahayag sa pananalapi ay may isang limitadong buhay sa istante. Dahil nabubuhay tayo sa isang pabago-bagong mundo, kaakibat ng mga kababalaghan ng internet, napakabilis na nagbabago ng mga bagay ngayon. At para maging epektibo ang isang pagtatasa, kailangan din itong gawin at ubusin sa oras, at pagkatapos ay mawawala ang halaga nito.

Ang mga pagsusuri ay ginawa batay sa mga partikular na sitwasyon na umiiral sa oras ng paggawa ng pagsusuri. At kung magbago ang mga sitwasyong iyon, ang pagsusuri ay magkakaroon ng mas kaunti o walang kaugnayan. Kung ang isang mambabasa / prospective na mamumuhunan ay makakakuha ng pagtatasa sa ganitong oras, maaaring magtapos siya sa paggawa ng maling desisyon.

# 5 - Mga Kadahilanan na Kwalipikado

Naulit ang puntong nagsimula kami sa paksang ito, maraming mga kadahilanan ang nag-aambag sa tagumpay o kawalan nito ng anumang kumpanya na hindi nakuha sa mga pahayag sa pananalapi. Ito ang mga kadahilanan na husay na hindi mo mailalagay ang isang numero. Halimbawa -

• Ang kadalubhasaan ng pamamahala sa industriya,
• ang pamantayan ng etika ng pamamahala pati na rin ang mga empleyado,
• kalidad ng pagsasanay na ibinigay sa mga empleyado upang matiyak na napapanahon sila sa pagbabago ng oras,
• vendor at pamamahala ng relasyon sa customer,
• ang moral ng empleyado, sa madaling salita, kung paano nakakonekta sa mga empleyado na nararamdaman sa misyon at paningin ng Kumpanya - at kung anong mga pagsisikap na inilalagay ng pamamahala, upang mapalakas ang moral ng empleyado

Ang mga aspetong hindi pampinansyal at marami pa ay maaaring makaapekto sa hinaharap ng isang Kumpanya tulad ng mga salik sa pananalapi at samakatuwid ay hindi dapat balewalain. Gayunpaman, sa tipikal na pagtatasa ng pananalapi na pahayag, ang mga pamamaraang ginamit (tulad ng pagtatasa ng ratio, pahalang na pagsusuri, at patayong pag-aaral, atbp.) Sa pangkalahatan ay batay sa mga numero, at ang mga kadahilanan na husay ay hindi isinasaalang-alang.

Buod

Sa pagsulat na ito, sinusubukan ba nating ganap na isulat ang mga kalamangan ng pagsusuri sa pananalapi at ang maraming pamamaraan? Talagang hindi! Sa kabaligtaran, pinaniniwalaan na isang kapaki-pakinabang na tool na makakatulong sa mga desisyon na nauugnay sa pamumuhunan.

Gayunpaman, kapag ang isang namumuhunan / stakeholder ay tumutukoy sa isang pagtatasa ng mga pahayag sa pananalapi ng isang kumpanya, dapat siyang maging maingat sa mga salik na ito sa mga nabanggit na puntos at pagkatapos ay gumawa ng isang may kaalamang desisyon. Tulad ng sinabi ni Warren Buffet, “Ang peligro ay nagmumula sa hindi pag-alam kung ano ang iyong ginagawa. "