photosdematures.com

Kahulugan sa Pagbabadyet sa Panganib

Ang pagbabadyet sa peligro ay isang uri ng paglalaan ng portfolio kung saan ang peligro ng portfolio ay ipinamamahagi sa iba't ibang mga klase ng pag-aari na may layunin na mapakinabangan ang kabuuang pagbabalik ng portfolio habang pinapanatili ang kabuuang panganib sa portfolio sa minimum.

Ang pinaka-karaniwang diskarte sa paglalaan ng portfolio ay batay sa kapital ibig sabihin kung magkano ang proporsyon ng kapital na dapat mapunta sa mga stock o bono o iba pang mga naturang klase ng pag-aari. Halimbawa, kung mayroon akong $ 100 sa akin at namuhunan ng $ 80 sa mga stock at $ 20 sa mga bono alam namin ang aming paglalaan ng kabisera sa bawat klase ng pag-aari ngunit wala kaming ideya kung magkano ang peligro na itinalaga namin sa mga stock at kung magkano ang sa mga bono. Sa pagbabadyet sa peligro, dapat munang kalkulahin ng mamumuhunan kung anong proporsyon ng pangkalahatang peligro ng portfolio ang kinakatawan ng bawat klase sa pag-aari at pagkatapos ay baligtarin ang kalkulahin ang mga sukat ng bawat klase ng asset upang mabawasan ang kabuuang panganib sa portfolio.

Pagkalkula sa Peligro sa Panganib na may Halimbawa

Pangunahing ginamit ng pagbabadyet sa peligro ang tatlong mga hakbang ibig sabihin pagsukat ng peligro, pagpapatungkol sa panganib, at paglalaan ng peligro.

Maaari mong i-download ang Template ng Excel Budgeting na Panganib dito - Template ng Excel na Pagbabadyet sa Panganib

Tingnan natin ang isang halimbawa upang maunawaan kung paano gumagana ang pagbabadyet sa peligro. Ipagpalagay na mayroon kaming dalawang mga klase sa asset na X & Y na may pantay na timbang at ang sumusunod na limang mga halagang nagbabalik.

Ang pagbabalik ng portfolio ay maaaring madaling kalkulahin gamit ang timbang na average na pamamaraan na isinasaalang-alang ang 50:50 weights (Wx, Wy) ng bawat klase ng asset. Susunod, kinakalkula namin ang karaniwang paglihis (na kung saan ay isang sukatan ng peligro o pagkasumpungin) ng bawat klase ng pag-aari (σ_x, σ_y) gamit ang built-in na formula. Kinakalkula din namin ang ugnayan sa pagitan ng dalawang klase ng pag-aari (Corr_xy) gamit ang built-in na formula.

Samakatuwid, ang pagkalkula ng standard na paglihis ng portfolio (σ_p) Ang paggamit ng formula sa ibaba ay maaaring gawin tulad ng sumusunod,

• σ_p2 = (Wx * σ_x) 2 + (Wy * σ_y) 2 + 2 * Wx * σ_{x *}Wy * σ_{y *} Corr_xy
• =(50%*2.42%)^2+(50%*3.50%)^2+(2*50%*50%*2.42%*3.50%*0.752246166))^0.5
• Portfolio SD = 2.775%

Ang layunin ng pagbabadyet sa peligro ay upang mabawasan ang pangkalahatang panganib sa portfolio σ_p sa pamamagitan ng pag-iiba-iba ng mga timbang sa portfolio na Wx at Wy.

Ang pinaka-halata na paraan upang makamit ito ay ang pagbawas ng proporsyon ng mga riskiest na assets. Ngunit maaapektuhan nito ang pagbabalik ng portfolio dahil ang pinaka-riskiest na asset ay madalas na may pinakamataas na return.

Upang malutas ang isyung ito sa halip na i-minimize ang standard na paglihis ng portfolio ay binabawasan namin ang isang ratio na tinatawag na Sharpe Ratio na ibinibigay ng sumusunod na pormula:

SR = (Rp - Rf) / σ_p, kung saan ang Rp at Rf ay pangkalahatang pagbabalik ng portfolio at walang panganib na pagbabalik ayon sa pagkakabanggit.

Ang sharpe ratio sa isang krudo na paraan ay nangangahulugang pagbabalik sa bawat peligro ng yunit ng isang portfolio. Samakatuwid pinapaliit namin ang Sharpe Ratio ng isang portfolio (SR) sa pamamagitan ng pag-iiba ng proporsyon ng iba't ibang mga klase sa pag-aari.

Ang sumusunod na talahanayan ay nagbibigay ng mga halaga para sa iba't ibang mga parameter ng pagbabadyet sa peligro para sa halimbawa sa itaas.

Samakatuwid, ang pagkalkula ng ratio ng Sharpe gamit ang formula sa itaas ay ang mga sumusunod,

•  = (7.5%-3%)/2.775%
• Sharpe Ratio = 1.62

Mga Uri / Mga Bahagi ng Pagbabadyet sa Panganib

Hindi tulad ng pagbabadyet sa kapital sa mga modelo ng pagbabadyet sa panganib, maaari naming isama ang pagkakalantad sa peligro ng isang portfolio sa iba't ibang mga panlabas na kadahilanan tulad ng implasyon, paglago ng ekonomiya, rate ng interes at iba pa. Upang magtalaga ng mga badyet sa peligro sa panlabas na mga kadahilanan ang mamumuhunan ay dapat magtaguyod ng isang ugnayan sa pagitan ng bawat klase ng pag-aari at ng panlabas na mga kadahilanan at pagkatapos matapos isaalang-alang ang pagkasumpungin at mga pagpapalagay ng ugnayan sa pagitan ng mga naaangkop na modelo ng peligro na maitayo.

Ang peligro ng isang portfolio ay maaari ring mabulok sa mga aktibo at passive na mga sangkap na katulad ng diskarteng tinalakay sa itaas. Ang bahagi ng passive ay karaniwang isang naaangkop na benchmark habang ang aktibong sangkap ay kumakatawan sa peligro dahil sa tagapamahala ng pondo na pinapasukan ng namumuhunan.

Sa figure sa itaas, makikita natin na 95% ng peligro ng portfolio ay dahil sa pag-uugali ng indibidwal na klase ng asset samantalang 5% ay dahil sa empleyado ng pondo na nagtatrabaho.

Mga kalamangan

• Ang pagbabadyet sa peligro ay makakatulong sa isang namumuhunan na ma-optimize ang pagganap ng portfolio at sabay na mapanatili ang peligro kung saan siya komportable.
• Ito ay isang makapangyarihang pamamaraan sapagkat ito ay hindi lamang para sa mga klase ng pag-aari ngunit din para sa mga epekto ng ugnayan ng iba't ibang mga klase sa pag-aari
• Ang badyet sa peligro ay maaari ring account para sa mga epekto ng isang panlabas na kadahilanan sa isang portfolio at ang pakikipag-ugnay nito sa iba't ibang mga klase ng pag-aari na hindi posible sa pagbabadyet sa kapital.

Mga Kakulangan / Limitasyon

• Ang pangunahing limitasyon ng pagbabadyet sa peligro ay ang kahirapan sa pagpapatakbo nito. Ang aktibong pamamahala ng portfolio na gumagamit ng pagbabadyet sa panganib ay nangangailangan ng patuloy na data at pagtatasa ng istatistika.
• Pangalawa, ang pagbabadyet sa peligro ay nangangailangan ng kadalubhasaan sa teknikal na napakahirap para sa karamihan ng mga namumuhunan sa tingi na makamit o gumawa ng oras para at samakatuwid ang pamamaraang ito ay hindi gaanong katanggap-tanggap sa masa.

Konklusyon

Ang Pagbabadyet sa Panganib ay isa sa pinakabagong pamamaraan ng pag-optimize sa portfolio at gagamitin kasabay ng mas laganap na pamamaraan ng pagbabadyet sa kapital. Ang pangunahing benepisyo ng Risk Budgeting ay ang pagtulong sa namumuhunan na maingat na balansehin ang kanyang peligro sa iba't ibang klase ng pag-aari, panlabas na mga kadahilanan, at papel ng aktibong tagapamahala ng pondo. Ngunit kailangan ang detalyadong pag-aaral para sa pagkakaroon ng ugnayan sa pagitan ng panlabas na mga kadahilanan at mga klase ng pag-aari, na kung hindi nagawa nang wasto ay maaaring mapawalang-bisa ang buong modelo ng pag-optimize.