photosdematures.com

Ano ang Bond Sinking Fund?

Ang isang pondong lumulubog na bono ay isang pondo lamang na itinabi ng isang kumpanya para sa layuning magbayad ng isang bono o obligasyon sa utang sa hinaharap at itinatag ito upang payagan ang kumpanya na magbigay ng isang kontribusyon patungo sa mga pondo para sa mga taon hanggang sa maging matanda ng bono. petsa

Paliwanag

Karaniwan ito ay isang Escrow Account na pinapanatili ng kumpanya para sa eksklusibong layunin ng pagreretiro ng bono na inisyu nito at ang kumpanya ay naglalagay ng cash sa pareho sa tinukoy na mga panahon at ang account na ito ay pinamamahalaan at pinangangasiwaan ng isang Independent Trustee.

Tulad ng maraming mga kumpanya na may mas mababa sa kanais-nais na mga rating ng kredito nakakalikom ng pera sa pamamagitan ng pagbibigay ng Mga Bono sa pamamagitan ng paglikha ng naturang Bond Sinking Fund.

• Kinakailangan nito ang Tagapag-isyu (ibig sabihin, ang kumpanya na kumukuha ng mga pondo) upang magtabi ng pana-panahong pera para sa eksklusibong layunin ng pagtubos o pagbili muli ng mga tukoy na Bono kung saan nilikha ang pondo.
• Ang nagpalabas ay kinakailangang gumawa ng deposito / kontribusyon sa Bond Sinking Fund na pinamamahalaan ng isang Independent Trustee na responsable para sa pamamahala ng Pondo, pamumuhunan ng mga pondo na may paunang natukoy na tiyak na pamantayan sa pamumuhunan at ipinagkatiwala rin sa responsibilidad na matiyak na ang pondong ito ay ginagamit lamang para sa hangaring ito ay nabuo.
• Gumaganap ito bilang isang collateral at may katuturan sa kaso ng Mga Nagbabago na nakikita bilang medyo peligro at tulad ng mga namumuhunan na nais na mag-subscribe sa Isyu ng Bond ng naturang Mga Tagapag-isyu ay nangangailangan ng labis na insentibo at din ng isang kaligtasan sa unan upang maiwasan ang panganib ng default.
• Gayundin, gumaganap ito bilang isang seguridad para sa namumuhunan na sa malamang na hindi nabigo ang nagbigay ng kaganapan na magbayad o mag-default sa pagbabayad, ang mamumuhunan ay maaaring makarating doon ng ilang bahagi ng kanilang mga pondo (kung hindi lahat) mula sa Bond Sinking Fund na pinamamahalaan ng Halimbawa

Halimbawa

Unawain natin ang pareho sa tulong ng isang halimbawa:

Ang Kompanya ng ABC ay nagbebenta ng isang Isyu sa Bono na may halagang $ 100 mukha at 5 taon hanggang sa kapanahunan. Ang Bond ay nagdadala ng isang kupon na 5% at maaaring makuha sa par halaga sa pagtatapos ng 5 taon sa pagkahinog nito. Alinsunod dito, magbabayad ang Kumpanya ng ABC ng kupon na pagbabayad ng $ 5 bawat taon at kailangang bayaran ang buong $ 100 sa kapanahunan.

Upang maiwasan ang anumang problema sa pagdaloy ng cash na maaaring lumitaw sa account ng pagbabayad ng buong punong halaga sa pagtatapos ng 5 taon ng Bond, ang kasunduan ay hinihiling ang Kumpanya ng ABC na lumikha ng isang Bond Sinking Fund at mangako ng mga tiyak na assets sa pondong magiging eksklusibong magagamit upang mabayaran ang mga bono sa lahat ng oras. Ang karagdagang Kumpanya ng ABC ay kinakailangang mag-ambag ng isang tinukoy na halaga sa Bond Sinking Fund bawat taon upang ang kumpanya ay harapin ang isang mas maliit na pangwakas na hinihingi na cash outflow sa pagtatapos ng 5 taon kapag ang mga bono ay dahil sa matubos sa account ng pagkahinog.

Bakit Bond Sinking Fund?

Ang mga bono ay karaniwang ibinibigay para sa isang mas matagal na tagal ng panahon at magpose ng mas mataas na peligro sa rate ng interes at peligro rin na magmumula sa account ng default sa pagbabayad ng punong halaga sa pagkahinog dahil sa pilay sa kalusugan sa pananalapi ng kumpanya. Gumagawa ito bilang isang unan para sa parehong nagbigay dahil nagreresulta ito sa isang mas mababang halaga na kinakailangan upang maalis ang punong-guro na muling pagbabayad sa kapanahunan at ang namumuhunan sa pamamagitan ng pagkilos bilang isang cushion sa kaligtasan.

Subalit ito ay nauugnay na tandaan na hindi lahat ng mga Korporasyon na nakakalikom ng mga pondo sa pamamagitan ng Isyu ng Bond ay kinakailangan upang lumikha ng isang Pondong Sinking ng Bond; gayunpaman, ang mga bono na may mga pondong lumulubog ay tinitingnan bilang medyo hindi mapanganib ng pamayanan ng namumuhunan.

Ang Sinking Fund na ito ay pinamamahalaan ng mga tuntunin ng Kasunduan sa Bond at tinutulungan ang nagpalabas sa iba't ibang paraan sa muling pagbili ng mga Bond tulad ng:

• Pana-panahong Pagbili ng mga Bond mula sa bukas na merkado
• Pana-panahong pagbili muli ng mga Bond sa isang tukoy na presyo ng tawag o mas mababa sa presyo ng Market
• Pagbili muli ng Mga Bono sa pagkahinog

Mga kalamangan

• Binabawasan nito ang default na peligro para sa namumuhunan dahil nag-iiwan ito ng mas kaunting prinsipal na natitirang sa oras ng kapanahunan para sa Issuer Company sa gayon binabawasan ang mga pagkakataong default para sa namumuhunan.
• Mula sa pananaw ng Tagapagbigay Ang Bond na may Sinking Fund ay karaniwang ibinibigay na may mas mababang mga rate ng kupon dahil sa karagdagang kaligtasan sa unan na inaalok ng Tagapag-isyu sa Mamumuhunan.
• Mula sa pananaw ng Tagapag-isyu, maaari itong magresulta sa pag-book ng mga nakamit na Capital kung ang mga Bond ay binili sa bukas na merkado sa ibaba ng Halaga ng Libro dahil sa mga kondisyon sa merkado.

 Mga Dehado

• Ang mga bono na may Sinking Fund ay nagreresulta sa isang limitadong pagtaas ng mga namumuhunan dahil sa sapilitan na pagtubos na nauugnay sa mga probisyon ng naturang mga pondo.
• Mula sa isang pananaw ng Tagabigay, ang gastos sa pagkakataong kinakailangan ng Bond Sinking Fund ay humahantong sa kawalan ng kakayahan ng negosyo na itaas ang pangmatagalang utang na kinakailangan para sa kumikitang mga pangmatagalang proyekto sa pagbubuntis.

Paggamot sa Accounting ng Bond Sinking Fund

Ito ay isang pangmatagalang asset na nilikha lamang para sa layunin ng pagreretiro ng mga bono. Iniulat ito sa seksyong Asset ng Balanse ng sheet sa ilalim ng Long Term Asset Head sa loob ng pag-uuri ng Pamumuhunan. Hindi ito naiuri sa ilalim ng Kasalukuyang Mga Asset na magreresulta sa maling kuru-kuro sa mga namumuhunan hinggil sa paggamit ng Bond Sinking Fund at humantong sa pinabuting Kasalukuyang Mga Asset at nagresultang Kasalukuyang Ratio na maaaring hindi ito ang kaso.

Konklusyon

Ang mga probisyon ng pondong Sinking na pondo ay pinamamahalaan ng mga tuntunin at kundisyon ng Kasunduan sa Bond at kumilos bilang isang mapagkukunan ng kaligtasan para sa mga namumuhunan ng naturang Paglabas ng Bond. Nagreresulta rin ito sa isang mas mababang alok ng rate ng interes ng Nag-isyu sa account ng kaligtasang inaalok. Dagdag dito, ang pondong Sinking na ito ay nangangailangan ng paunang pangako ng mga assets sa Pondo o pare-parehong taunang pagbabayad o mga kontribusyon sa pondo na pinangangasiwaan ng isang Independent Trustee. Sa gayon ito ay isang tradeoff sa pagitan ng kaligtasan at kakayahang kumita mula sa pananaw ng isang namumuhunan at mas kaakit-akit sa mga namumuhunan na hindi mapanganib. Sa kabaligtaran, ang perang nakalaan sa Bond Sinking Fund ng Tagapag-isyu ay hindi magagamit para sa paglago ng kumpanya o para sa pagbabayad ng mga dividend na direktang nakakaapekto sa Mga Stockholder ng Issuer Company na masama.