photosdematures.com

Mga Pagkakaiba sa Pagitan ng Utang at Equity Financing

Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng Utang at Equity Financing ay ang financing ng utang ay ang proseso kung saan ang kabisera ay naitaas ng kumpanya sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga instrumento ng utang sa mga namumuhunan samantalang ang equity financing ay isang proseso kung saan ang kabisera ay naitaas ng kumpanya sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga pagbabahagi ng kumpanya sa publiko.

Ang utang ng Pepsi sa equity ay nasa 0.50x noong 2009-1010. Gayunpaman, nagsimula itong tumaas nang mabilis at nasa 2.792x kasalukuyang. Ano ang ibig sabihin nito para kay Pepsi? Paano tumaas nang malaki ang Utang sa Equity Ratio? Ano ang pangunahing pagkakaiba? Paano ito nakakaapekto sa Lakas ng Pinansyal ng kumpanya?

Ano ang Pananalapi sa Utang?

Ang utang ay nangangahulugang panghihiram ng pera, at ang pag-utang sa utang ay nangangahulugang panghihiram ng pera nang hindi ibinibigay ang iyong mga karapatan sa pagmamay-ari. Ang pananalapi sa utang ay nangangahulugang kailangang bayaran ang parehong interes at punong-guro sa isang tiyak na petsa; gayunpaman, na may mahigpit na mga kundisyon at kasunduan para sa kadahilanang kung ang mga kundisyon ng utang ay hindi nakamit o nabigo, kung gayon may mga malubhang kahihinatnan na kakaharapin.

Karaniwan, ang rate ng interes at ang kapanahunan o ang petsa ng pagbabayad ng mga paghiram ng utang ay naayos o paunang napag-usapan. Ang payback ng mga punong-guro ay maaaring gawin nang buo o sa bahaging pagbabayad tulad ng napagkasunduan sa kasunduan sa utang. Ang utang ay maaaring alinman sa isang form sa pagpapautang o sa anyo ng pagbebenta ng mga bono; gayunpaman, hindi nila binabago ang mga kondisyon ng paghiram. Ang nagpapahiram ng pera ay maaaring makuha ang kanyang pera pabalik ayon sa kasunduan. At samakatuwid ang pagpapahiram ng pera sa isang kumpanya ay karaniwang ligtas, sapagkat mapanghimagsik mong ibalik ang iyong punong-guro kasama ang napagkasunduang interes sa itaas ng pareho.

Ang pagpapautang sa utang ay maaaring maging parehong ligtas at hindi sigurado na seguridad sa financing ay karaniwang isang garantiya o isang katiyakan na ang utang ay babayaran; ang seguridad na ito ay maaaring may anumang uri. Sa kaibahan, ang ilang mga nagpapahiram ay magpapahiram sa iyo ng pera batay sa iyong ideya o sa mabuting kalooban ng iyong pangalan o iyong tatak. Ang iba`t ibang mga uri ng seguridad ay maaaring maalok upang magamit ang pananalapi sa utang batay sa seguridad, o ang pananalapi sa utang ay maaaring magamit bilang isang iba't ibang uri ng mga hindi naka-secure na pautang din.

Ano ang Equity Financing?

Ang kumpanya ay nangangailangan ng cash o karagdagang pera upang palaguin palagi. Ang mga pondo na ito ay maaaring makolekta alinman sa pamamagitan ng utang o equity financing. Ngayong alam mo na ang tungkol sa pagpopondo ng utang, ipaliwanag namin sa iyo ang pagpopondo ng equity. Hindi tulad ng financing ng utang, ang equity financing ay isang proseso ng pagkalap ng mga pondo sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga stock ng kumpanya sa financer.

Ang pagbebenta ng mga stock ay nagbibigay ng interes ng pagmamay-ari ng kumpanya sa financer. Ang proporsyon ng pagmamay-ari na ibinigay sa financer ay nakasalalay sa halaga na namuhunan sa kumpanya. Kinakailangan ang pananalapi para sa bawat negosyo at sa bawat yugto ng negosyo, maging ito ang pagsisimula o paglago ng kumpanya.

Ang equity financing ay isa pang salita para sa pagmamay-ari sa isang kumpanya. Kadalasan, ang mga kumpanya tulad ng financing ng equity dahil ang namumuhunan ang nagdadala ng lahat ng peligro sakaling mabigo ang negosyo, ang namumuhunan ay nasa pagkawala rin. Gayunpaman, ang pagkawala ng equity ay ang pagkawala ng pagmamay-ari dahil ang equity ay nagbibigay sa iyo ng isang say sa mga pagpapatakbo ng kumpanya at karamihan sa mga mahirap na oras ng kumpanya.

Bukod sa mga karapatan lamang sa pagmamay-ari, ang namumuhunan ay nakakakuha rin ng ilang mga paghahabol ng kita sa hinaharap sa kumpanya. Ang kasiyahan ng pagmamay-ari ng equity ay may iba't ibang anyo; halimbawa, ang ilang mga namumuhunan ay natutuwa sa mga karapatan sa pagmamay-ari; ang ilan ay masaya sa pagtanggap ng dividends. Sa kaibahan, ang ilang mga namumuhunan ay nasisiyahan sa pagpapahalaga sa bahagi ng presyo ng kumpanya.

Mayroong iba't ibang mga kadahilanan at kinakailangan para sa pamumuhunan sa isang samahan. Tingnan ang mga tala sa ibaba upang matuto nang higit pa.

Utang kumpara sa Equity Financing Infographics

Tingnan natin ang mga nangungunang pagkakaiba sa pagitan ng utang kumpara sa pagpopondo ng equity.

Pangunahing Pagkakaiba

• Ang financing financing ay walang anuman kundi ang paghiram ng mga utang, samantalang ang equity financing ay tungkol sa pagtataas at pagpapahusay ng pagbabahagi ng kapital sa pamamagitan ng pag-aalok ng pagbabahagi sa publiko.
• Ang mga mapagkukunan ng financing ng utang ay ang mga pautang sa bangko, mga bond ng korporasyon, mga mortgage, overdraft, credit card, factoring, trade credit, pagbili ng installment, mga nagpapahiram ng seguro, mga kumpanya na nakabatay sa asset, atbp. Sa kaibahan, ang mga mapagkukunan ng financing ng equity ay mga namumuhunan sa anghel, mga namumuhunan sa korporasyon, namumuhunan sa institusyon, mga firm capital firm at napanatili ang kita.
• Ang pagpopondo ng equity ay hindi gaanong mapanganib sa paghahambing sa financing ng utang. Ang mga nagpapahiram ng mga utang ay hindi makakakuha ng karapatan na maimpluwensyahan ang pamamahala maliban kung nabanggit sa kasunduan. Sa kaibahan, ang mga may hawak ng equity ay tiyak na makakaimpluwensya sa pamamahala. Ang mga utang ay maaaring mai-convert sa equity kung pareho ang nabanggit sa kasunduan, samantalang ang pag-convert ng equity sa mga utang ay susunod sa imposible. Ang tagal kung saan kinukuha ang mga utang ay nananatiling natutukoy habang ang tagal na pinili ng equity financing ay nananatiling hindi natukoy. Ang mga utang ay may petsa ng kapanahunan, at ang isang nakapirming rate ng interes ay kailangang ibigay sa pareho. Sa kaibahan, ang equity financing ay walang anumang petsa ng pagkahinog, at ang mga dividendo ay kinakailangan na ibigay sa pareho, at iyon din, kapag kumita ang kumpanya.

Comparative Table

Halimbawa upang Pag-aralan ang Utang kumpara sa Pagpopondo sa Equity

Sinusuri ang Utang at Equity Financing ng Mga Kumpanya ng Langis at Gas (Exxon, Royal Dutch, BP & Chevron)

Nasa ibaba ang ratio ng Capitalization (Utang sa Kabuuang Kapital) na graph ng Exxon, Royal Dutch, BP, at Chevron.

Pinagmulan: mga baraha

Tandaan namin na ang Capitalization Ratio (Utang / Utang + Equity) ay tumaas para sa karamihan ng mga kumpanya ng Langis at Gas. Nangangahulugan ito na ang kumpanya ay nakataas ng mas maraming utang sa mga nakaraang taon. Pangunahing sanhi ito ng pagbagal ng mga presyo ng bilihin (langis) na nakakaapekto sa kanilang pangunahing negosyo, na humahantong sa pagbawas ng cash flow at pagpilit sa kanilang sheet ng balanse.

Pinagmulan: mga baraha

Ang mga mahahalagang puntos na dapat tandaan dito ay ang mga sumusunod -

• Ang ratio ng capitalization ng Exxon ay tumaas mula sa 6.5% hanggang 18.0% sa 3 taon.
• Ang ratio ng capitalization ng BP ay tumaas mula 28.4% hanggang 35.1% sa 3 taon.
• Ang ratio ng capitalization ng Chevron ay tumaas mula 8.1% hanggang 20.1% sa 3 taon.
• Ang ratio ng capitalization ng Royal Dutch ay tumaas mula 17.8% hanggang 26.4% sa 3 taon.

Sa paghahambing ng Exxon sa mga kapantay nito, tandaan namin na ang ratio ng capitalization ng Exxon ay ang pinakamahusay. Ang Exxon ay nanatiling nababanat sa down cycle na ito at patuloy na bumubuo ng malakas na cash flow dahil sa de-kalidad na mga reserbang ito at pagpapatupad ng pamamahala.

Mga Kalamangan at Kalamangan

# 1 - Pananalapi sa Utang

Mga kalamangan

• Ang pagbabayad ng utang ay hindi nagbibigay ng mga karapatan sa pagmamay-ari ng nagpapahiram sa iyong kumpanya. Ang iyong bangko o ang iyong institusyong nagpapahiram ay walang karapatang sabihin sa iyo kung paano patakbuhin ang iyong kumpanya, at dahil dito ang karapatan na iyon ay iyo.
• Sa sandaling mabayaran mo ang pera, natapos ang iyong relasyon sa negosyo sa nagpapahiram.
• Ang interes na babayaran mo sa mga pautang ay pagkatapos na mabawasan ang mga buwis.
• Maaari mong piliin ang tagal ng iyong utang. Maaari itong maging pangmatagalan o panandaliang.
• Kung pipiliin mo ang isang nakapirming rate na plano sa iyo ang halaga ng punong-guro at ang interes ay malalaman, at sa gayon maaari mong planuhin ang badyet ng iyong negosyo nang naaayon.

Mga Dehado

• Kailangan mong bayaran ang pera sa isang tiyak na dami ng oras
• Ang sobrang utang o utang ay lumilikha ng mga problema sa daloy ng cash na lumilikha ng problema sa pagbabayad ng iyong mga utang.
• Ang pagpapakita ng labis na utang ay lumilikha ng isang problema sa pagtaas ng kapital ng equity dahil ang utang ay itinuturing na potensyal na mataas ang peligro ng mga namumuhunan, at malilimitahan nito ang iyong kakayahang makalikom ng kapital.
• Ang iyong negosyo ay maaaring mahulog sa malalaking krisis sakaling may labis na pagkakautang, lalo na sa mga mahihirap na oras na bumagsak ang mga benta ng iyong samahan.
• Ang gastos sa pagbabayad ng mga utang ay mataas, at samakatuwid ito ay maaaring mabawasan ang mga pagkakataong lumago para sa iyong kumpanya.
• Karaniwan, ang mga pag-aari ng isang kumpanya ay gaganapin collateral sa institusyon ng pagpapautang upang makakuha ng pautang bilang seguridad ng pagbabayad ng utang.

# 2 - Pagpopondo sa Equity

Kalamangan

• Ang panganib dito ay mas kaunti dahil hindi ito isang pautang, at hindi ito kailangang bayaran. Ang equity financing ay isang napakagandang paraan ng financing ng iyong negosyo kung hindi mo kayang bayaran ang isang utang.
• Talagang nangongolekta ka ng isang network ng mga namumuhunan, na nagdaragdag ng kredibilidad ng iyong negosyo.
• Ang isang mamumuhunan ay hindi inaasahan ang agarang pagbabalik mula sa kanyang pamumuhunan, at samakatuwid ay tumatagal ng isang pangmatagalang pagtingin sa iyong negosyo.
• Kailangan mong ipamahagi ang mga kita at hindi mababayaran ang iyong mga pagbabayad sa utang.
• Ang equity financing ay nagbibigay sa iyo ng mas maraming pera para sa pagpapalawak ng iyong negosyo.
• Kung sakaling mabigo ang negosyo, hindi kailangang bayaran ang pera.

Mga Dehado

• Maaari kang magtapos sa pagbabayad ng higit pang mga pagbalik kaysa sa maaari kang magbayad para sa isang pautang sa bangko.
• Maaari mo o hindi mo nais na isuko ang kontrol ng iyong kumpanya sa mga tuntunin ng pagmamay-ari o bahagi ng porsyento ng kita sa mga namumuhunan.
• Mahalagang kumuha ng pahintulot o kumunsulta sa iyong mga namumuhunan bago gumawa ng malaki o isang karaniwang gawain, at maaaring hindi ka sumang-ayon sa ibinigay na desisyon.
• Sa kaso ng isang malaking hindi pagkakasundo sa mga namumuhunan, maaaring kailanganin mo lamang kunin ang iyong mga cash benefit at hayaang patakbuhin ng mga namumuhunan ang iyong negosyo nang wala ka.
• Ang paghahanap ng tamang namumuhunan para sa iyong negosyo ay nangangailangan ng oras at pagsisikap.

Konklusyon

Pagdating sa financing, pipiliin ng isang kumpanya ang financing ng utang kaysa sa equity sapagkat ayaw nitong ibigay ang mga karapatan sa pagmamay-ari sa mga tao; mayroon itong cash flow, mga assets, at kakayahang bayaran ang mga utang. Gayunpaman, kung ang kumpanya ay talagang hindi kwalipikado sa mga itaas na aspeto ng pagtugon sa malaking panganib ng mga nagpapahiram, mas gusto nila ang pagpili ng pananalapi sa equity kaysa sa utang.

Kapag pinag-uusapan mo ang tungkol sa isang halimbawa, palagi kaming bibigyan ka ng halimbawa ng isang startup para sa isang napaka-simpleng kadahilanan na ang mga kumpanyang ito ay may napaka-limitadong mga assets upang mapanatili bilang isang seguridad sa mga nagpapahiram. Wala silang track record, hindi kumikita, wala silang cash flow, at samakatuwid ay labis na mapanganib ang financing ng utang. Ito ay kung saan ang mga hakbang sa financing ng equity bilang mga mamumuhunan ay maaaring makayanan ang peligro, sapagkat inaasahan nila ang malaking pagbabalik kung magtagumpay ang kumpanya.

Sa kabilang banda, ang isang kumpanya na may labis na umiiral na mga utang ay maaaring hindi makakuha ng mas maraming pautang o pagsulong mula sa merkado. Ito ay kasing ganda ng pag-ahit ng isang pautang sa mortgage para sa isang simpleng kadahilanan na hindi maaaring kunin ng mga bangko ang peligro na pondohan ang isang kumpanya na may mahinang daloy ng cash, isang mahinang kasaysayan ng kredito kasama ang labis na umiiral na utang. Dito dapat maghanap ang kumpanya ng mga namumuhunan.

Napakahalaga na makagawa ng balanse sa pagitan ng mga ratio ng utang at equity ng isang kumpanya upang matiyak na nakakakuha ng naaangkop na kita ang iyong kumpanya. Ang labis na utang ay maaaring humantong sa pagkalugi, samantalang ang labis na pagkakapantay-pantay ay maaaring magpahina ng mga mayroon nang shareholder, at maaari itong makapinsala sa mga pagbalik.

Samakatuwid ang susi ay nakakaakit ng balanse sa pagitan ng dalawa upang mapanatili ang istraktura ng kapital ng kumpanya. Kaya, ang perpektong ratio ng utang / equity ay 1: 2, kung saan ang equity ay palaging kailangang maging dalawang beses ang utang ng samahan. Doble ang dami ng equity ay isang katiyakan na madaling masakop ng kumpanya ang lahat ng mga pagkalugi na ipinanganak ng kumpanya nang mahusay.

Tulad ng alam nating lahat, napakahalaga na panatilihin at mapanatili ang balanse ng lahat. Ganun din sa negosyo at pamumuhunan. Ang pagpapanatili ng isang naaangkop na balanse sa pagitan ng financing ng iyong kumpanya ay maaaring humantong sa iyo sa naaangkop na kita.