photosdematures.com

Ano ang Bullet Bond?

Ang Mga Bullet Bonds (kilala rin bilang Straight Bonds) ay karaniwang mga bono na gumagawa ng mga pana-panahong pagbabayad ng interes at pagbabayad ng punong halaga sa pagkahinog ng bono at hindi naglalaman ng anumang mga kakaibang tampok tulad ng naka-embed na tampok na tawag o ilagay ang tampok atbp. t punong amortisado at ang kanilang punong halaga ay mananatiling pareho sa buong panunungkulan at mababayaran lamang sa pagtatapos ng panunungkulan.

Ang mga bono na ito ay patok na inisyu ng mga pamahalaang soberano upang pondohan ang kanilang paggasta at akitin ang maraming pangangailangan mula sa pamayanan ng namumuhunan dahil ang mga nasabing bono ay nagbabayad ng pana-panahong pagbabayad ng interes at kadalasang nagdudulot ng walang peligro dahil ang posibilidad ng pagkabigo ng gobyerno ng isang bansa ay malayo mababa. Ang mga bullet bond na inisyu ng iba kaysa sa pamahalaan ay nagdadala ng mas mataas na mga pagbabayad ng interes dahil sa panganib sa kredito na nauugnay sa anumang iba pang nagbigay bukod sa gobyerno.

Halimbawa ng Mga Bullet Bonds

Maaari mong i-download ang Template ng Bullet Bond Excel na ito - Bullet Bond Excel Template

Nagpasya ang gobyerno ng US na mag-isyu ng isang dolyar na tinukoy ng dolyar na nagdadala ng isang nakapirming pagbabayad ng interes sa kupon na 3.5% na babayaran na sem-taunang pagkahinog pagkatapos ng 5 taon na may pangunahing halaga ng mukha na $ 1000 noong ika-1 ng Enero 2018. Ang mga bono ay nag-mature sa ika-31 ng Dis 2022. Ang kasalukuyang ani sa naturang mga bono ay 3%.

Ang mga nabigong bono ay magbabayad pagkatapos ng bawat anim na buwan na katumbas ng $ 35 at babayaran ang pangunahing halaga na $ 1000 kasama ang huling pagbabayad ng interes sa ika-31 ng Dis 2022. Batay sa mga katotohanan maaari naming matukoy ang kasalukuyang halaga ng naturang isang bono ng bala tulad ng ipinakita sa ibaba:

Solusyon:

Tukuyin ang kasalukuyang halaga ng naturang bono tulad ng ipinakita sa ibaba:

Bilang kahalili ang pareho ay maaaring makalkula sa pamamagitan ng pag-diskwento sa mga pagbabayad sa Kupon at Pangunahing pagbabayad nang paisa-isa tulad ng ipinakita sa ibaba:

Diskarte para sa Mga Bullet Bond

• Ang dahilan sa likod ng pamumuhunan o pag-isyu ng ito ay magkakaiba at karamihan ay batay sa pagtingin sa rate ng interes na mayroon ang dalawang panig hal. Investor at ang Issuer. Bukod sa maraming mga benepisyo na ibinabahagi sa mga pakinabang sa ibaba, ang pangunahing kadahilanan sa pagpapasya para sa isang namumuhunan na pumunta para sa isang bono ng bala ay kapag ang siklo ng rate ng interes ay nasa rurok at inaasahan na mahulog pagkatapos, sa ganitong kaso ang pamumuhunan sa isang bono ng bala ay mai-lock sa punong-guro sa mga naturang rate at kung kailan magsisimulang magbagsak ang ani ang halaga ng nasabing pamumuhunan ay magpapalaki para sa mga nasabing namumuhunan.
• Katulad nito, kapag ang siklo ng rate ng interes ay nasa ilalim ng bato at inaasahang babalik pagkatapos ay nagsisimula itong tumataas, sa ganitong kaso ang pag-isyu ng bala ng bono ay magiging kapaki-pakinabang para sa nag-isyu dahil kapag ang mga ani ay magsisimulang tumaas ang kupon na hinihiling ng mga namumuhunan ay babangon din at ang ang tagapagbigay ay magiging mas mahusay sa pag-lock sa mas mababang mga kupon bago magsimulang mag-tick up ang cycle ng rate ng interes.

Mga Pagkakaiba ng Head to Head

Narito ang mga pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng: -

Batayan para sa paghahambing		Bullet Bond		Amortizing Bond
Kahulugan		Nagsasangkot ito ng pana-panahong pagbabayad ng interes lamang at bukol na kabayaran ng punong-guro sa kapanahunan ng Bond.		Ang Amortizing Bond ay nagsasangkot ng pagbabayad ng parehong interes at Punong-guro sa panahon ng panunungkulan ng bono sa bawat petsa ng pagbabayad ng kupon.
Gastos sa interes		Ito ay pare-pareho sa panahon ng panunungkulan dahil ang pagbabayad lamang ng interes ang nagagawa at ang punong-guro na bahagi ay binabayaran lamang sa pagtatapos.		Nag-iiba ito sa panahon ng panunungkulan ng bond bilang sa mga inisyal na taon na bahagi ng interes ay magiging mas mataas at sa huling bahagi ng punong-guro na bahagi.
Panganib sa counterparty		Ang panganib sa counterparty ay napakataas sa kaso ng Bullet Bonds dahil ang isang bahagi ng karamihan sa pagbabayad ng Bond (Principal) ay ginawa sa pagtatapos ng panunungkulan ng Bond.		Ang Counterparty Risk ay medyo mas mababa kumpara sa Bullet Bond dahil ang isang tiyak na bahagi ng punong-guro ay binabayaran sa bawat pagbabayad.
Exotic na pagpipilian		Karaniwan silang hindi matatawag ng Tagapag-isyu.		Ang Amortizing Bonds ay maaaring tawagan ng Tagapag-isyu.
Panganib sa rate ng interes		Nagdadala ito ng isang mataas na antas ng panganib sa Rate ng interes para sa Issuer.		Nagdadala ito ng mas kaunting Panganib sa Rate ng interes dahil ang mga Bond ay maaaring matubos nang maaga batay sa senaryo ng rate ng interes.
Kupon		Karaniwan ay nagdadala ng mas kaunting rate ng kupon kumpara sa Amortizing Bonds		Karaniwan ay nagdadala ng isang medyo mataas na rate ng kupon kaysa sa Bullet ceteris paribus.

Mga kalamangan

• Isa sa pinakamahalagang bentahe sa nagpalabas ay ang pagyeyelo nito sa rate ng interes at kapaki-pakinabang sa nagpalabas sa mga kaso kung saan ang pagtaas ng rate ng interes ay paitaas.
• Ang isa pang bentahe sa nagpalabas ay ang pag-agos lamang ng bayad sa interes sa panahon ng panunungkulan sa halip na regular na interes kasama ang punong-punong pag-agos sa kaso ng mga amortizing bond.
• Walang panganib sa muling pamumuhunan sa punong bahagi para sa namumuhunan sa kasong ito.

Mga Dehado

• Nagdadala ito ng isang mataas na Panganib sa Rate ng interes para sa Tagapag-isyu na kailangang mapamahalaan ng Tagapag-isyu na nagdaragdag sa karagdagang gastos ng Pamamahala sa Pananagutan sa Asset.
• Nagdadala ito ng isang mataas na peligro sa Counterparty at tulad ng mga Bangko na namuhunan sa mga Bullet Bonds na kailangang gumawa ng karagdagang probisyon ng kapital para sa mga naturang bono kumpara sa Amortized Bonds
• Ang isa pang kawalan ay ang kakulangan ng mga kakaibang tampok (Callable o Puttable) na hahantong sa mas kaunting kakayahang umangkop.
• Nagdadala sila ng mababang mga rate ng kupon kumpara sa isang Amortized Bond at dahil ang mga namumuhunan ng naturang mga bono ay nasa dehado kung sakaling tumataas ang mga sitwasyon sa rate ng interes.

Konklusyon

Ang Mga Bullet Bond ay ang pinakakaraniwan at malawak na ibinibigay na mga bono sa buong mundo. Ang mga bangko at institusyong pampinansyal ay regular na namumuhunan sa naturang mga bono na inisyu ng isang soberanong pamahalaan at bumubuo ito ng isang pangunahing bahagi ng kanilang portfolio ng pamumuhunan. mahalaga din na banggitin na ang mga di-soberen na bono ay nagdadala ng isang mataas na panganib ng katapat na panganib na kailangang isaalang-alang bago mamuhunan.