photosdematures.com

Ano ang Libreng Cash Flow mula sa EBITDA?

Upang makalkula ang libreng cash flow mula sa EBITDA, kailangan nating maunawaan kung ano ang EBITDA. Ito ang mga kita ng isang kumpanya bago magbayad ng interes, buwis, at pamumura ng pamumura at amortisasyon. Kaya,

EBITDA = Mga Kita + Interes + Buwis + Pagkalubha at Amortisasyon

Tandaan na ang mga kita na ginamit para sa pagkalkula na ito ay kilala rin bilang net profit pagkatapos ng buwis o sa ilalim na linya ng pahayag ng kita. Tingnan natin ngayon kung paano makakalkula ang Libreng Daloy ng Cash sa Equity at Libreng Daloy ng Cash sa Firm mula sa EBITDA.

Pagkalkula ng Libreng Cash Flows mula sa EBITDA

Kapag mayroon kaming EBITDA, makakarating kami sa libreng cash flow sa equity sa pamamagitan ng pagsasagawa ng mga sumusunod na hakbang:

Upang makarating sa libreng cash flow sa firm mula sa EBITDA, maaari nating maisagawa ang mga sumusunod na hakbang:

Tandaan: Ang libreng cash flow sa firm ay kumakatawan sa paghahabol ng mga may utang at shareholder pagkatapos na mabayaran ang lahat ng gastos at buwis. Sa kabilang banda, ang libreng cash flow sa equity ay ipinapalagay na ang mga may utang ay nabayaran na.

Ang unang tatlong dami ay binabago ang EBITDA sa Mga Kita bago ang buwis. Idinagdag namin ang gastos sa pamumura at amortisasyon sa mga kita dahil ito ay isang gastos na hindi pang-cash. Ang nagtatrabaho kapital na una ay pinakain sa mga pagpapatakbo ay sa kalaunan ay nakuha, na sanhi upang maidagdag sa mga libreng cash flow.

Ang paghahanap ng mga item na ito sa mga pampinansyal na pahayag ng kumpanya ay simple. Sa pahayag ng kita, nakakakuha ka ng gastos sa interes at buwis. Ang paggasta sa kapital ay maaaring masubaybayan mula sa pahayag ng daloy ng cash, at gayundin ang gastos sa pamumura at pagbawas sa amortisasyon. Sapagkat, ang mga pagbabago sa working capital ay maaaring makuha mula sa sumusuporta sa iskedyul ng working capital o mula sa cash flow statement. Ang mga net loan, na isang pag-andar ng inisyu na utang at bayad na utang, ay maaaring maibawas mula sa cash flow statement.

Mga halimbawa ng Libre na Daloy ng Cash mula sa EBITDA (na may Template ng Excel)

Ibinigay sa ibaba ang ilang mga halimbawa ng libreng cash flow mula sa EBITDA.

Maaari mong i-download ang Libreng Cash Flow mula sa EBITDA Excel Template dito - Libreng Cash Flow mula sa EBITDA Excel Template

Halimbawa # 1 

Isaalang-alang ang isang kumpanya ng tsaa na may $ 400,000 na pamumura at amortisasyon at EBITDA na $ 20 milyon. Mayroon itong $ 3 milyon sa net debt at nagbabayad ng $ 200,000 bilang gastos sa interes. Ang paggasta sa kapital para sa taon ay $ 80,000. Gayundin, isaalang-alang ang $ 400,000 na magiging pagbabago sa net working capital nito. Ano ang mga libreng cash flow sa equity kung ang isang rate ng buwis na 25% ay nalalapat?

Solusyon:

Dapat naming palaging ilista ang item na kinakailangan upang makalkula sa mga tuntunin ng ibinigay na mga variable. Samakatuwid,

Libreng cash flow sa equity = (EBITDA - D&A - Interes) - Buwis + D&A + Mga pagbabago sa working capital - Capex - Net debt

Kapag pinapalitan namin ang mga halaga, nakukuha namin ang FCFE = $ 12.27 milyon

At,

Libreng cash flow sa firm = (EBITDA - Interes) * (1 - Tax rate) + Interes * (1 - Tax rate) - Capex + Mga Pagbabago sa WC.

• FCFF = $ 15.32 milyon.

Pansinin na ang mga libreng cash flow na magagamit sa mga karaniwang stockholder ay mas mababa kaysa sa mga magagamit bago bayaran ang mga may utang.

Halimbawa 2     

Si Jim, isang analyst sa isang kumpanya ng paggawa ng sports ay nagnanais na kalkulahin ang libreng cash flow sa equity mula sa mga financial statement ng kumpanya, isang sipi na kung saan ay ibinigay dito. Gayundin, magbigay ng puna sa pagganap ng kumpanya na nakikita mula sa kinakailangang mga kalkulasyon.

Solusyon:

Sa pagkalkula ng mga libreng daloy ng cash sa isang kompanya, dapat kaming magsimula mula sa EBITDA at ibawas ang gastos sa pamumura at amortisasyon at interes na makarating sa mga kita bago ang buwis, na kumukuha ng sumusunod na form na matematika.

EBITDA - pamumura at amortisasyon - Gastos sa interes

Dagdag dito, isinasaalang-alang namin ang mga buwis at makarating sa mga kita pagkatapos ng buwis; kinatawan ni

Mga kita bago-buwis - buwis = Kita pagkatapos ng buwis

Sa huling hakbang, binabawas namin ang paggasta sa kapital. Idagdag ang kalasag sa buwis ng interes. Nagdagdag din kami ng pabalik na pamumura at amortisasyon, na kung saan ay bahagi na hindi cash ng mga pampinansyal, at mga pagbabago sa working capital.

Libreng cash flow sa equity (FCFE) mula sa EBITDA ay magiging -

Libreng cash flow sa firm (FCFF) mula sa EBITDA ay magiging -

Ang ilang mga puntong dapat isaalang-alang:

1. Sa pagkalkula ng mga libreng cash flow sa equity mula sa EBITDA bilang panimulang punto ay maaari naming balewalain ang pamumura at gastos ng amortisasyon sa aming equation dahil nangyayari ito ng dalawang beses na kinansela ang epekto nito kung anupaman.
2. Sa mga kalkulasyong ito na humahantong sa libreng mga daloy ng cash, nakatagpo kami ng isang mahalagang parameter ng kalusugan sa pananalapi ng kumpanya, ang mga kita pagkatapos ng buwis.
3. Ang mga gastos tulad ng paggasta sa kapital ay dapat isaalang-alang kapag gumagamit ng libreng cash flow. Ang mga ito ay binawas mula sa EBITDA, tiyak na mga kita pagkatapos ng buwis kung ang paggasta ay tumaas mula sa nakaraang taon.
4. Ang mga netong panghihiram ay ang netong epekto ng inisyu ng utang at nabayaran ang utang ng isang kumpanya. Dapat itong gamitin sa wastong mga kombensyon.
5. Ang mga libreng cash flow sa mga kumpanya ay nasisiyahan sa mga benepisyo ng mga kalasag sa buwis sa interes, samantalang ang libreng cash flow sa equity ay hindi.

Halimbawa 3

Maaari mong kalkulahin ang mga libreng cash flow sa firm at equity mula sa impormasyong ibinigay sa ibaba?

Walang mga net loan sa mga libro

Solusyon:

Ang pagkalkula ng libreng cash flow sa firm (FCFF) ay ang mga sumusunod,

• FCFF = (EBITDA - Interes) * (1-T) + Interes * (1-T) + NWC - Capex
• FCFF = (100 - 5) * (1 - 0.25) + 5 * (1 - 0.25) + 15 - 20

Tandaan: Ang mga termino sa panaklong ay maaaring malutas pa bilang

• FCFF = (100 - 5 + 5) * (1 - 0.25) + 15 - 20
• = $70

At,

Ang pagkalkula ng libreng cash flow sa equity (FCFE) ay ang mga sumusunod,

• FCFE = (EBITDA - Interes) * (1-T) + NWC - Capex
• FCFE = (100 - 5) * (1 - 0.25) + 15 - 20
• = $66.25

Hindi isinasaalang-alang ng formula ang mga singil sa pagbaba ng halaga dahil nagkansela ito.

Ang paghahabol ng mga shareholder ng utang ay maaaring nasa $ 70 ng kapital ng firm sa kaso ng likidasyon o pagbebenta. Samakatuwid, ang mga shareholder ng equity ay may isang mas kaunting halaga upang i-claim para sa, $ 66.25.

Key Takeaways

• Ang libreng cash flow ay isang naglalarawang sukat ng kalusugan sa pananalapi ng isang kumpanya. Kasama sa FCFF ang isang kalasag sa buwis sa interes na taliwas sa FCFE.
• Kinikilala nila ang napapailalim na gastos habang kinakalkula ang net cash. Espesyal na pagsasaalang-alang sa mga pag-agos sa labas / pag-agos ng mga kombensyon ay kinakailangan.
• Sa aming kaso ng FCFF at FCFE mula sa EBITDA, dapat pansinin na ang isang komprehensibong pagtingin sa negosyo ay nakukuha dahil ang EBITDA ay hindi nagbayad ng singil sa interes at di-cash.
• Bukod dito, ang mga libreng cash flow ay mayroong nakatanim na katangian ng pagkakahawig ng aktwal na posisyon ng cash dahil nakukuha nito ang mga singil na hindi pang-cash at paggasta sa kapital.