Pahalang na Pagsusuri (Kahulugan, Formula) | Mga Hakbang sa Hakbang
Ano ang Pahalang na Pagsusuri?
Ang pahalang na Pagsusuri ng Mga Pahayag sa Pinansyal ay isa sa pinakamahalagang mga diskarte upang malaman kung paano ang isang kumpanya ay pampinansyal. Ginagamit ito para sa pagsusuri ng mga uso sa taon sa taon (YoY) o quarter over quarter (QoQ).
Kung ikaw ay isang namumuhunan at iniisip ang tungkol sa pamumuhunan sa isang kumpanya, ang isang sheet ng balanse o pahayag sa kita lamang ang hindi magiging sapat para sa iyo upang hatulan kung kumusta ang isang kumpanya. Kailangan mong tingnan ang ilang taon kahit papaano upang matiyak na. Mas mabuti pa, kung makakakita ka ng maraming taon ng mga sheet ng balanse at mga pahayag sa kita at gumawa ng paghahambing sa kanila.
Sa pamamagitan ng pahalang na pagtatasa ng mga pahayag sa pananalapi, makakakita ka ng dalawang aktwal na data para sa magkakasunod na taon at maihahambing ang bawat item. At sa batayan niyan, maaari mong hulaan ang hinaharap at maunawaan ang takbo.
Hindi mo kailangan ng anumang espesyal na kasanayan sa pananalapi upang matiyak ang pagkakaiba sa pagitan ng data ng nakaraang taon at ng data ng nakaraang taon. Ang kailangan mo lang ay kasipagan, pansin sa mga detalye, at isang lohikal na pag-iisip upang malaman kung bakit nangyari ang pagbabago.
Sa halimbawang GKSR sa itaas, nakilala namin ang rate ng paglago ng YoY gamit ang Horizontal Analysis. Tinutulungan kami nitong makilala ang mga potensyal na lugar ng paglago at pag-aalala.
Halimbawa, sa GKSR, tandaan namin na ang pagkakaloob para sa buwis sa kita ay tumaas ng 12.6%; gayunpaman, ang mga kita ay tumaas ng 5.5% lamang. Bakit tumaas ang mga probisyon sa mas mataas na rate? Gayundin, nagkaroon ng isang medyo mataas na paglago ng 9.1% sa mga gastos sa Pagbebenta at Admin. Ano ang maaaring mag-ambag sa pagtaas na ito?
Tulad ng nakikita natin, nakilala namin nang tama ang mga kalakaran at nakakaranas din ng mga kaugnay na lugar upang ma-target para sa karagdagang pagsusuri.
Pahalang na Formula ng Pagsusuri
Una, kailangan nating kunin ang nakaraang taon bilang batayang taon at huling taon bilang taon ng paghahambing. Halimbawa, sabihin nating naghahambing kami sa pagitan ng 2015 at 2016; kukuha kami ng 2015 bilang batayang taon at 2016 bilang paghahambing taon.
Pahalang na pormula ng Pagsusuri = [(Halaga sa paghahambing taon - Halaga sa pangunahing taon) / Halaga sa isang batayang taon] x 100
Pahalang na Halimbawa ng Pagsusuri (Batayan)
Ipagpalagay natin na binigyan tayo ng data ng Pahayag ng Kita ng kumpanya na ABC. Kailangan naming pahalang na pagsusuri sa kumpanyang ito.
| Mga Detalye | 2016 (Sa US $) | 2015 (Sa US $) | Halaga | Porsyento |
| Benta | 30,00,000 | 28,00,000 | 200,000 * | 7.14% ** |
| (-) Gastos ng Mga Benta na Nabenta (COGS) | (21,00,000) | (20,00,000) | 100,000 | 5% |
| Kabuuang kita | 900,000 | 800,000 | 100,000 | 12.50% |
| Kabuuang nagastos | 180,000 | 120,000 | 60,000 | 50% |
| Pagbebenta ng Mga Gastos | 220,000 | 230,000 | (10,000) | (4.35%) |
| Kabuuang Gastos sa Pagpapatakbo | (400,000) | (350,000) | 50,000 | 14.29% |
| Operating Kita | 500,000 | 450,000 | 50,000 | 11.11% |
| Mga gastos sa interes | (50,000) | (50,000) | § | § |
| Kita bago ang Buwis sa Kita | 450,000 | 400,000 | 50,000 | 12.50% |
| Buwis | (125,000) | (100,000) | 25,000 | 25% |
| Kita sa Net | 325,000 | 300,000 | 25,000 | 8.33% |
Ito ay isang pangunahing halimbawa, kung saan hinati namin ang aming diskarte sa dalawang bahagi. Una, nakita namin ang ganap na pagkakaiba sa pagitan ng mga taon ng paghahambing.
- Halimbawa, Pagbabago sa Pagbebenta = (30, 00,000 - 28, 00,000) = 200,000
- Nakita namin ang pagbabago ng porsyento = 200,000 / 28, 00,000 * 100 = 7.14%
Gayundin, magagawa natin ang pareho para sa lahat ng iba pang mga entry sa Pahayag ng Kita.
Halimbawa ng Horizontal na Pagsusuri ng Colgate
Tingnan natin ngayon ang pahalang na pagtatasa ng Colgate. Narito mayroon kaming mga rate ng paglago ng YoY ng pahayag ng Kita ng Colgate mula 2008 hanggang 2015. Kinakalkula namin ang rate ng paglago ng bawat isa sa mga item sa linya na patungkol sa nakaraang taon.
Halimbawa, upang mahanap ang rate ng paglago ng Net Sales ng 2015, ang formula ay (Net Sales 2015 - Net Sales 2014) / Net Sales 2014.
Narito ang mga sumusunod na obserbasyon mula sa Colgate's.
- Sa huling dalawang taon, ang Colgate ay nakakita ng paglubog sa mga numero ng Net Sales. Noong 2015, nakita ng Colgate ang isang de-paglago ng -7.2% noong 2015. Bakit?
- Gayunpaman, ang halaga ng Pagbebenta ay nabawasan (positibo mula sa pananaw ng kumpanya). Bakit ganito?
- Ang Kita ng Net ay nabawasan sa huling tatlong taon, na may hanggang 36.5% na pagtanggi sa 2015.
Interpretasyon
- Mula sa mga pahayag sa kita at mga sheet ng balanse, ang isang kumpanya ay maaaring maglarawan ng isang mahusay na paghawak sa kanilang mga gawaing pampinansyal. Ngunit bilang isang namumuhunan, responsibilidad mong suriin ang bawat item at maunawaan kung bakit may pagkakaiba. Ang iyong minutong pansin sa mga detalye ay maaaring makatulong sa iyo na matuklasan ang isang bagay tungkol sa kumpanya kung saan nais itago ng kumpanya mula sa lahat ng mga potensyal na namumuhunan.
- Ang mga kumpanya ay maaaring magpalaki ng kita o magpakita ng isang undervalued na pahayag sa pamamagitan ng pagbabago ng ilang mga bagay dito at doon. Ngunit kung magbibigay pansin ka sa mga detalye, matutuklasan mo kung ano talaga ang nangyayari sa loob ng kumpanya.
- Sa naturang pagsusuri, maiintindihan mo kung paano magagawa ng kumpanyang ito sa mga darating na taon, kung ano ang sinusubukan nilang makamit sa mga nakaraang taon, at ano ang kanilang kamakailang pagbili, pagbebenta, kita, netong kita, mga nakapirming assets, kasalukuyang mga assets, kapital istraktura at bawat minutong data na nabanggit sa sheet ng balanse at pahayag ng kita.
- Hindi tulad ng iba pang mga ratios, ang diskarteng ito ay nagbibigay sa mga namumuhunan ng pangkalahatang larawan kung saan ang isang kumpanya ay nakatayo sa mga tuntunin ng mga usapin sa pananalapi, kung ano ang sinusubukan nilang gawin sa mga pondo, at kung gaano ang kita ng kumpanya sa malapit na hinaharap.
Pahalang na Pagsusuri sa Pagtataya at Pagmomodelo sa Pinansyal
Ang pahalang na Pagsusuri ay lubhang kapaki-pakinabang para sa Pagmomodelo sa Pananalapi at Pagtataya. Ang pamamaraang ginamit dito ay medyo simple.
- Hakbang 1 - Gawin ang pahalang na pagtatasa sa makasaysayang data.
- Hakbang 2 - Batay sa mga rate ng paglago ng YoY o QoQ, maaari kang gumawa ng palagay tungkol sa mga rate ng paglago sa hinaharap.
Tingnan natin ngayon ang ulat ng Colgate 10K 2013. Tandaan namin na sa pahayag ng kita, ang Colgate ay hindi nagbigay ng segmental na impormasyon; gayunpaman, bilang karagdagang impormasyon, ang Colgate ay nagbigay ng ilang mga detalye ng mga segment sa Pahina 87
Pinagmulan - Colgate 2013 - 10K, Pahina 86
Dahil wala kaming anumang karagdagang impormasyon tungkol sa mga segment, ipo-project namin ang hinaharap na mga benta ng Colgate batay sa magagamit na data na ito. Gagamitin namin ang diskarte sa paglaki ng benta sa lahat ng mga segment upang makuha ang mga pagtataya. Mangyaring tingnan ang larawan sa ibaba. Kinakalkula namin ang rate ng paglago ng taun-taon para sa bawat segment. 
Ngayon ay maaari nating ipalagay ang isang porsyento ng paglago ng mga benta batay sa mga makasaysayang kalakaran at i-proyekto ang mga kita sa ilalim ng bawat segment. Ang Kabuuang mga benta sa Net ay ang kabuuang kabuuan ng Pangangalaga sa Bibig, Personal at Pang-tahanan, at Segment ng Nutrisyon ng Alaga. 
Konklusyon
Mula sa mga halimbawa sa itaas, malinaw na sa pamamagitan ng pahalang na pagtatasa ng mga pahayag sa pananalapi, kailangan mong tingnan ang bawat item sa pahayag ng kita at balanse, at makakakuha ka ng isang holistic na larawan kung paano ang isang kumpanya.
Kaya bago mamuhunan sa anumang kumpanya, dapat mong gawin ang pahalang na pagtatasa ng mga pahayag sa pananalapi ng kumpanya at magpatuloy at gawin kung ano ang nararapat sa iyo.
