photosdematures.com

Ano ang Calmar Ratio?

Ang ratio ng calmar ay tumutukoy sa ratio ng average na taunang rate upang bumalik sa peligro na may kaugnayan sa mga pondo ng hedge at pamumuhunan dahil ipinapakita nito ang ugnayan sa pagitan ng pagbabalik at peligro at kinakalkula ito ng average na taunang rate ng pagbabalik na hinati ng maximum na drawdown para sa nakaraang tatlong taon na ginamit upang suriin ang pagganap ng iba't ibang mga pondo ng hedge at upang kumuha ng mga desisyon na nauugnay sa pamumuhunan. Ito ay naimbento ni G..TRY W. bata noong 1991 sa Estados Unidos at ito ay ang maikling form para sa kumpanya ng Terry Young na pinangalanang "California Management Account Reports".

Pormula

Ang Calmar Ratio ay mas ginagamit sa pagpili ng mutual fund o isang hedge fund upang masuri ang pagganap ng dalawa at magpasya sa puhunan.

Calmar Ratio = Average na Taunang Taas na Rate ng Return / Maximum Drawdown

* Narito ang parehong numerator at denominator ay kinakalkula sa nakaraang 3 taon.

Mga halimbawa

Maaari mong i-download ang Template ng Calmar Ratio Excel dito - Template ng Calmar Ratio Excel

Halimbawa # 1

Ipagpalagay Ang isang pondo ng hedge ay may taunang rate ng pagbabalik para sa nakaraang 3 taon ay 25%. Sinimulan ng pondo ang aktibidad nito sa $ 10,000 na tumaas sa $ 25,000 at pagkatapos ay bumaba sa $ 8,000 dahil sa mga sitwasyon sa krisis.

Solusyon:

Dito ang maximum na drawdown ay kailangang kalkulahin para sa pondo sa sumusunod na paraan:

Maximum Drawdown = ($ 25,000- $ 8,000) / $ 25,000 = 68%.

Batay sa impormasyon sa itaas, maaari naming kalkulahin ang Calmar Ratio bilang nasa ibaba:

= 25%/68%

Calmor Ratio = 0.3676.

Halimbawa # 2

Ipagpalagay na mayroong dalawang Pondo, Pondo A at Pondo B. Nasa ibaba ang mga detalye ng bawat pondo. Aling pondo ang magiging mas kapaki-pakinabang para sa mamumuhunan upang mamuhunan.

Solusyon :

Ang Calmar Ratio ng Pondo A ay maaaring kalkulahin gamit ang formula sa itaas bilang,

= 25%/68%

Calmar Ratio ng Pondo A = 0.37

Ang Calatio Ratio ng Pondo B ay maaaring kalkulahin gamit ang formula sa itaas bilang,

=20% / 40%

Calmar Ratio ng Pondo B = 0.5

Sa halimbawa sa itaas, ang isang namumuhunan ay matutuksong pumunta para sa pondong A, dahil nagbibigay ito ng mas mataas na taunang rate ng pagbabalik kumpara sa pondo B. subalit kung inihambing namin ang ratio ng parehong mga pondo, ang ratio ng Calmar ng pondo b ay mas mataas kung ihahambing sa pondo A. Samakatuwid ang pondo A ay mas mapanganib kaysa sa pondong B dahil mas nakalantad ito sa pagbagu-bago sa NAV.

Mga kalamangan

Ito ay isa sa pinakamahalagang Ratios na ginamit ng Analyst at ng Mga Tagapamahala ng Pondo upang alamin ang Pagganap ng Pondo at ihambing ang pareho sa mga kapantay nito na nagbibigay ng mataas na Pagbalik. Sa ibaba ay nabanggit ang ilan sa mga pangunahing bentahe:

• Nagbibigay ito ng isang malinaw na larawan sa panganib at pagbabalik ng ugnayan sa pondo sa mga namumuhunan upang maingat na mamuhunan ng kanilang pera
• Itinatampok nito ang antas ng pagbagu-bago o pagkakaiba-iba ng mga presyo sa pana-panahong batayan na nagbibigay ng isang malinaw na larawan ng katatagan ng presyo ng pondo
• Mas mataas ang ratio ng higit na pagganap ng pondo at babaan ang ratio ng Calmar na mas mababa ang pagganap ng pondo at mas madaling kapitan ng mga paglihis o pagbabagu-bago.
• Binibigyan nito ang tagapamahala ng pondo ng isang pag-unawa sa pagganap ng pondo at isang senyas tungkol sa mga pondo na may mababang ratio ng Calmar at kailangang subaybayan nang mas malapit.
• Nagbibigay ito ng gabay sa isang namumuhunan sa pagpili ng kanilang diskarte sa pamumuhunan dahil isinasaalang-alang din nito ang drawdown na nangyari sa nakaraang 3 taon.

Mga Dehado

• Isinasaalang-alang nito ang maximum na drawdown sa halip na ang karaniwang paglihis ng portfolio na kung saan ay isang mas nauugnay na sangkap sa paggawa ng desisyon.
• Ito ay katulad ng ratio ng Sharpe.
• Tumatagal lamang ito ng isang 3 taon na panahon upang makalkula ang ratio ng Calmar.
• Karamihan sa mga stock ay mga cyclical stock na gumaganap lamang sa partikular na panahon kaya't upang ihambing ang kanilang pagganap sa nakaraang 3 taon ay hindi magiging tamang pamantayan.
• Ito ay isang tool sa matematika at hindi isinasaalang-alang ang pag-uugali ng Sektor.
• Hindi nito isinasaalang-alang ang karaniwang paglihis ng stock o ng pondo.
• Hindi nito isinasaalang-alang ang mga susunod na pagpapakita ng stock o ng pondo.
• Hindi nito isinasaalang-alang ang mga bagong elemento o mga patakaran ng gobyerno sa unahan na magkakaroon ng napakalaking epekto sa stock o pondo.

Mga Puntong Mapapansin tungkol sa Pagbabago sa Calmar Ratio

• Ang isang makabuluhang pagbabago sa Calmar ratio ay magmumungkahi ng patuloy na pagganap ng pondo at i-highlight ang epekto ng mga desisyon na kinuha pabor o laban sa pondo.
• Ang isang biglaang pagtaas sa Calmar ratio ay isang positibong pag-sign para sa pondo dahil ang pareho ay mas madaling kapitan ng peligro at mga paglihis sa mga presyo / nav at nagsimulang magganap nang mas mahusay.
• Bilang kahalili, nagpapahiwatig ito para sa biglaang pagbagsak ng Calmar ratio. Ito ay nangangahulugan na ang alinman sa pagganap ng pondo ay apektado dahil sa taunang rate ng return o ang maximum drawdown sa nakaraang 3 taon.
• Hinggil sa nababahala ang mga namumuhunan, mas mabuti para sa kanila na lumayo sa pondo na nakaranas ng biglaang pagbagsak sa Calmar ratio bagaman maaari itong magbigay ng mas mataas na pagbalik at mamuhunan sa pondo na nagpakita ng biglaang pagtaas sa Calmar ratio dahil ang pagganap ng pondo ay magsisimulang mapabuti sa pangmatagalan.

Konklusyon

Ang Calmer Ratio ay isa sa pinakamahalagang tool upang makilala ang tamang pondo upang mamuhunan para sa mga namumuhunan at gumawa ng isang aksyon o pagsubaybay sa karagdagang pondo na may mas mababang ratio mula sa pananaw ng mga tagapamahala ng pondo. subalit ang iba pang mga kadahilanan ng macro tulad ng mga patakaran ng gobyerno, mga elemento ng balita, mga patakaran ng pederal na bangko, at mga regulasyon ng SEC ay kailangan ding isaalang-alang habang nagpapasya sa pagganap ng pondo sa halip na isaalang-alang lamang ang Calmar ratio para sa pagtatasa at hindi papansinin ang lahat ng iba pang mga kadahilanan.

Huling ngunit hindi pa huli, ito ay isang mahusay na tool sa istatistika upang magkaroon ng isang sulyap sa pondo o sa stock at ang pagganap sa pananalapi.