photosdematures.com

Ano ang Formula na Walang Libreng Panganib?

Kinakalkula ng isang rate na walang panganib na pagbabalik ang formula sa rate ng interes na inaasahan ng mga namumuhunan na kumita sa isang pamumuhunan na nagdadala ng mga zero na panganib, lalo na ang default na peligro at peligro ng muling pamumuhunan, sa loob ng isang panahon. Karaniwan itong malapit sa base rate ng isang Bangko Sentral at maaaring magkakaiba para sa iba't ibang mga namumuhunan. Ito ang rate ng interes na inaalok sa soberanya o mga bond ng gobyerno o ang rate ng bangko na itinakda ng Bangko Sentral ng bansa. Ang mga rate na ito ay ang pagpapaandar ng maraming mga kadahilanan tulad ng - Rate ng pormula ng Inflation, rate ng Paglago ng GDP, rate ng foreign exchange, ekonomiya, atbp.

Ang rate ng pagbabalik na walang peligro ay isang pangunahing input sa pagdating sa gastos ng kapital at samakatuwid ay ginagamit sa modelo ng pagpepresyo ng asset ng kapital. Tinantya ng modelong ito ang kinakailangang rate ng return on investment at kung gaano mapanganib ang pamumuhunan kung ihinahambing sa kabuuang walang-panganib na asset. Ginagamit ito sa pagkalkula ng gastos ng equity, na nakakaimpluwensya sa WACC ng kumpanya.

Nasa ibaba ang formula upang makuha ang Gastos ng Equity gamit ang walang panganib na rate ng pagbabalik gamit ang modelo:

Modelo ng CAPM

saan,

• Re: Gastos ng Equity
• Rf: Rate na walang panganib
• Rm: Market Risk Premium
• Rm-Rf: Inaasahang Pagbabalik

Gayunpaman, Karaniwan itong rate kung saan magagamit ang mga bono at seguridad ng gobyerno at naayos ang implasyon. Ipinapakita ng sumusunod na pormula kung paano makarating sa walang panganib na rate ng pagbabalik:

Ang rate na walang panganib na ito ay dapat na nababagay sa implasyon.

Paliwanag ng Formula

Ang iba't ibang mga aplikasyon ng rate na walang panganib ay gumagamit ng mga cash flow na nasa totoong term. Samakatuwid, ang rate na walang panganib ay kinakailangan ding dalhin sa parehong mga totoong termino, na karaniwang nababagay sa implasyon para sa ekonomiya. Dahil ang rate ay karamihan sa mga pangmatagalang bono ng gobyerno - nababagay ang mga ito sa rate ng implasyon ng implasyon at ibinigay para sa karagdagang paggamit.

Ang pagkalkula ay nakasalalay sa tagal ng panahon sa pagsusuri.

• Kung ang tagal ng panahon ay hanggang sa 1 taon, dapat gumamit ang isa ng pinaka-maihahambing na seguridad ng gobyerno, na kung saan ay ang Mga Panukalang Batas, o simpleng mga T-Bill
• Kung ang tagal ng panahon ay nasa pagitan ng 1 taon hanggang 10 taon, dapat gumamit ang isa ng Treasure Note.
• Kung ang tagal ng panahon ay higit sa 10 taon, maaaring isaalang-alang ng isang tao ang pagpili ng Treasure Bond.

Mga halimbawa ng mga instrumento na may Mga Rate na Walang Panganib

Ang gobyerno ng anumang bansa ay ipinapalagay na mayroong zero default na panganib dahil maaari silang mag-print ng pera upang mabayaran ang kanilang obligasyon sa utang tulad ng hinihiling. Samakatuwid, ang rate ng interes sa mga security ng zero-coupon na pamahalaan tulad ng Treasury Bonds, Bills, at Notes, sa pangkalahatan ay itinuturing bilang mga proxy para sa rate ng pagbabalik na walang panganib.

Mga halimbawa ng Walang Panganib na Rate ng Return Formula (na may Template ng Excel)

Tingnan natin ang ilang simple at advanced na mga halimbawa upang maunawaan ito nang mas mabuti.

Maaari mong i-download ang Libreng Peligro na Rate ng Return Formula Excel Template dito - Libreng Libreng Peligro ng Return Formula Excel Template

Halimbawa # 1

Gamitin ang sumusunod na data para sa pagkalkula ng walang panganib na rate ng pagbabalik.

Ang rate ng pagbabalik na walang panganib ay maaaring kalkulahin gamit ang formula sa itaas bilang,

=(1+3.25%)/(1+0.90%)-

Ang sagot ay -

Rate ng Pagbabalik na Walang Panganib = 2.33%

Ang halaga ng equity ay maaaring kalkulahin gamit ang formula sa itaas bilang,

=2.33%+1.5*(6%-2.33%)

Gastos ng Equity ay magiging -

Gastos ng Equity = 7.84%

Halimbawa # 2

Nasa ibaba ang impormasyon para sa India, para sa taong 2018

Ang rate ng pagbabalik na walang panganib ay maaaring kalkulahin gamit ang formula sa itaas bilang,

=(1+7.61%)/(1+4.74%)-

Ang sagot ay -

Rate ng Pagbabalik na Walang Panganib = 2.74%

Mga Aplikasyon

Ang rate ng return sa India para sa security ng gobyerno ay mas mataas kaysa kumpara sa mga rate ng U.S. para sa Treasury ng U.S. Ang pagkakaroon ng gayong mga security ay madaling ma-access din. Ito ay itinuturo ng rate ng paglago ng bawat ekonomiya at ang yugto ng pag-unlad na kinatatayuan ng bawat isa. Samakatuwid, ang mga namumuhunan ay gumagawa ng isang paglilipat at isinasaalang-alang ang pamumuhunan sa seguridad ng gobyerno ng India at mga bono sa kanilang portfolio.

Ang mga karaniwang ginagamit na mga modelo na kinasasangkutan ng rate na walang panganib ay:

• Teoryang Modernong Portfolio - Modelong Pagpepresyo ng Capital Asset
• Teoryang Black Scholes - Ginamit para sa Mga Pagpipilian sa Stock at Sharpe Ratio - ito ay isang modelo na ginamit para sa dynamics ng merkado sa pananalapi na naglalaman ng mga derivative na instrumento sa pamumuhunan.

Ang kaugnayan ng Walang Panganib na Rate ng Form ng Pagbalik

Maaari itong makita mula sa 2 pananaw: mula sa negosyo at pananaw ng mga namumuhunan. Mula sa pananaw ng isang namumuhunan, ang umuusbong na walang panganib na rate ng pagbabalik ay nangangahulugang isang matatag na pamahalaan, isang tiwala na pananalapi, at, sa huli, ang kakayahang asahan ang mataas na pagbalik sa pamumuhunan ng isang tao. Sa kabilang banda, para sa mga negosyo, ang isang tumataas na sitwasyon na walang panganib na rate ay maaaring maging nakakaligalig. Kailangang matugunan ng mga kumpanya ang mga inaasahan ng mga namumuhunan sa mas mataas na pagbalik sa pamamagitan ng pagpapabuti ng mga presyo ng stock. Maaari itong maging nakaka-stress dahil ang negosyo ngayon ay hindi lamang kailangang magpakita ng magagandang projision ngunit kailangan ding umunlad sa pagtugon sa mga prohekasyong ito ng kakayahang kumita.