photosdematures.com

Kahulugan ng Pangmatagalang Pananalapi

Ang pangmatagalang financing ay nangangahulugan ng financing sa pamamagitan ng utang o paghiram para sa isang term ng higit sa isang taon sa pamamagitan ng paraan ng pag-isyu ng mga pagbabahagi ng equity, sa pamamagitan ng anyo ng financing ng utang, ng mga pangmatagalang pautang, lease o bono at ginagawa ito para sa karaniwang malalaking proyekto sa pagpopondo at pagpapalawak ng kumpanya at tulad ng pangmatagalang financing ay karaniwang may mataas na halaga.

• Ang pangunahing prinsipyo ng pangmatagalang pananalapi ay upang tustusan ang mga madiskarteng mga proyekto ng kapital ng kumpanya o upang mapalawak ang mga pagpapatakbo ng negosyo ng kumpanya.
• Ang mga pondong ito ay karaniwang ginagamit para sa pamumuhunan sa mga proyekto na lilikha ng synergies para sa kumpanya sa mga susunod na taon.
• Hal: - Isang 10-taong mortgage o isang 20-taong pag-upa.

Pinagmulan ng Long Term Financing

# 1 - Equity Capital

Kinakatawan nito ang walang interes na walang hanggang kapital ng kumpanya na itinaas ng publiko o pribadong mga ruta. Alinman sa kumpanya ay maaaring makalikom ng mga pondo mula sa merkado sa pamamagitan ng IPO o maaaring pumili para sa isang pribadong mamumuhunan na kumuha ng isang malaking halaga ng taya sa kumpanya.

• Sa equity financing, mayroong isang pagbabanto sa pagmamay-ari at ang pagkontrol ng stake na natitira sa pinakamalaking may-ari ng equity.
• Ang mga may hawak ng equity ay walang pinipili karapatan sa dividend ng kumpanya at nagdadala ng isang mas mataas na peligro sa lahat ng mga timba.
• Ang rate ng pagbabalik na inaasahan ng mga shareholder ng equity ay mas mataas kaysa sa mga may hawak ng utang dahil sa labis na peligro na dinadala nila sa mga tuntunin ng pagbabayad ng kanilang namuhunan na kapital.

# 2 - Kabisera ng Kagustuhan

Ang mga shareholder ng kagustuhan ay ang mga nagdadala ng mga karapat-dapat na karapat-dapat sa mga shareholder ng equity sa mga tuntunin ng pagtanggap ng mga dividend sa isang nakapirming rate at pagbabalik ng namuhunan na kapital sa kumpanya kung sakaling ang pareho ay nasira.

• Ito ay bahagi ng Net Worth ng Kumpanya kung kaya't nadaragdagan ang pagiging karapat-dapat sa kredito at pagpapabuti ng pagkilos kumpara sa mga kapantay.

# 3 - Mga Debenture

Ang isang pautang ba ay kinuha mula sa publiko sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga sertipiko ng debenture sa ilalim ng karaniwang selyo ng kumpanya? ang mga debenture ay maaaring mailagay sa pamamagitan ng publiko o pribadong pagkakalagay. Kung nais ng isang kumpanya na makalikom ng pera sa pamamagitan ng NCD mula sa pangkalahatang publiko, tumatagal ang ruta ng IPO ng utang kung saan ang lahat ng publiko na nag-subscribe dito ay nakakuha ng mga sertipiko na inilaan at mga pinagkakautangan ng kumpanya. Kung nais ng isang kumpanya na makalikom ng pera nang pribado, Maaari itong lumapit sa mga pangunahing namumuhunan sa utang sa merkado at humiram mula sa kanila sa mas mataas na Mga Rate ng interes.

• Karapat-dapat sila sa isang nakapirming pagbabayad ng interes ayon sa napagkasunduang mga tuntunin na nabanggit Sa term sheet.
• Hindi sila nagdadala ng mga karapatan sa pagboto at nakakasiguro laban sa mga pag-aari ng kumpanya.
• Sa kaso ng anumang default sa pagbabayad ng interes ng debenture, ang mga may-ari ng debenture ay maaaring ibenta ang mga assets ng kumpanya at makuha ang kanilang mga dapat bayaran.
• Maaari silang matubos, hindi mabawi, mapapalitan, at hindi mabago.

# 4 - Term Loans

Ang mga ito ay ibinibigay sa pangkalahatan ng mga bangko o institusyong pampinansyal nang higit sa isang taon. Karamihan sa kanila ay nakakuha ng mga pautang na ibinigay ng mga bangko laban sa malalakas na collateral na ibinigay ng kumpanya sa anyo ng land & bldg, makinarya, at iba pang mga nakapirming pag-aari.

• Ang mga ito ay isang nababaluktot na Pinagmulan ng pananalapi na ibinigay ng mga bangko upang matugunan ang pangmatagalang pangangailangan sa kapital ng samahan.
• Nagdadala ang mga ito ng isang nakapirming rate ng interes at binibigyan ang borrower ng kakayahang umangkop upang istraktura ang iskedyul ng pagbabayad sa panahon ng panunungkulan batay sa cash flow ng kumpanya.
• Mas mabilis ito kumpara sa isyu ng equity o pagbabahagi ng kagustuhan sa kumpanya dahil may mas kaunting mga regulasyon na sumunod at mas kumplikado.

# 5 - Nananatili ang Kita

Ito ang mga kita na itinatabi ng kumpanya sa loob ng isang tagal ng panahon upang matugunan ang mga hinaharap na pangangailangan sa kapital ng kumpanya.

• Ito ay mga libreng reserbang kumpanya na nagdadala ng walang gastos at magagamit nang walang gastos nang walang anumang pasanin sa muling pagbabayad ng interes.
• Maaari itong ligtas na magamit para sa pagpapalawak at paglago ng negosyo nang hindi kumukuha ng karagdagang pasanin sa utang at palabnawin ang karagdagang equity sa negosyo sa isang namumuhunan sa labas.
• Bumubuo sila ng bahagi ng net na nagkakahalaga at direktang may epekto sa pagpapahalaga sa bahagi ng equity.

Mga halimbawa ng Mga Pinagmumulan ng Pangmatagalang Pinagkukunan

1) Ang mga pondong nakolekta ng isang NBFC na pinangalanang Neo Growth Credit Private Limited sa pamamagitan ng mga pribadong ruta ng equity mula sa LeapFrog Investments na nagkakahalaga ng Rs 300 Crores (~ 43 Milyong Dolyar)

mapagkukunan: economictimes.com

2) Nagtaas ang Amazon ng $ 54 milyon sa pamamagitan ng ruta ng IPO upang matugunan ang mga pangmatagalang pangangailangan sa pagpopondo ng kumpanya noong 1997.

Pinagmulan: - inshorts.com

3) Nagtataas ang Apple ng $ 6.5 bilyong utang sa pamamagitan ng mga bono

Pinagmulan: - livemint.com

4) Ang Paytm upang makalikom ng mga pondo sa pamamagitan ng pagbebenta ng isang makabuluhang stake ng pagkontrol sa kumpanya kay Warren Buffet sa halagang $ 10- $ 12 bilyon.

Pinagmulan: - livemint.com

Mga kalamangan ng Long Term Financing

• Partikular na nakahanay sa mga pangmatagalang layunin ng kapital ng kumpanya
• mabisang namamahala sa posisyon ng Asset-Pananagutan ng samahan
• Nagbibigay ng pangmatagalang suporta sa namumuhunan at kumpanya para sa pagbuo ng mga synergies.
• Pagkakataon para sa mga namumuhunan sa equity na kunin ang pagkontrol sa pagmamay-ari sa kumpanya.
• May kakayahang umangkop na mekanismo ng pagbabayad
• Pag-iba-iba ng utang
• Paglago at paglawak

Mga Limitasyon ng Long Term Financing

• Mahigpit na mga regulasyon na inilatag ng mga regulator para sa pagbabayad ng interes at punong halaga.
• Mataas na paggalaw sa kumpanya na maaaring makaapekto sa mga pagtatasa at hinaharap na pangangalap ng pondo.
• Mahigpit na mga probisyon sa ilalim ng IBC Code para sa hindi pagbabayad ng mga obligasyon sa utang na maaaring humantong sa pagkalugi.
• Ang pagsubaybay sa mga kasunduan sa pananalapi sa term sheet ay napakahirap.

Mahalagang Mga Puntong Dapat Tandaan

• Ang pamamahala ng kumpanya ay kailangang matiyak tungkol sa paglikha ng isang halo sa panandaliang at pangmatagalang mga mapagkukunan ng financing ng samahan dahil mas maraming pangmatagalang pondo ay maaaring hindi maging kapaki-pakinabang para sa kumpanya dahil nakakaapekto ito nang malaki sa posisyon ng ALM.
• Ang credit rating ng kumpanya ay gumaganap din ng isang pangunahing papel sa pangangalap ng mga pondo sa pamamagitan ng isang pangmatagalang paraan o panandaliang paraan. samakatuwid ang pagpapabuti ng credit rating ng kumpanya ay maaaring makatulong sa mga samahan na itaas ang pangmatagalang pondo sa isang mas murang rate.