photosdematures.com

Ano ang isang Variable na Entity ng Interes?

Ang variable na interes na entity (VIE) ay karaniwang tumutukoy sa isang entity kung saan ang isang pampublikong kumpanya ay may kontrol na interes kahit na wala itong pagmamay-ari ng karamihan at samakatuwid, ang pampublikong kumpanya ay may kakayahang idirekta ang mga mahahalagang aktibidad ng VIE at makontrol ang daloy ng kita / pagkalugi. Karaniwang mga aktibidad ng isang VIE sa pangkalahatan ay isang paglilipat ng mga assets, leases, hedging ng mga instrumento sa pananalapi, R&D, atbp.

Halimbawa ng Variable na Entity ng Interes

Ang 'A,' isang kumpanya ng Electric, ay lumilikha ng 'B,' isang power Finance co. Nagbibigay ang B ng 100% di-pagboto na stock para sa $ 16 Milyon sa isang tagalabas na mamumuhunan at naglalabas ng mga security security sa A para sa $ 384 milyon. Bumili si B ng isang planta ng kuryente na nagkakaroon ng $ 400 milyon at inuupahan ito sa A sa halagang $ 12 milyon bawat taon sa loob ng 5 taon.

Sa pagtatapos ng term ng pag-upa, ang A ay dapat na mag-renew ng lease sa loob ng 5 taon o bumili ng generator para sa $ 400 milyon o ibenta ang planta ng electric generator sa pangatlong partido. Gayundin, kung ang B ay hindi kayang bayaran ang namumuhunan sa equity, pagkatapos ay magbabayad ang A ng $ 16 milyon sa isang namumuhunan sa equity.

Sa halimbawa sa itaas, itinuturo ng mga salik sa ibaba na ang kumpanya B ay isang VIE, at ang kumpanyang A ang pangunahing nakikinabang.

• Ang mga may-ari ng equity ay walang kapangyarihan upang idirekta ang mga pagpapatakbo ng entity.
• Ang A ay bumili ng mga security security ng B, na bumubuo ng isang karamihan ng pamumuhunan.
• Ang A ay may kapangyarihang idirekta ang mga gawain ng B, na kung saan ay ang pagpapaupa ng kuryenteng bumubuo ng halaman sa A.
• Ang A ay nahantad sa variable na pagbabalik dahil ang A ay may obligasyon na makuha ang mga pagkalugi o makatanggap ng mga pagbabalik mula sa kasunduan sa pag-upa, na kung saan ay ang makabuluhang aktibidad ng B.
• Ang B ay tumatanggap lamang ng isang nakapirming bayarin.

Samakatuwid dito, dapat pagsamahin ng A ang Mga Pinansyal ng B kasama ang sarili nito.

Halimbawa ng Konsepto

Bago ang Enron scam, isinasaalang-alang lamang ng US GAAP ang mga entity ng interes ng pagboto (ibig sabihin, mga nilalang na may kalakhang kapangyarihan sa pagboto) para sa pagtukoy ng pagkontrol sa interes sa pananalapi para sa mga layunin ng pagsasama-sama. Gayunpaman, ang pagkontrol ng interes sa pananalapi ay maaaring makamit sa pamamagitan ng mga kaayusan na hindi kasangkot ang mga interes sa pagboto.

Tingnan natin ang halimbawa ng Enron, na gumagamit ng ilang mga pag-aayos upang maiwasan ang pagsasama-sama ng mga pahayag sa pananalapi, sa gayon ay pag-agaw sa mga gumagamit ng mga pahayag sa pananalapi na magkaroon ng isang totoo at patas na pagtingin sa estado ng mga gawain sa Enron.

Sabihin nating nais ni Enron na magtayo ng isang pabrika kung saan kailangan nito upang mamuhunan ng kapital, sabihin nating $ 10 Milyon. Ngayon sa halip na mangutang ng pera at magtayo ng isang pabrika sa pamamagitan ng ligal na entity ng Enron, lumikha ito ng isa pang nilalang na tinatawag na special purpose entity (SPE) upang itayo ang pabrika.

Ngayon, ang SPE ay pupunta sa isang bangko at hihingi ng pautang na $ 10 milyon. Gagarantiyahan ni Enron ang utang para sa SPE. Ang bangko ay magpapahiram ng $ 9.7 milyon sa SPE (net of equity investment) batay sa garantiya ng Enron, at para sa balanse na pamumuhunan sa equity, hihilingin ni Enron ang mga third party na interesado sa proyekto o kaakibat ng Enron na mamuhunan ng $ 0.3 milyon.

Sa pag-aayos na ito, ang isang pamumuhunan sa Equity na $ 0.3 milyon ay 100% sa labas ng Enron at sa gayon ay gagawing independiyente ang SPE sa Enron, at samakatuwid hindi na nila pagsamahin ang SPE sa kanilang mga libro. Ngunit ang halaga ng pamumuhunan ng Equity ay minuscule kumpara sa gastos ng proyekto (3% ng $ 10 milyon), at pinopondohan ni Enron ang 97% ng deal sa pamamagitan ng paggarantiya ng utang. Samakatuwid praktikal na kinokontrol ni Enron ang SPE.

Sa ganitong paraan, maililipat ni Enron ang mga hindi magagandang assets mula sa kanilang balanse sa SPE at kahit na nakapag-book ng mga nakuha sa pagbebenta ng mga assets sa SPE (na kung saan talaga ang sarili nitong kumpanya).

Sa pamamagitan ng naturang mga pagsasaayos na ipinasok, ang ilang mga kumpanya ay iniiwasan ang pag-uulat ng masamang mga assets at pananagutan kung saan sila responsable at upang maantala ang mga pagkawala ng pag-uulat na natamo o nag-ulat ng mga nadagdag, na maling akala.

Kaya, dahil sa nabanggit, ang konsepto ng variable na entity ng interes ay ipinakilala bilang isang kinakailangan sa pagsasama-sama upang makita ng mga stakeholder ang patas na larawan ng mga pinansyal ng kumpanya.

Kahulugan ng Pagkontrol

Mahalagang tukuyin ang kontrol upang makapaghanda ng pinagsama-samang mga pahayag sa pananalapi. Nagbibigay ang US GAAP para sa dalawang mga modelo para sa pagsasama-sama ng pagkontrol sa mga interes sa pananalapi habang nagbibigay ang IFRS ng isang solong modelo ng pagsasama-sama.

Pagbabago sa Katayuan ng Variable na Entidad ng interes

Ang katayuan ng Variable Interes ng Interes (VIE) ay susuriin sa pagtatapos ng bawat taon ng pag-uulat o I-edit ang petsa at oras sa Pag-edit sa nangyayari sa mga partikular na kaganapan sa muling pagsasaalang-alang. Ang mga sumusunod na kaganapan ay susuriin para sa pagtiyak ng katayuan ng VIE:

• Pagbabago sa istraktura ng VIE sa pamamagitan ng isang pagbabago sa mga kaayusan / kontrata, na nagreresulta sa isang pagbabago sa dami ng pamumuhunan ng equity na nasa peligro.
• Pagbabago sa proporsyon ng peligro na kinakaharap ng mga namumuhunan sa pamamagitan ng pagbabago ng equity at istraktura ng utang ng entity na nagreresulta sa isang pagbabago sa pagkakalantad ng mga nakuha / pagkalugi na dumadaloy sa pangunahing beneficiary.
• Ang pagbabago sa variable na pagbabalik na natanggap ng pangunahing benepisyaryo mula sa VIE dahil sa mga karagdagang aktibidad na isinagawa ng VIE kasunod sa paunang pag-set up ng istraktura ng VIE.
• Pagbabago sa kita / pagkalugi ng VIE dahil sa pagbabago ng istraktura ng pamumuhunan o pagbabago sa mga aktibidad ng negosyo ng VIE, na humahantong sa isang hindi gaanong bahagdan ng pagbabalik na dumadaloy sa pangunahing beneficiary.

Konklusyon

Para sa layunin ng pagsasama-sama, ang variable na interes ay dapat kilalanin, tukuyin kung ang entidad ay isang VIE, Kilalanin ang pangunahing benepisyaryo ng VIE na pagsasama-sama ng mga transaksyon ng VIE sa mga libro nito at sa gayon ipapakita ang pinagsama-pinansyal na pananalapi ng lahat ng iba't ibang mga ligal na entity na sa ilalim ng karaniwang kontrol upang ang mga stakeholder ay maaaring makakuha ng tamang pagtingin sa posisyon sa pananalapi ng kumpanya bilang isang holistic economic entity.