photosdematures.com

Ano ang OIBDA?

Ang OIBDA ay nagpapatakbo ng kita bago ang pamumura at amortisasyon. Kinakalkula ito sa pamamagitan ng pagdaragdag ng pabalik na pamumura at amortisasyon sa kita sa pagpapatakbo (hindi kasama ang mga hindi umuulit na item). Hindi ito pangkalahatang naiulat ng mga kumpanya sa kanilang pagpuno sapagkat ito ay isang hakbang na hindi GAAP.

• Ang Operating Income bago ang Depreciation at Amortization ay ginagamit ng mga kumpanya upang magbigay ng isang mas malinaw na larawan ng kakayahang kumita sa pagpapatuloy ng mga aktibidad sa negosyo nang hindi isinasaalang-alang ang mga epekto ng malaking titik at istraktura ng buwis.
• Ang Kita sa Pagpapatakbo bago ang Pagkabawas at Amortisasyon ay nagsisilbing proxy para sa cash na nabuo anuman ang istraktura ng kapital at mga buwis at ibinubukod ang mga hindi pagpapatakbo na gastos tulad ng pagbawas sa buwis, pangmatagalang pamumuhunan sa kapital sa kagamitan, at hindi madaling unawain na mga assets tulad ng trademark.

Kalkulahin ang OIBDA - Halimbawa ng Colgate

Kalkulahin natin ngayon ang OIBDA ng Colgate. Nasa ibaba ang snapshot ng Pahayag ng Kita ng Colgate -

pinagmulan: Colgate SEC Filings

Hakbang 1 - Hanapin ang Kita sa Pagpapatakbo ayon sa Pahayag ng Kita

Ang Kita sa Pagpapatakbo ayon sa Pahayag ng Kita ay ayon sa ibaba

• Operating Profit (2017) = $ 3,589 milyon
• Operating Profit (2016) = $ 3,837 milyon
• Operating Profit (2015) = $ 2,789 milyon

Hakbang 2 - Hanapin ang Mga Hindi Umuulit na Pagsingil na kasama sa Pahayag ng Kita

Naglalaman ang pahayag ng kita ng Colgate ng dalawang uri ng mga item na hindi paulit-ulit

• Ang singil para sa pagbabago sa accounting ng Venezuela ay isang item na hindi paulit-ulit.
• Ang iba pang gastos ay naglalaman din ng ilan sa mga hindi paulit-ulit na singil-

pinagmulan: Colgate SEC Filings

Sa talahanayan sa itaas, ang amortisasyon lamang ng mga hindi madaling unawain na mga assets ang isang paulit-ulit na singil. Ang lahat ng iba pang kasama sa talahanayan ay hindi paulit-ulit na likas na katangian.

• Non Recurring Charges (2017) = $ 169 - $ 11 + $ 1 = $ 159 milyon
• Non Recurring Charges (2016) = $ 105 - $ 97 + $ 17 - $ 10 - $ 11 = $ 4 milyon
• Non Recurring Charges (2015) = $ 1084 (singil sa venezuela) + $ 170 + $ 14 + $ 34 - $ 187 - $ 8 + $ 6 = $ 1113 milyon

Hakbang 3 - Maghanap ng Kita sa Pagpapatakbo (hindi kasama ang mga hindi paulit-ulit na singil)

• Operating Profit, hindi kasama ang mga hindi umuulit na singil (2017) = $ 3,589 + $ 159 = $ 3,748 milyon
• Operating Profit, hindi kasama ang mga hindi umuulit na singil (2016) = $ 3,837 + $ 4 = $ 3,841 milyon
• Operating Profit, hindi kasama ang mga hindi umuulit na singil (2015) = $ 2,789 + $ 1,113 = $ 3,902 milyon

Hakbang 4 - Hanapin ang Pag-halaga at Amortisasyon

pinagmulan: Colgate SEC Filings

Mula sa mga cash flow statement, mayroon kaming mga sumusunod

• Pagkasusukat at Amortisasyon (2017) = $ 475 milyon
• Pagkasusukat at Amortisasyon (2016) = $ 443 milyon
• Pagkasusukat at Amortisasyon (2016) = $ 449 milyon

Hakbang 5 - Kalkulahin ang OIBDA gamit ang Formula

Formula ng OIBDA = Kita sa Pagpapatakbo (net ng mga hindi paulit-ulit na item) + Pagkuha ng halaga + Amortisasyon

• OIBDA (2017) = $ 3,748 + $ 475 = $ 4223 milyon
• OIBDA (2016) = $ 3,841 + $ 443 = $ 4223 milyon
• OIBDA (2015) = $ 3,902 + $ 449 = $ 4,351 milyon

OIBDA vs EBITDA - Halimbawa ng Colgate

Kahit na ang OIBDA kumpara sa EBITDA ay magkatulad sa maraming mga paraan, sa pagkalkula, magkakaiba ang mga ito sa iba pang mga gastos na hindi operating. Sa kawalan ng hindi pagpapatakbo at di-pampinansyal na kita at gastos, pareho ang OIBDA kumpara sa EBITDA ay magiging pareho.

Mangyaring tingnan sa ibaba ang pagkalkula ng EBITDA ng Colgate para sa 2015, 2016, at 2017.

Ngayon tingnan ang pagkalkula ng OIBDA na nagbubukod ng lahat ng mga hindi umuulit na item.

Sa karamihan ng mga kaso, ang kita at mga gastos na hindi operating ay likas na hindi paulit-ulit, at ito ay ganap na normal na hindi isama ang mga nasa mga kalkulasyon sa pananalapi na ginawa ng Mga Pinansyal na Analista. Kaya mas tumpak ang OIBDA kaysa sa EBITDA.

Operating Kita bago ang Pag-halaga at Amortisasyon Ipinaliwanag sa Detalye

• Ang Kita sa Pagpapatakbo bago ang Pag-uros ng halaga at Amortisasyon ay nakakakuha ng katanyagan dahil ang mga kumpanya ay hindi gaanong interesado sa paggamit ng mga kita bago ang interes, buwis, pamumura, at amortisasyon (EBITDA).
• Ang Kita sa Pagpapatakbo bago ang Pag-halaga at Amortisasyon ay hindi isinasaalang-alang ang hindi pang-operating na kita, na kung saan ay isang kalamangan dahil ang kita na hindi operating ay hindi nangyayari taun-taon, at malinaw na tinitiyak ng pagmamarka nito na ang lahat ng kita ay nagpapakita lamang ng kita mula sa regular. operasyon.
• Dahil ang lahat ng mga pamamaraan ng pagpapahalaga ay nagsisimula sa DCF, Ang Kita sa Pagpapatakbo bago ang Pagkabawas at Amortisasyon ay isang mahalagang bahagi ng detalyadong pagsusuri sa pananalapi. Ang isang malapit na mata ay itinatago sa mga pagbabago at pattern sa sukatang ito, dahil maaari itong maging isang senyas ng mga pagbabago sa mga pangunahing pagpapatakbo.
• Ang pamumura at amortisasyon ay idinagdag sa kita sa pagpapatakbo dahil ang pamumura at amortisasyon ay karaniwang kasama bilang mga gastos sa pagpapatakbo.
• Operating Kita bago ang Depreciation at Amortization ay sumusukat sa kita na eksklusibo sa mga epekto ng mga pagpipilian sa paggastos sa kapital ng isang kumpanya. Hindi rin nito ipinapakita ang cash na ginamit para sa mga serbisyo sa utang, pamamahagi, o iba pang mga gastos sa pagpapatakbo na hindi pangunahing halaga. Sa tulong ng Operating Income bago ang Depreciation at Amortization, nakakuha ang mga namumuhunan ng mas mahusay na pag-unawa sa kahusayan ng mga pagpapatakbo ng isang kumpanya.

Mga kalamangan ng OIBDA

• Ang Kita sa Pagpapatakbo bago ang mga numero ng Pagbabawas at Amortisasyon ay karaniwang mas mataas at, sa ilang mga kaso, mas mataas nang mas mataas kaysa sa figure ng kita na kinakalkula ng anumang iba pang pamamaraan ng accounting.
• Ang Kita sa Pagpapatakbo bago ang Pag-halaga at Amortisasyon ay isinasaalang-alang ang lahat ng mga gastos sa pagpapatakbo na bahagi ng pang-araw-araw na pagpapatakbo, bilang suweldo ng mga empleyado, gastos sa hilaw na materyales, benepisyo ng empleyado, at mga kontribusyon sa pensiyon, at mga bayarin sa pagpapadala. Hindi binabalewala ng pagkalkula ng OIBDA ang mga gastos na hindi tumatakbo tulad ng mga pagbawas sa buwis, pangmatagalang pamumuhunan sa kapital sa kagamitan, at hindi madaling unawain na mga assets tulad ng trademark.
• Ang Kita sa Pagpapatakbo bago ang Pag-halaga at Amortisasyon ay nagbibigay ng isang mataas na bilang ng kita, na kanais-nais para sa mga stockholder at namumuhunan.
• Sa pamamagitan ng pag-uulat ng mga kita sa Operating Income bago ang Depreciation at Amortization para sa entity ng negosyo ay hindi kailangang isaalang-alang ang mga paggasta na hindi pagpapatakbo tulad ng isang pangmatagalang pamumuhunan sa kagamitan, pagbawas sa buwis, at pamumuhunan sa hindi madaling unawain na mga assets.

Mga disbentahe ng OIBDA

• Ang mga kalkulasyon ay medyo kumplikado.
• Dahil ito ay isang pamamaraan na hindi GAAP, nangangahulugan ito na tapos na ang hindi karaniwang pamantayan ng kita, na maaaring maging malikhain kung minsan, at ang mga pagkakaiba sa pagitan ng mga gastos ay maaaring maging malabo tulad ng pagkakaiba sa pagitan ng pambihirang gastos at umuulit na gastos.
• Dahil ang Kita sa Pagpapatakbo bago ang Pag-halaga at Amortisasyon ay isang pamamaraan na hindi GAAP, walang mga tiyak na pamantayan tungkol sa kung ano ang isasama sa pagkalkula nito. Kaya maraming paraan ng pagkalkula ng mga kita ang dapat gamitin sa halip.

Konklusyon

Ang Kita sa Pagpapatakbo bago ang Pag-halaga at Amortisasyon ay isang mahalagang hakbang upang masukat ang cash na nabuo ng isang firm na hindi alintana ang mga buwis at istraktura ng kapital. Iyon ang dahilan kung bakit maaari itong magamit bilang isang tool upang magdisenyo ng mga pagsasama-sama at mga acquisition at muling pagsasaayos. Ang panukalang ito ay maaaring magamit nang epektibo upang makalkula ang kabuuang halaga ng enterprise ng isang kumpanya. Kung nais ng isang kumpanya na mangyaring ang mga stockholder nito, kung gayon ang mas mataas na halaga ng Operating Income bago ang Depreciation at Amortization ay napakahalaga.