Pagbuo ng Libro (Kahulugan) | Paano Gumagana ang Proseso ng Pagbubuo ng Aklat?

Kahulugan ng Pagbuo ng Aklat

Ang Book Building ay isang proseso na makakatulong sa mga kumpanya na matuklasan ang presyo ng seguridad nito kapag ang pagbabahagi nito ay inaalok para ibenta sa isang IPO sa tulong ng mga bankers ng pamumuhunan at inirerekomenda ng mga pangunahing exchange exchange at regulator dahil ito ang pinaka mahusay na mekanismo sa mga security ng presyo sa palengke.

Paano gumagana ang Proseso ng Pagbuo ng Aklat?

Kapag ang isang kumpanya ay nagplano na ilista ang mga pagbabahagi nito sa mga palitan ng stock sa unang pagkakataon sa pamamagitan ng IPO, ang pamamahala ng kumpanya ay kailangang magpasya ng iba't ibang mga bagay upang mailista ang bahagi nito sa stock exchange tulad ng laki ng isyu, presyo ng pagbabahagi, atbp at upang makakuha sa pamamagitan ng lahat ng prosesong ito; unang pamamahala ng kumpanya ay kailangang humirang ng underwriter upang makatulong sa proseso ng listahan.

Tingnan natin sa detalye ang bawat hakbang na kasangkot sa proseso ng pagbuo ng libro.

Hakbang # 1 - Kumuha ng Underwriter

Una, ang kumpanya ng Issuing ay kailangang kumuha ng isang bangko sa Pamumuhunan na kumikilos bilang isang underwriter. Sa tulong ng pag-isyu ng pamamahala ng kumpanya, kinikilala ng Investment bank ang laki ng isyu at tinutukoy ang saklaw ng presyo ng mga security. Ang isang Investment bank ay nagbabalangkas sa prospectus ng kumpanya, na kinabibilangan ng lahat ng mga nauugnay na detalye tungkol sa nag-isyu ng kumpanya tulad ng mga pinansyal, laki ng Isyu, Saklaw ng presyo, mga pananaw sa paglago sa hinaharap, atbp. Ang saklaw ng presyo ng pagbabahagi ay binubuo ng presyo ng sahig (Mas mababang dulo ng saklaw ng presyo ) at Presyong kisame (Itaas na dulo ng saklaw ng presyo).

Hakbang # 2 - Pag-bid ng Investor

Inaanyayahan ng Investment Bank ang mga namumuhunan. Karaniwan, ang mga ito ay mataas na nagkakahalaga ng indibidwal at mga tagapamahala ng pondo upang isumite ang kanilang mga bid sa bilang ng mga pagbabahagi na nais nilang bilhin sa iba't ibang antas ng presyo. Minsan, hindi ito isang solong bangko ng pamumuhunan na sumasailalim sa buong isyu. Sa halip, ang lead investment bank ay nakikipag-ugnayan sa iba pang mga bangko sa pamumuhunan na gumagamit ng kanilang mga network upang mai-tap ang isang malaking bilang ng mga namumuhunan para sa proseso ng pag-bid.

Hakbang # 3 - Ibahagi ang Pagpepresyo

Matapos makolekta ang lahat ng mga bid ng bangko ng pamumuhunan sa iba't ibang mga antas ng presyo, sinusuri nila ang pinagsamang demand para sa isyu mula sa isinumiteng bid. Upang ma-presyo ang bahagi ng isyu, gumagamit ang underwriter ng weighted-average na pamamaraan upang makarating sa huling presyo ng pagbabahagi. Ang pangwakas na presyo na ito ay kilala rin bilang 'Presyo ng Cut-Off.' Kung mayroong isang mahusay na tugon para sa anumang isyu ng mga namumuhunan, ang presyo sa Ceiling ay karaniwang isang 'Cut-off Presyo.'

Hakbang # 4 - Transparency ng Proseso ng Biding

Karamihan sa mga regulator at palitan ng stock sa mundo ay nangangailangan ng mga kumpanya na isapubliko ang mga detalye ng proseso ng pag-bid. Ito ay tungkulin ng underwriter upang isapubliko ang mga detalye ng mga bid na isinumite ng namumuhunan upang bumili ng mga pagbabahagi ng isyu.

Hakbang # 5 - Pag-aayos at Pag-aayos

Panghuli, ang proseso ng pag-aayos ay nagsisimula sa pamamagitan ng paglalaan ng mga pagbabahagi ng isyu sa mga tinanggap na bidder. Ngayon, tulad ng alam mo, sa una, ang mga namumuhunan ay nag-bid para sa isyung ito sa iba't ibang saklaw ng presyo, ngunit tinitiyak ng proseso ng pag-areglo na ang lahat ng mga pag-aalaga ay nangyayari sa cut-off na presyo ng isyung ito. Ang isang namumuhunan na labis na nag-bid upang putulin ang presyo, ang kanilang labis na pera ay naibalik, at ang mga namumuhunan na nag-bid na mas mababa kaysa sa cut-off na presyo, hinihiling sa kanila ng investment bank na bayaran ang halaga ng pagkakaiba.

Iba Pang Mga Subtypes ng Pagbubuo ng Aklat

Ang mga sumusunod ay mga subtypes ng pagbuo ng libro.

# 1 - Pinabilis na Pagbuo ng Libro

Ang isang pinabilis na proseso ng pagbuo ng libro ay maaaring magamit ng mga kumpanya upang makakuha ng mabilis na pondo mula sa merkado ng kapital. Maaari itong maging kaso kapag ang isang kumpanya ay hindi kayang pondohan ang panandaliang proyekto nito sa pamamagitan ng ruta sa pag-financing ng utang. Kaya, nakikipag-ugnay ang nagbigay na kumpanya ng isang bilang ng mga bangko sa pamumuhunan na maaaring kumilos bilang mga underwriter sa gabi bago ang inilaan na pagkakalagay. Sa ilalim ng prosesong ito, ang panahon ng alok ay bukas lamang sa isang araw o dalawang araw at walang oras para sa marketing para sa isang isyu. Ang underwriter ay magdamag na nakikipag-ugnay sa kanilang mga network at nagbibigay ng detalye tungkol sa kasalukuyang isyu sa mga namumuhunan sa institusyon. Kung nakita ng mamumuhunan na ito na nakakainteres ang isyung ito, mangyayari sa buong gabing ang paglalaan.

# 2 - Partial Book Building

Tulad ng sinasabi ng bahagyang gusali ng libro na ang isyu ng libro ay itinayo ng bahagyang, kung saan inaanyayahan lamang ng mga namumuhunan sa pamumuhunan ang mga bid mula sa napiling pangkat ng mga namumuhunan at batay sa kanilang mga bid, kinukuha nila ang tinimbang na average ng mga presyo upang maitapos ang cut-off na presyo. Pagkatapos ang iba pang mga namumuhunan, tulad ng mga namumuhunan sa tingian, ay kumukuha ng cut-off na presyo na ito bilang isang nakapirming presyo. Kaya, sa ilalim ng bahagyang proseso ng pagbuo ng libro, nangyayari ang pag-bid sa isang napiling pangkat ng mga namumuhunan.

Mga kalamangan sa pagbuo ng Book

Ang mga sumusunod ay ang mga pakinabang ng proseso ng pagbuo ng libro sa isang nakapirming mekanismo ng presyo.

  • Ang pinaka mahusay na paraan upang presyohan ang bahagi sa merkado ng IPO;
  • Ang presyo ng pagbabahagi ay tinatapos ng pinagsamang demand ng mga namumuhunan, hindi ng naayos na presyo na itinakda ng pamamahala ng kumpanya.

Mga Dehadong pakinabang sa Pagbuo ng Book

Ang mga sumusunod ay ang mga kawalan ng proseso ng pagbuo ng libro sa mekanismo ng naayos na presyo.

  • Mataas na gastos na kasangkot sa proseso ng pagbuo ng libro kumpara sa mekanismo ng naayos na presyo;
  • Ang tagal ng panahon ay higit din sa proseso ng pag-book ng libro kumpara sa mekanismo ng naayos na presyo.

Mahalagang Puntong Dapat Tandaan

  • Ang Book Building ay isang proseso ng pagtuklas ng presyo ng seguridad na inaalok para ibenta sa isang merkado ng IPO.
  • Ang saklaw ng Presyo ng seguridad ay binubuo ng Presyo ng kisame (Itaas na dulo ng presyo) & Presyong pang-sahig (Mas mababang dulo ng presyo).
  • Ang pangwakas na presyo kung saan ang mga pagbabahagi ay inilalaan sa mga namumuhunan ay kilala bilang 'Cut-off Presyo.'

Konklusyon

Ang pagbuo ng libro ay isa sa mga pinaka mahusay na mekanismo kung saan ang mga kumpanya, sa tulong ng banker ng pamumuhunan, binibigyan ng presyo ang kanilang bahagi sa mga IPO, at inirerekumenda rin ng lahat ng mga pangunahing exchange exchange at regulator. Tinutulungan din nito ang mga namumuhunan na pahalagahan ang presyo ng mga pagbabahagi sa pamamagitan ng pagsusumite ng mga bid sa underwriter, na kung saan ay hindi posible kung pipiliin ng kumpanya ang isang mekanismo ng takdang presyo na presyo ang bahagi nito.