photosdematures.com

Ano ang mga Premium Bonds?

Ang mga premium bond ay tinukoy bilang isang instrumento sa pananalapi na nakikipagkalakalan sa isang premium ibig sabihin sa isang presyo na mas mataas kaysa sa halaga ng mukha nito. Ang isang bono ay nakikipagkalakalan sa isang premium kung ang kupon rate nito ay mas mataas kaysa sa mga umiiral na rate sa merkado o kung ang nag-isyu ng kumpanya ay may mataas na kredibilidad. Halimbawa, ang Bond X ay inisyu sa halaga ng mukha na $ 100 at isang rate ng kupon na 5% na may 10 taong gulang na kapanahunan. Ang kasalukuyang rate ng interes sa merkado ay 3%. Sa kasong ito, ang Bond X ay magkakaroon ng mataas na demand at kaya't ito ay ipagpapalit sa isang premium, sabihin nating $ 110. Ang mga premium bond ay maaaring ipagpalit sa pangalawang merkado bago sila umabot sa kapanahunan. Sa kapanahunan, bibigyan lamang nila ang halaga ng mukha tulad ng anumang iba pang bono. Gayunpaman, ang tumaas na benepisyo sa rate ng interes ay medyo napapalitan ng pagtaas ng presyo ng bono.

Paano Magkaiba ang mga ito sa Ibang Mga Bono?

Ang isang hindi premium na bono ay magbubunga ng halaga ng mukha kasama ang rate ng kupon (rate ng interes) sa kapanahunan habang ang isang premium na bono ay magbubunga ng kupon kasama ang isang halaga na karaniwang mas mataas kaysa sa halaga ng mukha. Ang ganitong uri ng bono ay hindi dapat malito sa isa pang uri ng premium bond na inisyu sa ilalim ng National Savings at Investment scheme sa UK at gumagana tulad ng isang loterya.

Pagkalkula ng Premium Bonds

Ang isang bono ay pinahahalagahan sa pamamagitan ng pagkalkula ng kasalukuyang halaga ng lahat ng mga pagbabayad sa kupon sa hinaharap at halaga ng mukha, na kilala rin bilang par na halaga. Tandaan na ang halaga ng mukha ng isang bono ay hindi ang presyo ng pagbili. Maaaring mabili ang isang bono sa, mas mataas (premium) o mas mababa ang halaga ng mukha (diskwento).

Formula ng Pagpapahalaga sa Bond = Kasalukuyang Halaga ng Mga Bayad sa Paghahanap sa Hinaharap + Kasalukuyang Halaga ng Halaga sa Mukha

Kung saan,

• BV = Halaga ng Bono
• r = Discount rate na tinatawag ding Yield to Maturity (YTM)
• n = Bilang ng mga panahon hanggang sa pagkahinog
• F = Halaga ng mukha

Halimbawa ng Pagkalkula ng Premium Bonds

Ipaunawa sa amin ang sumusunod na halimbawa ng mga premium bond.

Maaari mong i-download ang Template ng Premium Bonds Excel na ito - Premium Template ng Excel Bonds

Ipagpalagay na ang IBM Corporation ay nag-isyu ng isang bono na may halaga ng mukha na $ 1,000, isang rate ng kupon na 6% at isang kapanahunan ng 5 taon. Gumagawa ang bono ng taunang mga pagbabayad ng kupon. Kung ang ani sa kapanahunan (rate ng diskwento) ay 4%, natutukoy ang presyo ng bono tulad ng sumusunod:

Solusyon:

Ang pagkalkula ng Halaga ng Bond ay magiging -

Formula sa Paghahalaga sa Bono = 57.7 + 55.47 + 53.34 + 51.28 + 49.31 + 821.92

Halaga ng Bond = 1089.04

Ang presyo ng bono ay mas malaki kaysa sa halaga ng mukha.

Ito ang tradisyunal na paraan ng pagkalkula ng halaga ng bono. Maaari din itong kalkulahin sa MS-Excel sa pamamagitan ng paggamit ng PV (kasalukuyang halaga ng pagpapaandar).

Gagamitin ang Formula ng Bond:

Halaga ng Bond = PV (rate, nper, pmt, [fv], [type])

Kung saan,

• Rate = YTM
• Nper = Bilang ng mga panahon
• Pmt = Pagbabayad ng kupon
• Fv = Halaga ng mukha
• Type = ito ay isang lohikal na halaga. Para sa pagbabayad sa simula ng panahon, gamitin ang 1. Para sa pagbabayad sa pagtatapos ng panahon, Omit o gamitin ang 0.

Ang nabanggit na halimbawa ay kinakalkula din sa Excel, na nagbibigay ng parehong halaga.

Mangyaring mag-refer sa ibinigay na template ng excel sa itaas para sa pagkalkula ng detalye.

Ang isang napakahalagang relasyon ay maaari ding makuha mula sa pormulang ito. Sa inilarawan na halimbawa ng coupon rate (r) ay mas malaki kaysa sa YTM. Kung ang r

Ang pag-simulate ng dalawa pang mga kumbinasyon ng coupon rate at YTM ay nagbubunga ng mga sumusunod na resulta:

** Ang grap na ito ay mukhang isang tuwid na linya dahil nagamit lamang namin ang dalawang mga puntos ng data ngunit sa katotohanan kapag isinasaalang-alang namin ang higit pang mga puntos ng data, nagko-convert ito upang magmukhang isang exponential graph.

Mga kalamangan ng Premium Bonds

Ang ilan sa mga pakinabang ng mga premium bond ay ang mga sumusunod:

• Ang merkado ng bono ay lubos na mabisa at ang isang pagbalik na may mataas na interes ay nagbibigay ng mga premium na bono na hindi gaanong sensitibo sa mga pagbabago sa mga rate.
• Ang mga namumuhunan ay magkakaroon ng pagkakataong muling mamuhunan ng mataas na mga pagbabayad ng kupon sa mas mataas na presyo.
• Ang mga bono ay hindi gaanong pabagu-bago kaysa sa mga stock, kaya't sila ay isinasaalang-alang bilang isang mas ligtas na pagpipilian sa pamumuhunan.

Mga Dehadong pakinabang ng mga Premium Bonds

Ang ilan sa mga kawalan ng mga premium na bono ay ang mga sumusunod:

Sa harap nito, ang mga premium na bono ay mukhang prangka ngunit ang mga namumuhunan ay kailangang magsagawa ng wastong pagsusuri upang malaman kung ang premium na bono ay medyo pinahahalagahan dahil ang labis na pagpapahalagang bono ay maaaring magresulta sa pagkalugi. Ang mga sumusunod na kadahilanan ay may kakayahang makasama ang kakayahang kumita ng kita ng mga bono na ito:

• Ang ilang mga namumuhunan sa pangalawang merkado ay nag-aalala na sa sitwasyon sa merkado ng tumataas na rate ng interes, maaaring bumagsak ang mga presyo ng bono. Ang ganitong uri ng peligro ay tinutukoy bilang Panganib na rate ng interes.
• Mas maraming tagal ng bono, mas madaling kapitan ang magiging bono sa mga pagbabago sa mga rate ng interes. Kilala rin ito bilang panganib sa tagal.
• Mga natatawag na bono: ito ang mga bono kung saan ang kumpanya ng nag-isyu ay may karapatang tubusin ang bono anumang oras bago ang kapanahunan. Mas mataas ang kupon, mas maraming mga pagkakataon na tawagan ito.
• Panganib sa kredito: Ang mga premium na bono ay karaniwang ibinibigay ng mga kumpanya at mga organisasyon ng gobyerno na may kahanga-hangang mga rating ng kredito. Gayunpaman, kapag ang ekonomiya ay stagger, nakakaapekto ito sa lahat ng iba pa.
• Panganib sa kaganapan: Ang mga kaganapan tulad ng pagsasama, muling pagbubuo, pagbili, atbp ay maaaring humantong sa mga pagbabago sa istraktura ng kapital ng mga korporasyon, samakatuwid ay nakakaapekto sa kredibilidad ng mga bono.
• Panganib sa muling pamumuhunan– Mas mataas para sa mga pangmatagalang bono at mga nagdadala ng mas malalaking mga kupon.

Mga limitasyon ng mga Premium Bonds

Sumusulong, ang mga premium na bono ay nagdadala ng ilang mga limitasyon.

• Sa panahon ng pang-ekonomiyang boom / paghina, nag-aalok ang mga bono ng matatag na pagbabalik sa panahon ng paglago ng ekonomiya pati na rin ang pagbagal. Ngunit ang inflation na madalas na pinalakas ng paglago ng ekonomiya ay nagdaragdag ng pangkalahatang mga presyo ng mga kalakal at serbisyo kaya't ang parehong matatag na kita ay hindi nakakaakit sa mga namumuhunan habang mukhang mas kaakit-akit ito sa panahon ng paghina / pagpapalabas dahil ang parehong kita ay maaaring magamit upang bumili ng maraming mga kalakal at serbisyo.
• Ang mga bono na naayos na mga instrumento sa kita ay makakatanggap lamang ng rate ng kupon ng bono. Ang bayad na interes ay nananatiling pare-pareho sa buhay ng bono.

Konklusyon

Sa madaling sabi, ang mga premium bond ay mukhang isang ligtas at matatag na pagpipilian sa pamumuhunan bagaman hindi masyadong kapaki-pakinabang dahil ang mga benepisyo ay apektado ng iba't ibang mga panganib sa buong tagal bago ang pagkahinog. Ang mga namumuhunan sa premium bond ay dapat magsikap na pag-iba-ibahin ang kanilang portfolio sa pamamagitan ng mga umiikot na sektor upang pamahalaan ang mga panganib. Ang isang mahigpit na pagsusuri ng macroeconomic ay kinakailangan din minsan. Gayundin, hindi sila nag-aalok ng mga pagbalik na kasing bilis ng iba pang mga pagpipilian sa pamumuhunan tulad ng pagbabahagi ng kalakalan. Ito ay naiintindihan kapag naniniwala tayo sa karaniwang namumuhunan na sinasabi- Mas maraming peligro, mas maraming pagbabalik.